廣發(fā)期貨：短線逢高做空焦炭2509合約

【期現(xiàn)】17日焦炭期貨震蕩偏強走勢，截至6月17日收盤，焦炭主力2509合約上漲13.5（+1.00%）至1365.5，焦炭遠月2601合約上漲13.5（+0.98%）至1388，9-1價差走弱至-23主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸，6月9日干熄焦額外降價20元/噸，后市仍有提降可能盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預期，考慮到現(xiàn)貨弱勢，市場分歧加大。

機構

廣發(fā)期貨：短線逢高做空焦煤2509合約

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩偏強走勢，截至6月17日收盤，焦煤主力2509合約上漲5.5（+0.7%）至789.5，焦煤遠月2601合約上漲9.0（+1.13%）至807，9-1價差走弱至-18S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單945元/噸，環(huán)比持平，基差155.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單833元/噸（對標），環(huán)比+5，蒙5倉單基差43.0元/噸；S1.3G75蒙3倉單782.0元，環(huán)比-5，蒙3倉單基差-7.5元/噸。

機構

廣發(fā)期貨：建議焦炭2509合約擇機做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩走勢，截至6月9日收盤，焦炭主力2509合約下跌11.5（-0.85%）至1339.0，焦炭遠月2601合約下跌8.0（-0.58%）至1360，9-1價差走弱至-18主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計降幅120/135元/噸，后市仍有提降空間盡管現(xiàn)貨繼續(xù)走弱，但期貨開始走反彈預期呂梁準一級冶金焦出廠價格報1040元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1310元/噸，基差-29.0；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1170元/噸，環(huán)比-30，對應港口倉單1299/噸（對標），基差-40.0。

機構

廣發(fā)期貨：建議焦煤2509合約擇機逢高做空

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩走勢，截至6月9日收盤，焦煤主力2509合約上漲1.5（+0.79%）至780，焦煤遠月2601合約上漲1.0（+0.13%）至793.5，9-1價差走強至-14S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單970元/噸，環(huán)比持平，基差190.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單838元/噸（對標），環(huán)比-51，蒙5倉單基差58元/噸；S1.3G75蒙3倉單849元，環(huán)比-52，蒙3倉單基差69元/噸。

機構

廣發(fā)期貨：建議焦炭2509合約空單可盤面反彈后擇機做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨觸底強勢反彈走勢，截至6月4日收盤，焦炭主力2509合約上漲74（+5.72%）至1367.5，焦炭遠月2601合約上漲59（+4.48%）至1376.0，9-1價差走強至-9主流鋼廠第二輪提降5月28日落地，6月4日第三輪提降開啟，后市仍有提降空間呂梁準一級冶金焦出廠價格報1110元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1380元/噸，基差+12.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1200元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1329/噸（對標），基差-39。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦炭待盤面反彈后再擇機做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，截至6月3日收盤，焦炭主力2509合約下跌9（-0.69%）至1299，焦炭遠月2601合約下跌9（-0.68%）至1350，9-1價差走平至-24主流鋼廠第二輪提降5月28日落地，后市仍有提降空間呂梁準一級冶金焦出廠價格報1110元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1380元/噸，基差+81；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1200元/噸，環(huán)比-15，對應港口倉單1329/噸（對標），基差+30。

機構

廣發(fā)期貨：建議單邊擇機逢高做空焦煤2509合約

【期現(xiàn)】截至5月22日收盤，焦煤期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，焦煤主力2509合約下跌14（-1.66%）至827.5，焦煤遠月2601合約下跌11.5（-1.34%）至844，9-1價差走弱至-17焦煤期貨盤面仍有較大套保壓力，多頭主力接貨意愿不大，現(xiàn)貨端市場預期仍然偏空，國內(nèi)焦煤現(xiàn)貨市場競拍再次走弱S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1030元/噸，環(huán)比持平，基差202元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單945元/噸（對標），環(huán)比-5，蒙5倉單基差117元/噸；S1.3G75蒙3倉單978元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差150.5元/噸。

機構

廣發(fā)期貨：建議單邊擇機逢高做空焦炭2509合約

【期現(xiàn)】截至5月22日收盤，焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，焦炭主力2509合約下跌12（-0.85%）至1406.5，焦炭遠月2601合約下跌16（-1.11）至1428.5，9-1價差走強至-22焦炭現(xiàn)貨首輪提漲落地后，鋼廠再次提降焦炭價格，并于5月16日落地，仍有提降預期汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1435元/噸，基差+28.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1260元/噸，環(huán)比-20，對應港口倉單1395/噸（對標），基差-12。

機構

中州期貨：雙焦建議逢高做空

①上周焦炭首輪提降落地，濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸需求方面，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落，預計已見頂庫存方面，焦炭總庫存繼續(xù)累積，鋼廠庫存水平尚可，補庫意愿不足焦煤方面，上游庫存持續(xù)累積，焦煤現(xiàn)貨價格承壓下跌，預期較為悲觀，盤面貼水總的來說，高鐵水難以維系，煤焦現(xiàn)實正在由強轉(zhuǎn)弱，并且煤焦在黑色系中依然偏弱，伴隨著焦炭后續(xù)提降計劃，建議保持逢高做空的思路 ②據(jù)海關總署數(shù)據(jù)顯示，截止1月底，2025年中國進口煉焦煤總計999.94萬噸，較去年同期1070.99小幅下降0.22%。

機構

廣發(fā)期貨：建議單邊擇機逢高做空焦煤2509合約

【期現(xiàn)】截至5月19日收盤，焦煤期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，焦煤主力2509合約下跌7.5（-0.88%）至845，焦煤遠月2601合約下跌18.5（-2.12%）至855.5，9-1價差走強至-11焦煤期貨盤面仍有較大套保壓力，多頭主力接貨意愿不大，現(xiàn)貨端市場預期仍然偏空，國內(nèi)焦煤現(xiàn)貨市場競拍再次走弱S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1030元/噸，環(huán)比持平，基差185元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單966元/噸（對標），環(huán)比-15，蒙5倉單基差121元/噸；S1.3G75蒙3倉單988元，環(huán)比-20，蒙3倉單基差143元/噸。

機構

廣發(fā)期貨：建議單邊擇機逢高做空焦炭2509合約

【期現(xiàn)】焦炭期貨延續(xù)震蕩下跌走勢，截至5月19日收盤，焦炭主力2509合約下跌17.5（-1.21%）至1428，焦炭遠月2601合約下跌18（-1.22）至1454.5，9-1價差持平至-27焦炭現(xiàn)貨首輪提漲落地后，鋼廠再次提降焦炭價格，并于5月16日落地汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比-50，對應廠庫倉單1435元/噸，基差+7；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1300元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1438/噸（對標），基差+10。

機構

瑞達期貨：建議滬鉛主力合約2506在17150元/噸附近輕倉做空

滬鉛主力合約夜盤下跌0.74%宏觀面：美聯(lián)儲-卡什卡利：①關稅會導致通脹預期失控，不再有貿(mào)易逆差意味著美國不再是最佳投資地②美國聯(lián)邦基金期貨回落，12月合約下跌9個點，暗示美聯(lián)儲年底前將降息80個基點后續(xù)主要關鍵看川總能否降低關稅，壓制通脹基本面：供應端再生精鉛產(chǎn)量小幅下滑，電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，供應端均出現(xiàn)下跌表現(xiàn)昨日1#鉛價格較昨日持平，報16850元/噸，廢電瓶價格調(diào)整20-100元/噸。

期貨公司評論

中州期貨：鐵礦石逢高做空

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉764（-6），金步巴粉721（-2），超特粉620（-5）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌3-5，港口現(xiàn)貨成交102.4萬噸，環(huán)比上漲12.78%港口進口礦成交60筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿(mào)易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②4月16日西澳至中國海運費7.29美元/噸，跌0.39美元/噸；巴西至中國海運費18.44美元/噸，跌0.71美元/噸。

機構

中州期貨：鐵礦石建議逢高做空

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價格：青島港PB粉770（+6），金步巴粉723（+5），超特粉625（+5）今日鐵礦石現(xiàn)貨價格漲3-7，港口現(xiàn)貨成交90.8萬噸，環(huán)比下跌6.00%港口進口礦成交49筆，今日鐵礦石現(xiàn)貨市場交投情緒一般，貿(mào)易商報盤積極性一般；鋼廠多維持低庫存運行，按需補庫為主 ②4月15日西澳至中國海運費7.68美元/噸，跌0.12美元/噸；巴西至中國海運費19.15美元/噸，跌0.10美元/噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦炭建議短線逢高做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩反彈走勢，焦炭主力合約2505上漲27元/噸（+1.77%）收盤1550.5，5-9價差走強，夜盤低位震蕩盡管現(xiàn)貨市場開始提漲，但期貨盤面提前交易提漲預期，預期有1-2輪提漲空間截至4月10日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-120.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1330元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1471元/噸（對標），基差-79.5。

機構

廣發(fā)期貨：焦炭建議轉(zhuǎn)為短線逢高做空操作

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，焦炭主力合約2505下跌3.5元/噸（-0.23%）收盤1523.5，5-9價差走弱，夜盤低位震蕩盡管現(xiàn)貨市場開始提漲，但期貨盤面提前交易提漲預期，預期有1-2輪提漲空間截至4月9日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-93.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1330元/噸，環(huán)比-20，對應港口倉單1471元/噸（對標），基差-53。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤建議短線逢高做空

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨下跌走勢，焦煤主力合約2505下跌51（-5.52%）收盤926，5-9價差走弱，夜盤低位震蕩，主力逐步移倉2509合約盡管現(xiàn)貨市場有一定回暖，但期貨盤面仍有較大套保壓力，多頭主力接貨意愿不大國內(nèi)焦煤現(xiàn)貨市場競拍煤穩(wěn)中有漲，二季度山西主流大礦部分長協(xié)價格補跌30-100元截至4月8日收盤，S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1145元/噸，環(huán)比持平，基差219元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1063元/噸（對標），環(huán)比-10，蒙5倉單基差137元/噸；S1.3G75蒙3倉單1039元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差113元/噸。

機構

廣發(fā)期貨：焦炭建議轉(zhuǎn)為短線逢高做空

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨下跌走勢，焦炭主力合約2505下跌67元/噸（-4.2%）收盤1527，5-9價差走弱，夜盤低位震蕩，主力逐步移倉2509合約盡管現(xiàn)貨市場開始提漲，但期貨盤面提前交易提漲預期，預期有2輪提漲空間截至4月8日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環(huán)比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-97；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1350元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1495元/噸（對標），基差-32。

機構

瑞達期貨：滬鉛主力合約2505在16700元/噸附近輕倉做空

滬鉛夜盤下跌0.33%宏觀面：美國海關與邊境保護局重申各國具體稅率將于4月9日凌晨12:01（北京時間4月9日中午12:01）生效，加拿大對美征收的25%汽車關稅亦生效基本面：供應端再生精鉛產(chǎn)量環(huán)比上升，電解鉛產(chǎn)量大幅上升供給端均出現(xiàn)上行表現(xiàn)需求端：今日1#鉛價跌225元/噸，今日廢電瓶價格整體保持昨日低價且隨著 4 月傳統(tǒng)淡季臨近，新訂單減少，企業(yè)多采取以銷定產(chǎn)策略綜合來說，供應端來看產(chǎn)量提升，需求端呈現(xiàn)疲態(tài)，下游廠家目前接貨態(tài)度依舊保持觀望，同時國外庫存高位，壓制鉛價上行，操作上建議，滬鉛主力合約2505在16700元/噸附近輕倉做空，止損16900元/噸，注意操作節(jié)奏及風險控制。

期貨公司評論

廣發(fā)期貨：焦煤建議維持短線逢高做空

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢截，至4月2日，焦煤主力合約JM2505下跌6.5（-0.64%）收盤至1001.5，夜盤震蕩下跌，5-9價差走弱S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1145元，環(huán)比持平，基差143.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1073元（對標），環(huán)比-15，蒙5倉單基差71.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1039元，環(huán)比-5，蒙3倉單基差37.5元/噸。

機構