廣發(fā)期貨：融資政策利好地產(chǎn)，鋼材價(jià)格偏強(qiáng)走勢(shì)

【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯+20至3680元每噸，華東螺紋維穩(wěn)至4080元每噸，1月基差97元每噸熱卷+30至3990元每噸，熱卷1月合約基差-57元每噸 【利潤(rùn)】螺紋和熱卷虧損有所修復(fù)，電爐成本低于轉(zhuǎn)爐成本，并且電爐利潤(rùn)轉(zhuǎn)正回升江蘇螺紋長(zhǎng)流程利潤(rùn)41元每噸，江蘇電爐利潤(rùn)60元每噸 【供給】本周鋼材減產(chǎn)明顯，鐵水環(huán)比-3.3至235.5萬(wàn)噸五大材產(chǎn)量環(huán)比減產(chǎn)，環(huán)比-37萬(wàn)噸至873.4萬(wàn)噸。

策略研究

寧夏建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)格重回3000 淡季需求偏弱

一、價(jià)格突破的驅(qū)動(dòng)因素：期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)與供給收縮 黑色系期貨的引領(lǐng)作用 7月以來(lái)，黑色系期貨在“反內(nèi)卷”政策預(yù)期（嚴(yán)控新增產(chǎn)能）及唐山減排加碼的推動(dòng)下震蕩上行螺紋鋼主力合約本周重心上移近百點(diǎn)，一度逼近3150元/噸，帶動(dòng)銀川建筑鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好期貨上漲傳遞出兩重信號(hào)：一是政策對(duì)基建、制造業(yè)的金融支持（如央行中長(zhǎng)期貸款投放）強(qiáng)化了需求韌性預(yù)期；二是部分省份鋼廠減產(chǎn)意向升溫，供給端所產(chǎn)生的壓力緩解。

建筑鋼材

寧夏建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)格重回3000 淡季需求偏弱

一、價(jià)格突破的驅(qū)動(dòng)因素：期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)與供給收縮 黑色系期貨的引領(lǐng)作用 7月以來(lái)，黑色系期貨在“反內(nèi)卷”政策預(yù)期（嚴(yán)控新增產(chǎn)能）及唐山減排加碼的推動(dòng)下震蕩上行螺紋鋼主力合約本周重心上移近百點(diǎn)，一度逼近3150元/噸，帶動(dòng)銀川建筑鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好期貨上漲傳遞出兩重信號(hào)：一是政策對(duì)基建、制造業(yè)的金融支持（如央行中長(zhǎng)期貸款投放）強(qiáng)化了需求韌性預(yù)期；二是部分省份鋼廠減產(chǎn)意向升溫，供給端所產(chǎn)生的壓力緩解。

建筑鋼材

Mysteel早報(bào)：山東建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行

一、昨日市場(chǎng)回顧 昨日山東市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格全天寬幅下調(diào)為主；清明小長(zhǎng)假期間市場(chǎng)現(xiàn)貨有所回調(diào)，同時(shí)昨日開(kāi)盤(pán)黑色系期貨下跌，市場(chǎng)情緒較為恐慌，商家現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)，但下游觀望情緒較為濃厚，全天成交較為一般 二、產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)變化 三、今日市場(chǎng)預(yù)期 綜合來(lái)看，近期關(guān)稅影響加劇，金融市場(chǎng)有所沖擊，黑色系期貨大跌，市場(chǎng)信心較為低迷，多數(shù)商家避險(xiǎn)情緒較濃，投機(jī)需求較差，預(yù)計(jì)今日山東市場(chǎng)建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或?qū)⑷鮿?shì)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格先跌后漲 成交大幅放量

今日國(guó)內(nèi)多數(shù)城市建筑鋼材價(jià)格上漲，市場(chǎng)信心有所提振，現(xiàn)貨價(jià)格上漲0-40元/噸具體來(lái)看：早盤(pán)期螺價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行，國(guó)內(nèi)多數(shù)城市現(xiàn)貨價(jià)格回調(diào)，成交氛圍一般盤(pán)中傳出粗鋼限產(chǎn)的信息，市場(chǎng)信心得到提振，期貨價(jià)格快速拉漲，低價(jià)資源消失，部分城市在午后上調(diào)現(xiàn)貨價(jià)格，部分觀望的終端客戶(hù)進(jìn)場(chǎng)采購(gòu)，市場(chǎng)交投氛圍活躍2月26日全國(guó)建筑鋼材成交量總計(jì)14.42萬(wàn)噸，日環(huán)比增加5.61萬(wàn)噸 1、國(guó)家金融監(jiān)管總局：自2025年3月1日起，香港、澳門(mén)金融機(jī)構(gòu)入股保險(xiǎn)公司，不再執(zhí)行“最近一年末總資產(chǎn)不低于二十億美元”的規(guī)定。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2025上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)—建筑鋼材鄭州站新春團(tuán)拜會(huì)順利召開(kāi)

上海鋼聯(lián) 建筑鋼材分析師 黃家豪 然后，由中泰期貨股份有限公司河南第一分公司田杰作《鋼鐵產(chǎn)業(yè)窗口期內(nèi)的金融賦能》的主題演講。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：西南建筑鋼材價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行 庫(kù)存繼續(xù)增加（2.8-2.14）

鋼廠方面，高爐鋼廠不飽和生產(chǎn)，電爐鋼廠于1月10日開(kāi)始陸續(xù)停產(chǎn)檢修，僅部分電爐復(fù)產(chǎn)，整體供應(yīng)偏緊貴州建筑鋼材價(jià)格與周邊不斷修復(fù)，周邊區(qū)域資源到貨有限，貴陽(yáng)社會(huì)庫(kù)存長(zhǎng)期處于低位，截止目前12.99萬(wàn)噸，較上周增加4.35萬(wàn)噸，較去年同期低7萬(wàn)噸，隨著下游項(xiàng)目復(fù)工，需求回暖，預(yù)計(jì)下周貴州建筑鋼材價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 云南市場(chǎng)：本周云南建筑鋼材價(jià)格有所下跌，整體價(jià)格較上周下跌40元/噸本周宏觀消息偏空，美國(guó)印度相繼對(duì)進(jìn)口鋼鐵增加關(guān)稅，引發(fā)金融市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，螺紋鋼期貨價(jià)格震蕩下跌，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎。

周報(bào)

Mysteel：2025上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)——建筑鋼材石家莊站

上海鋼聯(lián)建筑鋼材事業(yè)部北方二部分析師 趙如頗 接著由中泰期貨產(chǎn)業(yè)經(jīng)理張翰林先生作《金融衍生品賦能鋼貿(mào)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展》的精彩發(fā)言。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2025上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)——建筑鋼材邯鄲站

趙如頗表示一季度螺紋鋼低庫(kù)存、低產(chǎn)量的基礎(chǔ)為其漲價(jià)提供想象空間雖然出口潛在壓力增大，但加征關(guān)稅影響或難短期發(fā)揮作用，一季度熱卷供需壓力預(yù)計(jì)仍能被釋放鐵礦石方面，鐵水產(chǎn)量有7-8萬(wàn)噸左右的鐵水增量空間預(yù)計(jì)鐵礦石指數(shù)運(yùn)行在110-115美元之間同時(shí)會(huì)議預(yù)期疊加高爐復(fù)產(chǎn)周期，焦煤或短期跟隨成材、鐵礦上移，但受限于供需矛盾短期難以調(diào)和，預(yù)計(jì)一季度焦煤價(jià)格先揚(yáng)后抑一季度焦炭存在提漲空間，但漲幅或有限 建筑鋼材事業(yè)部北方二部 分析師 趙如頗 接著，由中泰期貨產(chǎn)業(yè)經(jīng)理張翰林先生《金融衍生品賦能鋼貿(mào)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展》的精彩發(fā)言。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel月報(bào)：2月云南建筑鋼材價(jià)格或前高后低

2月1日，特朗普宣布對(duì)墨西哥與加拿大加征25%關(guān)稅、對(duì)華加征10%額外關(guān)稅，隨后2月3日晚特朗普宣布暫緩加墨關(guān)稅30日貿(mào)易摩擦加劇將利空大宗商品價(jià)格，開(kāi)年首日螺紋鋼期貨價(jià)格下跌1.51%也體現(xiàn)了金融市場(chǎng)對(duì)此的擔(dān)憂(yōu) 綜上所述，在絕對(duì)價(jià)格同比大幅偏低的情況下，鋼廠產(chǎn)量不高的同時(shí)庫(kù)存同比偏低，預(yù)計(jì)2025年春節(jié)后云南建筑鋼材市場(chǎng)有望迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，但上漲空間和持續(xù)性有限貿(mào)易摩擦的加劇導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期偏空，若后期市場(chǎng)需求啟動(dòng)緩慢，廠商將面臨累庫(kù)壓力，屆時(shí)價(jià)格有一定的下跌壓力。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：春節(jié)后云南建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

我們可以看到，近幾個(gè)工作日金融期貨市場(chǎng)觸底反彈，從最低點(diǎn)3184點(diǎn)連續(xù)上漲至最高3391點(diǎn)，累計(jì)漲幅超過(guò)200點(diǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格受此影響紛紛上漲，考慮到節(jié)日臨近市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱影響，市場(chǎng)推漲未產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)，但是卻也為節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格打下了基礎(chǔ) 綜合以上分析，在絕對(duì)價(jià)格同比大幅偏低的情況下，鋼廠產(chǎn)量不高的同時(shí)庫(kù)存同比偏低，加之節(jié)前宏觀面偏強(qiáng)，金融資本市場(chǎng)回暖，預(yù)計(jì)2025年春節(jié)后云南建筑鋼材市場(chǎng)將迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。

主編視角

【武漢大有興旺】預(yù)計(jì)節(jié)后建筑鋼材價(jià)格小幅上漲

操作上建議可根據(jù)銷(xiāo)售規(guī)模保持三至五成倉(cāng)位，如年后需求恢復(fù)不及預(yù)期，則可考慮期貨做一部分套保 企業(yè)簡(jiǎn)介： 武漢大有興旺商貿(mào)有限公司成立于2016年4月19日，注冊(cè)資本800萬(wàn)元，公司位于地理?xiàng)l件優(yōu)越、水陸交通便利的湖北省武漢市蔡甸區(qū)長(zhǎng)江路商匯融合創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園C棟401 公司主要經(jīng)營(yíng)：武鋼金盛蘭、安鋼集團(tuán)信陽(yáng)鋼鐵、寶武鄂鋼、寶武武鋼、等大型鋼廠螺紋鋼、盤(pán)線等建筑鋼材產(chǎn)品為主。

建筑鋼材

【上海證券報(bào)】宏觀政策鼓舞鋼市信心，四季度行業(yè)需求或小幅上升

此外，在孫輝看來(lái)，實(shí)施有力的降準(zhǔn)、降息政策將進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將擁有更好的融資貨幣環(huán)境 “利好宏觀政策‘多箭齊發(fā)’，極大鼓舞和振奮了鋼市信心投機(jī)商進(jìn)場(chǎng)積極，終端廠商加快采購(gòu)節(jié)奏，各地鋼企更是紛紛助漲在黑色期貨大幅上揚(yáng)的加持下，建筑鋼材市場(chǎng)報(bào)價(jià)已連續(xù)五日大幅上漲”孫輝說(shuō) 以杭州建筑鋼價(jià)為例：9月23日收市，杭州中天（新標(biāo)）螺紋代表規(guī)格報(bào)價(jià)為3200元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后潮汕建筑鋼材價(jià)格將震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行

2024年以來(lái)，由于房地產(chǎn)行業(yè)低迷以及部分省份暫停基建項(xiàng)目，建筑鋼材需求大幅萎縮，價(jià)格持續(xù)下降盡管4、7月份有反彈行情，但是力度都非常小，潮汕地區(qū)建筑鋼材價(jià)格8月中旬價(jià)格低點(diǎn)較年初高點(diǎn)下跌近1000元/噸進(jìn)入9月份，“金九”并未實(shí)現(xiàn)，下游需求依舊平淡，臨近月底央行出臺(tái)降準(zhǔn)、降存量房貸利率、降低首付比例等一攬子利好政策，股市、期貨等金融市場(chǎng)大幅上漲，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格也迎來(lái)年內(nèi)單日漲幅最大行情。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅上漲 宏觀消息提振市場(chǎng)情緒

不過(guò)，近幾年已經(jīng)進(jìn)入去地產(chǎn)化的周期，降低存量房貸款利率，可視為促進(jìn)消費(fèi)的一大舉措，開(kāi)發(fā)商的資金鏈也許會(huì)有所好轉(zhuǎn)，但是新開(kāi)工面積增速?zèng)]出現(xiàn)轉(zhuǎn)向之前，政策端對(duì)建筑鋼材需求的帶動(dòng)還是相對(duì)有限的 此外，央行還創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具用來(lái)支持金融市場(chǎng)，創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)增持專(zhuān)項(xiàng)再貸款；創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，可以從中央銀行獲取流動(dòng)性，首期互換便利操作5000億，點(diǎn)燃股市同時(shí)，國(guó)內(nèi)商品期貨氛圍同樣向好，午前鋼材期貨價(jià)格與上證指數(shù)同步上漲，共同攜手披荊斬棘。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅上漲 預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的雙向博弈

不過(guò)，近幾年已經(jīng)進(jìn)入去地產(chǎn)化的周期，降低存量房貸款利率，可視為促進(jìn)消費(fèi)的一大舉措，開(kāi)發(fā)商的資金鏈也許會(huì)有所好轉(zhuǎn)，但是新開(kāi)工面積增速?zèng)]出現(xiàn)轉(zhuǎn)向之前，政策端對(duì)建筑鋼材需求的帶動(dòng)還是相對(duì)有限的 此外，央行還創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具用來(lái)支持金融市場(chǎng)，創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)增持專(zhuān)項(xiàng)再貸款；創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，可以從中央銀行獲取流動(dòng)性，首期互換便利操作5000億，點(diǎn)燃股市的同時(shí)，國(guó)內(nèi)商品期貨氛圍也受情緒帶動(dòng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：海南鋼材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 下周預(yù)計(jì)持續(xù)向好運(yùn)行（6.28-7.5）

概述：本周海南建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格大幅拉漲，進(jìn)入7月份，隨著期貨盤(pán)面逐步拉漲，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)拉漲，疊加鋼廠建筑鋼材減產(chǎn)，市場(chǎng)到貨較少，資金面有所好轉(zhuǎn)，7月需求略強(qiáng)于6月，供需矛盾緩解，本月中旬有重大會(huì)議召開(kāi)，金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)有一定提振，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)或帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅反彈各主要品種情況如下： 【本周價(jià)格回顧】 建材方面：本周海南建筑鋼材價(jià)格大幅拉漲，截至發(fā)稿時(shí)螺紋鋼：HRB400EФ18mm湘鋼3910元/噸，萬(wàn)鋼3890元/噸，大東海3860元/噸。

周報(bào)

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)暫穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 Mysteel：地產(chǎn)的鋼材需求恐繼續(xù)探底 https://news.mysteel.com/a/24042213/B9C98DB5E1A11D1C.html 廣東房地產(chǎn)融資“白名單”項(xiàng)目數(shù)和授信額度均居全國(guó)前列 https://news.mysteel.com/a/24042307/4D104C1024A6939E.html 黑色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：期螺下跌，華泰期貨減持1.7萬(wàn)手多單 https://news.mysteel.com/a/24042215/34C68B448267A607.html 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、價(jià)格回顧：昨日吉林省內(nèi)建筑鋼材價(jià)格小幅下跌，截止下午尾盤(pán)，長(zhǎng)春市場(chǎng)西林螺紋HRB400E22mm3690元/噸，較上一工作日下跌10元/噸、西鋼盤(pán)螺HRB400E 8-10mm3820元/噸，與上一工作日持平。

早評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：華南建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中有漲 成交尚可

福建市場(chǎng)：今日福州市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，期螺夜盤(pán)飄綠，早盤(pán)震蕩上行，市場(chǎng)觀望情緒較濃，報(bào)價(jià)相對(duì)平穩(wěn)為主；午盤(pán)期螺在庫(kù)存降庫(kù)、產(chǎn)量低位影響下走高，市場(chǎng)報(bào)價(jià)逐步抬升，但實(shí)際成交較為困難目前市場(chǎng)人士表示交投陸續(xù)釋放，且投機(jī)者逐步增加商家心態(tài)方面，本周現(xiàn)貨跟隨期貨反彈，市場(chǎng)交投逐步恢復(fù)，終端采購(gòu)積極性也有所提升，商家對(duì)后市信心有所增加預(yù)計(jì)明日市場(chǎng)價(jià)格或小幅上探 廣西市場(chǎng)：市場(chǎng)價(jià)格盤(pán)整偏強(qiáng)運(yùn)行，據(jù)多數(shù)商家反饋近期出貨有明顯回暖，庫(kù)存開(kāi)始下降，但需求端仍跟隨金融面影響較大，市場(chǎng)看漲情緒相對(duì)不高，多保持謹(jǐn)慎態(tài)度為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2024上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)——建筑鋼材武漢站

本次會(huì)議由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“上海鋼聯(lián)”，下同）主辦，中泰期貨股份有限公司武漢分公司贊助支持，并得到了武漢市金屬材料流通協(xié)會(huì)、武鋼云谷·琴臺(tái)鋼貿(mào)園大力支持參會(huì)企業(yè)包含上中下游鋼材行業(yè)企業(yè)代表50余人 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 建筑鋼材事業(yè)部 副總經(jīng)理 中泰期貨產(chǎn)融發(fā)展事業(yè)總部 副總經(jīng)理 于曰剛 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 副總裁 任竹倩 本次會(huì)議由上海鋼聯(lián)建筑鋼材事業(yè)部副總經(jīng)理孫亞瓊主持；中泰期貨產(chǎn)融發(fā)展事業(yè)總部副總經(jīng)理于曰剛和上海鋼聯(lián)副總裁任竹倩分別為本次會(huì)議致辭。

鋼材