中州期貨：假期唐山鋼坯降20，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①假期唐山鋼坯下跌20本期五大材周度產(chǎn)量和表需均回升，總庫(kù)存繼續(xù)下降1-4月粗鋼產(chǎn)量同比增0.4%美國(guó)6月4日起將鋼鋁關(guān)稅上調(diào)至50%因我國(guó)出口至美國(guó)的鋼材關(guān)稅已較高，此次關(guān)稅上調(diào)對(duì)直接出口影響有限，間接出口將受一定影響 ②1-4月地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年4月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.4，環(huán)比降0.8%1-4月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增1.4%。

晨報(bào)速遞

中州期貨：建材成交回落，鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷跌30，上海螺紋跌30上周五貿(mào)易商建材成交9.51萬(wàn)噸，環(huán)比減4.3%本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均回升，總庫(kù)存累積韓國(guó)和越南對(duì)我國(guó)鋼材進(jìn)口征收反傾銷(xiāo)稅，將影響我國(guó)鋼材出口特朗普表示對(duì)加拿大和墨西哥征稅計(jì)劃將如期進(jìn)行 ②地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差一線(xiàn)城市房屋銷(xiāo)售價(jià)格有所企穩(wěn)2025年1月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50.1，環(huán)比降0.4%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯穩(wěn)中有跌，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①周末唐山遷安鋼坯維穩(wěn)，唐山遷安松汀鋼坯下跌10本期五大材周度產(chǎn)量增加，消費(fèi)下降，總庫(kù)存累積特朗普簽署征收對(duì)等關(guān)稅備忘錄，可能針對(duì)不同國(guó)家征收不同關(guān)稅，相關(guān)政策研究預(yù)計(jì)4月1日前出臺(tái)印度鋼鐵部長(zhǎng)表示未來(lái)6個(gè)月將對(duì)進(jìn)口中國(guó)鋼鐵征收15%-20%的臨時(shí)關(guān)稅澳大利亞最大鐵礦港口黑德蘭港重新開(kāi)放，鐵礦交易氣旋影響結(jié)束，或領(lǐng)跌黑金 ②地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯跌20，上海熱卷跌30，上海螺紋降20本期五大材周度產(chǎn)量增加，消費(fèi)下降，總庫(kù)存累積特朗普簽署征收對(duì)等關(guān)稅備忘錄，可能針對(duì)不同國(guó)家征收不同關(guān)稅，相關(guān)政策研究預(yù)計(jì)4月1日前出臺(tái)印度鋼鐵部長(zhǎng)表示未來(lái)6個(gè)月將對(duì)進(jìn)口中國(guó)鋼鐵征收15%-20%的臨時(shí)關(guān)稅國(guó)常會(huì)研究化解重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾政策措施，后期需關(guān)注會(huì)否出臺(tái)具體約束供給的政策 ②地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：宏觀交易主導(dǎo)，鋼材盤(pán)面偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯跌20，上海熱卷跌20，上海螺紋跌10本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均繼續(xù)下降，總庫(kù)存開(kāi)始累積今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議表示要嚴(yán)控商品房建設(shè)增量據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研，企業(yè)冬儲(chǔ)心理價(jià)位在3150-3250元/噸 ②1-11月地產(chǎn)投資降10.4%，新建商品房銷(xiāo)售面積同比下降14.3%，新開(kāi)工降23%，施工降12.7%，竣工降26.2%地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯下跌10，鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯下跌10上周五建材成交環(huán)比增15.4%本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫(kù)存繼續(xù)去化據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研，貿(mào)易商冬儲(chǔ)心理價(jià)位3100以下占比最高鋼廠冬儲(chǔ)心理價(jià)位在3200以下占比最高 ②1-10月地產(chǎn)投資降10.3%，新建商品房銷(xiāo)售面積同比下降15.8%，新開(kāi)工降22.6%，施工降12.4%，竣工降23.9%地產(chǎn)銷(xiāo)售新開(kāi)工施工數(shù)據(jù)仍較差2024年11月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得51.5，環(huán)比增1.2%。

策略研究

中州期貨：五大材總庫(kù)存下降，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下跌30，上海螺紋下跌30，上海熱卷跌30昨建材成交環(huán)比下降12.7%本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫(kù)存繼續(xù)去化據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研，貿(mào)易商冬儲(chǔ)心理價(jià)位3100以下占比最高鋼廠冬儲(chǔ)心理價(jià)位在3200以下占比最高 ②1-10月地產(chǎn)投資降10.3%，新建商品房銷(xiāo)售面積同比下降15.8%，新開(kāi)工降22.6%，施工降12.4%，竣工降23.9%地產(chǎn)銷(xiāo)售新開(kāi)工施工數(shù)據(jù)仍較差。

晨報(bào)速遞

中州期貨：鋼材成本支撐弱，偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲10，上海熱卷維穩(wěn)，上海螺紋漲20昨貿(mào)易商建材成交量12.25萬(wàn)噸，環(huán)比降8%本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均增加，總庫(kù)存去化247家鋼廠高爐日均鐵水234.36萬(wàn)噸，增1.28萬(wàn)噸 ②1-9月地產(chǎn)投資降10.1%，新建商品房銷(xiāo)售面積同比下降17.1%，新開(kāi)工降22.2%，施工降12.2%，竣工降24.4%地產(chǎn)銷(xiāo)售新開(kāi)工施工數(shù)據(jù)仍較差2024年9月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得49.3，環(huán)比降1.1%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯降40-50，鋼材偏弱運(yùn)行 

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯下跌40-50本期五大材周度產(chǎn)量增加，消費(fèi)回落，總庫(kù)存下降247家鋼廠高爐日均鐵水223.83萬(wàn)噸，增0.45萬(wàn)噸根據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研，建筑鋼材存在缺貨現(xiàn)象，Φ18和Φ16規(guī)格的螺紋鋼最為緊缺 ②1-8月地產(chǎn)投資降10.2%，新建商品房銷(xiāo)售面積同比下降18%，新開(kāi)工降22.5%，施工降12%，竣工降23.6%地產(chǎn)銷(xiāo)售新開(kāi)工施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯降20，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯降20上周鋼聯(lián)五大材產(chǎn)量增加，表需下降，總庫(kù)存繼續(xù)下降，降幅收窄247家鋼廠日均鐵水226.2萬(wàn)噸，增1.5萬(wàn)噸上周鐵礦港口庫(kù)存累積 ②1-3月地產(chǎn)投資降9.5%，商品房銷(xiāo)售面積同比下降19.4%，新開(kāi)工降27.8%2024年3月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得51.1，環(huán)比小增0.2%2024年1-3月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比下降8.3%2024年1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增10.2%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：4月社融遠(yuǎn)低于預(yù)期，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯下調(diào)40，上海螺紋下調(diào)70，上海熱卷下調(diào)80本周螺紋產(chǎn)量下降，表需回升，庫(kù)存繼續(xù)去化本周247家鋼廠日均鐵水239.25萬(wàn)噸，下降1.23萬(wàn)噸4月社融不及前值和市場(chǎng)預(yù)期鞍鋼6月板材銷(xiāo)售價(jià)格下調(diào)200 ②地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工面積同比下降3月地產(chǎn)新開(kāi)工降29%，施工降34%4月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得49.5，環(huán)比下降0.5%3月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比下降47.7%。

策略研究

Mysteel早報(bào)：夜盤(pán)期貨小幅反彈 上海建筑鋼材市場(chǎng)早盤(pán)預(yù)計(jì)窄幅偏弱運(yùn)行為主

【市場(chǎng)回顧】 昨日上海本地建筑鋼材價(jià)格小幅下跌具體來(lái)看，由于周末現(xiàn)貨再次下跌，期貨在開(kāi)盤(pán)出現(xiàn)補(bǔ)跌，市場(chǎng)悲觀情緒較重，拖拽現(xiàn)貨進(jìn)一步下行，本地現(xiàn)貨跌破3700元整數(shù)關(guān)口，在低位資源吸引下，盤(pán)中需求略有放量午后期螺跌破3700元后出現(xiàn)短暫反彈，部分商家趁此積極走量，午后低位資源企穩(wěn)但高位資源小幅度繼續(xù)下行日整體資源呈現(xiàn)放量下跌運(yùn)行態(tài)勢(shì) 【昨日現(xiàn)貨市場(chǎng)成交】 昨日本地資源整體成交出現(xiàn)增量，低價(jià)資源貢獻(xiàn)一定量成交，樣本內(nèi)24家貿(mào)易商成交增至2.5萬(wàn)噸。

日?qǐng)?bào)

中州期貨：鐵水見(jiàn)頂回落原料大跌，鋼材成本坍塌偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋跌30，上海熱卷跌50螺紋產(chǎn)量下降表需回升，庫(kù)存繼續(xù)去化247家鋼廠日均鐵水增至245.88萬(wàn)噸，降0.82萬(wàn)噸據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，今年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量或不增不減，關(guān)注后期具體政策的出臺(tái) ②地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工和施工面積同比下降3月地產(chǎn)新開(kāi)工降29%，施工降34%3月財(cái)新制造業(yè)PMI錄得50，環(huán)比下降1.6%3月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比下降47.7%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：印度下調(diào)鐵礦出口關(guān)稅，鋼材偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯下跌40上周高爐檢修限產(chǎn)繼續(xù)增加，螺紋產(chǎn)量和表需均下降，庫(kù)存繼續(xù)去化上周247家鋼廠日均鐵水224.85萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.96萬(wàn)噸11日央行、銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)促進(jìn)地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的“16條”，包括穩(wěn)定房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款投放、支持個(gè)人購(gòu)房貸款需求、穩(wěn)定建筑企業(yè)信貸投放等16條措施三部門(mén)出臺(tái)政策，允許30%左右的確?？⒐そ桓额A(yù)售資金用于房企進(jìn)行一定范圍內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

①7日唐山鋼坯下跌40，上海螺紋下跌10，上海熱卷下跌20上周高爐檢修限產(chǎn)增加，螺紋產(chǎn)量下降，表需繼續(xù)回升，庫(kù)存繼續(xù)去化，且幅度擴(kuò)大上周247家鋼廠日均鐵水232.82萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.56萬(wàn)噸根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，上周樓市成交同環(huán)比均下降，地產(chǎn)延續(xù)弱勢(shì) ②1-9月地產(chǎn)銷(xiāo)售、拿地、新開(kāi)工面積同比繼續(xù)大幅下降，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)明顯轉(zhuǎn)好1-9月地產(chǎn)銷(xiāo)售同比下降22.2%、投資同比下降8%，1-9月施工同比降5.3%，新開(kāi)工同比下降38%，土地購(gòu)置面積同比下降53%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：成交繼續(xù)縮量，鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

①19日唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)上周螺紋產(chǎn)量繼續(xù)回落，表需大幅回升，庫(kù)存大幅去化但熱卷產(chǎn)量增加，庫(kù)存累積上周247家鋼廠日均鐵水240.15萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.21萬(wàn)噸，對(duì)原料消費(fèi)增加昨建材成交14萬(wàn)噸，繼續(xù)縮量今關(guān)注鋼聯(lián)中午即將公布的鋼材產(chǎn)量和庫(kù)存數(shù)據(jù) ②1-8月地產(chǎn)銷(xiāo)售、拿地、新開(kāi)工面積同比繼續(xù)大幅下降，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)明顯轉(zhuǎn)好。

策略研究

中州期貨：鋼材期現(xiàn)普跌，震蕩偏弱運(yùn)行

①17日唐山鋼坯上漲20，上海螺紋下跌60，上海熱卷下跌60上周螺紋產(chǎn)量繼續(xù)回落，表需大幅回升，庫(kù)存大幅去化但熱卷產(chǎn)量增加，庫(kù)存累積上周247家鋼廠日均鐵水240.15萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.21萬(wàn)噸，對(duì)原料消費(fèi)增加山西地區(qū)受疫情和重大會(huì)議影響，煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸受限，雙焦資源偏緊昨建材成交16萬(wàn)噸，較上周五回落，成交一般 ②1-8月地產(chǎn)銷(xiāo)售、拿地、新開(kāi)工面積同比繼續(xù)大幅下降，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)明顯轉(zhuǎn)好。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：成交進(jìn)一步縮量，鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

①11日唐山鋼坯下跌50，上海螺紋下跌50，上海熱卷下跌90假期螺紋庫(kù)存累積幅度在近7年中排第4，熱卷庫(kù)存累積幅度在近7年中排5，從庫(kù)存絕對(duì)值來(lái)看處于7年季節(jié)性較低水平高鐵水支撐原料價(jià)格，鐵礦港口庫(kù)存小幅下降，焦化廠進(jìn)行第二輪提漲，247家鋼廠日均鐵水239.94萬(wàn)噸，同比增加25.64萬(wàn)噸但近期鋼廠檢修增加，鐵水將小幅下降，原料邊際消費(fèi)下降昨建材成交13.22萬(wàn)噸，繼續(xù)縮量 ②1-8月地產(chǎn)銷(xiāo)售、拿地、新開(kāi)工面積同比繼續(xù)大幅下降，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)明顯轉(zhuǎn)好。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：成交小幅回落，鋼材震蕩偏弱運(yùn)行

主要邏輯： ①6日唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)，上海熱卷漲10上周247家鋼廠日均鐵水增4.2萬(wàn)噸/天，增加至233.6萬(wàn)噸隨著鋼廠利潤(rùn)回升，高爐復(fù)產(chǎn)增加，近期氣溫下降限電緩和，電爐開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量大幅回升，表需小幅回升，庫(kù)存降幅進(jìn)一步收窄，本周或累庫(kù)昨建材成交小幅回落 ②1-7月地產(chǎn)銷(xiāo)售、拿地、新開(kāi)工面積同比繼續(xù)大幅下降1-7月地產(chǎn)銷(xiāo)售同比下降23.1%、投資同比下降6.4%，1-7月施工同比降3.7%，新開(kāi)工同比下降36%，土地購(gòu)置面積同比下降48%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：部分地區(qū)工地停工，鋼材偏弱運(yùn)行

①昨唐山鋼坯漲20，上海建材漲10，上海熱卷跌10本周247家鋼廠日均鐵水增4.2萬(wàn)噸/天，增加至233.6萬(wàn)噸隨著鋼廠利潤(rùn)回升，高爐復(fù)產(chǎn)增加，近期氣溫下降限電緩和，電爐開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量大幅回升，表需小幅回升，庫(kù)存降幅進(jìn)一步收窄唐山要求壓減粗鋼產(chǎn)量826.4萬(wàn)噸 ②1-7月地產(chǎn)銷(xiāo)售、拿地、新開(kāi)工面積同比繼續(xù)大幅下降1-7月地產(chǎn)銷(xiāo)售同比下降23.1%、投資同比下降6.4%，1-7月施工同比降3.7%，新開(kāi)工同比下降36%，土地購(gòu)置面積同比下降48%。

機(jī)構(gòu)