廣州期貨：國內(nèi)鍍鋅出口及開工表現(xiàn)相對較好

鋅：鋅價上行支撐不足 美國所謂的對等關(guān)稅政策態(tài)度搖擺，美國3月CPI同比不及預(yù)期，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場數(shù)據(jù)偏樂觀的表現(xiàn)之下，整體市場情緒略有好轉(zhuǎn)海外礦山有增量預(yù)期，但礦山成本線壓力隨著鋅價下行上升，海內(nèi)外TC加工費(fèi)表現(xiàn)與上周持平，精煉鋅冶煉開工產(chǎn)能增加，冶煉廠生產(chǎn)利潤修復(fù)提增廠家生產(chǎn)積極性，國內(nèi)鍍鋅出口及開工表現(xiàn)相對較好，氧化鋅、鋅合金開工平平，需求旺季提振但暫無超預(yù)期表現(xiàn)，國內(nèi)庫存保持低位去庫，LME庫存快速累增再度去庫，目前市場現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，短期內(nèi)近月鋅價或有反彈，但在供應(yīng)趨增缺需求增量有限的預(yù)期之下，價格反彈支撐乏力，建議高空布局。

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廣州期貨：鋅市上游供應(yīng)仍相對緊張

鋅：鋅價弱勢運(yùn)行 美國所謂的“對等關(guān)稅”政策落地，向全球主要貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，部分國家表示將反制征收報復(fù)性關(guān)稅，全球貿(mào)易市場陷入混亂，全球資本市場避險情緒濃厚泰克資源與韓國鋅業(yè)的25年TC benchmark 從165美金下降到80美金，表達(dá)出鋅市上游供應(yīng)仍相對緊張，全球鋅礦有新投產(chǎn)能投放樂觀預(yù)期，國內(nèi)礦端供應(yīng)預(yù)期走松但投產(chǎn)節(jié)奏緩慢，中游冶煉端利潤修復(fù)但仍未盈利，礦錠轉(zhuǎn)化滯后，需求上看，內(nèi)需消費(fèi)傳統(tǒng)板塊形成拖累，新興消費(fèi)貢獻(xiàn)不足，外需消費(fèi)關(guān)稅壓制，出口空間壓縮。

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廣州期貨：鍍鋅出口相對表現(xiàn)較好

鋅：鋅價弱勢運(yùn)行 美國對等關(guān)稅政策落地對全球貿(mào)易關(guān)稅環(huán)境造成沖擊，市場避險情緒濃厚全球鋅礦新增產(chǎn)能投放（剛果（金）Kipushi、秘魯Antamina等），TC加工費(fèi)回升，國內(nèi)依賴鋅精礦進(jìn)口程度加深，火燒云礦山投產(chǎn)但品位下降及環(huán)保限產(chǎn)制約實(shí)際增量冶煉利潤修復(fù)推動產(chǎn)能釋放，但礦錠轉(zhuǎn)化相對滯后，從需求上看，國內(nèi)政策驅(qū)動積極但刺激效果有限，房地產(chǎn)、基建拖累鍍鋅板需求，目前來看鍍鋅出口相對表現(xiàn)較好，但家電、汽車消費(fèi)又受出口關(guān)稅壓制，庫存上看，海內(nèi)外庫存低位去庫。

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2025年7月11日期貨交易所會員鋅倉單報告

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[氣相白炭黑]：山東宏祥鋅業(yè)氣相白炭黑價格快訊

企業(yè)價格行情

瑞達(dá)期貨：近期鋅價寬幅調(diào)整

宏觀面，美聯(lián)儲分歧又現(xiàn)：有人稱關(guān)稅對通脹影響不會持久，有人預(yù)計(jì)影響到明年貝森特稱，特朗普有發(fā)現(xiàn)問題和找到解決方案的獨(dú)到能力，但在執(zhí)行過程中有時缺乏耐心；預(yù)計(jì)今年兩次降息基本面，國內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增長有所加快目前進(jìn)口窗口關(guān)閉，進(jìn)口鋅流入量下降需求端，下游處于進(jìn)入需求淡季，加工企業(yè)開工率同比有所下降。

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Mysteel日報：全國鍍鋅板卷價格偏強(qiáng)運(yùn)行 寶鋼上調(diào)期貨價格

【市場總結(jié)】據(jù)悉，昨日寶鋼出臺8月份訂貨政策，其中熱軋、冷軋、鍍鋅板卷均較上一期上調(diào)100元/噸，現(xiàn)貨市場部分商家報價跟隨上漲，漲幅在20-30元/噸成交方面，今日市場出貨較上一交易日好轉(zhuǎn)，部分貿(mào)易商下午進(jìn)行封庫，認(rèn)為價格還有上漲空間 【價格】10日全國鍍鋅板卷價格偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)1.0mm鍍鋅板卷平均價格為3940元/噸，較上一交易日上漲15元/噸。

日報

2025年7月10日期貨交易所會員鋅倉單報告

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[氣相白炭黑]：山東宏祥鋅業(yè)氣相白炭黑價格快訊

企業(yè)價格行情

廣州期貨：下游鍍鋅開工率持續(xù)走弱

鋅：反彈高度有限 特朗普宣布對14個國家加征關(guān)稅，對東南亞貿(mào)易活動影響較大，歐盟仍在積極與美國交涉當(dāng)中 國內(nèi)礦供應(yīng)增加+進(jìn)口礦量保持較高水平，部分國內(nèi)冶煉廠TC報到4000，礦端供應(yīng)趨松預(yù)期較強(qiáng)，冶煉生產(chǎn)積極性提升，周度冶煉產(chǎn)能開工環(huán)比上行，國內(nèi)交易所+社會庫存拐入累庫，下游鍍鋅開工率持續(xù)走弱，消費(fèi)進(jìn)入淡季仍有壓力 供應(yīng)走增，淡季需求走弱，庫存累增但仍位于同期極低點(diǎn)，短期情緒帶動價格上行，但鋅價上行空間有限，參考價格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

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2025年7月9日期貨交易鋅期貨行情

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2025年7月9日期貨交易所會員鋅倉單報告

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[氣相白炭黑]：山東宏祥鋅業(yè)氣相白炭黑價格快訊

企業(yè)價格行情

瑞達(dá)期貨：進(jìn)口窗口關(guān)閉，進(jìn)口鋅流入量下降

宏觀面，特朗普稱8月1日起實(shí)施所謂的“對等關(guān)稅”，不會再推遲，警告歐盟征稅函將至特朗普威脅征50%銅關(guān)稅、200%藥品關(guān)稅基本面，國內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增長有所加快目前進(jìn)口窗口關(guān)閉，進(jìn)口鋅流入量下降 需求端，下游處于進(jìn)入需求淡季，加工企業(yè)開工率同比有所下降。

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2025年7月8日期貨交易所會員鋅倉單報告

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[氣相白炭黑]：山東宏祥鋅業(yè)氣相白炭黑價格快訊

企業(yè)價格行情

廣州期貨：鋅價上行動力有限，價格偏空看待

鋅：弱勢未改，偏空看待 特朗普宣布對14個國家加征關(guān)稅，對東南亞貿(mào)易活動影響較大，歐盟仍在積極與美國交涉當(dāng)中 國內(nèi)礦供應(yīng)增加+進(jìn)口礦量保持較高水平，部分國內(nèi)冶煉廠TC報到4000，礦端供應(yīng)趨松預(yù)期較強(qiáng)，冶煉生產(chǎn)積極性提升，周度冶煉產(chǎn)能開工環(huán)比上行，國內(nèi)交易所+社會庫存拐入累庫，下游鍍鋅開工率持續(xù)走弱，消費(fèi)進(jìn)入淡季仍有壓力 供應(yīng)走增，淡季需求走弱，庫存累增但仍位于同期極低點(diǎn)，鋅價上行動力有限，價格偏空看待，參考價格運(yùn)行區(qū)間21800-22500元/噸。

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2025年7月7日期貨交易所會員鋅倉單報告

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2025年7月8日期貨交易鋅期貨行情

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[氣相白炭黑]：山東宏祥鋅業(yè)氣相白炭黑價格快訊

企業(yè)價格行情