期貨日報：情緒退潮疊加基本面壓力，氧化鋁期價沖高回落

近日，氧化鋁期貨價格因山西省自然資源廳一則關于調整部分礦種出讓登記權限的消息而大幅上漲然而，隨著山西礦端擾動消息未進一步發(fā)酵，市場投機情緒降溫，盤面開始連續(xù)回落8月14日，氧化鋁期貨主力合約收跌2.47% 據(jù)悉，山西此舉旨在加強鋁土礦及鎵等戰(zhàn)略性礦產資源保護，將陶瓷土、耐火粘土、高嶺土、鐵礬土等4個礦種的出讓登記權限上收至省自然資源廳，同時上收礦業(yè)權出讓收益評估、礦產資源儲量評審備案等事項的管理權限。

國內資訊

瑞達期貨：隔夜氧化鋁主力合約震蕩回落

隔夜氧化鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，幾內亞礦端擾動事件疊加雨季效應的顯現(xiàn)，預計國內鋁土礦港口庫存及進口量級或有所收斂，報價仍較為堅挺 供給方面，政治局會議提出對重點行業(yè)進行產能治理，在此背景下，隨著具體措施的逐步落地，氧化鋁在運行產能或有收斂，產量增速有所放緩需求方面，國內電解鋁產能已接近行業(yè)“天花板”，增量空間或將有限，對原料氧化鋁需求保持穩(wěn)定 整體來看，氧化鋁基本面或處于供給增速有所放緩、需求相對穩(wěn)定的階段，產業(yè)預期在政策的引導下逐步改善。

期貨公司評論

廣發(fā)期貨：市場消化部分美國關稅影響，美元走強黃金回落

消息方面，據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間周二特朗普在內閣會議上威脅對銅和藥品征收高額關稅他考慮對進口到美國的銅征收50%的附加稅特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發(fā)文表示，根據(jù)7日發(fā)給各國的信函，以及接下來一段時間內將要發(fā)送的信函，關稅將于2025年8月1日開始實施，“該日期沒有變化，以后也不會改變”環(huán)球網援引路透社報道稱，德國副總理兼財政部長拉爾斯·克林拜爾8日稱，如果不能與美國達成公平的貿易協(xié)議，歐盟準備采取反制措施。

機構

廣發(fā)期貨：鐵水高位回落，關注終端需求邊際變化

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-3至733元/噸，超特粉-2至621元/噸 【期貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約-0.64%（-4.5），收于698.5元/噸【基差】最優(yōu)交割品為巴混PB粉和巴混粉倉單成本分別為732元和761元09合約PB粉基差57元/噸 【需求】日均鐵水產量241.8萬噸，環(huán)比-0.11萬噸；高爐開工率83.56%，環(huán)比-0.31%；高爐煉鐵產能利用率90.65%，環(huán)比-0.04個百分點；鋼廠盈利率58.87%，環(huán)比持平。

機構

國泰君安期貨：氧化鋁觸頂回落

盤面在上周周中有所觸頂回落，我們的整體判斷是幾內亞事件對礦端整體供需平衡的影響或可控——目前評估海外除幾內亞以外國家疊加中國市場應有一定鋁土礦增量，能夠較大程度對沖及補位幾內亞邊際減量，盡管市場情緒對此響應積極，但對氧化鋁定價的影響重要性，我們認為并不及氧化鋁現(xiàn)貨自身的供需面演變國內現(xiàn)貨面而言，過去一周北方市場依然堅挺，現(xiàn)貨仍在提漲，且在產業(yè)利多消息下，部分中間商從觀望轉向及時入市采購，也促成了價格大漲。

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國信期貨：謹防氧化鋁沖高回落風險

周四夜間，氧化鋁報收2995元/噸，上漲0.17%，主力合約增倉1.3萬余手，多空博弈加劇氧化鋁社會庫存持續(xù)去庫近半月，現(xiàn)貨市場持續(xù)出現(xiàn)升水成交，帶動價格上行目前，氧化鋁實際生產利潤及盤面利潤均修復至正值，或緩解供應端的減產情緒，并刺激停產產能復產同時，成本的下移也對氧化鋁價格存在潛在利空整體而言，氧化鋁供應過剩的長期邏輯暫時難以證偽，情緒推動下，氧化鋁短期會出現(xiàn)超漲風險，建議期價上漲至3000元/噸一線后，注意風險控制。

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國信期貨：貴金屬呈現(xiàn)分化走勢，黃金沖高回落

周二晚間，貴金屬行情呈現(xiàn)分化走勢COMEX黃金主力合約下跌0.2%，收于3419.40美元/盎司，盤中曾觸及歷史新高3509.90美元/盎司，滬金主力合約同步下跌0.76%，報收815.40元/克；相比之下，COMEX白銀表現(xiàn)較為強勁，上漲38.4美分，報收32.905美元/盎司，滬銀主力合約也上漲0.68%，收于8257元/千克。

機構

國信期貨：貴金屬走勢分化，黃金高位回落

周一晚間貴金屬走勢分化，COMEX黃金主力合約高位回落，下跌0.6%，報3226.30美元/盎司；COMEX白銀主力合約上漲0.257美分，報32.167美元/盎司；滬金主力合約同步回落，下跌0.32%，報760.18元/克，滬銀主力合約上漲0.51%，報8135元/千克. 周一晚間，黃金短期回調或反映地緣風險溢價部分兌現(xiàn)，但核心支撐邏輯未改：1）特朗普政府重啟232調查、終止美墨關稅協(xié)議等舉措加劇供應鏈擾動，最新表態(tài)擬豁免汽車設25%關稅以加速供應鏈回流，政策搖擺放大滯脹預期，避險需求仍有發(fā)酵空間；2）紐約聯(lián)儲1年通脹預期升至3.58%，美聯(lián)儲沃勒暗示"大規(guī)模關稅或觸發(fā)提前降息"，滯脹交易與寬松預期形成共振。

機構

17日鐵礦石期貨主力合約成交持倉報告

成交持倉

[液化氣期貨]：液化石油氣期貨合約日行情一覽表（20250917）

期貨價格

[液化氣期貨]：部分廠庫倉單意向回購價格公布

部分廠庫倉單意向回購價格： 物產中大化工倉單意向回購價格為3700元/噸 寧波百地年倉單意向回購價格為PG2509+60元/噸

期貨價格

瑞達期貨：鐵礦石800下方擇機短多，止損參考790

夜盤I2601合約震蕩下行宏觀方面，美聯(lián)儲為期兩天的會議于周二拉開帷幕，市場普遍預期這將是自去年12月以來首次降息供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運量大幅回升，國內港口庫存繼續(xù)小幅增加；鋼廠高爐開工率、產能利用率上調，鐵水產量重回240萬噸上方整體上，美聯(lián)儲降息預期，疊加國內反內卷提振市場情緒，但主流持倉多單減幅更大，行情或有反復技術上，I2601合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行于0軸上方。

機構

廣州期貨：氧化鋁支撐不足反彈做空

美國9月步入降息確認，25個BP的降息幅度已被市場消化，大幅超預期降息在美聯(lián)儲現(xiàn)階段分歧較大的情況之下可能性較小，警惕宏觀利多被提前交易后事件落地給市場帶來壓力 市場交易礦端擾動，實際從幾內亞海漂庫存水平及國內氧化鋁廠內原料庫存?zhèn)鋷焐峡?，對中游氧化鋁冶煉影響不大，氧化鋁國內庫存保持高位，期貨倉庫持續(xù)累增，下游需求穩(wěn)定但增量有限，價格短期反彈至3000-3100位置，建議逢高做空，氧化鋁主力合約參考運行區(qū)間2900-3100元/噸。

期貨公司評論

廣發(fā)期貨：鐵礦石主力參考780-850元/噸

【鐵礦石】 邏輯：巴西港口發(fā)運恢復，鐵水產量回升帶動鋼廠補庫需求，港口庫存同比低位支撐價格，但鋼材旺季需求顯不足 數(shù)據(jù)：日照港PB粉797元/噸（漲8元/噸），鐵礦2605合約收782元/噸（漲0.97%）；日均鐵水產量240.55萬噸（環(huán)比+11.71萬噸），45港庫存增0.2萬噸 觀點：震蕩偏多，主力參考780-850元/噸，套利推薦多鐵礦空熱卷。

機構

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約小幅回落

隔夜滬銅主力合約小幅回落基本面礦端，銅礦TC現(xiàn)貨指數(shù)運行于負值區(qū)間，精礦報價仍堅挺，對銅價的提供成本支撐供給方面，廢銅以及銅精礦供應較為緊張，在一定程度上限制冶煉廠產能，疊加美聯(lián)儲降息等宏觀因素影響，令銅價運行于高位區(qū)間需求方面，由于銅價的強勢抑制下游采買情緒，現(xiàn)貨市場成交情況較為清淡 終端方面，旺季對需求的提振尚未顯現(xiàn)，消費狀況恢復偏慢期權方面，平值期權持倉購沽比為1.37，環(huán)比-0.0148，期權市場情緒偏多頭，隱含波動率略降。

期貨公司評論

16日新交所鐵礦石掉期/期貨/期權 統(tǒng)計信息

新交所動態(tài)

瑞達期貨：氧化鋁基本面處于供需較穩(wěn)定的階段

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢基本面原料端，幾內亞雨季對發(fā)運影響持續(xù)，國內鋁土礦港口庫存小幅回落，土礦報價堅挺小幅增長 供給方面，雖然土礦供給有所下降，報價偏堅挺，但國內氧化鋁生產情況暫穩(wěn)，未出現(xiàn)規(guī)模減產情況，供給量仍保持穩(wěn)定需求方面，國內電解鋁產能運行穩(wěn)定，加之近期氧化鋁報價回調，鋁廠詢價較積極，氧化鋁現(xiàn)貨市場成交情況轉好 整體來看，氧化鋁基本面處于供需較穩(wěn)定的階段。

期貨公司評論

[液化氣期貨]：液化氣石油氣期貨夜盤收盤（20250916）

隆眾資訊9月17日報道：夜盤大連商品交易所液化石油氣期貨主力合約走跌主力合約PG2510合約開盤于4477元/噸，最新價為4478元/噸，較上一交易日結算價格下跌16元/噸或0.36%

期貨價格

Mysteel早報：白糖期貨沖高回落（20250917）

一、昨日市場回顧： 白糖期現(xiàn)貨基準價5825元/噸，較昨日價格上調3元/噸白糖期貨結算價格上調，產區(qū)制糖集團報價穩(wěn)定為主，銷區(qū)港口報價穩(wěn)定，期現(xiàn)基準價上調 二、期貨市場夜盤： 美盤9月17日，隔日ICE原糖主力合約結算價15.9美分/磅，較昨日結算價下跌0.1美分或0.62%。

市場提示

外資境內購房出現(xiàn)新變化，釋放了什么信號？

國家外匯管理局近日發(fā)布《關于深化跨境投融資外匯管理改革有關事宜的通知》，其中與房地產相關政策的調整，引發(fā)市場廣泛關注 按最新辦法，監(jiān)管部門對境外資金購買非自用住宅房產的相關限制進行優(yōu)化調整，還將港澳居民購房結匯支付便利措施從粵港澳大灣區(qū)推廣至全國，進一步提升了跨境投融資便利化水平 “近年來，國內房地產市場形勢已發(fā)生變化，房地產行業(yè)相關宏觀調控措施已優(yōu)化調整基于此，相關外匯管理措施有必要加以優(yōu)化調整，以適應新形勢新要求，助力房地產市場穩(wěn)健發(fā)展。

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