白帥：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)不銹鋼產(chǎn)業(yè)的影響及應(yīng)對(duì)策略

需求端方面，家電產(chǎn)量累計(jì)同比正增長(zhǎng)，整體出口預(yù)期整體偏正面 隨后，白帥研究員結(jié)合供需平衡情況及庫(kù)存情況對(duì)不銹鋼價(jià)格、周期位置進(jìn)行了分析，他指出目前全球鎳資源總體處于偏寬松環(huán)境，不銹鋼原料整體充足，需求存在季節(jié)性走弱的特征2025年不銹鋼需求預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“傳統(tǒng)弱、新興強(qiáng)”的差異化格局 最后，白帥研究員提出不銹鋼行業(yè)結(jié)構(gòu)性去庫(kù)壓力仍存，價(jià)格走勢(shì)有一定下行風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)成本為價(jià)格帶來(lái)支撐，重點(diǎn)關(guān)注關(guān)注政策、自然環(huán)境對(duì)不銹鋼供需階段性的影響，建議不銹鋼上下游企業(yè)積極參與衍生品市場(chǎng)，通過(guò)期貨期權(quán)等衍生品工具，為企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航。

會(huì)議

2025上海鋼聯(lián)新春團(tuán)拜會(huì)——廢鋼·紹興站圓滿落幕

2024年不銹鋼價(jià)格走勢(shì)與鎳價(jià)相近，但波動(dòng)幅度不及鎳價(jià)劇烈，全年來(lái)看不銹鋼需求表現(xiàn)平平，并非行情的主要影響因素，價(jià)格波動(dòng)大多來(lái)自成本端擾動(dòng)展望2025年，供應(yīng)方面，全球鎳鐵及硫酸鎳未來(lái)維持供應(yīng)擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)，精煉鎳預(yù)計(jì)持續(xù)爬產(chǎn)放量，需求方面，三元電池仍為未來(lái)鎳需求的核心增長(zhǎng)因素，合金和不銹鋼方面預(yù)計(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定整體來(lái)看，2025年原生鎳供給過(guò)剩格局預(yù)計(jì)延續(xù)，需求端維持增長(zhǎng)但亮點(diǎn)不足 長(zhǎng)江期貨股份有限公司有色研究員 汪國(guó)棟 最后，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司廢鋼首席分析師金雄林作《2024年鋼鐵市場(chǎng)回顧及2025一季度展望》主題演講。

廢鋼會(huì)展

Mysteel解讀：成本支撐與宏觀利好共振，不銹鋼上漲能否延續(xù)？

5月21日，滬鎳跳漲開盤并迅速突破16萬(wàn)大關(guān)，創(chuàng)下年內(nèi)新高，5月累計(jì)漲幅近10%內(nèi)外宏觀情緒回暖提振預(yù)期，成本支撐與宏觀利好共振，帶動(dòng)不銹鋼期貨盤面飄紅，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒修復(fù)，華南鋼廠開盤上漲，低價(jià)規(guī)格資源有明顯減少下游備貨意愿卻未隨價(jià)格上漲有顯著提升，不銹鋼基本面依舊趨弱，對(duì)于價(jià)格走勢(shì)及市場(chǎng)操作的判斷仍需謹(jǐn)慎分析 一、各系別成本支撐走強(qiáng) 倫鎳盤面突破2萬(wàn)關(guān)口，與之掛鉤的印尼鎳礦基準(zhǔn)價(jià)格仍將上行，RKAB審批速度仍然較緩慢，未來(lái)工廠或?qū)⒚媾R原料緊缺的狀況，印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)升水堅(jiān)挺。

不銹鋼頭條

Mysteel：出口增長(zhǎng)勢(shì)頭或受阻，不銹鋼成本支撐能撐多久

而不銹鋼市場(chǎng)，盡管不銹鋼期貨盤面表現(xiàn)有所起伏，但不銹鋼現(xiàn)貨漲價(jià)驅(qū)動(dòng)力稍顯乏力，反映出市場(chǎng)對(duì)后市抱偏謹(jǐn)慎態(tài)度以下是對(duì)現(xiàn)狀及走勢(shì)的簡(jiǎn)單分析 一、不銹鋼供應(yīng)預(yù)期增量，需求不及預(yù)期 截止4月30日，廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋成本13778元/噸，利潤(rùn)率2.34%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋成本13724元/噸，利潤(rùn)率2.74%；自產(chǎn)高鎳鐵冶煉304冷軋成本13740元/噸，利潤(rùn)率2.62%。

不銹鋼頭條

Mysteel周報(bào)：廢舊電池市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 從業(yè)者觀望情緒升溫（20231204-20231208）

1. 價(jià)格與市場(chǎng) 再生電池：廢舊電池市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 從業(yè)者觀望情緒升溫 本周周初再生電池市場(chǎng)處于弱勢(shì)低迷狀態(tài)，后半周碳酸鋰期貨盤上漲，稍稍帶動(dòng)市場(chǎng)下游情緒，一改供強(qiáng)需弱局勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼管材價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)總體成交有限

市場(chǎng)方面，溫州堆場(chǎng)基本處于半休市狀態(tài)，多數(shù)商家開始放假，故總體成交有限焊管方面，方面，江蘇班德瑞22250，穩(wěn)；無(wú)錫鴻蒙17800，穩(wěn)不銹鋼期貨以及相關(guān)連品種滬鎳走勢(shì)相對(duì)堅(jiān)挺，一定程度提振市場(chǎng)信心原料方面，冷軋卷板漲勢(shì)稍強(qiáng)于熱軋，但仍有部分規(guī)格難以采購(gòu)，市場(chǎng)304資源還是偏多，短期庫(kù)存商還是以降庫(kù)思路對(duì)待，預(yù)計(jì)不銹鋼管價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：對(duì)下周不銹鋼市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)查（20221229）

近期多地疫情高發(fā)，導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)人員到崗不足，物流以及運(yùn)輸均受到不同程度影響，從市場(chǎng)反饋來(lái)看，總體成交有限，市場(chǎng)基本處于休市狀態(tài)原料端，鎳鐵、鉬鐵價(jià)格走勢(shì)較強(qiáng)，棒材以及管材316L價(jià)格以漲為主但漲后基本沒(méi)有成交目前剛需逐步萎縮，價(jià)格高企，投機(jī)情緒偏低元旦前后市場(chǎng)商家開始陸續(xù)放假，短期在期貨不出現(xiàn)較大回調(diào)前提下，預(yù)計(jì)不銹鋼管型材價(jià)格高位震蕩 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

情緒調(diào)查

Mysteel周報(bào)：不銹鋼社庫(kù)四連增，現(xiàn)貨價(jià)格不再堅(jiān)挺（12.19-12.23）

周內(nèi)不銹鋼期貨持續(xù)下探，卷板等原料價(jià)格弱調(diào)，304資源支撐有所減弱，316L資源因主導(dǎo)性鋼廠年前停止采購(gòu)鉬鐵、鎳鐵等原料，短供在不應(yīng)求支撐下，走勢(shì)相對(duì)堅(jiān)挺臨近年關(guān)，管材市場(chǎng)處于供需雙弱局面，暫無(wú)足夠動(dòng)力支撐價(jià)格繼續(xù)上漲目前下游工地因疫情高發(fā)，周內(nèi)成交寥寥，基本處于半休市狀態(tài)，故預(yù)計(jì)下周不銹鋼管材價(jià)格穩(wěn)中個(gè)調(diào)運(yùn)行 3.2型材價(jià)格分析 不銹鋼型材價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)成交依舊冷清 本周型材價(jià)格整體主穩(wěn)運(yùn)行為主。

周報(bào)

Mysteel&上海期貨交易所—不銹鋼期貨合約上市三周年線上座談會(huì)圓滿落幕

首先，上海期貨交易所商品一部資深經(jīng)理馮夏宗先生從整體商品波動(dòng)情況和期貨功能發(fā)揮情況兩個(gè)方面對(duì)不銹鋼期貨上市三周年運(yùn)行情況進(jìn)行了分析，馮經(jīng)理指出，受電力緊缺、地緣沖突、疫情防控、產(chǎn)業(yè)政策等影響，目前大宗商品價(jià)格的大幅波動(dòng)成為新常態(tài)，而不銹鋼期貨具備套期保值、定價(jià)基準(zhǔn)、注冊(cè)品牌和經(jīng)營(yíng)管理等四大功能，可以為企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)提供有力支持疊加目前不銹鋼和鎳價(jià)走勢(shì)已出現(xiàn)分化，以鎳期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不適用于市場(chǎng)的需求，恰逢不銹鋼期貨合約上市三周年之際，上海期貨所將繼續(xù)助力行業(yè)提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

會(huì)議

天津錦銘總經(jīng)理王樹凱于「秋實(shí)」（第五屆）2022年中國(guó)鉻鎳鉬錳及不銹鋼爐料產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)致辭

天津錦銘公司主要有期貨投資和現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)兩個(gè)主體，現(xiàn)貨部門主營(yíng)業(yè)務(wù)為鉻礦、鉻鐵及錳礦以及錳硅合金等產(chǎn)品，并在國(guó)外有穩(wěn)定的礦產(chǎn)資源和優(yōu)質(zhì)的采購(gòu)渠道目前公司擁有穩(wěn)定的合金產(chǎn)品資源及完善的上下游產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，力爭(zhēng)把鐵合金行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)做好 公司投研團(tuán)隊(duì)中配有專業(yè)的鎳鉻不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈分析人員，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的變化做及時(shí)全方位的跟蹤反饋，在產(chǎn)業(yè)鏈的分析和走勢(shì)節(jié)奏把控上有自己的專業(yè)指導(dǎo)意見，并很大程度上把控現(xiàn)貨市場(chǎng)的操作風(fēng)險(xiǎn)，并幫助下游客戶合理控制補(bǔ)充原料及成品銷售節(jié)奏，專業(yè)導(dǎo)向，合作共贏！ 最后，再次感謝各位領(lǐng)導(dǎo)和朋友們對(duì)天津錦銘供應(yīng)鏈管理有限公司的長(zhǎng)期大力支持，祝大家工作順利、生意興隆，預(yù)祝本次產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)圓滿成功，謝謝！ 。

會(huì)議

LME03月29日金屬綜述

周二，LME的三個(gè)月鋁期貨下跌4.6%，至每噸3,470美元 與此同時(shí)，LME工業(yè)金屬期貨仍在與流動(dòng)性不足作斗爭(zhēng)分析師稱，目前價(jià)格走勢(shì)受到流動(dòng)性不足以及國(guó)際形勢(shì)的左右 LME母公司香港交易結(jié)算所的首席執(zhí)行官周二表示，LME董事會(huì)將審查本月期鎳交易，看看能學(xué)到什么教訓(xùn) 其他工業(yè)金屬的收盤價(jià)格包括，鉛上漲0.6%，報(bào)每噸2,383美元，鋅下跌1.1%，報(bào)每噸4,039美元，鎳下跌2.7%，報(bào)每噸31,840美元，錫下跌0.4%，報(bào)每噸42,375美元。

LME

倫鎳打開跌停板，業(yè)內(nèi)預(yù)期價(jià)格回歸正常區(qū)間

相比倫鎳的極端走勢(shì)，國(guó)內(nèi)滬鎳合約近期表現(xiàn)平穩(wěn)，與現(xiàn)貨的同步性更強(qiáng)截至昨日收盤，滬鎳主力合約下跌3.55%，收?qǐng)?bào)206780元/噸 展望后市，業(yè)內(nèi)主要聚焦基本面邏輯及俄烏局勢(shì)的最新變化 中信建投期貨有色金屬分析師王彥青認(rèn)為，倫鎳3月22日打開跌停板并有望恢復(fù)正常交易不過(guò)目前來(lái)看，鎳價(jià)不確定性仍較強(qiáng)，不確定因素主要在于俄鎳供應(yīng)渠道是否通暢，這將是未來(lái)一段時(shí)間鎳價(jià)走向的決定性因素。

聚焦

分析人士：不銹鋼漲勢(shì)難持續(xù)

自去年12月中旬以來(lái)，不銹鋼期貨開啟一波上漲走勢(shì)，主力2204合約從2021年12月10日的15525元/噸漲至2022年2月18日的18740元/噸，兩個(gè)多月上漲3215元/噸，漲幅20%受訪分析師普遍認(rèn)為，供應(yīng)偏緊及成本支撐是這波不銹鋼期價(jià)上漲的主要原因 中信建投期貨有色分析師王彥青表示，自去年12月中旬以來(lái)，不銹鋼期貨價(jià)格持續(xù)上漲的因素來(lái)源于上游在此期間，緬甸鎳鐵項(xiàng)目被炸、印尼可能加征鎳鐵出口關(guān)稅等消息持續(xù)推動(dòng)鎳價(jià)上漲，而鎳庫(kù)存呈持續(xù)下降之勢(shì)，使得不銹鋼成本顯著上揚(yáng)。

鋼材

庫(kù)存持續(xù)走低妖“鎳”橫生，不銹鋼鋼企恐將陷入周期低谷

鎳價(jià)走“妖”后，不銹鋼價(jià)格也隨之出現(xiàn)大幅波動(dòng)，行業(yè)上下游博弈加深有鋼鐵行業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示了擔(dān)憂，目前鎳價(jià)已處高位，若節(jié)后價(jià)格持續(xù)走高，不銹鋼成本上漲或超鋼企與下游承受能力，鋼企或進(jìn)入周期低谷階段 東吳期貨行業(yè)分析師王志強(qiáng)在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)稱：“由于新能源對(duì)鎳使用量不斷上漲導(dǎo)致全球庫(kù)存持續(xù)下跌，而上游產(chǎn)能釋放在今年二三季度才會(huì)有所增加，整體來(lái)看鎳價(jià)短期內(nèi)仍會(huì)走勢(shì)偏強(qiáng)。

鋼材

純堿單邊收漲近3.7% 鐵合金持續(xù)回落

純堿單邊收漲近3.7% 銅鎳等多個(gè)金屬漲超3% 有色金屬和部分化工品27日表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)截至下午收盤，純堿主力合約日內(nèi)單邊走高，終盤以3.68%的漲幅領(lǐng)漲商品市場(chǎng)雖然近期純堿基本面變化不大，但臨近月末現(xiàn)貨挺價(jià)依然帶動(dòng)純堿期價(jià)近幾個(gè)交易日止跌回穩(wěn)不過(guò)，從基本面看，基于對(duì)未來(lái)需求向好的預(yù)期，機(jī)構(gòu)對(duì)純堿的中長(zhǎng)期走勢(shì)仍然樂(lè)觀華泰期貨的分析認(rèn)為，近期純堿供應(yīng)端整體穩(wěn)定，未出現(xiàn)大規(guī)模檢修，市場(chǎng)心態(tài)偏弱，光伏投產(chǎn)預(yù)期支撐，盤面價(jià)格較強(qiáng)。

市場(chǎng)播報(bào)

黑色系延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 貴金屬大幅反彈

國(guó)投安信評(píng)論稱，短期不銹鋼價(jià)格繼續(xù)跟隨鎳價(jià)運(yùn)行，但考慮到不銹鋼市場(chǎng)整體寬裕，年末消費(fèi)偏淡，不銹鋼上方空間依然有限苯乙烯主力合約今日收跌2.16%，12月多套裝置開工重啟，而下游EPS與PS開工率卻下降明顯，供應(yīng)增加需求轉(zhuǎn)弱方正中期期貨分析，目前市場(chǎng)對(duì)近月供需存在走弱預(yù)期，但還需關(guān)注原油價(jià)格走勢(shì)對(duì)苯乙烯的影響

市場(chǎng)播報(bào)

黑色系沖高回落，焦煤重挫近6%

國(guó)投安信期貨分析，短期鎳價(jià)或延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，但大幅拉漲后追高有風(fēng)險(xiǎn)，建議暫觀望 焦煤領(lǐng)跌盤中回落逾7% 鉛價(jià)增倉(cāng)下跌近2% 在昨日刷新逾四年新高后，焦煤就開啟了回落模式11日，焦煤主力合約以近6%的跌幅領(lǐng)跌商品市場(chǎng)，盤中一度自日內(nèi)高點(diǎn)回落超7%從盤面來(lái)看，近兩日焦煤期價(jià)的沖高回落或與資金的移倉(cāng)換月有關(guān)當(dāng)前主力01合約繼昨日減倉(cāng)逾1萬(wàn)手以后，今日再度減倉(cāng)約1.22萬(wàn)手。

爐料