【海通期貨】短期鎳價受印尼政策及市場情緒影響波動抬升運行

需求層面，不銹鋼需求存在季節(jié)性波動，1月一般為需求淡季，市場出貨壓力較大新能源需求預計增速放緩，硫酸鎳利潤倒掛情況仍存，對鎳價拉動有限總體來看，短期鎳價受印尼政策及市場情緒影響波動抬升運行；長期來看，供給縮減與需求增長預期將使得原生鎳過剩情況緩解進而推動鎳價重心上移，但過程或有反復投資者需結合宏觀經濟情況、印尼礦端政策動態(tài)進行策略操作 企業(yè)簡介： 海通期貨股份有限公司（新三板掛牌公眾公司，股票代碼872595)是海通證券控股的專業(yè)期貨公司，是上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海國際能源交易中心、廣州期貨交易所會員，中國金融期貨交易所全面結算會員。

鎳大家說市場

群明鋼業(yè)王承忠：鎳、鉻鐵漲價，不銹鋼期貨推動，一季度受宏觀經濟影響，趨勢向好

受訪人信息：無錫市群明鋼業(yè)有限公司負責人 王承忠 客戶觀點：2020年上半年國內不銹鋼市場300系漲跌互現，下半年現貨與期貨價格同步出現震蕩上行的走勢，尤其是12月中旬不銹鋼價格迎來一輪快速反彈，直到年關300系現貨由于流通緊張，價格基本高位運行。

不銹鋼

我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運行態(tài)勢

國內市場方面，上海期貨交易所各品種走勢與國際市場基本一致銅三月期貨價格上漲1450元至79370元/噸，鋁價上漲295元至20715元/噸值得注意的是，鋅三月期貨價格逆勢下跌165元至22130元/噸，可能是受到國內庫存高企的影響鎳和錫表現搶眼，鎳價上漲1820元至122040元/噸，錫價大漲14430元至278300元/噸現貨市場方面，各品種價格波動相對平穩(wěn)，銅、鋁、鉛、鋅四大品種的月均價較上月變動幅度均在1%以內，顯示現貨市場供需相對平衡。

國內資訊

Mysteel日報：貿易商謹慎觀望 廢不銹鋼平穩(wěn)整理

市場方面：9日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面偏強，現貨價格持穩(wěn)，受宏觀經濟環(huán)境及終端行業(yè)復蘇節(jié)奏緩慢影響，市場參與者對后市預期偏謹慎，囤貨意愿較低。

日報

Mysteel晚報：鉻鐵價格強穩(wěn)運行 鎳生鐵價格穩(wěn)中偏強運行

◎ 廢不銹鋼：貿易商謹慎觀望 廢不銹鋼平穩(wěn)整理 市場方面：9日，滬鎳飄綠，不銹鋼期貨盤面偏強，現貨價格持穩(wěn)，受宏觀經濟環(huán)境及終端行業(yè)復蘇節(jié)奏緩慢影響，市場參與者對后市預期偏謹慎，囤貨意愿較低。

晚報

Mysteel晚報：鎳礦市場維持平靜 鎳鐵價格穩(wěn)中偏強運行

鎳價近期維持窄幅震蕩，下游采購多有較長點價期情況下，下游企業(yè)采購節(jié)奏受鎳價波動影響較小貿易商為促成交，周內各品牌精煉鎳現貨升貼水多有下調近期美國寬松預期加之國內反內卷等影響，市場情緒偏好但精煉鎳供應過剩格局不變，美元走強大宗商品承壓，鎳價預計難以走出趨勢性行情，區(qū)間震蕩為主 ◎ 鉻礦：鉻礦價格穩(wěn)中走好，等新一輪周度零單南非鉻礦價格 價格方面：2025年9月8日，天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現貨價格在56.5-57元/噸度，散船1.3-1.4鉻精粉南非期貨價格275-278美元/噸。

晚報

Mysteel晚報：鉻鐵市場強穩(wěn)運行 鎳鐵價格穩(wěn)中偏強

但精煉鎳供應過剩格局不變，美元日內走強外盤有色品種普跌，加之印尼鎳產業(yè)生產活動未受影響，今日鎳價趨弱 進口盈虧方面，LME鎳0-3M調期費-186.59美元/噸，滬倫比7.96交倉盈虧虧損3014元/噸現貨盈虧：俄鎳提單-1456.53元/噸，俄鎳倉單-1864元/噸，鎳豆提單236元/噸，鎳豆倉單-171.48元/噸，免稅鎳豆提單1453.46元/噸 ◎ 鉻礦：鉻礦價格穩(wěn)中走好，現貨采購周內逐漸恢復 價格方面：2025年9月5日，天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現貨價格在56-57元/噸度（周度漲0.5），散船1.3-1.4鉻精粉南非期貨價格275-278美元/噸（周度漲1.5）。

晚報

Mysteel日報：西南不銹鋼價格持穩(wěn)運行，市場詢單尚可

據市場反饋，受滬鎳和不銹鋼期貨盤面回暖，市場詢單成交氛圍稍有帶動，市場樂觀信心主穩(wěn)，加工企業(yè)受高溫影響靈活調整采購節(jié)奏

日報

Mysteel：9月2日無錫市場不銹鋼卷板晚評

【無錫市場卷板-晚評】9月2日無錫市場不銹鋼卷板價格多數調漲日內不銹鋼期貨價格震蕩運行300系方面，早上受夜盤維持高位震蕩支撐，商家報價多有調漲，市場拿貨增加；午后隨著期價逐漸走弱，疊加鎳礦消息面影響逐漸緩解，市場高價資源出貨受阻，部分代理價格回調，日內低價資源成交反饋不錯200系方面，早間熱軋?zhí)綕q50，盤面繼續(xù)飄紅，上午交投氛圍濃，午后201冷軋由于華南鋼廠代理帶頭拉漲，貿易商紛紛上探價格，但漲價后整體成交一般；400系方面，受昨日華北大廠結算價上漲的影響，早間貿易商多跟漲冷軋現貨價格，下游詢單增加，成交轉暖后午后部分商家繼續(xù)補漲，但成交情況有所回落。

快訊

Mysteel周報：鎳價表現強勢，不銹鋼旺季臨近鉻市后市看漲

下游不銹鋼行情稍有起色，原料壓價心態(tài)有所放緩，預計下周鎳鐵價格穩(wěn)中偏強運行 鉻礦 Cr:40-42%精粉 小幅上漲 57-59 期貨報價繼續(xù)走高，現貨北方運輸有所受限影響，工廠提貨積極性稍弱，期現價差在期貨上漲后修復。

周評

Mysteel晚報：鎳鐵和鉻鐵價格穩(wěn)中偏強運行，不銹鋼穩(wěn)價候單

俄鎳資源近期雖有到貨補充，但現貨仍處偏緊狀態(tài)，升貼水跌幅較小目前精煉鎳供應過剩格局不改，鎳價上方空間有限美國寬松預期加之國內反內卷等影響，疊加下方成本支撐亦臨近，預計短期鎳價窄幅震蕩為主 ◎ 鉻礦：鉻礦報價在走高，鉻鐵廠接受意愿不強 價格方面：2025年8月29日，天津港1.3鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現貨價格在55.5-56.5元/噸度，散船1.3-1.35鉻精粉南非期貨價格273-275美元/噸。

晚報

Mysteel日報：西南不銹鋼價格出現上漲，價格高位成交表現理性

【今日價格】 【總結】 25日西南市場不銹鋼現貨價格主穩(wěn)偏強，周末受整體市場漲價氛圍帶動，部分市場交投氛圍出現回暖，但貿易商多以穩(wěn)價觀望為主，今日隨不銹鋼期貨盤飄紅影響，疊加新一輪鎳鐵、鉻鐵招標價漲價落地，部分資源報價小幅上探，但下游及終端需求表現一般，成交多以剛需為主。

日報

Mysteel：不銹鋼終迎反彈，成本支撐能否護航“金九”

進口方面，5-6月受印尼永旺減產影響，進口量維持低位，不過印尼永旺已于7月中旬左右復產，后續(xù)進口量級存回升預期 四、期貨止跌反彈，現貨價格普遍上調 經歷了連續(xù)兩周的下調后，今日不銹鋼期貨迎來反彈，疊加原料鎳鉻上漲提振市場信心，現貨價格普遍上調以304冷熱軋為例，截止8月25日，佛山304冷軋基價主流12750元/噸，304熱軋主流12600元/噸，本月累計上漲均為200元/噸，月環(huán)比漲幅分別是2.26%和3.08%。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報：鎳鐵供需博弈態(tài)勢加劇，鉻鐵價格繼續(xù)上漲

各品牌精煉鎳現貨升貼水穩(wěn)中微調為主，其中金川及住友資源現貨升貼水漲幅相對較大短期鎳價預計難有趨勢性行情，主要受宏觀情緒與產業(yè)鏈帶動目前精煉鎳供應過剩格局不改，鎳中間品產能持續(xù)釋放，礦端價格松動，鎳價上方空間有限美國寬松預期加之國內反內卷等影響，疊加下方成本支撐亦臨近，預計短期鎳價窄幅震蕩為主 ◎ 鉻礦：鉻礦周度熱度不減，價格穩(wěn)中走好 價格方面：2025年8月22日，天津港1.3鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現貨價格在55-55.5元/噸度，散船1.3-1.35鉻精粉南非期貨價格269-273美元/噸。

晚報

Mysteel：8月25日佛山市場不銹鋼卷板午評

受不銹鋼期貨盤面與滬鎳盤面飄紅影響，市場出現個別詢單增加現象，部分貿易商反映，有下游企業(yè)因盤面積極信號咨詢采購價格但實際成交中，詢單多，實單少特征明顯價格方面，304熱軋五尺主流價格12500-12650元/噸，穩(wěn)；304冷軋民營毛邊基價主流在12650-12800元/噸，張50元/噸；201J1冷軋現貨基價主流在7750-7800元/噸，漲50元/噸；J2/J5冷軋現貨基價主流在7050-7100元/噸，漲50元/噸；430冷軋?zhí)?、酒鋼毛邊基價在7150元/噸，穩(wěn)。

快訊

Mysteel：8月25日無錫市場不銹鋼卷板晚評

【無錫市場卷板-晚評】8月25日無錫市場不銹鋼卷板價格穩(wěn)中有漲日內不銹鋼期貨價格持續(xù)沖高300系方面，今日鎳鐵及鉻鐵招標采購價上漲，不銹鋼成本支撐強勁，疊加盤面持續(xù)強勢拉漲帶動現貨價格連續(xù)上調，市場上看漲情緒蔓延，投機采買增加，日內成交反饋較好200系方面，上午市場詢單火爆，午后部分貿易商小幅上探現貨報價，漲價后詢單情況一般，但商家挺價情緒濃，整體日間成交情況良好；400系方面，受西北及華北鋼廠資源缺貨影響，市場出貨受阻，詢單較多但成交一般，華南大廠現貨資源日內價格大幅上漲，終端選擇入場備貨。

快訊

Mysteel：8月12日無錫市場不銹鋼卷板晚評

【無錫市場卷板-晚評】8月12日無錫市場不銹鋼卷板價格多數調漲日內不銹鋼期貨價格高位運行300系方面，今日盤面持穩(wěn)震蕩，鎳鐵價格上漲支撐不銹鋼成本震蕩抬升，商家挺價心態(tài)偏強，上午華南鋼廠開出漲盤價，但代理在看漲心態(tài)支撐下仍高于新盤價出貨，下游采買節(jié)奏放緩，日內成交不及前日200系方面，代理貿易商繼續(xù)拉漲201價格，部分規(guī)格限量出貨，熱軋接單情況不錯，冷軋出貨氛圍不及昨日，整體成交情況一般；400系方面，近期持續(xù)受鋼廠漲價及資源規(guī)格缺貨影響，貿易商繼續(xù)上調冷軋價格，市場看漲情緒濃重，部分下游短時間內難以接受高價資源，多保持觀望為主。

快訊

Mysteel早讀： 廢料價格弱穩(wěn)運行 整體成交意愿較弱（8月1日）

今日鎳中間和精煉鎳價格震蕩，高冰鎳折扣系數小幅走低至87-88折之間 第二部分：【鈷】 電解鈷：7月31日，Mysteel電解鈷市場價格區(qū)間在264000-278000元/噸，行情較上一個交易日上漲2500元/噸電鈷價格挺價明顯；貿易商隨期貨盤面調整現貨價格，部分廠商低出意愿不高，報價升水成交方面，下游合金、磁材領域受需求疲軟因素的影響，整體采買情況一般，以散單剛需為主。

熱點聚焦

Mysteel：政策 “甘霖” 難解淡季干涸，不銹鋼市場突破待尋

另外，廢不銹鋼被替代明顯（溢價35元/鎳），鎳鐵經濟性遠高于廢不銹鋼 鉻鐵方面，由于煤炭價格提漲，鉻礦期貨價格平盤，鉻鐵成本托底企穩(wěn)，8月太鋼、青山鋼廠采購價接連下調100-200元，目前鉻鐵價格弱穩(wěn)，后市受鉻鐵鋼廠采購價跌勢影響，現貨仍存小幅回調空間但短期零售鐵價格變動較小，工廠多交訂單為主 二、政策影響下不銹鋼盤面震蕩反彈，后市觀望情緒加劇 自6月下旬不銹鋼期貨價格創(chuàng)下五年新低后，反內卷、淘汰落后產能密集發(fā)聲，不銹鋼期貨價格震蕩反彈，最高觸及12,875元/噸，較此輪價格低點上漲超500元每噸，隨后在 12,700元附近震蕩調整。

不銹鋼頭條

Mysteel月報：8月蘭炭漲幅延續(xù)有限 原料端價格拐點仍為市場關鍵

四、需求方面 7月電石烏海地區(qū)主流貿易出廠均價在 2265.91元/噸，7月電石價格整體下調，企業(yè)虧損加重，8月電石價格上旬窄幅上調，中下旬供需市場博弈激烈，受物流運輸影響，區(qū)域性表現加強7月硅鐵市場整體震蕩運行，期貨盤面先漲后落，市場開工積極性較高，開工高位，市場情緒波動，市場利潤修復，部分市場由虧轉盈；8月預計硅鐵市場震蕩偏弱運行，市場或進入供強需弱格局7月印尼鎳鐵企業(yè)穩(wěn)定采購，無煙煤價格的上漲，給予蘭炭一定的性價比，使得印尼鎳鐵企業(yè)詢價積極，穩(wěn)量采購；8月鎳鐵企業(yè)依舊以觀望市場為主，若價格過高，鎳鐵企業(yè)或多處觀望，采購量小幅下滑。

月評