【周報】瑞達期貨—國內(nèi)鎳礦供應(yīng)緊張，價格延續(xù)漲勢

國內(nèi)鎳礦供應(yīng)呈現(xiàn)緊張格局，鎳礦價格延續(xù)漲勢，并且印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)價格繼續(xù)上調(diào)，使得鎳鐵冶煉成本進一步提升；同時下游不銹鋼產(chǎn)量維持高位，需求較好帶動庫存小幅下降，對鎳價形成支撐不過美國新一輪刺激方案依然缺乏進展，并且全球新冠病例持續(xù)增加，避險情緒令美元回升；印尼鎳鐵新投產(chǎn)能持續(xù)釋放，鎳鐵回國量逐漸增加；疊加進口窗口重新打開，也將刺激海外貨源流入，對鎳價造成部分壓力展望下周，預(yù)計鎳價震蕩偏強，鎳礦緊張價格上漲，不銹鋼廠維持高產(chǎn)。

期貨觀點

Mysteel晚報：鎳礦市場維持平靜 鎳鐵價格穩(wěn)中偏強運行

鎳價近期維持窄幅震蕩，下游采購多有較長點價期情況下，下游企業(yè)采購節(jié)奏受鎳價波動影響較小貿(mào)易商為促成交，周內(nèi)各品牌精煉鎳現(xiàn)貨升貼水多有下調(diào)近期美國寬松預(yù)期加之國內(nèi)反內(nèi)卷等影響，市場情緒偏好但精煉鎳供應(yīng)過剩格局不變，美元走強大宗商品承壓，鎳價預(yù)計難以走出趨勢性行情，區(qū)間震蕩為主 ◎ 鉻礦：鉻礦價格穩(wěn)中走好，等新一輪周度零單南非鉻礦價格 價格方面：2025年9月8日，天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現(xiàn)貨價格在56.5-57元/噸度，散船1.3-1.4鉻精粉南非期貨價格275-278美元/噸。

晚報

Mysteel晚報：鎳鐵供需博弈態(tài)勢加劇，鉻鐵價格繼續(xù)上漲

◎ 鎳鐵：周內(nèi)不銹鋼行情走弱，鎳鐵供需博弈態(tài)勢加劇 8月22日，Mysteel高鎳鐵國內(nèi)出廠價暫穩(wěn)至925-930元/鎳；國內(nèi)到廠價暫穩(wěn)至930-935元/鎳；印尼高鎳鐵艙底含稅價暫穩(wěn)至920-940元/鎳，印尼鎳鐵FOB價暫穩(wěn)至111美元/鎳 本周不銹鋼期貨盤面大幅走跌，市場詢單轉(zhuǎn)冷，鎳鐵價格維穩(wěn)運行。

晚報

Mysteel日報：供方報價堅挺，鎳鐵價格持穩(wěn)運行

今日不銹鋼盤面走弱，鎳鐵主流報價集中在940元/鎳（艙底含稅），鎳鐵價格維穩(wěn)運行成本端，國內(nèi)鐵廠長期虧損，謹慎采購鎳礦；印尼地區(qū)天氣好轉(zhuǎn)，鎳礦供應(yīng)寬松，但短期內(nèi)印尼鎳礦升水仍然維持在24-25美元/濕噸，印尼鎳鐵底部價位支撐有力供應(yīng)端，產(chǎn)業(yè)鏈利潤稍有恢復(fù)，鐵廠和持貨貿(mào)易商報價堅挺，市場等待進一步的成交落地需求端，不銹鋼期貨盤面震蕩運行，現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)弱，鋼廠在原料采購上多持謹慎態(tài)度后續(xù)還需關(guān)注鎳鐵最新成交動態(tài)以及不銹鋼行情走勢。

日報

Mysteel早讀：鋰鹽剛需采買 鋰電廢料價格暫穩(wěn)（8月8日）

今日滬鎳價格震蕩走高，精煉鎳價格有所下跌，高冰鎳折扣系數(shù)87-88折之間 第二部分：【鈷】 電解鈷：8月7日，Mysteel電解鈷市場價格區(qū)間在260000-274000元/噸，行情較上一個交易日持平國內(nèi)電解鈷價格弱勢調(diào)整下游合金、磁材領(lǐng)域需求疲軟，采購以散單剛需為主但貿(mào)易商受期貨盤面帶動積極挺價，部分廠商報升水，低價出貨意愿低，但下游對高價接受度有限，成交以剛需補庫為主。

熱點聚焦

Mysteel周報：鎳價震蕩下行，悲觀情緒傳導(dǎo)鉻市維持陰跌態(tài)勢

鎳：菲律賓消息影響 鎳價震蕩下行 本周鎳價震蕩下行，宏觀方面情緒有所轉(zhuǎn)好，但利好依舊偏低。

周評

Mysteel解讀：期貨盤面紅綠翻轉(zhuǎn) 廢不銹鋼震蕩運行

2025年1-4月，國內(nèi)廢不銹鋼進口累計量3.22萬噸，同比減少0.59萬噸，減幅15.6%因國內(nèi)廢不銹鋼價格持續(xù)弱勢，進口優(yōu)勢下降，進口同比現(xiàn)大幅下降2025年4月，國內(nèi)自日本進口的量環(huán)比增加3329噸，增幅126%；同比減少343噸，減幅5.4%2025年1-4月，國內(nèi)廢不銹鋼進口自日本的累計量1.75萬噸，同比減少6144噸，減幅26% 四、經(jīng)濟性：二者經(jīng)濟性價差有所擴大 鎳鐵方面，印尼鐵廠在全線虧損下暫無報價，多以長協(xié)訂單為主，部分貿(mào)易商受市場情緒影響抬高報價，近期鎳礦供應(yīng)緊張，礦價居高不下，鎳鐵利潤空間持續(xù)收窄，不銹鋼行情雖稍有好轉(zhuǎn)，但鋼廠在原料采購上持謹慎態(tài)度，短期內(nèi)對鎳鐵采購仍以壓價為主，鎳鐵價格弱穩(wěn)運行；廢不銹鋼方面，在期貨盤面的影響下，廢料價格震蕩調(diào)整，且隨著鎳鐵價格回調(diào)，二者價差有所擴大，按照5月19日華南主流304工業(yè)料采購價9550元/噸計算，該價格折合單鎳點價格約985元/鎳，較鎳鐵主流采購價955元/鎳，高30元/鎳，廢不銹鋼經(jīng)濟性劣勢明顯。

頭條

Mysteel：關(guān)稅緩和難破僵局，不銹鋼市場短期仍陷震蕩困局

一、鎳鐵價格承壓走弱，不銹鋼成本支撐下移 受前期宏觀情緒沖擊，滬鎳期貨盤面大幅走跌后逐步反彈修復(fù)而下游不銹鋼行情低迷，需求疲軟導(dǎo)致壓力傳導(dǎo)至原料端，鎳鐵價格持續(xù)走跌，議價區(qū)間不斷下移臨近月底，部分鋼廠陸續(xù)入場采購鎳鐵，成交價主要集中在970、980元/鎳（艙底含稅） 4月22日，Mysteel高鎳鐵國內(nèi)出廠價下調(diào)5元至980-985元/鎳；國內(nèi)到廠價下調(diào)5元至985-995元/鎳；印尼高鎳鐵艙底含稅價格下調(diào)5元至970-990元/鎳，印尼鎳鐵FOB價下調(diào)1美元至116美元/鎳。

不銹鋼頭條

Mysteel調(diào)研：對下周不銹鋼市場趨勢調(diào)查（20250424）

36%的鋼貿(mào)商認為下周價格會下跌，主要原因為價位不穩(wěn)了，大家說提不動貨，一潭死水的行情昨天宏觀情緒緩和了，雖然實質(zhì)上出口貿(mào)易不確定性還很大，只是電子盤象征性漲了一下，現(xiàn)貨價格還暗跌了，市場看暗跌成交不了也只能明跌了；現(xiàn)在宏觀和需求成為不銹鋼行業(yè)的痛點，制約他們的上行空間，很多貨都是有價無市，雖然低價大家會接一點，但是不會有什么好處的，后面價格只會越來越低；現(xiàn)在的需求疲軟現(xiàn)貨價格已經(jīng)偏低了，期貨接單價更低，讓利促銷現(xiàn)象增多；印尼鎳鐵供應(yīng)恢復(fù)、國內(nèi)高排產(chǎn)延續(xù)、庫存消化緩慢及出口都是利空因素。

情緒調(diào)查

Mysteel解讀：5月鋼招再漲500，鉻市企穩(wěn)之下仍存隱患

背景：4月22日，青山集團2025年5月高碳鉻鐵長協(xié)采購價為8095元/50基噸（現(xiàn)金含稅到廠價），環(huán)比上漲500元，天津港收貨價格減150元/50基噸4月美國所謂“對等關(guān)稅”對不銹鋼產(chǎn)業(yè)造成較大宏觀面沖擊，滬鎳及不銹鋼期貨主力合約大跌使現(xiàn)貨行情走軟，下游利潤空間受擠壓，情緒低迷，而鉻鐵因存在缺口價格支撐力較強，疊加此次鋼招上抬將繼續(xù)穩(wěn)定信心 一、鉻鐵增產(chǎn)緩于下游，供弱需強促進鉻市堅挺 前期國內(nèi)鉻鐵跌勢持續(xù)至春節(jié)，疊加過年期間鐵廠開工率較低，至3月才進入復(fù)產(chǎn)階段，但當月鉻鐵產(chǎn)量增幅仍較有限，環(huán)比增長5.3%達60.55萬噸，而下游粗鋼產(chǎn)量節(jié)后產(chǎn)量增速明顯大于原料，3月不銹鋼總產(chǎn)量超過350萬噸。

鉻頭條

Mysteel周報：周內(nèi)不銹鋼價格震蕩偏強，全國庫存年后首降（2.17-2.21）

其中200系和300系冷軋、400系熱軋庫存降量相對明顯上期所不銹鋼倉單庫存大幅去化，提振期貨行情 2、預(yù)計下周不銹鋼價格維持窄幅震蕩 本周鎳鐵市場情緒升溫，鎳鐵議價抬升，鎳鐵價格偏強運行，國內(nèi)到廠價暫穩(wěn)至970-980元/鎳。

周報

不銹鋼市場核心觀點

本周市場到貨正常，成交表現(xiàn)好于上周，下游與加工終端用戶多按需提貨，資源有一定消化，全國不銹鋼社會庫存小幅下降其中200系和300系冷軋、400系熱軋庫存降量相對明顯上期所不銹鋼倉單庫存大幅去化，提振期貨行情 預(yù)計下周不銹鋼價格維持窄幅震蕩，上周鎳鐵市場情緒升溫，鎳鐵議價抬升，鎳鐵價格偏強運行，國內(nèi)到廠價暫穩(wěn)至970-980元/鎳不銹鋼成本端支撐仍較強近期鋼廠雖有檢修減產(chǎn)但供應(yīng)壓力仍偏大，終端用戶剛需低價零散采購為主，需求表現(xiàn)仍偏弱。

分析報告

Mysteel日報：印尼鎳礦升水上漲，鎳鐵價格偏強運行

成本端，印尼鎳礦升水拉漲，鎳礦Ni:1.6% CIF價格拉漲至45美元/濕噸，鎳鐵底部價位支撐有力供應(yīng)端，節(jié)前國內(nèi)鐵廠檢修，國產(chǎn)鎳鐵減產(chǎn)明顯，鎳鐵整體報價堅挺需求端，不銹鋼現(xiàn)貨價格拉漲，鋼廠對后市行情多持觀望態(tài)度后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦價格以及鎳鐵供需雙方心理價位 【不銹鋼】304方面，不銹鋼期貨延續(xù)強勢，佛山市場采買尚未恢復(fù)，商家多交付節(jié)前訂單，且因春節(jié)期間資源到貨明顯，庫存增幅明顯，但增量暫符合市場預(yù)期。

日報

Mysteel：多因素推動不銹鋼價格前行路

成本端印尼鎳礦升水拉漲，鎳鐵底部價位支撐有力供應(yīng)端節(jié)前國內(nèi)鐵廠檢修，國產(chǎn)鎳鐵減產(chǎn)明顯，鎳鐵整體報價堅挺需求端不銹鋼現(xiàn)貨價格拉漲，鋼廠對后市行情多持觀望態(tài)度，后續(xù)對印尼鎳礦價格以及鎳鐵供需雙方心理價位 2月6日，Mysteel印尼鎳鐵艙底含稅指數(shù)價945元/鎳，較5日持平；高鎳鐵出廠含稅指數(shù)價940元/鎳，較5日持平；高鎳鐵到廠含稅指數(shù)價954.3元/鎳，較5日持平 【成交端：期貨盤面偏強運行，實際成交表現(xiàn)一般】 近日不銹鋼盤面偏強運行，各市場陸續(xù)開始復(fù)工，多數(shù)企業(yè)在籌備開工事宜，報價意愿不高。

不銹鋼頭條

Mysteel日報：鎳礦價格維持弱穩(wěn)運行，鎳鐵價格弱穩(wěn)運行

供應(yīng)端，國產(chǎn)鎳鐵持續(xù)虧損，部分鐵廠停產(chǎn)；印尼鎳礦供應(yīng)寬松，印尼鎳鐵產(chǎn)量增產(chǎn)明顯，仍需警惕印尼鎳鐵回流對國內(nèi)鎳鐵市場的沖擊風險需求端，臨近春節(jié)，鋼廠計劃減產(chǎn)檢修，對鎳鐵的需求轉(zhuǎn)弱，對原料采購維持壓價心態(tài)，但供方報價堅挺，市場成交有限目前鎳鐵供需雙方相互博弈，后續(xù)還需關(guān)注鎳鐵成交動態(tài)以及印尼鎳礦供應(yīng)情況 【不銹鋼】304方面，受不銹鋼期貨盤面走強帶動，日內(nèi)現(xiàn)貨價格漲幅有所擴大，現(xiàn)階段現(xiàn)貨期貨部分規(guī)格有隨行情上探接單，商家有趁二次調(diào)漲前按規(guī)格需求完成備庫，目前市場資金壓力有一定釋放，庫存壓力也在消化當中。

日報

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價下跌，預(yù)計近期鋼價震蕩偏弱（10.21-10.25）

現(xiàn)貨市場看跌氛圍濃郁，低價資源頻出，成交氛圍偏冷；周四午后不銹鋼期貨拉漲，現(xiàn)貨市場氛圍有所回暖，因市場可流通資源有限，部分資源跟隨小幅探漲，但整體成交有限，難以刺激后續(xù)行情拉漲，多穩(wěn)價出貨本周下游詢購偏謹慎，資源消化速度放緩，社庫小增，以400系熱軋增量為主原料方面，國內(nèi)高鎳鐵到廠價暫穩(wěn)至1040-1045元/鎳，鎳礦價格小跌但鎳鐵供方報價堅挺，不銹鋼廠暫難接受過高價格，成交冷清多觀望不銹鋼廠挺價對現(xiàn)貨價格存在支撐，供應(yīng)過剩壓力下，商戶延續(xù)謹慎備庫心態(tài)，現(xiàn)貨市場成交氛圍受不銹鋼期貨表現(xiàn)影響明顯，臨近月末市場將以促成交謹慎運行的心態(tài)為主導(dǎo)，預(yù)計下周不銹鋼價格震蕩偏弱。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （10月21日-10月25日）

現(xiàn)貨市場看跌氛圍濃郁，低價資源頻出，成交氛圍偏冷；周四午后不銹鋼期貨拉漲，現(xiàn)貨市場氛圍有所回暖，因市場可流通資源有限，部分資源跟隨小幅探漲，但整體成交有限，難以刺激后續(xù)行情拉漲，多穩(wěn)價出貨本周下游詢購偏謹慎，資源消化速度放緩，社庫小增，以400系熱軋增量為主原料方面，國內(nèi)高鎳鐵到廠價暫穩(wěn)至1040-1045元/鎳，鎳礦價格小跌但鎳鐵供方報價堅挺，不銹鋼廠暫難接受過高價格，成交冷清多觀望不銹鋼廠挺價對現(xiàn)貨價格存在支撐，供應(yīng)過剩壓力下，商戶延續(xù)謹慎備庫心態(tài)，現(xiàn)貨市場成交氛圍受不銹鋼期貨表現(xiàn)影響明顯，臨近月末市場將以促成交謹慎運行的心態(tài)為主導(dǎo)，預(yù)計下周不銹鋼價格震蕩偏弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：盤面震蕩運行，預(yù)計短期不銹鋼價格主穩(wěn)運行

10 月上半月價格上漲明顯，主要是受到期貨價格上漲、國內(nèi)經(jīng)濟性政策發(fā)布、鋼水和鎳鐵價格上調(diào)等因素的共同帶動國慶節(jié)假期前一交易日，不銹鋼期貨主力單日漲幅達 3.61%，國慶假期間，鎳外盤期貨漲后維持高位震蕩，對不銹鋼現(xiàn)貨市場的帶動作用較強 后期上漲動力不足：雖然前期價格上漲，但隨著期貨盤面高位回調(diào)，以及節(jié)后市場整體補庫節(jié)奏逐步告一段落，后期價格上漲動力略顯不足，行情出現(xiàn)分化 庫存有所回升：2024年10月24日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存103.09萬噸，周環(huán)比上升1.13%。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報：滬鎳小幅回升，市場觀望氛圍濃

今日鎳鐵市場報價堅挺，鎳鐵價格維穩(wěn)運行成本端，菲律賓雨季將至，國內(nèi)鐵廠進入原料備庫期，鎳礦價格持穩(wěn)；印尼鎳礦11月FOB價格上漲1-2美元左右，印尼工廠多想維持成本趨穩(wěn)，預(yù)計11月鎳礦升水將走跌供應(yīng)端，供方報價堅挺，多在1030-1050元/鎳（出廠含稅），短期難降需求端，不銹鋼期貨弱勢，現(xiàn)貨市場成交一般部分鋼廠對后市行情信心不足，對當前過高原料價格接受意愿不高，多持觀望態(tài)度目前供需雙方相互博弈，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦審批情況以及鎳鐵成交動態(tài)。

晚報

Mysteel日報：鎳礦價格暫時維穩(wěn)，鎳鐵價格維穩(wěn)運行

成本端，菲律賓雨季將至，國內(nèi)鐵廠進入原料備庫期，鎳礦價格持穩(wěn)；印尼鎳礦11月FOB價格上漲1-2美元左右，印尼工廠多想維持成本趨穩(wěn)，預(yù)計11月鎳礦升水將走跌供應(yīng)端，供方報價堅挺，多在1030-1050元/鎳（出廠含稅），短期難降需求端，不銹鋼期貨弱勢，現(xiàn)貨市場成交一般部分鋼廠對后市行情信心不足，對當前過高原料價格接受意愿不高，多持觀望態(tài)度目前供需雙方相互博弈，后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦審批情況以及鎳鐵成交動態(tài)。

日報