【國(guó)信期貨】錳硅連日暴漲，基本面真的那么好嗎？

近三天錳硅突然出現(xiàn)暴漲走勢(shì)，錳硅2109合約從7240元/噸直接上漲至7970元/噸，三天漲幅超過(guò)10%現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)不大，期貨短期暴漲，導(dǎo)致基差跌至歷史低點(diǎn)-500元/噸，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利利潤(rùn)空間巨大。

日評(píng)

趙洪濤：錳系企業(yè)用礦趨勢(shì)及應(yīng)對(duì)極端行情的措施

公司一直十分關(guān)注硅錳合金期貨，積極探索期現(xiàn)結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，多次參與硅錳合約到期交割 趙洪濤先生認(rèn)為造成硅錳合金當(dāng)前極端行情的因素是政策原因（限電限產(chǎn)，能耗雙控），供需變化：2021年能耗雙控政策，供應(yīng)急劇減少，造成價(jià)格暴漲當(dāng)前硅錳合金需求持續(xù)下降，價(jià)格低迷，隨著螺紋產(chǎn)量下降，硅錳合金需求持續(xù)下降，硅錳合金價(jià)格大幅波動(dòng)，已跌至近十年低點(diǎn)硅錳產(chǎn)量和庫(kù)存處于季節(jié)性低點(diǎn)，形成了當(dāng)前硅錳合金的極端行情。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行

硅鐵期貨盤(pán)面暴漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望為主，廠家暫不報(bào)價(jià)工業(yè)硅延續(xù)漲勢(shì)，價(jià)格仍不斷攀升，市場(chǎng)情緒抬漲下成交有所跟進(jìn)，今日黃埔港不通氧553工業(yè)硅價(jià)格主要在21700-21900元/噸左右，441工業(yè)硅價(jià)格集中在23700-23900元/噸上下硅錳報(bào)價(jià)上調(diào)，高價(jià)成交暫一般，低價(jià)資源減，廠家成本階梯走高，期貨強(qiáng)勢(shì)，6517內(nèi)蒙現(xiàn)金出廠8200-8250，廣西8250-8300高錳價(jià)格略上調(diào)，成本支撐明顯，65高錳出廠報(bào)價(jià)7300-7600元/噸左右，中低錳市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂，中錳75C2.0報(bào)價(jià)11500-12500元/噸，低錳80C0.715500-16000元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格暫穩(wěn)

后期重點(diǎn)關(guān)注口岸疫情變化以及政策等 【鐵合金】9日港口氧化錳礦持續(xù)領(lǐng)漲，天津港澳塊60元/噸度，加蓬58元/噸度，南非半碳酸40元/噸度；欽州港主流澳塊56元/噸度，南非半碳酸39元/噸度，加蓬塊54元/噸度硅鐵期貨盤(pán)面暴漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望為主，廠家暫不報(bào)價(jià)工業(yè)硅延續(xù)漲勢(shì)，價(jià)格仍不斷攀升，市場(chǎng)情緒抬漲下成交有所跟進(jìn)，今日黃埔港不通氧553工業(yè)硅價(jià)格主要在21800-21900元/噸左右，441工業(yè)硅價(jià)格集中在23800-24000元/噸上下。

盤(pán)點(diǎn)

2021年中國(guó)鋼材及原燃料市場(chǎng)回顧與后市展望

三是社會(huì)廢鋼中來(lái)自基建、房地產(chǎn)的數(shù)量因兩個(gè)行業(yè)相對(duì)走弱而產(chǎn)出減少四是對(duì)比2021年鐵礦石價(jià)格均值46%的漲幅，廢鋼價(jià)格的漲幅依然偏小，一定程度也折射出鐵礦石價(jià)格在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)雙相被操縱的現(xiàn)象 硅錳價(jià)格整體與鋼價(jià)保持一致 2021年，錳系金屬受新能源材料價(jià)格暴漲的拉動(dòng)出現(xiàn)走勢(shì)分歧，其中電解錳因在新能源電池和鋼鐵冶金領(lǐng)域的適應(yīng)性而年內(nèi)價(jià)格上行189%，硫酸錳則因電池領(lǐng)域的旺盛需求年內(nèi)價(jià)格上行58%。

鋼材

盤(pán)點(diǎn)：鐵合金大幅波動(dòng)

三是鐵合金實(shí)際供需情況2021年鐵合金的實(shí)際供需情況為上半年供需雙增；7月~8月份硅鐵供增需減，錳硅供需雙減；9月份后鐵合金供需雙減從供需的缺口來(lái)看，實(shí)際上9月份前鐵合金供需是沒(méi)有缺口的，9月份、10月份出現(xiàn)缺口鐵合金期貨資金預(yù)判了鐵合金的供需缺口，并在現(xiàn)貨暴漲后，兌現(xiàn)離場(chǎng) 預(yù)計(jì)2022年鐵合金市場(chǎng) 波動(dòng)幅度明顯減小 展望2022年，政策面對(duì)鐵合金行情的影響仍然關(guān)鍵，但對(duì)鐵合金價(jià)格的影響幅度應(yīng)該較2021年有所減小。

爐料

【硅錳】報(bào)價(jià)上提 市場(chǎng)信心增強(qiáng)

國(guó)內(nèi)硅錳現(xiàn)貨市場(chǎng)隨著昨日期貨盤(pán)面的暴漲走勢(shì)之后，今日廠商報(bào)價(jià)小幅上提，且低價(jià)惜售，而各方消息持續(xù)釋放后，整體市場(chǎng)信心增強(qiáng)一方面，由于內(nèi)蒙地區(qū)限電升級(jí)，導(dǎo)致主產(chǎn)區(qū)的硅錳在產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)限制，大部分企業(yè)交單困難，據(jù)mysteel調(diào)研，本周限電影響主產(chǎn)區(qū)30%的降負(fù)荷量其次，下游方面，由于本月鋼招價(jià)格主要是下調(diào)為基調(diào)，相較于目前堅(jiān)挺的市場(chǎng)行情，廠商交單或?qū)⒊霈F(xiàn)轉(zhuǎn)移，交單壓力較大，不排除延遲交單的可能，另一方面，上游成本加持，廠商成本上提后利潤(rùn)空間縮小，利好信息充斥下，硅錳行情短期較為堅(jiān)挺，具體成交有待觀望。

日評(píng)

鐵合金價(jià)差策略

合金企業(yè)作為高耗能企業(yè)首當(dāng)其沖把合金期貨作為資產(chǎn)配置的資金一般直接會(huì)選擇主力合約，那么就會(huì)單獨(dú)推高主力合約價(jià)格 但合金現(xiàn)貨供應(yīng)的情況最緊張的時(shí)候過(guò)去了2020年和2021年初合金供應(yīng)一度緊張，原因在于疫情影響運(yùn)輸和合金企業(yè)利潤(rùn)不佳，生產(chǎn)積極性不高但是隨著2020年末和2021年初的暴漲，合金的利潤(rùn)大幅回升，錳硅生產(chǎn)利潤(rùn)超過(guò)500元/噸，硅鐵生產(chǎn)利潤(rùn)超過(guò)1000元/噸鋼廠3月招標(biāo)偏晚且價(jià)格一般。

爐料

【包頭德順稀土】預(yù)計(jì)節(jié)后鐵合金市場(chǎng)先抑后揚(yáng)

2020年，絕對(duì)是我們值得記憶的一年！各種黑天鵝事件頻出，打亂了我們的生活節(jié)奏，影響了我們的工作和習(xí)慣作為一個(gè)鐵合金從業(yè)者，我從我的視角淺談一些我對(duì)鐵合金看法： 硅鐵今年的行情一直都很不錯(cuò)，有較好的利潤(rùn)硅錳一季度受疫情影響，價(jià)格暴漲，后來(lái)疫情控制住了，受錳礦庫(kù)存高居不下，價(jià)格一直深受打壓進(jìn)入11月份，環(huán)保，政策，期貨，限產(chǎn)，原材料等各種影響輪番上陣，硅鐵是穩(wěn)步上漲，硅錳也逐步推高。

鐵合金