Mysteel解讀：南方硅錳企業(yè)舉步維艱 2024年一季度能否迎來些許曙光

云南：10月豐水期過后，電費(fèi)直接上升至5毛，且出現(xiàn)限制用電情況，廠家基本減少至一半產(chǎn)能甚至全部停產(chǎn)，后面視情況擴(kuò)大減產(chǎn)規(guī)模 四．南方企業(yè)春節(jié)前生產(chǎn)計(jì)劃具體說明 廣西： 百色企業(yè)A：現(xiàn)在貴州正常生產(chǎn)，田東目前剩余80%的產(chǎn)量，百色略減一些，維持90%的負(fù)荷生產(chǎn)，預(yù)計(jì)保供完長(zhǎng)協(xié)訂單或?qū)⒗^續(xù)減停產(chǎn) 百色企業(yè)B：現(xiàn)在虧的沒人愿意開，我們也過年前早點(diǎn)停啊，本來說這個(gè)月底想停的，他們說工廠說年前再停，提前點(diǎn)放假，反正電費(fèi)降了也沒什么意思的，鋼廠還是要往下掉 欽州企業(yè)C：我們是欽州和貴州爐子全停了，貴州還要停我知道，減產(chǎn)是趨勢(shì) 欽州企業(yè)D：我們暫時(shí)按兵不動(dòng)，電價(jià)落地再看看，目前老板還沒有指示，沒有生產(chǎn)的打算，降電費(fèi)都是明年的事情 桂林企業(yè)E：現(xiàn)在就一個(gè)班生產(chǎn)了，也準(zhǔn)備開到月底就停了，基本上南方都是這樣,廣西聽說明年可能至降不到3分的電費(fèi)呀，沒有意義 貴州： 貴州企業(yè)F：現(xiàn)在硅錳爐子是停了的，中低錳再開，預(yù)計(jì)今年冬儲(chǔ)的量應(yīng)該不會(huì)很大，現(xiàn)在鋼廠還是虧損的 貴州企業(yè)G：貴州申請(qǐng)降電費(fèi)這個(gè)事情基本上是沒有希望的，沒用，這個(gè)月生產(chǎn)完停爐，我們這邊還沒有請(qǐng)只想要求改造半封閉的爐子，要看地方政府的文件嘛，投入這么大，目前對(duì)于南方來說不太可能 貴州企業(yè)H：現(xiàn)在正常還是兩個(gè)班生產(chǎn)，后面也計(jì)劃一個(gè)班生產(chǎn)了，降降負(fù)荷，貴州用南方電網(wǎng)的廠家執(zhí)行峰平谷政策，生產(chǎn)壓力確實(shí)要小一些 云南： 云南廠家I：現(xiàn)在還是一半的產(chǎn)能，不好做呀，熬著唄，興義包括其他地區(qū)也是月底也還要減一些量，冬儲(chǔ)反彈的價(jià)格應(yīng)該不會(huì)太多，預(yù)測(cè)50-100 云南廠家J：南方做的最好的成本是在6200,6300，我們資金周轉(zhuǎn)的過來，到是不會(huì)虧本，云南運(yùn)輸成本很高的，估計(jì)也就這個(gè)月生產(chǎn)完，下個(gè)月檢修了 重慶： 重慶企業(yè)K：我們都減產(chǎn)了，現(xiàn)在就一個(gè)班生產(chǎn)，預(yù)計(jì)月底硅錳全停，高錳也減班次 五．總結(jié)及展望 綜合來看，近期冬儲(chǔ)預(yù)期持續(xù)走強(qiáng)，南方鋼廠開啟1-2月的硅錳招標(biāo)，因目前南方期貨庫存基本消耗完畢，廠家?guī)齑娉杀靖咂螅p方繼續(xù)博弈，廠家低價(jià)出貨意愿較低，需求帶動(dòng)盤面上漲，挺價(jià)情緒濃厚，對(duì)一月漲價(jià)預(yù)期走強(qiáng)，雖北方鋼廠暫未開啟新一輪招標(biāo)，但內(nèi)蒙寧夏消息面環(huán)繞，石嘴山市發(fā)布關(guān)于重污染天氣橙色預(yù)警啟動(dòng)相應(yīng)方案，提到環(huán)境空氣指標(biāo)達(dá)到中度-重度污染，建議啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國工業(yè)線材價(jià)格漲跌互現(xiàn) 預(yù)計(jì)明日價(jià)格小幅波動(dòng)

3.濟(jì)源市場(chǎng)-貿(mào)易商C：今日濟(jì)源錳硅價(jià)格短期都沒有動(dòng)，廠里一直沒有生產(chǎn)，現(xiàn)貨庫存也沒有的，預(yù)計(jì)15號(hào)恢復(fù)生產(chǎn)，當(dāng)前品線就只有硬線在做，也是往濟(jì)源發(fā)，當(dāng)?shù)匦枨筮€行，競(jìng)爭(zhēng)也不大，就是晉南我們，濟(jì)源，安鋼還要澳森等等吧，幾家鋼廠價(jià)格相差也不大，基本持平，目前市場(chǎng)價(jià)在4050元/噸，比往成都發(fā)合適多了 4.杭州市場(chǎng)-貿(mào)易商D：今日杭州硬線報(bào)價(jià)3900元/噸，市場(chǎng)上低價(jià)有3880元/噸在報(bào)的，早上期貨跌了又回漲點(diǎn)價(jià)格基本差不多。

每日分析

Mysteel：9月15日硅錳期貨收盤評(píng)述

以中立觀點(diǎn)評(píng)價(jià)，目前硅錳產(chǎn)業(yè)并不掌握硅錳產(chǎn)品定價(jià)權(quán)，價(jià)格完全取決于政策變化——而目前政策只有限產(chǎn)加劇，沒有限產(chǎn)放寬；貨幣流動(dòng)性充裕疊加地產(chǎn)炒作資金被禁之下，投機(jī)資金足以借政策東風(fēng)影響期貨定價(jià)盤面連續(xù)拉漲后交割庫貨源無法點(diǎn)價(jià)流出，現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)緊張無論技術(shù)面還是基本面，01合約都處于主升浪區(qū)間，頂部完全無法判斷，暫不建議裸空；而有安全邊際的多單介入契機(jī)仍需等待 現(xiàn)貨方面：限產(chǎn)政策如“報(bào)菜名”一般輪番上陣，寧夏內(nèi)蒙靴子落地后廣西、貴州、云南相繼出現(xiàn)超預(yù)期限產(chǎn)；隨后今日陜西限產(chǎn)情況繼續(xù)刷新市場(chǎng)認(rèn)知，一切政策均可做出利多解讀。

期貨評(píng)述

如何看待鐵合金期貨的庫存與持倉

對(duì)于期貨來說，期貨是和現(xiàn)貨不同的商品，期貨的倉單有效期一般短于現(xiàn)貨庫存，期貨的流動(dòng)性極佳，庫存周期會(huì)短于現(xiàn)貨期貨的持倉從某種程度上來講也是一種期貨的庫存，只不過會(huì)同時(shí)有多的庫存和空的庫存 那么，分析期貨的持倉與分析商品的庫存類似，只是多空都會(huì)有庫存，且因?yàn)榱鲃?dòng)性好，庫存周期可以急劇縮小類似的地方在于，鐵合金期貨的價(jià)格頂部和價(jià)格底部經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)持倉量較大的情況，例如錳硅底部持倉量較大，此時(shí)減倉上漲，類比于被動(dòng)去庫存，則后期可能還會(huì)跟隨主動(dòng)補(bǔ)庫存，此時(shí)做多，安全邊際會(huì)較高。

爐料

關(guān)于錳硅期貨行情分析框架的探討

李文婧 影響錳硅期貨行情走勢(shì)的因素眾多，因而，筆者將在本文中建立一個(gè)行情分析的討論框架，后續(xù)只需往框架內(nèi)填充市場(chǎng)最新的數(shù)據(jù)與信息，就可以對(duì)未來走勢(shì)做出預(yù)判 首先，筆者想討論影響錳硅期貨長(zhǎng)期走勢(shì)的因素以年為周期，商品期貨的長(zhǎng)期走勢(shì)主要依賴產(chǎn)能周期的變化理論基礎(chǔ)就是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的蛛網(wǎng)模型高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)能的規(guī)劃和建設(shè)，低利潤(rùn)導(dǎo)致產(chǎn)能的關(guān)停和退出產(chǎn)能一旦建設(shè)完成，企業(yè)就會(huì)擴(kuò)大產(chǎn)量，從而攤薄成本，使得價(jià)格疲軟、利潤(rùn)回落。

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