Mysteel解讀：鐵礦石超特粉-印粉價(jià)差美金及現(xiàn)貨走勢(shì)劈叉原因分析

7月份以來(lái)，鐵礦石現(xiàn)貨中的超特粉與低品印粉價(jià)差開(kāi)始持續(xù)走擴(kuò)。

主編視角

Mysteel解讀：超特粉與印粉價(jià)差擴(kuò)至平臺(tái)期 后期或維持震蕩運(yùn)行

綜合而言，超特粉-印粉的價(jià)差在一個(gè)月以內(nèi)的大幅擴(kuò)大，已經(jīng)得到了市場(chǎng)的普遍關(guān)注隨著后期超特粉供應(yīng)量的增加以及鋼廠對(duì)于超特粉需求的下滑，后期兩者價(jià)差不在具有進(jìn)一步的擴(kuò)大動(dòng)力。

主編視角

Mysteel解讀：鐵礦供需結(jié)構(gòu)或有改善 PB粉超特粉價(jià)差有擴(kuò)大可能

但是，超特粉目前失去了性價(jià)比，從近期鋼廠采購(gòu)情況來(lái)看，SP10粉和57%印粉等低品粉已逐漸取代了超特粉的位置從歷年P(guān)B粉與超特粉的價(jià)差走勢(shì)來(lái)看，縮減到100附近以后，下方的空間有限，歷史最低為70左右，而近期超特粉的庫(kù)存有所回升，在預(yù)期供應(yīng)增加的情況下，超特粉的價(jià)格也將有所松動(dòng)另一方面，近期鋼廠檢修減產(chǎn)增多，鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格下調(diào)，隨著金九銀十的到來(lái)，預(yù)期鋼廠利潤(rùn)將會(huì)好轉(zhuǎn)，對(duì)中高品礦粉的需求也將增加，因此能夠預(yù)期PB粉與超特粉的價(jià)差在短期內(nèi)收窄至低位后，后續(xù)將逐漸擴(kuò)大。

研究報(bào)告

鐵礦石RMB遠(yuǎn)期小結(jié)12/27：今日港口現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)情緒尚可，遠(yuǎn)期市場(chǎng)輪庫(kù)興趣較濃，另超特粉遠(yuǎn)期興趣活躍度增加

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MCS行情

12日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)港口進(jìn)口礦成交筆數(shù)58筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交18筆，占比31%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交11筆，占比19%；低品粉礦成交8筆，占比14%；主流塊礦現(xiàn)貨成交2筆，占比3%；其他礦現(xiàn)貨成交19筆，占比33%。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 價(jià)格小幅波動(dòng)

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：天津進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲 成交一般

【今日市場(chǎng)回顧】 今日天津進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲現(xiàn)區(qū)域市場(chǎng)交投情緒一般貿(mào)易商出貨積極性尚可，報(bào)價(jià)多實(shí)盤單議鋼廠多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較為謹(jǐn)慎，今日詢貨品種有超特粉、混合粉、PB粉60.8% 【成交情況】 成交價(jià)格較上一個(gè)工作日小幅上漲，截止發(fā)稿，天津地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】供應(yīng)方面，目前天津港口中品粉資源有所減少，高品粉貿(mào)易有所增加，資源有所補(bǔ)充。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

每日鋼市：鋼坯漲30元，6家鋼廠漲價(jià)，鋼價(jià)或高位震蕩

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交較少；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤一般目前PB粉主流在795-797；超特粉主流在705附近；PB塊主流在920附近 焦炭：9月16日，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，期貨盤面繼續(xù)走強(qiáng)，好情緒延伸到現(xiàn)貨方面，焦煤競(jìng)拍價(jià)格率先上漲，主力煤種價(jià)格上漲明顯焦企已經(jīng)開(kāi)啟原料補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作，貿(mào)易商也即將結(jié)束觀望開(kāi)始入場(chǎng)買貨據(jù)了解目前唐山部分企業(yè)表示已接到限產(chǎn)消息通知，個(gè)別焦企已延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間30%。

觀點(diǎn)

每日鋼市：焦炭期貨大漲4.6%，4家鋼廠漲價(jià)，鋼價(jià)趨強(qiáng)運(yùn)行

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交較少；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤一般目前PB粉主流在791-793；超特粉主流在700附近；PB塊主流在910-915 廢鋼：9月15日，全國(guó)45個(gè)主要城市重廢平均價(jià)2101元/噸，較上一交易日價(jià)格上調(diào)1元/噸全國(guó)300家長(zhǎng)、短流程代表鋼廠廢鋼到貨與消耗雙降，同時(shí)到貨仍稍低于日耗，鋼廠庫(kù)存延續(xù)低位下降，鋼廠用廢較上周稍有修復(fù)但由于鋼廠利潤(rùn)收縮，鐵水產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，用廢需求預(yù)期承壓。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鲅魚(yú)圈進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅震蕩 成交冷清

現(xiàn)貨資源較為豐富，有PB粉、紐曼粉、金布巴粉、麥克粉、印粉等，部分品種如超特粉，供應(yīng)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，報(bào)價(jià)隨行就市為主據(jù)了解，目前鲅魚(yú)圈港與山東港口的中品粉港差在25-30本周港口成交多以PB粉、超特粉為主，印粉性價(jià)比較低，成交趨弱需求方面，近期鋼廠利潤(rùn)一般，補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏逢低補(bǔ)庫(kù)，部分鋼廠考慮節(jié)前補(bǔ)庫(kù)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周鲅魚(yú)圈港進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)小幅上漲

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel早報(bào)：湖南建筑鋼材早盤價(jià)格或小幅上漲

（元/噸） 2.9月15日青島港進(jìn)口鐵礦價(jià)格全天累計(jì)下跌3-5市場(chǎng)交投情緒較為冷清，成交較少現(xiàn)PB粉789跌5，超特粉703平，PB塊924跌4，卡粉917跌3，SPGF混合粉769跌5（對(duì)比前一工作日晚間價(jià)格；單位：元/濕噸) 三、今日市場(chǎng)預(yù)期 樣本說(shuō)明 1、表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)前一日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、湖南成交量及情緒樣本為湖南30家貿(mào)易商樣本； 3、表列螺紋鋼價(jià)格均為HRB400E材質(zhì)18mm，盤螺HRB400E材質(zhì)8-10mm，高線HPB300材質(zhì)8-10mm； 4、表列樣本選取長(zhǎng)沙（湘鋼）、懷化（萍鋼）、衡陽(yáng)（湘鋼）、常德（萍鋼）、郴州（萍鋼）。

早評(píng)

16日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)港口進(jìn)口礦成交筆數(shù)61筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交15筆，占比25%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交10筆，占比16%；低品粉礦成交7筆，占比11%；主流塊礦現(xiàn)貨成交4筆，占比7%；其他礦現(xiàn)貨成交25筆，占比41%。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

中州期貨：高爐鐵水如期大幅回升，鋼材震蕩偏弱

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)，上海螺紋跌10昨青島港PB粉跌9，超特粉跌5，卡粉跌11昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減1.17%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交增73.46%本期五大材周度產(chǎn)量下降表需回升，總庫(kù)存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水240.55萬(wàn)噸增11.71萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.4456億噸增30.4萬(wàn)噸 ②1-7月地產(chǎn)銷售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

晨報(bào)速遞

每日鋼市：螺紋鋼反彈，鋼坯漲20元，鋼價(jià)或漲跌有限

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交較少；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，部分鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，詢盤一般目前PB粉主流在793-795；超特粉主流在705附近；PB塊主流在930-935 廢鋼：9月12日，全國(guó)45個(gè)主要城市重廢平均價(jià)2100元/噸，較上一交易日價(jià)格下調(diào)2元/噸鋼廠利潤(rùn)有所收縮，多數(shù)鋼廠到貨一般，部分鋼廠到貨也僅僅能滿足日耗，整體庫(kù)存小幅下降，鋼廠主要根據(jù)自身實(shí)際情況來(lái)調(diào)整廢鋼采購(gòu)價(jià)格，廢鋼采購(gòu)價(jià)格上漲乏力。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：天津進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌 成交一般

【今日市場(chǎng)回顧】 今日天津進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌現(xiàn)區(qū)域市場(chǎng)交投情緒尚可貿(mào)易商出貨積極性尚可，報(bào)價(jià)多實(shí)盤單議鋼廠多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較為謹(jǐn)慎，今日詢貨品種有超特粉、混合粉、PB粉60.8% 【成交情況】 成交價(jià)格較上一個(gè)工作日小幅下跌，截止發(fā)稿，天津地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】供應(yīng)方面，目前天津港口中品粉較為緊缺，低品粉資源較為集中，卡粉資源隨著陸續(xù)到港有所補(bǔ)充。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

每日鋼市：沙鋼螺紋跌100元，鋼價(jià)或偏弱震蕩

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交較少；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，部分鋼廠逢低采購(gòu)，詢盤尚可目前PB粉主流在793附近；超特粉主流在700附近；PB塊主流在930附近 廢鋼：9月11日，全國(guó)45個(gè)主要城市重廢平均價(jià)2102元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲1元/噸目前廢鋼較鐵水性價(jià)比優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，鋼廠綜合廢鋼比逐漸提升，用廢需求存在增長(zhǎng)空間，廢鋼價(jià)格抗跌性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期廢鋼市場(chǎng)或盤整運(yùn)行。

觀點(diǎn)

中州期貨：螺紋倉(cāng)單壓力大，鋼材震蕩偏弱

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)昨青島港PB粉漲14，超特粉漲14，卡粉漲10昨全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減10%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減18%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均下降，總庫(kù)存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水228.84萬(wàn)噸減11.29萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.4426億噸增37.7萬(wàn)噸 ②1-7月地產(chǎn)銷售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%。

策略研究

Mysteel早報(bào)：湖南建筑鋼材早盤價(jià)格或延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行

（元/噸） 2.9月11日青島港進(jìn)口鐵礦價(jià)格全天累計(jì)下跌5-9市場(chǎng)交投情緒較為冷清，成交較少現(xiàn)PB粉790跌9，超特粉700跌5，PB塊928跌8，卡粉915跌5，SPGF混合粉770跌9（對(duì)比前一工作日晚間價(jià)格；單位：元/濕噸) 三、今日市場(chǎng)預(yù)期 樣本說(shuō)明 1、表列價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)前一日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、湖南成交量及情緒樣本為湖南30家貿(mào)易商樣本； 3、表列螺紋鋼價(jià)格均為HRB400E材質(zhì)18mm，盤螺HRB400E材質(zhì)8-10mm，高線HPB300材質(zhì)8-10mm； 4、表列樣本選取長(zhǎng)沙（湘鋼）、懷化（萍鋼）、衡陽(yáng)（湘鋼）、常德（萍鋼）、郴州（萍鋼）。

早評(píng)

每日鋼市：鋼坯跌破3000，鋼價(jià)或震蕩偏弱

區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，截至目前成交幾無(wú)；買盤方面，區(qū)域內(nèi)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)為主，詢盤較少目前PB粉主流在798附近；超特粉主流在705附近；PB塊主流在935-940 焦炭：9月10日，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行原料端煉焦煤價(jià)格仍以下跌為主，個(gè)別煤種競(jìng)拍漲跌互現(xiàn)，多數(shù)焦企保持按需采購(gòu)為主，個(gè)別開(kāi)始有補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作焦企端，焦炭供應(yīng)穩(wěn)定，發(fā)運(yùn)積極，廠內(nèi)均保持低庫(kù)存運(yùn)行鋼廠端，鋼廠陸續(xù)已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，多數(shù)焦炭庫(kù)存已補(bǔ)至中高位，當(dāng)前對(duì)焦炭多保持按需采購(gòu)。

觀點(diǎn)