Mysteel：不銹鋼國慶收假開門紅，庫存到底漲沒漲？

10月8 日國慶收假第一天，沉寂了幾天的鎳及不銹鋼期貨盤萬眾矚目，8日不銹鋼期貨盤高開，開盤價(jià)20590，較節(jié)前收盤價(jià)漲840。

不銹鋼頭條

Mysteel：7月11日佛山市場不銹鋼卷板午評

【佛山市場卷板-午評】7月11日佛山不銹鋼卷板市場運(yùn)行平穩(wěn)，價(jià)格波動(dòng)收窄，庫存分化顯示結(jié)構(gòu)性供需矛盾，成交表現(xiàn)總體一般。

快訊

Mysteel鉻礦日評20250711

市場需求增加南非原礦成交走強(qiáng)，成交在+8水平其他鉻礦價(jià)格保持平穩(wěn)，南非粉供應(yīng)較多占據(jù)港口庫存較多份額，市場成交價(jià)無推漲動(dòng)力另外期貨南非粉符合市場預(yù)期平盤出價(jià)不過部分市場參與者擔(dān)憂不銹鋼不佳影響至鉻礦需求成交，且關(guān)注不銹鋼8月鉻鐵鋼招價(jià)格恐下壓鉻鐵價(jià)格，甚至補(bǔ)跌7月同時(shí)也有市場參與者認(rèn)為鉻礦未來平穩(wěn)運(yùn)行，南非出口稅落地以及電力政策優(yōu)惠需要時(shí)間落地，即便落地可能會(huì)讓南非鉻鐵在三季度末有所恢復(fù)，那么目前的鉻礦供應(yīng)增加預(yù)期將會(huì)收縮，鉻礦重心下移的幅度將會(huì)比較有限，因此短期鉻礦價(jià)格看穩(wěn)偏多。

快訊

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)強(qiáng)勢反彈 鉻鐵挺價(jià)主導(dǎo)價(jià)格暫穩(wěn)

精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，過剩持續(xù)下鎳價(jià)進(jìn)一步上漲缺乏動(dòng)力現(xiàn)貨方面，鎳價(jià)重回120000元/噸后市場觀望情緒明顯，現(xiàn)貨成交平淡短期庫存維持去化，但考慮隱性庫存問題去庫結(jié)構(gòu)或難持續(xù)，壓力將在中期逐步凸顯內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)收窄，LME倉單增幅放緩，關(guān)注國內(nèi)出口情況鎳鐵方面，周內(nèi)成交價(jià)格繼續(xù)回落，鋼廠維持壓價(jià)心態(tài)需求端不銹鋼有所修復(fù)，但現(xiàn)貨端疲弱難以驅(qū)動(dòng)鎳鐵價(jià)格上漲加之鎳礦價(jià)格回落，鎳鐵成本端支撐下移情況下鎳鐵價(jià)格繼續(xù)承壓。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：原礦津巴礦成交熱度較好,鉻鐵市場維穩(wěn)運(yùn)行

本周津巴布韋鉻精粉并未大量到貨，少量到貨供應(yīng)偏緊，津巴布韋鉻精粉價(jià)格上移市場需求增加南非原礦成交走強(qiáng)，成交在+8水平其他鉻礦價(jià)格保持平穩(wěn)，南非粉供應(yīng)較多占據(jù)港口庫存較多份額，市場成交價(jià)無推漲動(dòng)力另外期貨南非粉符合市場預(yù)期平盤出價(jià)不過部分市場參與者擔(dān)憂不銹鋼不佳影響至鉻礦需求成交，且關(guān)注不銹鋼8月鉻鐵鋼招價(jià)格恐下壓鉻鐵價(jià)格，甚至補(bǔ)跌7月同時(shí)也有市場參與者認(rèn)為鉻礦未來平穩(wěn)運(yùn)行，南非出口稅落地以及電力政策優(yōu)惠需要時(shí)間落地，即便落地可能會(huì)讓南非鉻鐵在三季度末有所恢復(fù)，那么目前的鉻礦供應(yīng)增加預(yù)期將會(huì)收縮，鉻礦重心下移的幅度將會(huì)比較有限，因此短期鉻礦價(jià)格看穩(wěn)偏多。

日評

Mysteel晚報(bào)：鎳礦市場成交尚可，鉻礦采買剛需為主

槽鋼304材質(zhì)5#青山13150元/噸，穩(wěn)；316L材質(zhì)5#青山23950元/噸，穩(wěn)無錫市場，商家報(bào)價(jià)積極性不高，下游提貨意愿較弱，貿(mào)易商對后市多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，低價(jià)剛需規(guī)格成交有限，庫存消化節(jié)奏一般戴南市場，商家反饋接單情況及成交量級偏淡，市場詢盤活躍度冷清，實(shí)際出貨以散單交付為主，市場交投平靜氛圍下，貿(mào)易商實(shí)單議價(jià)空間收窄預(yù)計(jì)明日不銹鋼型鋼價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行為主 7月9日不銹鋼焊管價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行。

晚報(bào)

Mysteel晚報(bào)：鎳鐵價(jià)格承壓運(yùn)行，鉻礦價(jià)格保持穩(wěn)定

近期國內(nèi)鎳鐵市場鎳鐵報(bào)價(jià)主要集中在910-920元/鎳（艙底含稅）需求端，不銹鋼市場成交一般，不銹鋼庫存去庫緩慢，鋼廠在原料采購上維持壓價(jià)心態(tài)后續(xù)還需關(guān)注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動(dòng)態(tài) ◎ 精煉鎳：滬鎳小幅下跌，精煉鎳現(xiàn)貨升貼水穩(wěn)中有跌 2025年7月8日，滬鎳主力2508合約收盤跌810元/噸至120370元/噸，跌幅0.67%。

晚報(bào)

Mysteel晚報(bào)：印尼鎳鐵產(chǎn)量小幅降產(chǎn)，鉻鐵價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

需求端，不銹鋼盤面轉(zhuǎn)弱，不銹鋼庫存去庫緩慢，鋼廠在原料采購上維持壓價(jià)心態(tài)后續(xù)還需關(guān)注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動(dòng)態(tài) ◎ 精煉鎳：滬鎳再度回落，精煉鎳現(xiàn)貨升貼水多數(shù)持穩(wěn) 2025年7月7日，滬鎳主力2508合約收盤跌1940元/噸至120540元/噸，跌幅1.58%。

晚報(bào)

Mysteel晚報(bào)：鎳礦市場較為平靜，鉻原礦需求較好

需求端，終端需求疲軟，不銹鋼社會(huì)庫存去庫緩慢，鋼廠在原料采購上對鎳鐵維持壓價(jià)心態(tài)后續(xù)還需關(guān)注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動(dòng)態(tài) ◎ 精煉鎳：滬鎳偏強(qiáng)運(yùn)行，精煉鎳現(xiàn)貨升貼水漲跌互現(xiàn) 2025年7月10日，滬鎳主力2508合約收盤漲1680元/噸至121140元/噸，漲幅1.41% 金川集團(tuán)上海市場銷售價(jià)格121600元/噸，較上一交易日上漲400元/噸，折算市場主流報(bào)價(jià)合約滬鎳2508合約10:15盤面升貼水為+1910元/噸。

晚報(bào)

Mysteel日報(bào)：不銹鋼期貨盤面收漲，西南市場現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

【現(xiàn)貨成交】 日內(nèi)不銹鋼期貨盤面收漲，據(jù)反饋，現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，貿(mào)易商多謹(jǐn)慎調(diào)價(jià)，詢單積極性略有改善，下游維持按需少量采購為主，保留一定讓利空間以促庫存消化 【今日價(jià)格】 總結(jié)：日內(nèi)不銹鋼期貨盤面收漲，西南市場不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行。

日報(bào)

7月9日不銹鋼型鋼日評

槽鋼304材質(zhì)5#青山13150元/噸，穩(wěn)；316L材質(zhì)5#青山23950元/噸，穩(wěn)無錫市場，商家報(bào)價(jià)積極性不高，下游提貨意愿較弱，貿(mào)易商對后市多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，低價(jià)剛需規(guī)格成交有限，庫存消化節(jié)奏一般戴南市場，商家反饋接單情況及成交量級偏淡，市場詢盤活躍度冷清，實(shí)際出貨以散單交付為主，市場交投平靜氛圍下，貿(mào)易商實(shí)單議價(jià)空間收窄預(yù)計(jì)明日不銹鋼型鋼價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行為主

快訊

Mysteel日報(bào)：不銹鋼期貨盤面偏強(qiáng)，西南市場現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

【現(xiàn)貨成交】 日內(nèi)不銹鋼期貨盤面維持收漲，據(jù)反饋，目前現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)不大，商家受限于淡季需求不佳的弱現(xiàn)實(shí)多維持穩(wěn)價(jià)，下游維持按需少量采購為主，保留一定讓利空間以促庫存消化 【今日價(jià)格】 總結(jié)：日內(nèi)不銹鋼期貨盤面保持偏強(qiáng)，西南市場現(xiàn)貨價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行。

日報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（6.30-7.4）

目前印尼雨季尚未結(jié)束，鎳礦底部仍有支撐下游冶煉廠成本倒掛嚴(yán)重，對鎳礦原料采購壓價(jià)心態(tài)難改，鎳礦小幅讓利后虧損程度有所緩解，關(guān)注下游不銹鋼利潤情況精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，但估值修復(fù)后價(jià)格上漲缺乏實(shí)際動(dòng)力現(xiàn)貨方面，整體成交未有明顯好轉(zhuǎn)，供需過剩格局持續(xù)短期庫存維持去化，但考慮隱性庫存問題去庫結(jié)構(gòu)或難持續(xù)，壓力將在中期逐步凸顯內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)收窄，LME倉單增幅放緩，關(guān)注國內(nèi)出口情況鎳鐵方面，短期價(jià)格有所持穩(wěn)。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （6月30日-7月4日）

目前印尼雨季尚未結(jié)束，鎳礦底部仍有支撐下游冶煉廠成本倒掛嚴(yán)重，對鎳礦原料采購壓價(jià)心態(tài)難改，鎳礦小幅讓利后虧損程度有所緩解，關(guān)注下游不銹鋼利潤情況精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，但估值修復(fù)后價(jià)格上漲缺乏實(shí)際動(dòng)力現(xiàn)貨方面，整體成交未有明顯好轉(zhuǎn)，供需過剩格局持續(xù)短期庫存維持去化，但考慮隱性庫存問題去庫結(jié)構(gòu)或難持續(xù)，壓力將在中期逐步凸顯內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)收窄，LME倉單增幅放緩，關(guān)注國內(nèi)出口情況鎳鐵方面，短期價(jià)格有所持穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報(bào)：6月供需弱平衡疊加鋼招平盤支撐，鉻系跌勢偏緩

鉻礦南非40-42%鉻精粉期貨讓利回調(diào)，現(xiàn)貨月初隨期貨跟跌，隨后因鉻鐵產(chǎn)能增長帶動(dòng)剛需，現(xiàn)貨商報(bào)盤挺價(jià)心態(tài)增強(qiáng)，南非主流粉下跌至54-55元/噸度后遇底部支撐近兩月鉻礦進(jìn)口恢復(fù)增長，港口庫存維持高位震蕩趨勢，鉻礦供需呈現(xiàn)雙高態(tài)勢南非政府為重振當(dāng)?shù)劂t產(chǎn)業(yè)打算對鉻礦征收專門出口稅，長期角度或影響鉻礦未來至國內(nèi)的供應(yīng)，當(dāng)前供需相對平衡，津巴布韋系精粉需求增長較快導(dǎo)致港口現(xiàn)貨偏緊，價(jià)格小幅上調(diào) 終端不銹鋼行情持續(xù)走弱，鋼廠成本需求壓力下加大減產(chǎn)力度，6月粗鋼產(chǎn)量跌幅4.95%，總量329.16萬噸，7月產(chǎn)量繼續(xù)降低，但原料端鉻鐵生產(chǎn)積極性受鋼招平盤提振較高，據(jù)Mysteel排產(chǎn)統(tǒng)計(jì)7月國產(chǎn)高碳鉻鐵量將達(dá)年內(nèi)最高，鉻鐵供需逐漸由短缺轉(zhuǎn)向小幅過剩，南方鐵廠利用夏季豐水期電價(jià)優(yōu)勢加大產(chǎn)能釋放，北方前期停爐企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，部分市場者擔(dān)憂鉻鐵三季度供應(yīng)增量過高沖擊基本面平衡。

月報(bào)

Mysteel：政策、庫存、需求博弈，佛山200系不銹鋼卷板探底震蕩延續(xù)

2025年6月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量200系98.93萬噸，月環(huán)比增加1.32萬噸，增幅1.35%，同比減少3.53%；7月排產(chǎn)326.8萬噸，月環(huán)比減少0.72%，同比減少1.22%，其中：200系排產(chǎn)97.4萬噸，月環(huán)比減少1.55%，同比減少3.58%；這一動(dòng)作透露出上游鋼廠的不愿見到價(jià)跌量積的現(xiàn)象在傳統(tǒng)淡季周期，通過控制產(chǎn)量、收縮產(chǎn)能，緩解市場供應(yīng)壓力，為貿(mào)易商出貨創(chuàng)造有利條件 鋼廠試圖以 ”控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)”策略，刺激佛山市場公倉及代理貿(mào)易商的成交意愿：一方面，減少資源投放，避免庫存進(jìn)一步堆積；另一方面，向市場傳遞“穩(wěn)價(jià)”信號，提振下游采購信心。

不銹鋼頭條

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國內(nèi)鉬市場高位震蕩局面難改

盡管短期市場需求相對疲軟，議價(jià)空間不斷拉大，商家利潤逐漸收窄，但多數(shù)商家對“金九銀十”旺季時(shí)期仍抱有改善預(yù)期整體來看，預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)模具鋼市場價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)以穩(wěn)為主，窄幅震蕩為輔的態(tài)勢，但具體情況仍需持續(xù)關(guān)注政策面、原料價(jià)格以及社會(huì)庫存等情況 不銹鋼市場方面:目前不銹鋼行情偏弱，鋼廠供應(yīng)處于高位水平，生產(chǎn)盈利空間被進(jìn)一步擠壓，生產(chǎn)處于微利或虧損狀態(tài)。

研究報(bào)告

Mysteel晚報(bào)：鎳礦價(jià)格持穩(wěn)為主 鉻礦市場持穩(wěn)運(yùn)行

需求端，近期不銹鋼期貨盤面稍有好轉(zhuǎn)，但是現(xiàn)貨成交一般，不銹鋼庫存壓力仍然較大，鋼廠在生產(chǎn)和消費(fèi)壓力下對原料采購維持謹(jǐn)慎態(tài)度，近期暫無詢盤意愿后續(xù)還需關(guān)注鎳礦和鎳鐵供需情況以及鎳鐵最新成交動(dòng)態(tài) ◎ 精煉鎳：滬鎳持續(xù)回升，精煉鎳現(xiàn)貨升貼水穩(wěn)中有跌 2025年7月3日，滬鎳主力2508合約收盤漲970元/噸至121790元/噸，漲幅0.8%。

晚報(bào)

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)強(qiáng)勢反彈，鉻價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行

目前印尼雨季尚未結(jié)束，鎳礦底部仍有支撐下游冶煉廠成本倒掛嚴(yán)重，對鎳礦原料采購壓價(jià)心態(tài)難改，鎳礦小幅讓利后虧損程度有所緩解，關(guān)注下游不銹鋼利潤情況精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，但估值修復(fù)后價(jià)格上漲缺乏實(shí)際動(dòng)力現(xiàn)貨方面，整體成交未有明顯好轉(zhuǎn)，供需過剩格局持續(xù)短期庫存維持去化，但考慮隱性庫存問題去庫結(jié)構(gòu)或難持續(xù)，壓力將在中期逐步凸顯內(nèi)外方面，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)收窄，LME倉單增幅放緩，關(guān)注國內(nèi)出口情況鎳鐵方面，短期價(jià)格有所持穩(wěn)。

周評

Mysteel半年報(bào)：2025下半年電解錳或持續(xù)承壓維穩(wěn)運(yùn)行

4月受美國關(guān)稅因素影響，全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延不銹鋼供應(yīng)處于高位，供需矛盾加劇下，不銹鋼價(jià)格持續(xù)走弱，鋼廠生產(chǎn)多處于微利或虧損狀態(tài)，壓價(jià)采購高鎳鐵，不銹鋼成本支撐下移逐漸步入淡季，需求預(yù)期趨弱，社會(huì)庫存高位，不銹鋼價(jià)格刷新近5年的歷史低位 展望： 電解錳 六月中下旬聯(lián)盟會(huì)議召開后，生產(chǎn)、價(jià)格、開工仍舊維持在穩(wěn)定水平為主，原料端硫酸上半年行情達(dá)到全新高位后向下回調(diào)至較年前相對理性的價(jià)格，加之公倉收貨工作及其他需求消息同步進(jìn)行，支撐電解錳行情向下波動(dòng)空間有限，但7月開始市場進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，跌加出口市場夏休及港口擁堵問題，不排除電解錳行情在三季度有價(jià)格微幅松動(dòng)的可能，預(yù)計(jì)下半年電解錳現(xiàn)貨主流行情或?qū)⒗^續(xù)穩(wěn)定在13400-13500元/噸附近徘徊。

研究報(bào)告