中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布《煤炭行業(yè)信用狀況分析報告（2023）》

日前，中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布了《煤炭行業(yè)信用狀況分析報告（2023）》（以下簡稱《報告》） 《報告》以當前社會信用體系建設狀況和煤炭行業(yè)的實際情況為出發(fā)點，深入探討了信用體系在促進行業(yè)健康有序發(fā)展中的重要性和緊迫性，回顧了社會信用體系建設和煤炭行業(yè)信用體系建設的歷程，梳理了近年來行業(yè)在信用建設方面的主要成就和經(jīng)驗教訓《報告》指出，當前，煤炭行業(yè)信用質量總體向好行業(yè)信用體系組織架構基本建立，制度標準體系日漸完善，信用應用場景逐步拓展，信用環(huán)境不斷改善，特別是先進產(chǎn)能不斷釋放、供需趨于平衡、盈利能力穩(wěn)定、價格仍將維持高位、智能化建設和綠色低碳轉型加快等行業(yè)運行特點，有利于確保煤炭行業(yè)信用質量整體穩(wěn)定并持續(xù)改善。

爐料

《煤炭行業(yè)信用狀況分析報告（2022）》發(fā)布

2023年3月16日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會在江西南昌組織召開了2023年煤炭行業(yè)信用體系建設工作會，會議發(fā)布了《煤炭行業(yè)信用狀況分析報告（2022）》（以下簡稱《報告》） 《報告》指出，當前，煤炭行業(yè)信用質量總體向好行業(yè)信用體系組織架構基本建立，制度標準體系日漸完善，信用評價成效初顯，信用應用場景逐步拓展，信用環(huán)境不斷改善，特別是先進產(chǎn)能不斷釋放、供需趨于平衡、盈利能力穩(wěn)定、價格仍將維持高位、智能化建設和綠色低碳轉型加快、綜合實力和發(fā)展創(chuàng)新能力較強等行業(yè)運行特點，有利于確保行業(yè)繼續(xù)維持相對穩(wěn)定和優(yōu)良的信用質量。

爐料

百年建筑：全線推漲，江蘇水泥打響年末“利潤保衛(wèi)戰(zhàn)”

當前水泥價格已長期處于低位運行狀態(tài)，多數(shù)企業(yè)陷入微利甚至虧損境地本次協(xié)同推漲的核心動因在于通過價格調整改善企業(yè)經(jīng)營狀況，維護行業(yè)基本利潤空間 2、自六月底以來，煤炭價格持續(xù)上漲態(tài)勢未改，直接推高了窯線企業(yè)的生產(chǎn)成本同時，水泥熟料原材料價格同步上漲，進一步壓縮了水泥生產(chǎn)企業(yè)的利潤空間成本端的持續(xù)壓力成為本輪推漲的重要支撐因素但值得關注的是，徐州方向熟料價格已探至全年低點，目前報價僅為190元/噸。

日評

2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

首先汪建華先生提出，2025年作為“守望價值”的關鍵一年，行業(yè)在復雜環(huán)境中取得階段性成果，而2026年將成為價值真正回歸的重要節(jié)點2025年鋼鐵行業(yè)“守望價值”成效顯著，企業(yè)盈利狀況持續(xù)好轉1-9月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)累計利潤達973.4億元，盈利改善的根本原因是行業(yè)向煤炭行業(yè)擠壓成本空間，次要原因則是海外市場的拓展貢獻通過“以價換量”的策略，中國鋼材出口在全球市場保持了較強競爭力，成為盈利增長的重要支撐。

會議

汪建華：價值回歸——中國鋼材市場回顧與展望

汪建華先生指出，2025年鋼鐵行業(yè)“守望價值”成效顯著，企業(yè)盈利狀況持續(xù)好轉1-9月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)累計利潤達973.4億元，盈利改善的根本原因是行業(yè)向煤炭行業(yè)擠壓成本空間，次要原因則是海外市場的拓展貢獻數(shù)據(jù)顯示，1-9月鋼材同比多出口741萬噸，鋼坯同比多出口732萬噸，通過“以價換量”的策略，中國鋼材出口在全球市場保持了較強競爭力，成為盈利增長的重要支撐不過他也提到，2025年鋼鐵市場仍面臨諸多挑戰(zhàn)，鋼價呈現(xiàn)“跌跌不休”的內(nèi)卷態(tài)勢，建筑鋼材情緒指數(shù)波動反復，市場供需處于“乍暖還寒”的狀態(tài)，預期與現(xiàn)實的博弈持續(xù)上演。

會議

熊超：雙碳目標下中國煤炭供需演變與國際合作機遇

他從“雙碳”目標與中國承諾的角度出發(fā)，介紹全球可采煤炭資源的分布以及我國煤炭總產(chǎn)能和產(chǎn)量的狀況，并指出雖然當前煤炭行業(yè)結構不斷優(yōu)化，但煤電仍占主導地位的態(tài)勢，具體仍呈現(xiàn)，中國發(fā)電量持續(xù)增長、火電仍舊作為中國主要的發(fā)電形式、新能源發(fā)電占比提升的特征。

會議報道

Mysteel：化工煤價偏強運行 尿素企業(yè)剛需采購

固定床企業(yè)原料用煤以無煙塊煤為主，采購區(qū)域主要是山西晉城、陽泉近期主產(chǎn)區(qū)環(huán)保檢查嚴格，且臨近年底，煤礦多以安全生產(chǎn)為主，多數(shù)維持產(chǎn)銷平衡，市場煤供應相對有限；隨著北方氣溫下降，民用冬儲需求小幅釋放，無煙中塊拉運狀況較好，煤化工企業(yè)部分裝置停產(chǎn)技改，整體耗煤需求有限，現(xiàn)階段尿素價格低位，企業(yè)利潤不佳，對高價煤接受度有限，多以剛需壓價采購為主，預計短期無煙煤價格或將延續(xù)僵持偏穩(wěn)運行據(jù)Mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為866元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床企業(yè)完全成本大約1600-1650元/噸不等，利潤-70-80元/噸不等。

煤焦熱點

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.9.23）

2025年1-8月，哈薩克斯坦煤炭產(chǎn)量累計7470.47萬噸，同比增長7.6% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)國際文傳電訊社報道稱，俄羅斯工業(yè)和貿(mào)易部9月19日表示未采納冶金企業(yè)提出的調整鋼鐵消費稅起征價的建議，但正考慮參照煤炭行業(yè)模式，為垂直一體化冶金企業(yè)提供液態(tài)鋼消費稅及鐵礦原料礦產(chǎn)開采稅的三個月延期繳納方案財政部副部長阿列克謝·薩扎諾夫明確反對對基準價格進行指數(shù)化調整，強調"當前預算狀況不允許"。

日評

中原期貨：甲醇繼續(xù)承壓下行

港口庫存創(chuàng)新高 目前來看，一方面，港口庫存創(chuàng)下歷史新高，供應壓力顯著；另一方面，傳統(tǒng)下游行業(yè)普遍虧損，煤制烯烴經(jīng)營狀況雖有所改善，且存在提升負荷預期，但仍難以扭轉整體供需失衡局面預計國內(nèi)甲醇價格將繼續(xù)承壓下行 供應維持高位 國內(nèi)煤炭供應回升，但需求持續(xù)疲軟，導致煤炭價格下跌在當前市場環(huán)境下，國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)仍維持相對穩(wěn)定的盈利狀態(tài)，平均每噸利潤約為80元。

市場播報

Mysteel：鋼材利潤持續(xù)收縮原因及后市演變探討

山東、安徽地區(qū)虧礦井虧損面達70%以上受焦煤價格不斷下降的利多因素影響，鋼鐵企業(yè)盈利狀況有所改善1-7月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額為643.6億元，去年同期為-27.6億元 但預計未來持續(xù)依靠原料端讓利的局面難以為繼預計未來原料供應不會出現(xiàn)很大增量，原料持續(xù)過剩的局面難以持續(xù)，持續(xù)擠壓上游行業(yè)利潤空間有限雙焦方面，就9-12月來看，9月環(huán)保限產(chǎn)結束后，山西煤礦將集中復產(chǎn)，預計帶來一定的供給增量，但由于“查超產(chǎn)”政策影響，預計四季度國內(nèi)煤炭產(chǎn)量難明顯釋放，預計2025年焦煤產(chǎn)量增量僅約750萬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”實踐揭示—— 產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同是突破“內(nèi)卷”困局的關鍵

據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計，截至8月15日，全國523家礦山原煤庫存迅速降至470.15萬噸，較6月峰值降幅達33%同期，煉焦煤現(xiàn)貨價格指數(shù)上漲至1213元/噸，較6月下旬上漲29.4%；一級冶金焦價格漲幅為28.3%；曹妃甸港PB粉現(xiàn)貨價格漲幅為8.7%這種價格回升并非簡單反彈，而是基于供需再平衡的價值回歸價格修復不僅改善了煤炭企業(yè)的經(jīng)營狀況，還通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導，使生鐵成本結構得以優(yōu)化（鐵礦成本占比高位回落），還為鋼鐵行業(yè)創(chuàng)造了相對穩(wěn)定的成本環(huán)境，使其能夠將管理重心從被動應對原料價格波動轉向工藝優(yōu)化和技術創(chuàng)新。

原料

[隆眾聚焦]: “反內(nèi)卷”情緒降溫 純堿預回歸基本面

近期，“反內(nèi)卷”情緒高亢，商品集體反彈。

熱點聚焦

2025上半年印尼鎳產(chǎn)量過剩 APNI警示全球價格承壓

印尼鎳礦協(xié)會（APNI）指出，2025年上半年印尼鎳產(chǎn)量出現(xiàn)顯著供應過剩，這一態(tài)勢正加劇全球鎳價下行壓力并引發(fā)負面市場情緒 APNI秘書長Meidy Katrin Lengkey在雅加達最新報告中，系統(tǒng)評估了2025年1-5月生產(chǎn)表現(xiàn)，并對下半年及2026年國家規(guī)劃作出預測 "當前供應明顯過剩，這種狀況自2023年持續(xù)至今預計印尼過剩產(chǎn)量已達50萬噸左右"Meidy在7月1日通過Zoom舉行的行業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布會上表示，該活動由礦產(chǎn)煤炭總局主辦。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.6.24）

"已審核四家企業(yè)，待審名單包括北方庫茲巴斯公司（兩座煤礦）、西伯利亞之力公司及斯捷普諾伊露天礦"他特別強調哈卡斯地區(qū)煤炭企業(yè)將獲優(yōu)先支持，因該行業(yè)對區(qū)域經(jīng)濟影響重大"我們將逐案確定援助對象與金額，具體方案取決于企業(yè)財務狀況" 俄羅斯政府5月底批準的一攬子援助政策包括：核準企業(yè)財務復蘇計劃、限制股息支付、提供遠距離出口物流補貼所有煤企可延期至12月1日繳納礦產(chǎn)開采稅及社保費，高負債企業(yè)可申請債務重組。

日評

千億市場加速釋放，智慧礦山市場進入高速增長期

藍皮書顯示，我國煤炭行業(yè)經(jīng)歷低潮期后迎來高速發(fā)展期，2023年原煤產(chǎn)量47.1億噸，同比增長3.4%，行業(yè)景氣度的提升為智能化改造提供了充足的資金基礎 從產(chǎn)業(yè)鏈視角看，煤炭價格平穩(wěn)運行改善了礦山企業(yè)的現(xiàn)金流狀況以國家能源集團、中煤集團等龍頭企業(yè)為例，其在2022-2024年間智能化投入占營收比重明顯提升這種投入增長直接反映在招投標數(shù)據(jù)上：2024年機械設備招投標占比達40%，礦山配套服務占29%，顯示出企業(yè)正抓緊行業(yè)回暖窗口期夯實基礎設施。

原料

Mysteel煤炭礦山樣本數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局官方數(shù)據(jù)擬合分析報告

兩類煤種合并后的樣本數(shù)據(jù)，涵蓋了我國主要煤種、核心產(chǎn)區(qū)及主體企業(yè)，能夠較全面反映全國煤炭供應端的實際運行狀況 國家統(tǒng)計局作為權威數(shù)據(jù)發(fā)布機構，定期公布全國原煤產(chǎn)量，具有高度的權威性與全面性然而，該類數(shù)據(jù)通常存在時間滯后，且受統(tǒng)計口徑影響，在短期市場預測與日常供需監(jiān)測中的適應性相對有限 為此，本報告擬通過將Mysteel調研樣本中總產(chǎn)量數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)進行系統(tǒng)對比分析，探索樣本數(shù)據(jù)在趨勢同步性、總量一致性及預測誤差控制方面的表現(xiàn)，以評估其在煤炭行業(yè)研究和市場預判中的參考價值。

調研數(shù)據(jù)

[隆眾聚焦]：煤化工春檢逐漸結束 后期重點關注一體化檢修下的供應變化

5月來看，黔西停車檢修、后期陜煤3號線、也有確定的檢修計劃但前期計劃檢修的紅四方檢修推遲至6月，濮陽、壽陽的年休計劃大概率在6月份，后期開工負荷在65%附近，由于部分工廠已經(jīng)做了轉產(chǎn)調整因此煤化工行業(yè)整體開工負荷再度提升的空間并不大另外近期煤炭價格的持續(xù)回落也使煤化工行業(yè)成本優(yōu)勢擴大當前價格下，多數(shù)工廠能保現(xiàn)金流，因此價格倒逼壓縮開工的狀況暫時不會體現(xiàn) 而新裝置方面寧波鯤鵬20萬噸裝置開車時間從年中推遲至歲末、四川正達凱60萬噸裝置目前已經(jīng)重新投料但出料進展一般，預計5月底-6月或有出料概率。

熱點聚焦

廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側改革

2016年至2020年，煤炭行業(yè)利潤總額從不足500億元增長至超過2000億元，企業(yè)財務狀況顯著好轉 在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構方面，煤炭企業(yè)兼并重組取得了積極進展通過推動大型煤炭企業(yè)之間的兼并重組，提高了產(chǎn)業(yè)集中度和市場競爭力例如，神華集團與國電集團合并，成立國家能源投資集團，是全球較大的煤炭生產(chǎn)商和能源企業(yè)這種兼并重組不僅增強了企業(yè)的規(guī)模效應和抗風險能力，還推動了煤炭行業(yè)的資源整合和技術進步。

原料

國家能源集團寧夏煤業(yè)清水營礦軟巖治理技術通過評審

軟巖治理領導小組圍繞治理成果，完成申報相關專利28件，取得授權專利證書6件其軟巖綜合治理技術在行業(yè)內(nèi)軟巖治理領域，具有重大推廣借鑒意義，吸引了區(qū)內(nèi)外多家有同類地質狀況的單位前來取經(jīng)學習 “礦軟巖巷道反底拱綜合治理技術推廣應用”案例入選中國煤炭工業(yè)協(xié)會2024年煤炭行業(yè)標桿案例，寧夏煤業(yè)公司安全管理有效做法100例先后在《能源與環(huán)?！贰赌茉纯萍肌贰?em class='keyword'>煤炭技術》等刊物上發(fā)表科技論文7篇，其中軟巖治理論文《復雜軟巖綜采工作面風機巷一體化超前支護技術研究》獲得2024年總工程師論壇二等獎。

原料

【呂梁煉焦煤貿(mào)易商A】節(jié)后呂梁市場煉焦煤價格震蕩下行

不過，煤礦放假等因素在一定程度上抑制了煤炭價格的進一步下跌從鋼鐵行業(yè)來看，依據(jù)鋼廠檢修與復產(chǎn)的節(jié)奏，春節(jié)后鐵水產(chǎn)量有望企穩(wěn)并出現(xiàn)小幅反彈然而，2025年鋼廠的利潤狀況仍不容樂觀盡管一系列政策對基建和制造業(yè)起到了一定的提振作用，但這僅在一定程度上減緩了需求下降的速度，鋼鐵需求總體仍呈減退趨勢房地產(chǎn)行業(yè)已進入衰退周期，預計2025年下游整體需求將小幅下降這也意味著煤炭的下游需求增長受限，對煤炭價格的長期走勢形成壓制。

煉焦煤