[月評]：原鹽價格大穩(wěn)小動，后期市場持穩(wěn)為主（6月）

淄博主力下游企業(yè)采購價格下調(diào)幅度較小，濰坊地區(qū)氯堿用鹽維持低價穩(wěn)定華北地區(qū)井礦鹽開工維持，新增產(chǎn)能投產(chǎn)后井礦鹽供應(yīng)量增加，伴隨煤炭價格有所回升，井礦鹽銷售價格臨近成本線，后期下調(diào)幅度較小；進口鹽價格因海運費上漲，部分進口鹽到港價格增加0.5美金左右2025年5月份我國原鹽進口量在83.56噸，環(huán)比-39.47%，二季度后期正值海鹽春扒生產(chǎn)階段，海鹽供應(yīng)量充足，華北地區(qū)海鹽、礦鹽價格均有下調(diào)情況下，相比于進口鹽價格優(yōu)勢明顯，下游企業(yè)除港口碼頭優(yōu)勢企業(yè)外采購進口鹽數(shù)量較前期減少明顯。

月評

Mysteel：國際動力煤價格持續(xù)探底 短期進口市場有望迎來階段企穩(wěn)

根據(jù)海關(guān)總署進口數(shù)據(jù)顯示，我國煤炭進口量已經(jīng)連續(xù)下滑3個月，其中4月進口動力煤總量同比去年減量18%，疊加低價內(nèi)貿(mào)煤的沖擊，進口煤價承壓下行目前中國正在經(jīng)歷能源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，新能源發(fā)電的蓬勃發(fā)展在一定程度上擠占火電市場，導(dǎo)致終端采購需求低迷在當前供需失衡的市場背景下，進口煤將面臨嚴峻考驗 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、國際需求低迷壓制煤價，外盤市場交投僵持 低卡印尼煤方面，中印兩國買家采購意愿較低，尤其是印度因國內(nèi)用電需求較高，電力轉(zhuǎn)型困難，因此重啟30多家煤礦，內(nèi)貿(mào)產(chǎn)量的增長對沖了一部分該國對進口印尼煤的需求，加之今年雨季到來較早，同期進口印尼煤數(shù)量驟減。

煤焦熱點

期貨助力山西煤焦產(chǎn)業(yè)蛻變

2024年山西加快煤礦產(chǎn)能核增，在進一步提升能源供應(yīng)保障能力的同時，大力推動煤炭清潔高效利用，全省煤炭先進產(chǎn)能占比達到83%，智能化煤礦數(shù)量達到268座 具體到焦煤、焦炭方面，山西一家洗煤廠負責人告訴期貨日報記者，近年來，伴隨著落后產(chǎn)能緩慢退出，新建焦化產(chǎn)能陸續(xù)落地，山西整體產(chǎn)能已經(jīng)進入穩(wěn)定階段2024年，我國焦煤、焦炭產(chǎn)量分別為1.65億噸、4.89億噸，其中山西產(chǎn)量分別為1.04億噸、0.92億噸，占比分別為63%、19%，依然是焦煤、焦炭生產(chǎn)的“主力軍”。

原料

2025年國內(nèi)煤炭需求預(yù)計小幅增長

報告指出，從國內(nèi)煤炭生產(chǎn)看，我國煤炭生產(chǎn)保障能力較為充足，晉陜蒙新等省（區(qū)）先進產(chǎn)能將繼續(xù)釋放，預(yù)計2025年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量可保持穩(wěn)中有增從煤炭進口看，考慮到我國主要煤炭進口來源國生產(chǎn)供應(yīng)情況及國際市場價格因素，預(yù)計2025年進口煤數(shù)量可能同比有所下降 “綜合研判，今年煤炭產(chǎn)量、消費量有望保持增長態(tài)勢，煤炭進口仍將處于高位，加之當前全社會存煤水平較高，全年煤炭市場供需將呈現(xiàn)相對平衡并向?qū)捤赊D(zhuǎn)變的運行態(tài)勢。

原料

“關(guān)稅風暴”對國內(nèi)煤炭市場影響幾何？

預(yù)計加征關(guān)稅后，我國自美國進口煤炭的數(shù)量將會大幅下降 對美國煤炭市場的沖擊也較弱 一方面，全球煤炭需求并不會因為中國對美國煤炭加征關(guān)稅而消失，這種情況只會階段性地影響美國煤炭的出口，改變美國煤炭出口的渠道；另一方面，特朗普宣稱將授權(quán)政府利用“優(yōu)質(zhì)清潔的”煤炭生產(chǎn)能源，這會增加美國國內(nèi)自身的煤炭需求 據(jù)報道，美國能源部長克里斯·賴特在3月初表示，政府正在制訂一項“基于市場”的計劃，目的在于阻止美國燃煤電廠的關(guān)閉。

原料

物產(chǎn)中大期貨：焦煤上半年產(chǎn)量預(yù)計增長

自2月10日起我國對原產(chǎn)于美國的煤炭、液化天然氣加征15%關(guān)稅，預(yù)計今年從美加的進口量將減少超過300萬噸 進口方面，澳洲的增量較為關(guān)鍵澳洲焦煤質(zhì)量優(yōu)，去年我國從澳洲進口量大幅增加今年澳洲進口煤一方面仍需關(guān)注價差，另一方面，東南亞等國的焦化產(chǎn)量在提升，預(yù)計出口至我國的焦煤數(shù)量將穩(wěn)中小幅增加（作者單位：物產(chǎn)中大期貨）

原料

[隆眾聚焦]：2025年我國兩輪商品進口關(guān)稅調(diào)整的相關(guān)解讀

原油,評論,聚焦

熱點聚焦

自然資源部：去年我國自產(chǎn)鋰資源增幅超30%

自然資源部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，我國“十四五”累計投入找礦資金4000億元，其中社會資金超過90%2023年、2024年連續(xù)兩年超千億元 在自然資源部14日召開的2025年1月份例行新聞發(fā)布會上，地質(zhì)勘查管理司司長熊自力表示，2024年，首次向地方下達探礦權(quán)出讓計劃，設(shè)定探礦權(quán)出讓數(shù)量底線，全年提供戰(zhàn)略性礦產(chǎn)勘查區(qū)塊超過1400個，創(chuàng)近十年來歷史新高，重點圍繞油氣、鋰、銅、金、鐵、煤炭、鋁土礦、鉀鹽等礦種，投放在新疆、甘肅、河南、廣西、湖北、內(nèi)蒙古、江西、河北、山東、四川等?。▍^(qū)）。

聚焦

Mysteel早讀：美國PPI意外降溫但未能緩解通脹 有色金屬漲跌不一

1. 銅礦：僅西藏地區(qū)預(yù)測資源超億噸，有望成為世界級銅資源基地西藏巨龍新增資源量1978萬噸，多龍新增資源量784萬噸黑龍江銅山銅礦深部新增資源量365萬噸，礦山后備資源接續(xù)能力進一步增強2. 鋁土礦：貴州汪家寨礦區(qū)新探獲全隱伏大型鋁土礦資源量5300萬噸，山西孝義新發(fā)現(xiàn)我國最大單體鋁土礦，預(yù)計新增資源量1.08億噸（自然資源部） ◎【自然資源部：2024年提供戰(zhàn)略性礦產(chǎn)勘查區(qū)塊超過1400個，創(chuàng)近十年來歷史新高】自然資源部例行新聞發(fā)布會上，自然資源部地質(zhì)勘查管理司司長熊自力介紹，2024年，首次向地方下達探礦權(quán)出讓計劃，設(shè)定探礦權(quán)出讓數(shù)量底線，全年提供戰(zhàn)略性礦產(chǎn)勘查區(qū)塊超過1400個，創(chuàng)近十年來歷史新高，重點圍繞油氣、鋰、銅、金、鐵、煤炭、鋁土礦、鉀鹽等礦種，投放在新疆、甘肅、河南、廣西、湖北、內(nèi)蒙古、江西、河北、山東、四川等省份。

有色聚焦

【華夏時報】煤價旺季難旺！今年每噸跌148元，動力煤失守800元大關(guān)

進口煤價格優(yōu)勢明顯 “進口煤較內(nèi)貿(mào)煤存在明顯價格優(yōu)勢，是支撐進口煤數(shù)量增長的主要原因”張敏表示 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，1-11月，我國煤炭累計進口量為4.9億噸，同比增長14.8%僅11月，我國煤炭進口量為5498萬噸，同比增長26.4%，創(chuàng)下歷史新高反觀國內(nèi)煤炭產(chǎn)量，1-11月，全國原煤累計產(chǎn)量為43.22億噸，同比增長2%。

媒體報道

科達自控：煤礦智能化建設(shè)市場潛力巨大

科達自控發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，根據(jù)《煤炭科學技術(shù)》期刊發(fā)表的論文《煤礦智能化建設(shè)市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢研究》顯示，以數(shù)量指標及投資指標計算，2023年我國煤礦智能化市場滲透率約為4.74%通過移動平均和多項式趨勢線擬合方法，預(yù)測到2026年市場滲透率將達到10%左右結(jié)合行業(yè)生命周期理論，當市場滲透率為10%～20%時，行業(yè)將進入陡峭成長期，煤礦智能化建設(shè)市場潛力巨大

原料

《露天煤礦無人駕駛技術(shù)應(yīng)用發(fā)展報告》發(fā)布

報告顯示，截至2024年9月，我國已有超50個露天煤礦實現(xiàn)無人駕駛礦卡的應(yīng)用部署，無人駕駛礦卡數(shù)量達到1510輛同時報告強調(diào)，伴隨露天煤礦的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，無人礦卡需求量將呈現(xiàn)較快發(fā)展態(tài)勢 中國煤炭工業(yè)協(xié)會信息化分會相關(guān)負責人介紹，《報告》提出業(yè)界首個「成熟度評價模型」，旨在評估露天煤礦無人駕駛技術(shù)的實施效果，引導(dǎo)行業(yè)以突出無人駕駛的常態(tài)化運行和實際應(yīng)用成效為核心目標，促進無人駕駛技術(shù)真正實現(xiàn)更大范圍的落地應(yīng)用。

原料

以重大項目打造能源資源開發(fā)新引擎——央企攜手新疆推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

“三山夾兩盆”的新疆，山山有金銅鐵、盆盆有煤油氣進入新時代，著眼新疆資源稟賦優(yōu)勢和發(fā)展目標，央企與新疆攜手共進，聚焦新疆在國家全局中的戰(zhàn)略定位，特別是圍繞新疆建設(shè)全國能源資源戰(zhàn)略保障基地，推動新疆加快構(gòu)建戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)體系，助力新疆經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展 塔克拉瑪干沙漠腹地，中國石油建設(shè)的我國首口萬米深地科探井于3月4日穿越萬米大關(guān)，標志著繼深空、深海探索大自然的壯舉之后，我國在深地領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大突破，有力保障能源安全；在準東經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)，國家能源集團建設(shè)的新疆第一座千萬噸級的露天煤礦已實現(xiàn)無人礦卡規(guī)?；瘧?yīng)用，引領(lǐng)新疆智慧礦山建設(shè)，保障全國煤炭供應(yīng)安全…… 自治區(qū)國資委信息顯示，截至2023年底，中央企業(yè)在新疆設(shè)立的分支機構(gòu)數(shù)量達到2552個，資產(chǎn)總額高達2.37萬億元；累計投資項目超過5.2萬個，完成投資額達到5538億元。

國內(nèi)

第387批新車公示中申報了12款燃料電池牽引車

2024年，我國氫能重卡發(fā)展進入加速提升期 首先，是政策利好不斷如不少地方政府已制定未來推廣氫能商用車的數(shù)量目標；多地對氫能商用車實施高速免費通行政策；近日，五部委更是聯(lián)合發(fā)文，鼓勵氫能車輛運輸煤炭促進清潔運輸其次，企業(yè)布局動作加速，各主機廠增強了與上下游企業(yè)協(xié)同關(guān)系，達成多項新的戰(zhàn)略合作，并著力提升氫能產(chǎn)品競爭力 同時，從今年發(fā)布的工信部新車公示來看，在重卡最大細分市場——牽引車領(lǐng)域，氫燃料電池牽引車申報越來越活躍。

汽車

2023年我國露天煤礦的原煤產(chǎn)量達到11.8億噸

會議由中國煤炭工業(yè)協(xié)會科技發(fā)展部副主任張建明主持 張宏認為，經(jīng)過近二十年的快速發(fā)展，我國煤炭工業(yè)已進入高質(zhì)量發(fā)展的新階段，全國煤礦數(shù)量大幅減少，開發(fā)布局加快調(diào)整，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，現(xiàn)代化水平提高，動力煤中長期合同制度與“基礎(chǔ)價+浮動價”定價機制為全國煤炭市場平穩(wěn)運行奠定了堅實基礎(chǔ)面對“雙碳”目標的戰(zhàn)略性約束，煤炭的兜底保障作用將更加突出，從新疆等未來主要發(fā)展區(qū)的資源條件看，推動露天智能開采工藝、技術(shù)、裝備進步至關(guān)重要。

爐料

【證券時報】新能源替代效應(yīng)漸顯，傳統(tǒng)能源占比下降但仍具“壓艙石”作用

考慮到煤炭生產(chǎn)消費數(shù)量大、比重高，大規(guī)模替代并不容易，因此在相當長一段時間內(nèi)，如何利用好煤炭這一穩(wěn)定、經(jīng)濟且自主保障程度較高的傳統(tǒng)能源，對我國能源轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義 隆基綠能相關(guān)負責人在接受記者采訪時指出，傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上“這其中有兩個含義，一是新能源必須安全可靠，二是傳統(tǒng)能源與新能源還需要優(yōu)化組合、協(xié)同發(fā)展一方面需要電力系統(tǒng)由‘源隨荷動’轉(zhuǎn)變?yōu)椤淳W(wǎng)荷儲’協(xié)同互動的運行模式；另一方面，新型電力系統(tǒng)對新能源發(fā)電本身的可靠性，也提出了遠超以往的要求，首先確保系統(tǒng)的安全與可靠，才有考慮其發(fā)電的可預(yù)測性，與網(wǎng)、荷、儲互動的基礎(chǔ)。

媒體報道

百年建筑：2024年上半年水泥市場“量價利”盤點

①公布的房地產(chǎn)各項數(shù)據(jù)均繼續(xù)走弱或未有改善，百年建筑調(diào)研攪拌站在供及在手訂單中房地產(chǎn)項目占比越來越少，部分企業(yè)甚至是0，這部分對需求拖累較大；②市場反饋部分地區(qū)市政項目也因化債壓力下，實際開工數(shù)量有所減少，建設(shè)進度也因資金回款等問題減慢；③部分攪拌站反饋產(chǎn)業(yè)園類項目需求尚可，回款情況各有不同；④廠房類資金回款相對較好，是供應(yīng)商的優(yōu)選 二、原材料價格下行，生產(chǎn)成本壓力減小 2024上半年在穩(wěn)價保供政策及進口煤的補充下，中國煤炭的供應(yīng)能力保持寬松，上半年動力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進口量維持相對高位，我國動力煤現(xiàn)貨價格重心小幅下移。

日評

2023年煤炭生產(chǎn)開發(fā)布局持續(xù)優(yōu)化

與此同時，數(shù)字煤炭建設(shè)全面推進“十四五”以來，煤炭行業(yè)建成了一批多種類型、不同模式的智能化煤礦，智能化采掘工作面由400多個增加到1600個左右；煤炭數(shù)字產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入、利潤、研發(fā)投入等主要指標均保持了30%左右的增長態(tài)勢，相關(guān)發(fā)明專利數(shù)量年均增長超25%；在5G應(yīng)用、自動駕駛、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)等領(lǐng)域走在工業(yè)行業(yè)第一方陣 《報告》預(yù)計，2024年我國煤炭需求將保持適度增長，同時，全國煤炭供應(yīng)總量仍將保持增長態(tài)勢，煤炭市場供需將保持基本平衡態(tài)勢。

爐料

東海期貨：我國煉焦煤進口或維持“蒙煤+俄煤”結(jié)構(gòu)

因此，我們認為在俄羅斯煤炭自身產(chǎn)量存在減產(chǎn)預(yù)期，以及關(guān)稅上調(diào)壓縮利潤，疊加鐵路運力有限的背景下，2024年我國俄煤的進口量或維持中性，為2600萬—2700萬噸 在價格長期倒掛的背景下，澳煤進口難有大的增量 2023年，我國重新放開澳煤的進口；2024年，我國對澳煤依舊維持零關(guān)稅的政策從進口量來看，2023年我國進口澳煤數(shù)量為279.51萬噸，占總進口量的2.7%。

爐料

國海良時期貨：關(guān)稅調(diào)整，印度崛起，焦煤進口將何去何從

二是我國煤炭主要的進口來源——蒙煤無論從政治層面還是地理層面都具有穩(wěn)定增量三是2023年，我國在印度尼西亞投資的多家焦化廠已陸續(xù)投產(chǎn)，此番關(guān)稅的恢復(fù)并未涉及焦炭，未來國內(nèi)焦煤的進口或以進口焦炭的方式進行 整體看來，國內(nèi)進口關(guān)稅的恢復(fù)對我國進口蒙煤和澳煤影響均有限：前者具有進口穩(wěn)定性，而后者因量少故有限，但關(guān)稅將通過壓縮進口利潤影響俄羅斯煉焦煤的進口數(shù)量而印度鋼鐵工業(yè)的高速增長雖然一定程度上影響我國在全球的可進口數(shù)量，但蒙古焦煤未來仍有增量空間，加上國內(nèi)于印尼投資的焦化產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，后續(xù)煉鋼碳元素的進口或?qū)⑼ㄟ^進口焦炭替代。

爐料