Mysteel：甘其毛都口岸煤炭進(jìn)口2650萬(wàn)噸，蒙古國(guó)礦方再度推行線上電子競(jìng)拍

2022年12月14日，蒙古國(guó)政府第466號(hào)決議批準(zhǔn)實(shí)施《煤炭電子交易制度》，將煤炭在蒙古國(guó)證券交易所的網(wǎng)站上掛牌進(jìn)行競(jìng)拍2023年1月12日，首場(chǎng)蒙3#精煤上線掛牌1.28萬(wàn)噸，成交溢價(jià)12.17%，此舉增強(qiáng)了蒙方信心，后續(xù)競(jìng)拍場(chǎng)次與掛牌數(shù)量逐漸增多但受限于礦方運(yùn)輸效率低下、競(jìng)拍企業(yè)集裝箱準(zhǔn)備不足、監(jiān)管區(qū)放行查驗(yàn)等多種原因影響，拍成功的煤炭無(wú)法運(yùn)輸至甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)內(nèi)3月1日蒙古國(guó)政府舉行例行會(huì)議，決定對(duì)第466號(hào)決議批準(zhǔn)實(shí)施的《煤炭電子交易制度》內(nèi)容進(jìn)行修改，降低了參與企業(yè)門(mén)檻。

煤焦熱點(diǎn)

新集能源：一季度煤炭銷售毛利同比增長(zhǎng)9.14%

新集能源披露2023年第一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，煤炭銷售毛利10.14億元，同比增長(zhǎng)9.14%；發(fā)電量19.37億千瓦時(shí)，同比下降34.91%，平均上網(wǎng)電價(jià)(不含稅)0.4021元/千瓦時(shí)，同比下降1.01%

爐料

大有能源：第四季度煤炭銷售毛利8.14億元，同比下降46.15%

大有能源披露2022年第四季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，煤炭銷售收入17.92億元，同比下降27.31%；煤炭銷售成本9.77億元，同比增長(zhǎng)2.61%；煤炭銷售毛利8.14億元，同比下降46.15%

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Mysteel：甘其毛都口岸昨日恢復(fù)通關(guān)，首批競(jìng)拍煤炭運(yùn)輸完畢

進(jìn)入二月份后，甘其毛都口岸通關(guān)車數(shù)有望超過(guò)900車，接近1000車/日大關(guān) 另?yè)?jù)Mysteel獲悉，蒙古證券交易所于1月12日組織舉辦的首個(gè)煤炭交易試拍賣(mài)活動(dòng)中所拍的1.28萬(wàn)噸蒙3#精煤已于1月16日至19日運(yùn)輸完畢，由查干哈達(dá)堆煤場(chǎng)途徑噶順蘇海圖貨運(yùn)站，成功運(yùn)輸至甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)內(nèi)，標(biāo)志著首個(gè)蒙方煤炭交易在線拍賣(mài)活動(dòng)順利完成，中蒙煤炭交易增加了新的方式。

煤焦熱點(diǎn)

高價(jià)煤炭拉低毛利率，海螺水泥擬募資100億建光伏發(fā)電項(xiàng)目

成本與售價(jià)反向運(yùn)行，造成拉低海螺水泥毛利率水平今年第三季度，公司綜合毛利率為為19.34%，較去年同期下降7.66個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比二季度下降6.76個(gè)百分點(diǎn) 針對(duì)煤炭采購(gòu)方面，海螺水泥稱，已與主要煤企建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，下一步，將持續(xù)加大煤企直供比例，提升長(zhǎng)協(xié)煤占比，同時(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)研判，做好煤炭采購(gòu)成本控制 值得關(guān)注的是，海螺水泥海外業(yè)務(wù)有所增長(zhǎng)公司稱，“十四五”期間，將穩(wěn)妥推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，對(duì)于海外項(xiàng)目并購(gòu)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

大有能源：三季度煤炭銷售毛利11.33億元，同比增長(zhǎng)26.24%

大有能源10月14日披露2022年第三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)2022年7-9月實(shí)現(xiàn)商品煤產(chǎn)量302.15萬(wàn)噸，同比下降1.58%；商品煤銷量301.63萬(wàn)噸，同比下降2.61%；煤炭銷售收入20.52億元，同比增長(zhǎng)13.68%；煤炭銷售毛利11.33億元，同比增長(zhǎng)26.24%

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永泰能源：公司煤炭業(yè)務(wù)毛利率保持在50%以上

永泰能源3月21日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司所屬海則灘煤礦項(xiàng)目將根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)做好項(xiàng)目后續(xù)安排目前，公司所屬焦煤行業(yè)保持高位運(yùn)行，公司煤炭業(yè)務(wù)毛利率保持在50%以上

爐料

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 甘其毛都口岸通關(guān)破百車

【進(jìn)口煤炭】1日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行進(jìn)口冶金煤方面，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)調(diào)整第二輪，復(fù)產(chǎn)兌現(xiàn)下下游對(duì)煉焦煤需求上升，港上進(jìn)口煤炭資源減少，下游拉貨積極，看好后市貿(mào)易商惜售，國(guó)際市場(chǎng)需求刺激下轉(zhuǎn)移供應(yīng)方利好價(jià)格，國(guó)內(nèi)詢報(bào)盤(pán)積極；進(jìn)口蒙煤口岸通關(guān)數(shù)少；進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)，印尼發(fā)運(yùn)影響出口動(dòng)力煤價(jià)格走高 進(jìn)口海運(yùn)焦煤方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格上漲，下游積極采購(gòu)，下游焦炭醞釀第二輪調(diào)整，港口資源持續(xù)減少，貿(mào)易商捂貨惜售現(xiàn)象增加。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 甘其毛都口岸通關(guān)不足百車

【進(jìn)口煤炭】24日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行進(jìn)口冶金煤方面，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)調(diào)整初步落地，上游焦鋼復(fù)產(chǎn)下下游對(duì)煉焦煤需求上升，國(guó)內(nèi)山西、內(nèi)蒙地區(qū)主流煤礦多數(shù)煤種溢價(jià)成交，市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)，而國(guó)際市場(chǎng)在需求刺激下轉(zhuǎn)好，國(guó)內(nèi)詢報(bào)盤(pán)積極；進(jìn)口蒙煤口岸通關(guān)數(shù)少；進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)，印尼發(fā)運(yùn)影響出口動(dòng)力煤價(jià)格走高。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行 甘其毛都口岸通關(guān)百車左右

【進(jìn)口煤炭】18日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行進(jìn)口冶金煤方面，國(guó)內(nèi)焦煤弱勢(shì)運(yùn)行，地方礦焦煤價(jià)格持續(xù)下跌。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 甘其毛都口岸少量通關(guān)

【進(jìn)口煤炭】20日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行進(jìn)口冶金煤方面，山西多地方煤礦已放假，生產(chǎn)積極性一般，國(guó)內(nèi)煤炭資源資源緊張，進(jìn)口蒙煤通關(guān)車數(shù)低位，下游節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求仍在，港口澳煤陸續(xù)通關(guān)中補(bǔ)充市場(chǎng)，進(jìn)口市場(chǎng)價(jià)格高位偏強(qiáng)；進(jìn)口蒙煤方面甘其毛都有少量通關(guān)，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)，印尼陸續(xù)安排出口煤炭計(jì)劃，節(jié)前市場(chǎng)采購(gòu)情緒仍在進(jìn)口動(dòng)力煤整體報(bào)價(jià)暫穩(wěn) 進(jìn)口海運(yùn)焦煤方面，供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)煤礦在保電煤和保安全下產(chǎn)量低，部分煤礦已放假，下游節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求較好，進(jìn)口市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中看漲；受國(guó)際市場(chǎng)傳導(dǎo)和修復(fù)國(guó)內(nèi)外價(jià)差下價(jià)格有上行市場(chǎng)具體價(jià)格如下：澳洲進(jìn)口焦煤一類煤報(bào)價(jià)415美元/噸漲5，二類煤報(bào)價(jià)在352美元/噸漲6；進(jìn)口非澳海運(yùn)焦煤方面，市場(chǎng)詢報(bào)盤(pán)熱度起，進(jìn)口加拿大焦煤報(bào)價(jià)CFR390美元/噸穩(wěn)；進(jìn)口俄羅斯焦煤報(bào)CFR240美元/噸漲5。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行 甘其毛都日均通車不足百車

【進(jìn)口煤炭】11日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)整體偏弱運(yùn)行進(jìn)口冶金煤方面，下游焦鋼企業(yè)受冬奧會(huì)限產(chǎn)影響開(kāi)工率較低，近期多以消耗庫(kù)存為主，進(jìn)口冶金煤采購(gòu)意向較低，但國(guó)際市場(chǎng)需求刺激下進(jìn)口價(jià)格較穩(wěn)，進(jìn)口蒙煤口岸通關(guān)數(shù)少；進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)，印尼發(fā)運(yùn)影響出口動(dòng)力煤價(jià)格走高，節(jié)后市場(chǎng)采購(gòu)情緒仍在進(jìn)口動(dòng)力煤整體報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)整體偏強(qiáng) 甘其毛都通關(guān)恢復(fù)100車水平

【進(jìn)口煤炭】8日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)整體偏強(qiáng)進(jìn)口冶金煤方面，目前進(jìn)口市場(chǎng)參與者依舊觀望，市場(chǎng)詢報(bào)盤(pán)冷清，煤炭資源偏緊，下游焦鋼庫(kù)存較足限產(chǎn)較多，進(jìn)口蒙煤口岸通關(guān)數(shù)少，美國(guó)澳洲加拿大俄羅斯等主要供應(yīng)市場(chǎng)，國(guó)際進(jìn)口市場(chǎng)價(jià)格高位偏強(qiáng)；進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)，印尼發(fā)運(yùn)影響出口動(dòng)力煤價(jià)格走高，節(jié)后市場(chǎng)采購(gòu)情緒仍在進(jìn)口動(dòng)力煤整體報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。

盤(pán)點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

聚丙烯生產(chǎn)成本指的是三大原料（原油、煤炭、丙烯）來(lái)源的理論生產(chǎn)成本 利潤(rùn)：指不同原料來(lái)源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采丙烯制三類企業(yè)。

利潤(rùn)

[利潤(rùn)]：中國(guó)浮法玻璃利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250704-0710）

名詞解釋：利潤(rùn)指浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本以后的毛利，按燃料種類分為煤炭玻璃、石油焦玻璃、天然氣玻璃。

核心供應(yīng)數(shù)據(jù)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250704-0710）

聚丙烯生產(chǎn)成本指的是三大原料（原油、煤炭、丙烯）來(lái)源的理論生產(chǎn)成本 利潤(rùn)：指不同原料來(lái)源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采丙烯制三類企業(yè)。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250704-0710）

聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來(lái)源的理論生產(chǎn)成本 利潤(rùn)：指不同原料來(lái)源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè) 統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤(rùn)、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤(rùn)）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤(rùn)、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤(rùn)、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤(rùn)），數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。

利潤(rùn)分析

福建水泥：預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)2067萬(wàn)元

7月8日，福建水泥發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)盈公告顯示，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2067萬(wàn)元左右，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為1286萬(wàn)元 本報(bào)告期，公司積極落實(shí)錯(cuò)峰生產(chǎn)，響應(yīng)和推動(dòng)行業(yè)“反內(nèi)卷”協(xié)同，加強(qiáng)精準(zhǔn)營(yíng)銷，實(shí)現(xiàn)水泥平均售價(jià)同比上漲和商品銷量略有增加另一方面，受益于煤炭價(jià)格下跌，使得煤炭采購(gòu)成本下降，同時(shí)大力落實(shí)費(fèi)用管控和各項(xiàng)降本措施，使得公司的銷售成本明顯下降，銷售毛利率較上年同期大幅增加。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

【證券時(shí)報(bào)】鋼鐵水泥業(yè)發(fā)力“反內(nèi)卷”

但伴隨需求收縮、鋼價(jià)下移，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)也逐步下移在2022年黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)縮減至365.5億元后，2023年、2024年，這一利潤(rùn)分別為564.8億元、291.9億元 “2025年，盡管鋼材價(jià)格出現(xiàn)下跌，但由于能源成本大幅下降，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)回升以目前行業(yè)利潤(rùn)分布來(lái)看，上游煤炭、礦石由于成本偏低仍有利潤(rùn)，中游鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)毛利在100元/噸以上，下游貿(mào)易環(huán)節(jié)由于價(jià)格持續(xù)下行，整體持續(xù)處于虧損狀態(tài)。

媒體報(bào)道

[隆眾聚焦]：上半年P(guān)VC降本增量 下半年尋求機(jī)遇

2）東進(jìn)西穩(wěn)， 2024年以來(lái)國(guó)內(nèi)PVC新投產(chǎn)140萬(wàn)噸，其中乙烯法鎮(zhèn)洋30萬(wàn)噸、新浦化學(xué)50萬(wàn)噸，而電石法雖有陜西金泰60萬(wàn)噸，然湖北宜化22萬(wàn)噸和衡陽(yáng)建濤22萬(wàn)噸產(chǎn)能等退出，綜合來(lái)看東部地區(qū)PVC生產(chǎn)企業(yè)新增規(guī)模高于西部地區(qū) 2. 工藝路線競(jìng)爭(zhēng)焦灼 圖1：2025年工藝路線利潤(rùn)對(duì)比 圖示：2025年二季度電石法噸虧580元/噸 vs 乙烯法噸虧600元/噸，數(shù)據(jù)為全國(guó)平均生產(chǎn)毛利 電石法受煤炭價(jià)格波動(dòng)影響顯著，成本敏感系數(shù)0.73，電石法毛利波動(dòng)較大，全國(guó)平均數(shù)據(jù)來(lái)看較乙烯法仍具有優(yōu)勢(shì)。

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