[隆眾聚焦]：宏觀情緒帶動 PVC跌后上行

綜述 本周國內(nèi)政策端乏力，帶動PVC盤面上漲。

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[隆眾聚焦]：海南產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)進(jìn)度滯后 后續(xù)產(chǎn)量回升仍需觀察

【導(dǎo)語】2025年海南天然橡膠主產(chǎn)區(qū)因氣候異常等因素擾動，開割后原料供應(yīng)明顯受限，近期島內(nèi)原料產(chǎn)量雖有回升，但仍低于預(yù)期7、8月份產(chǎn)區(qū)逐漸過渡至旺產(chǎn)季，但或面臨臺風(fēng)、降水等天氣因素干擾，從而致使原料市場供需緊平衡延續(xù)，預(yù)計膠水價格重心維持相對高位水平需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣及市場波動 一、天氣等多重因素壓制，新膠上量節(jié)奏不及預(yù)期 今年海南產(chǎn)區(qū)自4月初南部率先開割，中下旬西、中部陸續(xù)開割，但西線兩大主產(chǎn)區(qū)白沙、儋州的部分膠林出現(xiàn)白粉病、落葉病現(xiàn)象，島內(nèi)整體開割進(jìn)程受限，另外進(jìn)入5、6月后海南迎來持續(xù)性雨水天氣，雖西線膠林逐漸恢復(fù)開割，但頻繁降水影響下割膠作業(yè)開展不暢，疊加水果豐收季節(jié)到來，膠農(nóng)分流采收水果情況增多，進(jìn)一步壓制上量節(jié)奏延緩，隨著7月上旬天氣好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)原料供應(yīng)恢復(fù)正常產(chǎn)出，聽聞近日全島日收膠量大致在4000噸左右水平，但仍顯著低于季節(jié)性預(yù)期。

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[隆眾聚焦]：上半年醋酸乙烯漲后下跌 下半年價格有望窄幅回升

2025年上半年，中國醋酸乙烯市場呈現(xiàn)窄幅上漲后持續(xù)下跌的走勢，均價較2024年上半年寬幅下降，以主流華東市場為例，均價5801元/噸，同比2024年上半年跌幅12.5%，其中高點出現(xiàn)在一季度2月下旬至3月上旬的6100元/噸，低點在6月下旬5300元/噸。

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[隆眾聚焦]：西北甲醇先抑后揚 傳統(tǒng)需求疲軟抑制漲幅

【導(dǎo)語】周初西北甲醇市場受期貨走弱及傳統(tǒng)需求疲軟拖累，交投重心下移；周中后在宏觀利好及烯烴外采支撐下價格企穩(wěn)反彈，但仍受制于傳統(tǒng)下游持續(xù)疲弱影響，整體漲幅相對有限。

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[隆眾聚焦] ：間苯二甲酸上半年回顧以及后期預(yù)測

導(dǎo)語：2025年，中國間二甲苯-間苯二甲酸行業(yè)保持著穩(wěn)定的產(chǎn)能運行節(jié)奏。

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[隆眾聚焦]： 光伏玻璃“減產(chǎn)”信號釋放后的行情跟蹤

近期市場整體表現(xiàn)： ① 減產(chǎn)節(jié)奏較慢，供需差改善效果一般 ② 下游訂單仍不足，庫存天數(shù)仍居高位 ③ 市場成交價格持續(xù)陰跌 市場減產(chǎn)信號釋放后，初期進(jìn)展較慢 目前來看，行業(yè)減產(chǎn)明顯已經(jīng)啟動，由龍頭企業(yè)帶頭減產(chǎn)冷修，但是整體來看，減產(chǎn)進(jìn)度較慢，距離有效改善供需差仍存較大差距。

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[隆眾聚焦]：上半年國內(nèi)工業(yè)用碳十粗芳烴價格分析及后市預(yù)測

溶劑油隆眾聚焦

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[隆眾聚焦]：PBT上半年市場跌后翹尾 下半年價格走高

導(dǎo)語：2025年上半年，PBT市場價格處于近年來低點，價格驅(qū)動受到市場供需與原料成本邏輯交替主導(dǎo)，6月中旬后受到黑天鵝事件影響，出現(xiàn)脫離基本面的上漲走勢。

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[隆眾聚焦]：浮法玻璃產(chǎn)銷兩旺背后，基本面與情緒面的"溫差"博弈

近日在各種宏觀消息提振影響下，國內(nèi)浮法玻璃市場情緒呈回暖態(tài)勢政策預(yù)期與資金行為兩方面聯(lián)動成為主因 房地產(chǎn)領(lǐng)域持續(xù)釋放積極信號，包括地方政府推進(jìn)“保交樓”專項工作、多地優(yōu)化限購政策以及公積金貸款支持力度加大，這些舉措不僅穩(wěn)定了地產(chǎn)鏈預(yù)期，還間接強化了玻璃等建材需求的改善預(yù)期；而宏觀氛圍轉(zhuǎn)暖背景下，部分資金加速入場，盤面價格快速拉漲，現(xiàn)貨市場隨之跟漲并帶動部分區(qū)域出貨節(jié)奏加快。

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[熱點聚焦]：原料盤整上行 丁苯市場跌后反彈

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廣發(fā)期貨：焦炭后期波動加大注意風(fēng)險

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢，截至7月10日收盤，焦炭主力2509合約上漲41.0（+2.82%）至1497.0，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲35.0（+2.35%）至1526.5，9-1價差走強至-29.5主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計降幅220/240元/噸，價格接近階段性底部，主流焦化企業(yè)計劃開啟首輪提漲呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1260元/噸，基差-237.0；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1220元/噸，環(huán)比+20，對應(yīng)港口倉單1351元/噸（對標(biāo)），基差-146.0。

機構(gòu)

[隆眾聚焦]：供應(yīng)縮量VS需求脈沖，黃磷短期沖高后趨穩(wěn)運行

本期國內(nèi)黃磷市場行情強勢拉漲后趨穩(wěn)運行周初開始黃磷市場價格逐日攀升，單日漲幅最高至200-300元/噸，主因來自于供應(yīng)端捂盤惜售、招標(biāo)價格提振及貿(mào)易商追漲情緒高漲等多方面利好截止發(fā)稿，黃磷市場出廠承兌報價集中至22900-23000元/噸，云南、四川黃磷市場凈磷出廠承兌成交參考22700元/噸，相比周初（22400元/噸）漲300元/噸，漲幅1.34%，同比去年（22200元/噸）漲500元/噸，漲幅2.25%，貴州市場凈磷出廠承兌成交參考23000元/噸， 相比周初（22550元/噸）漲450元/噸，漲幅1.99%，同比去年（22200元/噸）漲800元/噸，漲幅3.60%。

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[隆眾聚焦]：2025年二季度PVC糊樹脂市場總結(jié)及后市預(yù)測

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[隆眾聚焦]：需求疲軟疊加區(qū)域競爭，丙烯酸丁酯震蕩下探后持穩(wěn)運行

【導(dǎo)語】：進(jìn)入夏季，下游膠帶母卷、丙烯酸乳液接單情況一般，產(chǎn)能利用率維持低位運行，對原料丙烯酸丁酯采買積極性不高，多消耗合約為主，持貨商靈活報盤，市場商談走跌，截止7月9日丙烯酸丁酯華東市場價格在7900元/噸，較上周五收跌3.07% 1、 需求跟進(jìn)不足，區(qū)域競爭加劇，丙烯酸丁酯震蕩走跌 進(jìn)入夏季，因高溫等天氣因素影響終端開工，下游需求跟進(jìn)不足，供需雙方持續(xù)博弈，且區(qū)域較差較大，現(xiàn)貨競爭加劇，丙烯酸丁酯持貨商讓利積極出貨，丙烯酸丁酯震蕩走跌。

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?[隆眾聚焦]：滌綸長絲價格弱穩(wěn)背后：成本與檢修預(yù)期的雙重驅(qū)動

導(dǎo)語： 昨日聽聞，聚酯市場滌綸長絲主流大廠7月9日碰頭，市場猜測長絲工廠考慮釋放新一輪減產(chǎn)計劃，且恰逢剛需補貨周期，長絲近日產(chǎn)銷有望好轉(zhuǎn)。

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[熱點聚焦]：需求跟進(jìn)不足 PS市場漲后回調(diào)

導(dǎo)語：二季度以來，中國PS市場下跌后寬幅震蕩，寧波市場525市場運行區(qū)間在7600-8400元/噸，振幅10.5%二季度末中國PS市場重心漲后回落，受成本偏強及行業(yè)供需寬松影響7月原料苯乙烯供需預(yù)期轉(zhuǎn)弱，累庫階段下，其價格或偏弱運行，不過繼續(xù)下壓容易導(dǎo)致多單增倉，期間或出現(xiàn)反彈表現(xiàn)，形成價格震蕩行業(yè)利潤虧損，國內(nèi)產(chǎn)量仍有減少預(yù)期，7月行業(yè)供應(yīng)端的減少速度或加快，供需面或較6月有所收緊，對價格支撐可能增強。

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[隆眾聚焦]：外部資源沖擊 山東醚后難以破局

液化氣，山東地區(qū)液化氣，液化氣市場行情

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[隆眾聚焦]：化工屬性增加但利潤壓縮 山東民用氣上半年先揚后抑

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[隆眾聚焦]：6-7月滌綸短纖行業(yè)加工費持續(xù)修復(fù) 但后續(xù)繼續(xù)難度或增加

導(dǎo)語：2025年6月滌綸短纖行業(yè)加工費均值為872.65元/噸，較5月份修復(fù)14.01元/噸。

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