Mysteel：6月國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格低位震蕩 上下游博弈情緒濃厚

背景：印尼將按照HBA指數(shù)定價(jià)執(zhí)行趨嚴(yán)、澳洲受洪水沖擊港口作業(yè)受限、俄羅斯某大型礦企私營(yíng)港口因海面浮冰導(dǎo)致裝船延誤、國(guó)際突發(fā)地緣沖突……6月以來(lái)，外礦供應(yīng)端雖受不同擾動(dòng)因素影響，但在需求頹勢(shì)下也未能改變?nèi)?em class='keyword'>煤炭供強(qiáng)需弱格局，國(guó)際煤價(jià)整體呈向下趨勢(shì)，臨近月底逐步企穩(wěn) 一、低卡印尼煤利好條件一般，價(jià)格反彈空間有限 6月Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)從46美元/噸下調(diào)至最低位40美元/噸附近，跌幅大且速度快，價(jià)格下行主要由于以下幾點(diǎn)：首先，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，6月印度方面電廠庫(kù)存同比持續(xù)增長(zhǎng)，可用天數(shù)始終處于高位水平，其內(nèi)貿(mào)供給即可滿足采購(gòu)需求，進(jìn)口量相應(yīng)縮減。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：2025年5月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2734.3萬(wàn)噸 同比下降17%

其次澳大利亞，單月進(jìn)口量699.0萬(wàn)噸，月環(huán)比增長(zhǎng)6%，國(guó)內(nèi)南方非電用戶如水泥廠對(duì)進(jìn)口澳煤有剛性需求，加之對(duì)比內(nèi)貿(mào)有一定價(jià)差，部分電廠亦有零星采購(gòu)以提升負(fù)荷，因此進(jìn)口澳煤環(huán)比保持增量 其次進(jìn)口俄羅斯煤環(huán)比增幅超50%，5月進(jìn)口量達(dá)506.9萬(wàn)噸，同比微增1%主要由于港口發(fā)運(yùn)限制解除，煤炭發(fā)運(yùn)增量，及部分前期中卡煤中標(biāo)貨盤(pán)臨近交貨期，單月進(jìn)口環(huán)比增量顯著從進(jìn)口結(jié)構(gòu)來(lái)看，在煤價(jià)持續(xù)下跌的背景下，下游企業(yè)采購(gòu)煤炭可選擇范圍擴(kuò)大，增加對(duì)高卡煤需求量，故而高卡煤進(jìn)口量環(huán)比出現(xiàn)增長(zhǎng)，低卡煤則出現(xiàn)減量趨勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：4日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 短期內(nèi)北港價(jià)格仍有下降空間

受印尼齋月及煤炭銷(xiāo)售定價(jià)改變影響，市場(chǎng)流通貨盤(pán)有所減少，低卡Q3800價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺但近期國(guó)內(nèi)電廠日耗仍處偏低水平，在需求疲軟及對(duì)進(jìn)口煤價(jià)格上漲接受度有限下，維持少量剛需采購(gòu)；與此同時(shí)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)持續(xù)下跌，低卡價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，電廠優(yōu)先消耗國(guó)內(nèi)自產(chǎn)煤意愿提升，一定程度上助力港口庫(kù)存水平去化短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)或窄幅震蕩，后續(xù)需關(guān)注印尼煤炭定價(jià)政策所帶來(lái)的實(shí)際影響

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：4日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 短期內(nèi)北港價(jià)格仍有下降空間

但近期國(guó)內(nèi)電廠日耗仍處偏低水平，在需求疲軟及對(duì)進(jìn)口煤價(jià)格上漲接受度有限下，維持少量剛需采購(gòu)；與此同時(shí)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)持續(xù)下跌，低卡價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，電廠優(yōu)先消耗國(guó)內(nèi)自產(chǎn)煤意愿提升，一定程度上助力港口庫(kù)存水平去化短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)或窄幅震蕩，后續(xù)需關(guān)注印尼煤炭定價(jià)政策所帶來(lái)的實(shí)際影響

盤(pán)點(diǎn)

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)：國(guó)家加力推出一攬子增量政策，拉動(dòng)煤炭消費(fèi)需求增加

駱鐵軍表示，煤鋼產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵螄?guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，在當(dāng)前嚴(yán)峻的形勢(shì)下，需要進(jìn)一步推進(jìn)煤鋼產(chǎn)業(yè)鏈的合作共贏他提出，煤鋼雙方的合作是有效益的共贏，鋼鐵企業(yè)要適應(yīng)需求下降、尋求供需平衡的新舉措，焦煤企業(yè)既要著眼當(dāng)前，又要放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，從產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的角度繼續(xù)完善形成市場(chǎng)化的有效的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展 董暉表示，國(guó)鐵集團(tuán)將加強(qiáng)與主要煤炭、電力、港口企業(yè)的總對(duì)總合作，共同推進(jìn)運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時(shí)整合力量統(tǒng)籌客運(yùn)資源，進(jìn)一步提升對(duì)企業(yè)的服務(wù)水平，建立煤炭產(chǎn)運(yùn)需總部合作新業(yè)態(tài)。

原料

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（9.14-9.20）

山西：區(qū)域內(nèi)大部分煤礦維持正常生產(chǎn)狀態(tài)，個(gè)別煤礦因檢修等原因暫時(shí)停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定近期產(chǎn)地內(nèi)市場(chǎng)情緒稍有轉(zhuǎn)好，周邊煤廠和貿(mào)易商詢貨積極性有所提高，部分煤廠根據(jù)自身情況適當(dāng)調(diào)整采購(gòu)計(jì)劃，補(bǔ)充場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存，但基于終端需求釋放增量有限，故仍有部分市場(chǎng)參與者持謹(jǐn)慎態(tài)度陜西：供應(yīng)方面，大部分煤礦正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，個(gè)別煤礦因倒工作面停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定價(jià)格方面，本周陜煤大礦競(jìng)拍價(jià)及港口報(bào)價(jià)均有上漲，坑口市場(chǎng)情緒受到提振，榆林區(qū)域整體煤價(jià)呈上漲態(tài)勢(shì)，小部分煤礦小幅下調(diào)煤價(jià)以刺激銷(xiāo)售，礦區(qū)出貨順暢，基本無(wú)庫(kù)存積壓。

周評(píng)

Mysteel：8月5日陜南市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

5日陜南動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地絕大部分礦山正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定多數(shù)煤礦保供發(fā)運(yùn)良好，長(zhǎng)協(xié)占比較高，市場(chǎng)煤所占份額有限今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)以穩(wěn)為主，暫無(wú)調(diào)價(jià)煤礦，坑口拉運(yùn)維持常態(tài)化銅川各礦采用競(jìng)拍方式定價(jià)，暫無(wú)組織競(jìng)拍，煤價(jià)暫穩(wěn)，各礦長(zhǎng)協(xié)和直供戶占比較高當(dāng)前下游高庫(kù)存抑制需求釋放，港口報(bào)價(jià)近幾日持平，市場(chǎng)氛圍較為平淡，煤價(jià)的走勢(shì)還需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫(kù)需求及港口市場(chǎng)情況 。

日評(píng)

Mysteel：8月2日陜南市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

2日陜南動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地絕大部分礦山正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定多數(shù)煤礦保供發(fā)運(yùn)良好，長(zhǎng)協(xié)占比較高，市場(chǎng)煤所占份額有限今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)以穩(wěn)為主，暫無(wú)調(diào)價(jià)煤礦，坑口拉運(yùn)維持常態(tài)化銅川各礦采用競(jìng)拍方式定價(jià)，暫無(wú)組織競(jìng)拍，煤價(jià)暫穩(wěn)，各礦長(zhǎng)協(xié)和直供戶占比較高當(dāng)前下游高庫(kù)存抑制需求釋放，港口報(bào)價(jià)近幾日持平，市場(chǎng)氛圍較為平淡，煤價(jià)的走勢(shì)還需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫(kù)需求及港口市場(chǎng)情況 。

日評(píng)

Mysteel：7月31日陜南市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

31日陜南動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地絕大部分礦山正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定多數(shù)煤礦保供發(fā)運(yùn)良好，長(zhǎng)協(xié)占比較高，市場(chǎng)煤所占份額有限今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)以穩(wěn)為主，咸陽(yáng)地區(qū)個(gè)別煤礦下調(diào)價(jià)格，幅度20元/噸，坑口拉運(yùn)維持常態(tài)化銅川各礦采用競(jìng)拍方式定價(jià)，暫無(wú)組織競(jìng)拍，煤價(jià)暫穩(wěn)，各礦長(zhǎng)協(xié)和直供戶占比較高當(dāng)前下游高庫(kù)存抑制需求釋放，港口報(bào)價(jià)近幾日持平，市場(chǎng)氛圍較為平淡，煤價(jià)的走勢(shì)還需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫(kù)需求及港口市場(chǎng)情況。

日評(píng)

Mysteel：7月30日陜南市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

30日陜南動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地絕大部分礦山正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定多數(shù)煤礦保供發(fā)運(yùn)良好，長(zhǎng)協(xié)占比較高，市場(chǎng)煤所占份額有限今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)以穩(wěn)為主，暫無(wú)調(diào)價(jià)煤礦，坑口拉運(yùn)維持常態(tài)化銅川各礦采用競(jìng)拍方式定價(jià)，暫無(wú)組織競(jìng)拍，煤價(jià)暫穩(wěn)，各礦長(zhǎng)協(xié)和直供戶占比較高當(dāng)前下游高庫(kù)存抑制需求釋放，港口報(bào)價(jià)近幾日持平，市場(chǎng)氛圍較為平淡，煤價(jià)的走勢(shì)還需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫(kù)需求及港口市場(chǎng)情況 。

日評(píng)

Mysteel：7月29日陜南市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

29日陜南動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地絕大部分礦山正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定多數(shù)煤礦保供發(fā)運(yùn)良好，長(zhǎng)協(xié)占比較高，市場(chǎng)煤所占份額有限今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)以穩(wěn)為主，暫無(wú)調(diào)價(jià)煤礦，坑口拉運(yùn)維持常態(tài)化銅川各礦采用競(jìng)拍方式定價(jià)，暫無(wú)組織競(jìng)拍，煤價(jià)暫穩(wěn)，各礦長(zhǎng)協(xié)和直供戶占比較高當(dāng)前下游高庫(kù)存抑制需求釋放，港口報(bào)價(jià)近幾日持平，市場(chǎng)氛圍較為平淡，煤價(jià)的走勢(shì)還需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫(kù)需求及港口市場(chǎng)情況 。

日評(píng)

Mysteel：7月26日陜南市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

24日陜南動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地絕大部分礦山正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定多數(shù)煤礦保供發(fā)運(yùn)良好，長(zhǎng)協(xié)占比較高，市場(chǎng)煤所占份額有限今日區(qū)域內(nèi)煤價(jià)以穩(wěn)為主，咸陽(yáng)地區(qū)個(gè)別煤礦下調(diào)價(jià)格，幅度20元/噸，坑口拉運(yùn)維持常態(tài)化銅川各礦采用競(jìng)拍方式定價(jià)，暫無(wú)組織競(jìng)拍，煤價(jià)暫穩(wěn)，各礦長(zhǎng)協(xié)和直供戶占比較高當(dāng)前下游高庫(kù)存抑制需求釋放，港口報(bào)價(jià)近幾日持平，市場(chǎng)氛圍較為平淡，煤價(jià)的走勢(shì)還需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫(kù)需求及港口市場(chǎng)情況。

日評(píng)

國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)推進(jìn)運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整 三年行動(dòng)計(jì)劃（2018—2020年）的通知

進(jìn)一步規(guī)范港口經(jīng)營(yíng)服務(wù)性收費(fèi)，對(duì)實(shí)行政府定價(jià)的，嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)定的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)的，督促落實(shí)價(jià)格法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，不得違規(guī)加收任何價(jià)外費(fèi)用進(jìn)一步加強(qiáng)煤炭集港運(yùn)輸管理，2018年底前，環(huán)渤海地區(qū)、山東省、長(zhǎng)三角地區(qū)沿海主要港口和唐山港、黃驊港的煤炭集港改由鐵路或水路運(yùn)輸；2020年采暖季前，沿海主要港口和唐山港、黃驊港的礦石、焦炭等大宗貨物原則上主要改由鐵路或水路運(yùn)輸（交通運(yùn)輸部、中國(guó)鐵路總公司、發(fā)展改革委牽頭，生態(tài)環(huán)境部、市場(chǎng)監(jiān)管總局、鐵路局參與） （十一）大力發(fā)展江海直達(dá)和江海聯(lián)運(yùn)。

政策動(dòng)態(tài)

Mysteel：2023年10月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

然而由于參考月度定價(jià)，山西、河南等區(qū)域當(dāng)月采購(gòu)價(jià)格仍有上漲比如，山西及河南10月份氧化鋁企業(yè)液堿采購(gòu)價(jià)格均上調(diào)500元/噸 第三，當(dāng)月國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格穩(wěn)中下跌除個(gè)別煤礦因倒面等因素停產(chǎn)外，多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，但是受港口價(jià)格下跌以及大集團(tuán)采購(gòu)價(jià)格下調(diào)等影響，市場(chǎng)活躍度較低，周邊煤廠和貿(mào)易商持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，采購(gòu)積極性一般，成交不佳，庫(kù)存有所累積，成交價(jià)格偏弱運(yùn)行 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2023年10月中國(guó)氧化鋁行業(yè)平均盈利231.26元/噸，較上月上漲134.38元/噸。

成本分析

月評(píng)：多地減產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)偏緊 10月氧化鋁價(jià)格維持升水格局

據(jù)Mysteel了解，山東市場(chǎng)價(jià)格下跌空間較大，氧化鋁企業(yè)用堿成本顯著下降，月底山東大型氧化鋁企業(yè)32%液堿采購(gòu)價(jià)格已跌至750元/噸然而由于參考月度定價(jià)，山西、河南等區(qū)域當(dāng)月采購(gòu)價(jià)格仍有上漲比如，山西及河南10月份氧化鋁企業(yè)液堿采購(gòu)價(jià)格均上調(diào)500元/噸 第三，當(dāng)月國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格穩(wěn)中下跌除個(gè)別煤礦因倒面等因素停產(chǎn)外，多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，但是受港口價(jià)格下跌以及大集團(tuán)采購(gòu)價(jià)格下調(diào)等影響，市場(chǎng)活躍度較低，周邊煤廠和貿(mào)易商持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，采購(gòu)積極性一般，成交不佳，庫(kù)存有所累積，成交價(jià)格偏弱運(yùn)行。

月報(bào)

[隆眾聚焦]：前三季度甲醇期貨行情簡(jiǎn)析

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)詢貨情緒下降

【進(jìn)口煤炭】28日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤供應(yīng)偏緊，港口發(fā)運(yùn)排隊(duì)現(xiàn)象未明顯改善，市場(chǎng)價(jià)格仍存上升壓力俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，部分港口排船不穩(wěn)定，下游對(duì)俄羅斯遠(yuǎn)期資源接貨較為謹(jǐn)慎 進(jìn)口港口方面，28日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行焦煤盤(pán)面有上揚(yáng)，港口貿(mào)易商存挺價(jià)心理，然臨近雙節(jié)，下游詢貨情緒降溫，且報(bào)詢盤(pán)存一定價(jià)差，整體交投一般現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口1890元/噸，山東港口1880元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1620元/噸，山東港口1630元/噸；Elga肥煤河北港口1660元/噸，山東港口1660元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1690元/噸，山東港口1690元/噸；K10瘦煤河北港口1770元/噸，山東港口1800元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1600元/噸，山東港口1620元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：華東區(qū)域動(dòng)力煤庫(kù)存小幅下降 但仍處高位水平

目前華東區(qū)域部分港口煤炭庫(kù)存情況大致如下: 江蘇港口A：當(dāng)前外貿(mào)煤價(jià)格快速下跌較內(nèi)貿(mào)煤有一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)，下游接貨拉運(yùn)以外貿(mào)煤為主，港口內(nèi)外貿(mào)煤調(diào)出量增加，庫(kù)存減少22萬(wàn)噸 浙江港口A：上周因氣溫小幅上升，周邊電廠日耗增加去庫(kù)加快，拉運(yùn)增多，庫(kù)存周環(huán)比減少14萬(wàn)噸。

日評(píng)

Mysteel：伊金霍洛旗動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行

本周，內(nèi)蒙古鄂爾多斯伊金霍洛旗市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦因安全檢查停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)保持正常水平，主要以長(zhǎng)協(xié)兌換為主由于市場(chǎng)煤價(jià)接近長(zhǎng)協(xié)價(jià)定價(jià)區(qū)間，貿(mào)易商低價(jià)甩貨心理減少，市場(chǎng)情緒有所提升，港口煤價(jià)止跌企穩(wěn)，下游詢貨增多，礦區(qū)銷(xiāo)售有所好轉(zhuǎn)，庫(kù)存累積減少，個(gè)別拉運(yùn)好的煤礦小幅上漲5-20元/噸但據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止6月9日全國(guó)231家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)4321.4萬(wàn)噸，環(huán)比增6.2萬(wàn)噸，日耗186.3萬(wàn)噸，環(huán)比增3.3萬(wàn)噸，可用天數(shù)23.2天，環(huán)比降0.4天，下游電廠仍舊維持高位庫(kù)存運(yùn)行，非電終端用戶僅維持剛需采購(gòu)，市場(chǎng)需求無(wú)實(shí)質(zhì)性支撐，坑口煤價(jià)承壓下行態(tài)勢(shì)顯露。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇港口樣本庫(kù)存周數(shù)據(jù)分析(20230504)

煤炭及宏觀因素依舊占據(jù)了主力合約的主要定價(jià)權(quán)，預(yù)計(jì)港口趨勢(shì)或相對(duì)內(nèi)地偏強(qiáng)

庫(kù)存