【五一專題】：2025年合成氨市場五一節(jié)后預測

【導語】：近期國內(nèi)合成氨以供大于求的局面發(fā)展，節(jié)前多以積極出貨降庫操作。

熱點聚焦

山西省現(xiàn)年內(nèi)第四起百億煤礦探礦權交易

據(jù)山西省自然資源網(wǎng)上交易平臺信息，11月14日，忻州市屬國企山西忻州神達能源集團有限公司以160億元價格，成功拍下保德縣化樹塔區(qū)塊煤炭探礦權此前，山西省今年已公開競爭出讓5宗煤炭探礦權和1宗鋁土礦采礦權，預計新增煤炭產(chǎn)能2400萬噸，同時實現(xiàn)財政收益約684.83億元加上最新一宗交易，山西今年礦業(yè)權交易額已超800億元

原料

煤炭行業(yè)又現(xiàn)百億級收購

近期，百億級別的煤礦交易頻現(xiàn)，最新的案例便是山西焦煤 10月24日，山西焦煤公告稱，公司以247.05億元的價格，拍得呂梁市興縣區(qū)塊煤炭及共伴生鋁土礦探礦權這是今年山西省自然資源廳通過網(wǎng)上掛牌方式，完成的第6宗煤炭探礦權交易，也是價格最高的一宗 記者注意到，今年以來，在能源格局及相關政策調(diào)整的背景下，煤炭行業(yè)掀起新一輪“買礦收儲”潮，已有潞安環(huán)能、華陽股份、美錦能源、淮北礦業(yè)等多家上市煤企競購煤礦資源。

原料

中州期貨：宏觀氛圍向好，焦煤仍有上漲驅(qū)動

去年山西煤炭產(chǎn)量為13.57億噸，今年要想完成全年13億噸的生產(chǎn)目標，9至12月的生產(chǎn)量需要有較大幅度提升 整體看，國產(chǎn)焦煤產(chǎn)量較去年同期減量較為明顯，雖然目前山西省復產(chǎn)形勢較好，但若安監(jiān)再度發(fā)力，完成全年目標仍有壓力 澳煤貼水壓制國內(nèi)焦煤價格 由于今年我國國產(chǎn)煤產(chǎn)量降幅較大，所以對進口煤的需求不斷提升海關總署最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，2024年中國進口煉焦煤總計7892.77萬噸，同比增長27.53%。

原料

[PVC]：隆眾早訊--周一版

出口新增訂單，預期同比+15.2%內(nèi)需非鋁需求不佳，河南、山西氧化鋁采購下調(diào)，山東區(qū)域主力下游氧化鋁延續(xù)累庫利空燒堿 清明出行注意！國內(nèi)油價或重回“8元時代” 中信證券：通過降準對沖特別國債供給壓力的可能性比央行購買國債的可能性更大 3月制造業(yè)PMI達50.8% 重返擴張區(qū)間 產(chǎn)需指數(shù)雙雙回升 經(jīng)濟內(nèi)生動力不斷釋放 【煤價何時止跌？】據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年環(huán)渤海港口5500大卡動力煤全年現(xiàn)貨市場均價為971元/噸，同比下降324元/噸。

早間提示

黑色系大宗吹響反攻號角，宏觀利好疊加供需韌性支撐，煤焦鋼價格打破“天花板”

焦煤、焦炭類上市公司股價近期也有所回升，云煤能源連續(xù)兩個交易日漲停，山西焦煤、新集能源、潞安環(huán)能等公司股價近期漲幅也超過5%淮北礦業(yè)公司董事長孫方在上周的公司業(yè)績說明會對參會者表示，從供需等方面分析，預計中長期維度下煤炭仍將維持景氣 鐵礦石價格此次終于突破前高，預期中的“打鐵”會議并未如期降臨高盛在周末最新觀點表示，由于庫存低和產(chǎn)量下降，鐵礦石市場預計今年剩余時間將出現(xiàn)短缺，2023年全球鐵礦石供應已從15.57億噸削減至15.36億噸。

鋼材

Mysteel：煤焦雙節(jié)補庫積極 節(jié)后矛盾仍在利潤

節(jié)后需注意維持高鐵水是建立在鋼廠有利潤前提下，且旺季終端下游需求持續(xù)發(fā)力的基礎之上，倘若終端需求表現(xiàn)旺季不旺，利潤修復節(jié)奏不及預期，那么鋼廠受成本端和利潤擠壓，原料價格上漲很難自上向下傳導，進而導致正負反饋邏輯切換，此外還需注意山西4.3米產(chǎn)能提前退出造成的供需錯配影響以及環(huán)保限產(chǎn)政策等擾動 從煤炭庫存來看，截至最新Mysteel統(tǒng)計洗煤廠焦煤精煤庫存95.96萬噸，周環(huán)比增幅7.88%。

煤焦熱點

Mysteel周報：國內(nèi)煉焦煤市場概覽（9.18-9.22）

獨立洗煤廠方面，本周開工率小幅下滑，山西獨立洗煤廠多數(shù)仍維持較高的開工積極性，但是部分企業(yè)反饋市場價格與下游采購價嚴重倒掛，正停產(chǎn)觀望待漲，導致本周開工率微降；煤礦洗煤廠方面，由于產(chǎn)地安全檢查趨嚴，部分煤礦受事故波及停產(chǎn)，坑口洗煤廠開工率隨之下滑 進口方面，據(jù)海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-8月份中國累計進口煉焦煤6232.00萬噸，同比增長61.50%，2023年8月份，中國進口煉焦煤957.31萬噸，占煤炭總進口量的21.59%，環(huán)比增加34.20%，同比增加49.44%。

周評

新疆艾維爾溝礦區(qū)總體規(guī)劃環(huán)境影響第一次信息公示

礦區(qū)劃分為二一三〇煤礦、一九三〇煤礦、一八九〇煤礦和二道溝煤礦4個井田 本輪跟蹤評價的評價范圍與規(guī)劃環(huán)評一致，并結(jié)合最新生態(tài)環(huán)境政策文件的有關要求，以開發(fā)區(qū)范圍為基礎，綜合考慮開發(fā)區(qū)發(fā)展程度及周邊環(huán)境保護目標變化情況 二、委托單位名稱和聯(lián)系方式 委托單位名稱：新疆焦煤（集團）有限責任公司 委托單位聯(lián)系人：張先生 聯(lián)系方式：15199050385 單位地址：新疆烏魯木齊市達坂城區(qū)艾維爾溝片區(qū)七一平硐社區(qū)平硐北街23號 三、編制單位名稱和聯(lián)系方式 單位名稱：煤炭工業(yè)太原設計研究院集團有限公司 聯(lián)系人：房女士 單位聯(lián)系方式：0351－4116814 單位地址：山西省太原市迎澤區(qū)青年路18號 四、公眾意見表的網(wǎng)絡連接 公眾意見表可通過新疆維吾爾自治區(qū)生態(tài)保護協(xié)會網(wǎng)站進行下載。

爐料

Mysteel半年報：2023下半年國內(nèi)動力煤價格或?qū)⒕S持震蕩下行

概述：2023年上半年中國動力煤煤炭市場受多重因素影響，整體維持震蕩下跌趨勢在保供穩(wěn)價的政策影響下，煤炭供應穩(wěn)增長，據(jù)兩會政府報告測算，山西、陜西、內(nèi)蒙、新疆四省目標，預計增產(chǎn)4億噸統(tǒng)計局數(shù)據(jù)2023年1-5月份，全國原煤產(chǎn)量19.1億噸，同比增長4.8%2023年5月份，全國原煤產(chǎn)量3.9億噸，同比增長4.2%同時進口煤在今年國際局勢好轉(zhuǎn)以及“口罩時代”結(jié)束等因素下其煤炭體量增長明顯，海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，1-5月我國累計進口煤炭1.82億噸，同比增加89.6%。

月評

煤價自高點腰斬，煤企信用資質(zhì)變化幾何？

今年以來，煤炭價格持續(xù)下行，動力煤最新價格與去年高點相比近乎腰斬盡管行業(yè)景氣度下行，煤企的信用資質(zhì)并未受到太大影響由于煤價依然處于較高位，煤企今年截至4月依然實現(xiàn)了近3000億元的可觀利潤隨著煤炭行業(yè)近年持續(xù)去杠桿，煤企負債壓降，償債能力提升機構(gòu)認為，高等級、山西地區(qū)的煤炭債仍有挖掘空間 供需格局逆轉(zhuǎn)，煤炭價格自高點腰斬 2023年以來，國內(nèi)煤炭價格出現(xiàn)大幅下跌，秦皇島港Q5500動力煤價格從年初的1175元/噸大幅下行至6月中下旬的795元/噸，跌幅最多達32%。

爐料

Mysteel月報：6月煉焦煤震蕩偏弱 供需難有明顯拉動

從區(qū)域看，5月山西區(qū)域開工下移明顯，內(nèi)蒙開工率仍不足50%隨著市場繼續(xù)迎來降價潮，區(qū)域性開工積極性不高，精煤庫存仍面臨去庫壓力 截止5月31日Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率74.30%環(huán)比上月降5.74%；日均產(chǎn)量62.68萬噸環(huán)比上月降4.41萬噸；原煤庫存273.93萬噸減18.39萬噸；精煤庫存179.01萬噸增17.05萬噸 （2）進口供應 據(jù)海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年4月份，中國進口煤炭總量為4064萬噸，環(huán)比減1.23%，同比增90.19%；2023年1-4月，中國進口煤炭總量1.4億噸，環(huán)比增39.95%，同比增71.67%。

月評

Mysteel：疫情影響下動力煤主產(chǎn)地生產(chǎn)及發(fā)運情況

三月中旬，鄂爾多斯礦區(qū)受疫情影響，防控力度進一步升級，部分煤礦暫停車輛拉運，外部道路擁堵情況頻發(fā)，產(chǎn)地運輸壓力增大，部分線路起運價格上漲；榆林地區(qū)受疫情管控影響，多個高速路口暫停通行，部分煤礦管控嚴格，致使拉運受限，運價隨行就市進行調(diào)整；山西地區(qū)鐵路外運的煤炭占到外運總數(shù)的70%-80%，鐵路批車多以長協(xié)和大客戶發(fā)運為主，中小貿(mào)易戶請車困難，部分站臺出貨不暢，庫存出現(xiàn)小幅累積 據(jù)Mysteel統(tǒng)計全國442家煤礦樣本最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，內(nèi)蒙古地區(qū)開工率91.3%，周環(huán)比下降1%，庫存0.6萬噸，周環(huán)比下降5.1萬噸；陜西地區(qū)開工率99.2%，周環(huán)比增加0.3%，庫存18.4萬噸，周環(huán)比增加2.7萬噸，山西地區(qū)開工率81.1%，周環(huán)比持平，庫存58.8萬噸，周環(huán)比減少1萬噸。

煤焦熱點

[尿素月評]：成本需求支撐行情 國內(nèi)尿素震蕩上揚

1月份檢修及短時故障企業(yè)：山西豐喜、江蘇靈谷、山東明升達、鄂爾多斯億鼎、山西天澤、山東潤銀、山西晉豐、云南大為、山西蘭花、山西天源、靈石中煤等2月份計劃檢修企業(yè)：河北東光、河南心連心、中原大化等 需求方面：月內(nèi)農(nóng)業(yè)市場階段性啟動，主流區(qū)域農(nóng)業(yè)市場有一定需求支撐；工業(yè)方面，復合肥開工率回升、人造板行業(yè)節(jié)前補庫，工業(yè)提供剛需支撐 3.成本約算 煤炭最新報價：晉城市場價格，洗中塊1950元/噸，無煙末煤1400元/噸。

周/月評

Mysteel：11月30日（09:00）山西市場煉焦煤價格行情

30日山西地區(qū)煉焦煤市場延續(xù)弱勢焦煤價格經(jīng)歷本月大幅下跌，目前降價節(jié)奏已明顯放緩目前大部分礦點雖有小幅累庫，但整體出貨已有明顯改善，山西北部強降雪并未對煉焦煤產(chǎn)地運輸造成太大影響，煤炭拉運總體正常但隨著奧運周期臨近，華北焦鋼企業(yè)面臨大規(guī)模限產(chǎn)，焦鋼產(chǎn)量下滑，勢必拉低焦煤需求，且本周鋼企對焦炭仍有提降預期，焦化廠利潤倒掛，降價壓力仍將傳導到煤炭預計煉焦煤價格仍將繼續(xù)承壓近期需格外關注最新新冠疫情對大宗商品市場的影響。

日評

Mysteel：氧化鋁現(xiàn)貨日評（10月28日）

國內(nèi)市場方面，近日氧化鋁價格較為穩(wěn)定需求方面，貴州、山西地區(qū)相繼出臺最新限電政策，電解鋁企業(yè)開工率可能進一步下降，而對氧化鋁的部分需求也隨之減少而成本上，近日煤炭維持回調(diào)態(tài)勢，燒堿價格也在高位小幅波動，山東主力下游氧化鋁工廠采購32堿價格下調(diào)100元/噸 海外市場方面，近日一筆3萬噸西澳氧化鋁以479美元/噸FOB價格成交，船期2021年12月上旬，去向不知。

日報

發(fā)展改革委正在研究依法對煤炭價格實行干預，動力煤期貨應聲跌停

根據(jù)承諾書，今冬明春供暖季，相關企業(yè)承諾在環(huán)渤海港口的5500大卡動力煤裝船下水平倉價格不高于1800元/噸，5000大卡不高于1500元/噸 山西最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)晉能控股集團最新表態(tài)，將主動響應今冬明春環(huán)渤海港口動力煤保供穩(wěn)價誠信承諾集團方面還將通過提高產(chǎn)量穩(wěn)定煤炭供應，通過落實年度長協(xié)定價機制和嚴格執(zhí)行限價措施，穩(wěn)定煤炭價格 煤炭行業(yè)研究員表示，目前主要產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量已在加快釋放，下一階段煤炭量價都有望逐步趨穩(wěn)。

爐料

[液蠟]: 山西潞安化工最新價格快報

最新300#液體石蠟價格快報，中石油撫順石化液體石蠟價格，液體石蠟行情報價

上游動態(tài)

多地加快落實煤炭增產(chǎn)增供，機構(gòu)仍看好煤炭板塊

在海外能源價格大漲的背景下，繼續(xù)看好板塊行情，推薦業(yè)績彈性逐步放大、股價有潛在催化劑的公司 中泰證券在最新研究報告中指出，近期山西、內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)分別召開四季度煤炭中長期合同對接簽訂會，涉及保供煤量預計分別為5500萬噸、5300萬噸預計未來若干年煤炭將是稀缺資源，存量產(chǎn)能就是高額利潤，資產(chǎn)有待重估，股價對此反應并未充分 川財證券認為，按照當前數(shù)據(jù)來看，第三季度、第四季度煤價環(huán)比上漲是大概率事件，行業(yè)利潤增速加快意味著板塊的業(yè)績預期存在上調(diào)的可能，繼續(xù)看好年內(nèi)煤炭板塊行情。

爐料

量價齊升，煤炭行業(yè)景氣度高

中泰證券最新研報指出，煤炭板塊半年報業(yè)績好于預期，三季報業(yè)績預計會更好從中長期看，業(yè)內(nèi)人士認為，在“碳中和”背景下，煤炭企業(yè)資本開支意愿降低，供應減少有望推動煤價維持高位 中國煤炭工業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的《2021年上半年煤炭經(jīng)濟運行情況通報》顯示，上半年煤炭價格高位運行1月到7月，中長期合同價格均值為601元/噸，同比上漲62元/噸6月末，秦皇島港5500大卡動力煤綜合交易價格為819元/噸，同比上漲274元/噸；CCTD山西焦肥精煤綜合價為2125元/噸，同比上漲890元/噸。

爐料