Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.7.8）

大型生產(chǎn)商和貿(mào)易商因物流與商業(yè)關(guān)系受阻導(dǎo)致庫存激增 為釋放倉儲能力，煤炭出口價(jià)格需回升至盈利水平而當(dāng)前港口煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)價(jià)持續(xù)下跌，海運(yùn)出口同步萎縮，2024年5月俄動(dòng)力煤出口量較年初腰斬（區(qū)域差異顯著），且自今年1月起持續(xù)下行 此外，俄羅斯煤炭行業(yè)虧損同步惡化：2025年第一季度創(chuàng)799億盧布?xì)v史虧損峰值，折合日均虧損9億盧布（超1100萬美元）據(jù)先前發(fā)布的官方數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯煤炭出口量連續(xù)三年下滑，2023年出口1.95億噸（較2022年減1750萬噸，較2021年降2620萬噸）。

日評

數(shù)智賦能提升朔黃鐵路運(yùn)輸與施工效率

朔黃鐵路黃驊港車站是我國最大的煤炭下水港車站，年運(yùn)輸煤炭超2億噸，是西煤東運(yùn)和北煤南運(yùn)的重要交通樞紐，處理好運(yùn)輸與施工運(yùn)維的矛盾是制約車站進(jìn)一步提升運(yùn)量的關(guān)鍵，按圖運(yùn)營系統(tǒng)就是解決這個(gè)問題的 侯冶指出，按圖運(yùn)營實(shí)施以后，黃驊港站各專業(yè)協(xié)同度大幅提升，機(jī)車折返時(shí)間、貨車停時(shí)分別同比下降0.1小時(shí)和0.7小時(shí)，煤炭接卸同比增加1254列，折合運(yùn)量526萬噸在施工指標(biāo)方面，天窗停電時(shí)間兌現(xiàn)率達(dá)100%，綜合利用率達(dá)99.6%，實(shí)現(xiàn)了運(yùn)輸與施工效率的雙提升，各崗位員工勞動(dòng)強(qiáng)度降低了70%以上。

原料

能耗限額強(qiáng)制性國標(biāo)實(shí)施，對相關(guān)市場影響幾何

煤炭行業(yè)：實(shí)現(xiàn)能耗管控提升能效水平 能耗限額強(qiáng)制性國標(biāo)的實(shí)施，將帶來每年2452萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤的節(jié)能效益三立期貨黑色研究團(tuán)隊(duì)煤焦分析師牛雅琦解釋稱，標(biāo)準(zhǔn)煤是標(biāo)準(zhǔn)能源的一種表示方法能源的種類有很多，所含的熱量也各不相同，為了便于相互對比和在總量上進(jìn)行研究，我國把每公斤含熱7000千卡（29307千焦）的煤定為標(biāo)準(zhǔn)煤，也稱標(biāo)煤另外，我國還經(jīng)常將各種能源折合成標(biāo)準(zhǔn)煤的噸數(shù)來表示，如1噸秸稈的能量相當(dāng)于0.5噸標(biāo)準(zhǔn)煤，1立方米沼氣的能量相當(dāng)于0.7公斤標(biāo)準(zhǔn)煤。

鋼材

[液化天然氣]：4月上旬供需雙增 后市供應(yīng)減量LNG價(jià)格有小幅推漲可能

【導(dǎo)語】：2025年4月上旬，東北亞現(xiàn)貨價(jià)格走跌提振貿(mào)易商現(xiàn)貨采買積極性，帶動(dòng)國內(nèi)LNG供應(yīng)量增長。

熱點(diǎn)聚焦

硅鐵尋底之路漫漫

從分項(xiàng)來看，各產(chǎn)區(qū)電價(jià)窄幅波動(dòng)：內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)電價(jià)上漲0.0125元／度，至0.43元／度，寧夏產(chǎn)區(qū)電價(jià)上漲0.015元／度，至0.435元／度硅石價(jià)格保持穩(wěn)定，氧化鐵皮價(jià)格則偏弱震蕩運(yùn)行蘭炭方面，寧夏地區(qū)市場小料主流價(jià)格為610元／噸，自年初以來累計(jì)下跌180元／噸，折合對硅鐵成本影響約225元／噸 蘭炭價(jià)格下跌是硅鐵成本中樞下移的關(guān)鍵因素蘭炭價(jià)格與其原料塊煤價(jià)格緊密相關(guān)展望4月，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長，但進(jìn)口方面可能受限。

原料

[液化天然氣]：11月供減需增 12月份國內(nèi)LNG價(jià)格仍有增長空間

其中槽批消費(fèi)量漲幅相對明顯，11月份總量約為123.45萬噸，環(huán)比10月份上漲9.30%主要是由于11月份進(jìn)入供暖季，北方局部地區(qū)氣溫降幅較為明顯，帶動(dòng)城燃需求增加，且降溫也一定程度利好煤炭儲運(yùn)需求的提升，下游整體需求環(huán)比有所提振由于11月份部分接收站庫存水平在相對高位水平，接收站降價(jià)刺激出貨，使庫存維持在合理水平，前期降價(jià)后海氣資源出貨范圍擴(kuò)大，部分城燃逢低采購，使得進(jìn)口LNG槽批消費(fèi)量增長 成本支撐下 后市國內(nèi)LNG價(jià)格仍有推漲可能 海氣資源方面，11月份東北亞現(xiàn)貨均價(jià)約為14.22美元/百萬英熱，折合人民幣約5230元/噸，環(huán)比上漲6.28%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：俄羅斯噴吹煤一“穩(wěn)”當(dāng)先

俄羅斯本周發(fā)往中國煤炭52.3萬噸，環(huán)比減少34%，受國際局勢影響以及冬季俄鐵路受限，11月的俄羅斯鐵路計(jì)劃量有明顯的減少，在此背景下，俄礦山企業(yè)更傾向于發(fā)運(yùn)高利潤煤炭，噴吹煤利潤水平較差，發(fā)運(yùn)優(yōu)先級較低，反應(yīng)在噴吹煤的發(fā)運(yùn)上是有非常明顯的減少，供應(yīng)大幅收縮，但國內(nèi)鐵水仍維持高位，剛需采購需求仍存，導(dǎo)致俄羅斯噴吹煤價(jià)格堅(jiān)挺 其二：進(jìn)口噴吹價(jià)格屬于合理水平在10月市場情緒高漲的帶動(dòng)下，國內(nèi)煤炭也出現(xiàn)了大幅的上漲，但此次上漲缺乏支撐，需求并無得到實(shí)際的改善，長治市場主流大礦噴吹煤從節(jié)前1050元/噸，漲到節(jié)后1230元/噸，漲幅180元/噸，但俄羅斯噴吹煤價(jià)格指數(shù)僅從節(jié)前的136美元/噸，漲到10月中旬最高141美元/噸，漲幅僅為5美元/噸，折合人民幣40-45元/噸，相對國內(nèi)180元/噸的漲幅，僅為其22%。

煤焦熱點(diǎn)

秦港股份：2024年前三季度煤炭吞吐量同比減少8.36%

秦港股份公告，截至2024年9月30日止九個(gè)月，公司經(jīng)營的貨種吞吐量如下：煤炭151.68百萬噸，同比減少8.36%；金屬礦石113.41百萬噸，同比增加15.02%；油品及液體化工1.26百萬噸，同比減少12.50%；集裝箱折合標(biāo)準(zhǔn)箱11.46百萬噸，同比增加8.63%；集裝箱折合標(biāo)準(zhǔn)箱873,588箱，同比增加6.13%；雜貨及其他貨品22.52百萬噸，同比增加13.34%

原料

印尼莫羅瓦利園區(qū)焦?fàn)t煤氣正式供氣

7月13日，青拓集團(tuán)印尼莫羅瓦利工業(yè)園區(qū)焦化產(chǎn)業(yè)園焦?fàn)t煤氣正式供氣給入園的新能源企業(yè)——貝特瑞新能源2024年上半年，該園區(qū)煤氣綜合利用量達(dá)18.7億立方米，替代煤炭使用折合當(dāng)量為78.7萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，其中焦化產(chǎn)業(yè)園焦?fàn)t煤氣8.1億立方米，占比為43%此次焦?fàn)t煤氣成功供應(yīng)貝特瑞新能源，促進(jìn)了該園區(qū)能源的綜合平衡與節(jié)約利用，為園區(qū)的可持續(xù)發(fā)展提供了能源保障

爐料

Mysteel：策克口岸進(jìn)口蒙煤走訪調(diào)研報(bào)告（二）

煤炭貿(mào)易方面主營馬克A原煤，馬克西原煤2023年合計(jì)進(jìn)口1859車,折合進(jìn)口量25萬噸左右 交流情況：馬克礦2023年進(jìn)口量超1000萬噸，占據(jù)策克口岸進(jìn)口量一半以上，優(yōu)點(diǎn)內(nèi)灰較低，適合與甘其毛都口岸蒙5#原煤、蒙4#原煤、1/3焦原煤等相互配合主要流向甘肅酒泉、內(nèi)蒙古烏海、山西晉中等地區(qū)，下游采購需求相對穩(wěn)定貿(mào)易瓶頸在于礦方送貨時(shí)間以及產(chǎn)量，2024年預(yù)計(jì)難以完成生產(chǎn)目標(biāo) 企業(yè)D：成立于 2017 年 8 月，注冊資金 100 萬元，是一家外商投資企業(yè)，公司經(jīng)營范圍為煤炭銷售，進(jìn)出口貨物報(bào)關(guān)，對外貿(mào)易，國際貨運(yùn)代理等。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：國際現(xiàn)貨漲聲一片，國內(nèi)LNG價(jià)格漲跌互現(xiàn)

導(dǎo)語：受夏季高溫及挪威天然氣供應(yīng)短缺影響，國際天然氣價(jià)格近期保持震蕩上行態(tài)勢，近期國際LNG現(xiàn)貨價(jià)格攀升至12美元/百萬英熱附近高位徘徊，折合人民幣凈進(jìn)口成本約4500元/噸附近反觀國內(nèi)，LNG價(jià)格連續(xù)走跌，近期扔處趨弱運(yùn)行態(tài)勢，究竟是何種原因?qū)е聝烧咦呦蛳喾?，后期高位的現(xiàn)貨進(jìn)口成本能否傳導(dǎo)到國內(nèi)？本文將通過梳理現(xiàn)象背后的原因并預(yù)測短期內(nèi)國內(nèi)LNG走勢如何 供應(yīng)端短缺疊加?xùn)|南亞需求增加帶動(dòng)國際天然氣價(jià)格上漲 近期，美國天然氣期貨價(jià)格為2.76美元/百萬英熱，環(huán)比上調(diào)0.09美元/百萬英熱。

熱點(diǎn)聚焦

煤價(jià)反彈或受壓制！前四月產(chǎn)量下滑明顯，山西煤炭增產(chǎn)預(yù)期升溫

據(jù)《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》披露，山西省2024年煤炭產(chǎn)量目標(biāo)13億噸，折合日均355萬噸一季度山西煤炭產(chǎn)量27161.7萬噸，日均298萬噸；在4月份煤炭產(chǎn)量較低的情況下，5-12月增產(chǎn)壓力較大 隨著供給端預(yù)期變化，近兩日煉焦煤市場情緒開始轉(zhuǎn)弱 根據(jù)我的鋼鐵統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月14日開始，煉焦煤拍賣流拍比例大幅提高，由上一日的20.5%提高至50.6%，市場情緒出現(xiàn)明顯變化。

聚焦

[隆眾聚焦]：乙二醇春節(jié)期間裝置變化及節(jié)后行情預(yù)測

原料端：近期原油價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，且直接原料石腦油、乙烯價(jià)格受供應(yīng)收縮支撐，價(jià)格強(qiáng)勢有望保持；整體成本端仍有支撐煤炭、乙烷價(jià)格穩(wěn)中回落，但這2種工藝占比略低對市場成本端影響稍遜 供應(yīng)端：供應(yīng)端來看，國內(nèi)工廠開工提升與重啟意向積極，國內(nèi)產(chǎn)量明顯提升，當(dāng)前國內(nèi)日產(chǎn)量提升7-8K噸，折合月度產(chǎn)量增量在2-2.4萬噸附近；國內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)步提升至153-155萬噸；但進(jìn)口方面仍保持低位預(yù)期，海外進(jìn)口縮量及地緣政治影響下的運(yùn)輸問題，在2月份集中兌現(xiàn)，整體看2月份港口顯性庫存難以出現(xiàn)大幅回升。

熱點(diǎn)聚焦

河北貫徹落實(shí)煤電容量電價(jià)機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)

（三）容量電費(fèi)清算每月25日前，電網(wǎng)企業(yè)將上月實(shí)際結(jié)算數(shù)據(jù)與預(yù)測值的差額納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)滾動(dòng)清算，次月向工商業(yè)用戶分?jǐn)偦蚍窒砣?em class='keyword'>量電費(fèi)折合度電水平隨代理購電價(jià)格信息一并公布 五、其他事項(xiàng) 省發(fā)展改革委會同有關(guān)部門加強(qiáng)相關(guān)政策協(xié)同，積極跟蹤煤電容量電價(jià)機(jī)制執(zhí)行情況，密切監(jiān)測煤炭、電力市場動(dòng)態(tài)和價(jià)格變化，做好符合條件機(jī)組的認(rèn)定和動(dòng)態(tài)調(diào)整工作。

爐料

[隆眾聚焦]：10月LNG市場的上行預(yù)期有多大？

10月國慶假期期間，中石油為刺激主產(chǎn)地區(qū)工廠高負(fù)荷生產(chǎn)，1-5號執(zhí)行原料氣2.08元/立方米摘單拿量，折合工廠生產(chǎn)成本3795元/噸；6-10號競拍氣源成交價(jià)格2.35-2.43元/方，折合生產(chǎn)成本4200-4320元/噸，極大刺激了工廠在國慶假期期間的生產(chǎn)欲望，國慶工廠滿產(chǎn)增多，產(chǎn)量增加 而10月11-20號的原料氣競拍拍出2.63-2.68元/立方米的較高價(jià)格，折合生產(chǎn)成本4620-4695元/噸，市場看漲人士認(rèn)為：10月傳統(tǒng)備貨季，城燃將進(jìn)行供暖前的最后一輪補(bǔ)庫操作，并且10 月氣溫降低，國內(nèi)煤炭冬儲開始，或能帶動(dòng)車用市場。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：5月LNG市場國產(chǎn)氣領(lǐng)跌海氣

5月份國內(nèi)管道氣制LNG工廠氣源均價(jià)2.27元/立方米，折合工廠生產(chǎn)成本4080元/噸，工廠利潤倒掛，開工積極性不高，輪流檢修；同時(shí)由于國內(nèi)煤炭價(jià)格走高，焦?fàn)t煤氣工廠的主產(chǎn)焦炭產(chǎn)業(yè)鏈賠錢較多，焦?fàn)t煤氣制LNG成本難以扭轉(zhuǎn)虧損，于是焦?fàn)t煤氣LNG工廠也陸續(xù)進(jìn)入檢修狀態(tài)5月國產(chǎn)LNG工廠產(chǎn)量177.71萬噸，較上月下跌4.41%，裝置利用率小幅下跌 預(yù)期來看：6 月管道氣供應(yīng)繼續(xù)充足，部分工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)，部分工廠停機(jī)檢修，綜合下來 LNG 產(chǎn)量有小幅增加預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel: 澳大利亞煤礦調(diào)研活動(dòng)報(bào)告

未來主要銷往印度、中國、東南亞市場，其中印度市場是主要的發(fā)展方向 綜合來看，自年初以來，澳大利亞遠(yuǎn)期價(jià)格重心震蕩下移，一線遠(yuǎn)期資源FOB價(jià)格自高點(diǎn)390美金跌至232美金，累計(jì)跌幅158美金，折合人民幣跌幅達(dá)1232元/噸，跌幅遠(yuǎn)超我國產(chǎn)地同品質(zhì)煤種價(jià)格隨著澳大利亞煤炭價(jià)格優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)，實(shí)際市場可對接到資源有限，原因一方面是在禁運(yùn)后，澳洲部分資源流向中斷，礦方在國際市場積極尋找其他買家，疊加受國際政治局勢變動(dòng)，貿(mào)易格局重構(gòu)，目前流向基本確定；另一方面，我國煉焦煤市場價(jià)格不斷下跌，在澳洲尋找低價(jià)資源，而澳洲成本抬升，且量多以鎖定。

煤焦熱點(diǎn)

山東省2022年探獲煤炭資源37.85億噸

4月14日上午，山東省政府新聞辦召開新聞發(fā)布會，介紹“發(fā)揮地質(zhì)服務(wù)優(yōu)勢、踐行社會公益職能，助力全省經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況山東省煤田地質(zhì)局副局長徐志強(qiáng)介紹，2022年，山東堅(jiān)持煤炭資源省內(nèi)挖潛省外擴(kuò)量，加大深部礦產(chǎn)勘查力度，新發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)地13處，探獲煤炭資源37.85億噸李屯地區(qū)新增富鐵礦資源量1879萬噸，累計(jì)探獲4027.2萬噸開展省內(nèi)地?zé)岢蔁嵋?guī)律和地?zé)豳Y源綜合利用技術(shù)研究，在濟(jì)南、陽信探明地?zé)醿?em class='keyword'>量折合標(biāo)準(zhǔn)煤4.44億噸。

爐料

Mysteel：二季度中國氧化鋁行業(yè)即將面臨的挑戰(zhàn)

隨著燒堿企業(yè)庫存壓力的不斷增加，議價(jià)能力下降，被迫降價(jià)拋售因此，年初開始國內(nèi)燒堿價(jià)格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，截至2023年4月初主流地區(qū)燒堿價(jià)格（折百）約2900元/噸，較年初下跌了840元/噸，折合氧化鋁成本下降70-110元/噸 煤炭方面：內(nèi)蒙、山西等地區(qū)原煤產(chǎn)量增加，澳煤進(jìn)口窗口打開，導(dǎo)致整體煤炭供應(yīng)有所增加雖然受安全督查、礦井建設(shè)周期長、進(jìn)口量不及預(yù)期等因素影響，實(shí)際產(chǎn)量增量較為有限，但一定程度上緩解國內(nèi)煤炭供應(yīng)偏緊以及價(jià)格高企的現(xiàn)狀。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：3月市場多空交織 丙烯行情依舊可期

（備注：丙丁烷折合人民幣價(jià)格均不含碼頭操作費(fèi)） 甲醇：國內(nèi)甲醇供應(yīng)端或陸續(xù)存在變量， 西北產(chǎn)區(qū)存在新投產(chǎn)工廠以及計(jì)劃檢修工廠，市場供應(yīng)水平或?qū)挿鹗幋送猓?月進(jìn)口量或高于2月水平，煤炭價(jià)格或逐步進(jìn)入淡季，價(jià)格不排除下挫可能性，預(yù)計(jì)3月份甲醇市場或先強(qiáng)后弱情況為主。

上游動(dòng)態(tài)