Mysteel：利潤擴(kuò)張&庫存可控 政策預(yù)期支撐焊管價(jià)格韌性

當(dāng)前市場(chǎng)處于“強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實(shí)”的博弈中：上游管廠跟漲積極推高成本，但貿(mào)易商面對(duì)高價(jià)補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，存在“恐高”情緒，導(dǎo)致社會(huì)庫存僅微幅減少細(xì)分品種看，除鍍鋅管庫存減少外，其余品種庫存均有小幅增加，但整體幅度有限，庫存尚未形成顯著壓力 本周市場(chǎng)展望：情緒降溫，下行壓力顯現(xiàn)但空間有限 隨著前期政策利好情緒的消化，市場(chǎng)熱度有所下降原料端焦煤受國內(nèi)復(fù)產(chǎn)偏慢影響價(jià)格偏強(qiáng)，焦炭提漲落地，成本端支撐鋼材價(jià)格韌性。

鋼管調(diào)研

Mysteel周報(bào)：本周焊管價(jià)格漲跌互現(xiàn) 市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱（4.25-5.9）

宏觀利好政策落地，市場(chǎng)反應(yīng)一般，隨著熱度褪去，價(jià)格繼續(xù)趨弱調(diào)整管廠方面雖開工不高，庫存壓力不大，但出貨情況明顯弱于往年，進(jìn)入5月需求并未見好轉(zhuǎn)，對(duì)于下旬南方即將進(jìn)入梅雨季，廠商看法偏空，預(yù)計(jì)下周管廠價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行為主 表2：國內(nèi)主流焊管廠掛牌價(jià)調(diào)整情況(單位：元/噸) 【利潤方面】 利潤方面，以天津地區(qū)為例，本周焊管利潤空間為83元/噸，周環(huán)比減少7元/噸，月環(huán)比增加53元/噸，年同比增加116元/噸；鍍鋅管利潤為3.3元/噸，周環(huán)比減少33.4元/噸，月環(huán)比減少75.0元/噸，年同比減少26.9元/噸。

一周回顧

Mysteel解讀：25年專項(xiàng)債使用效率或加強(qiáng) 24年底基建金屬成交放緩

11月鍍鋅板卷日均成交量同比下降但降幅較10月的22.12%收窄6.68個(gè)百分點(diǎn)，與基建投資增速下降以及道路交通、公共設(shè)施管理行業(yè)投資降幅收窄情況相符11月鍍鋅板卷日均成交量同比降幅收窄主要是由于價(jià)格下跌后，市場(chǎng)交易熱度好轉(zhuǎn)所致但整體2024年由于建筑行業(yè)的不景氣導(dǎo)致鍍鋅板卷市場(chǎng)需求較為低迷，因此鍍鋅板卷日均成交量保持同比下降至12月25日，12月鍍鋅板卷和鍍鋅管的日均成交量約為16299.83噸和11292.22噸，成交量均值同比仍為負(fù)增長，且冬季開工減少且臨近年末市場(chǎng)需求呈淡季特征，加之貿(mào)易商冬儲(chǔ)備貨積極性不高，導(dǎo)致鍍鋅板卷日均成交量環(huán)比也沒有較大改善。

主編視角

Mysteel早報(bào)：美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn) 預(yù)計(jì)今日國內(nèi)焊管價(jià)格或以穩(wěn)為主

從調(diào)研結(jié)果來看，代理商冬儲(chǔ)熱度大幅減弱，冬儲(chǔ)總量不到去年冬儲(chǔ)量的4成；多數(shù)受訪者冬儲(chǔ)預(yù)期價(jià)格在3100-3200元/噸之間，調(diào)研價(jià)格比目前成交價(jià)格低100-150元/噸 3.鋼管視點(diǎn) Mysteel鋼管部調(diào)研統(tǒng)計(jì)：12月18日，全國178家焊管貿(mào)易商樣本企業(yè)成交總量為14571噸，其中焊管3822噸，鍍鋅管10749噸，總體成交量較上一交易日下降1.11%。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國焊管市場(chǎng)價(jià)格大幅走高

馬上進(jìn)入十一小長假，預(yù)計(jì)市場(chǎng)交易熱度或有消退，但受制于帶鋼資源短缺，焊管缺規(guī)格現(xiàn)象短時(shí)間難有好轉(zhuǎn)，所以焊管價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺運(yùn)行為主 五、成交方面 Mysteel鋼管部調(diào)研統(tǒng)計(jì)：9月30日，全國178家焊管貿(mào)易商樣本企業(yè)成交總量為23601噸，其中焊管6726噸，鍍鋅管16875噸，總體成交量較上一交易日增長下降1.83%。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：華北鋼管價(jià)格小幅趨強(qiáng) 成交回落

隨著市場(chǎng)炒作熱度逐步褪去，市場(chǎng)交易回歸基本面，下游采購趨于理性 二、今日價(jià)格 今日焊管、鍍鋅管價(jià)格漲20-30元/噸，無縫管方面價(jià)格持穩(wěn)，價(jià)格上漲下游接受程度一般，多處于觀望狀態(tài) 三、區(qū)域價(jià)差 區(qū)域價(jià)差方面華北地區(qū)各重點(diǎn)市場(chǎng)價(jià)差持續(xù)縮小，商家基本都處于倒掛狀態(tài)，報(bào)價(jià)保成交為主。

每日分析

Mysteel：4月西南鍍鋅管市場(chǎng)或迎來“暖春”

下游受資金到位率不高影響，開工情況不佳，需求不及預(yù)期，西南地區(qū)焊管成交量較去年同期減少三分之二，鍍鋅管成交量減少五分之一2021-2022年因新冠疫情，西南地區(qū)經(jīng)歷多次封控和解封，但下游開工情況并未受明顯影響，需求熱度尚可，焊管、鍍鋅管成交情況可觀，市場(chǎng)積極性較高，而2024年，新冠疫情完全放開的第一年，“金三月”西南市場(chǎng)焊管、鍍鋅管的表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意 三、市場(chǎng)庫存低位運(yùn)行 2023年第四季度，原料價(jià)格大幅上漲，管廠出廠價(jià)格堅(jiān)挺，但下游需求表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)商家壓縮庫房，維持低位庫存運(yùn)行。

鋼管調(diào)研

Mysteel周報(bào)：需求恢復(fù)不到位 大邱莊鋼管市場(chǎng)價(jià)格震蕩整理（2.18-2.23）

本周管廠庫存（含鍍鋅管）為80.21萬噸，較上周下降0.26%，月環(huán)比下降0.51% 【原料方面】 本周天津熱軋帶鋼市場(chǎng)價(jià)格漲后回落，整體成交不暢節(jié)后開工第一天迎來開門紅，但隨著熱度消退，熱軋帶鋼價(jià)格回落，市場(chǎng)心態(tài)不佳，低價(jià)資源少量成交目前調(diào)坯軋鋼廠及管廠已經(jīng)陸續(xù)開工，但山東，河北等區(qū)域大規(guī)模降雪終端需求啟動(dòng)緩慢，下游庫存消化緩慢，不過下周隨著天氣轉(zhuǎn)暖需求或小幅增加。

一周回顧

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：華北地區(qū)焊管供需矛盾或有緩解 價(jià)格有走強(qiáng)預(yù)期

分析原因節(jié)日期間價(jià)格上漲，一方面是由于進(jìn)入10月鋼廠將要出臺(tái)取暖季限產(chǎn)政策，利好情緒影響較大，另一方面是節(jié)前補(bǔ)庫不足，節(jié)日期間有趕工期現(xiàn)象存在，商家集中采購，導(dǎo)致價(jià)格節(jié)中出現(xiàn)小幅上漲而月環(huán)比價(jià)格出現(xiàn)下跌原因多是受限產(chǎn)政策落地，炒作熱度逐漸褪去，以及天氣轉(zhuǎn)涼需求不及預(yù)期等因素影響 二、焊管利潤持續(xù)倒掛 挺價(jià)意愿較強(qiáng) 由圖一可以看出，2023年焊管利潤持續(xù)處于盈虧邊緣，管廠利潤不佳，做為焊管、鍍鋅管最大消費(fèi)市場(chǎng)的房地產(chǎn)方面，雖國家陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策刺激拉動(dòng)需求，但市場(chǎng)遲遲未見明顯改善，焊管、鍍鋅管需求下降明顯，而焊管產(chǎn)量明顯過剩，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)受到打壓。

主編視角

Mysteel：酷暑已過 管材市場(chǎng)靜待“秋收”

進(jìn)入到八月以來，隨著各種宏觀利好消息熱度消退，價(jià)格小幅下跌，截止到17日天津焊管4寸*3.75報(bào)4050元/噸，較1日跌60元/噸；鍍鋅管4寸*3.75報(bào)4690元/噸，較1日跌100元/噸通過七八月份鍍鋅管與帶鋼的價(jià)格可以看出來，鍍鋅管價(jià)格處于漲跌兩難境地，價(jià)格大幅向下可能較低個(gè)人認(rèn)為價(jià)格小幅下跌并不一定是壞事，價(jià)格低位意味著下游采購成本降低，八月已然是需求最低水平，隨著高溫逐漸散去，需求勢(shì)必小幅回升，屆時(shí)鍍鋅管價(jià)格乘勢(shì)而起。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel周報(bào)：本周唐山焊管市場(chǎng)價(jià)格趨弱運(yùn)行 下周或?qū)⒄碌?.4-8.11）

概述：本周唐山焊管市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)其中焊管、鍍鋅管價(jià)格小幅上漲，腳手架管小幅下跌，鍍鋅方矩管價(jià)格持穩(wěn)本周宏觀政策利好熱度減弱，市場(chǎng)回歸基本面，在需求清淡的情況下，黑色期貨盤面下行，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲有限 一、價(jià)格、利潤方面 本周唐山焊管市場(chǎng)價(jià)格趨弱運(yùn)行，傳統(tǒng)淡季下，現(xiàn)貨成交減量，政策性邊際利好減弱的情況下，市場(chǎng)回歸基本面經(jīng)過此次下調(diào)后，焊管利潤情況繼續(xù)收窄，價(jià)格漲跌兩難，窄幅波動(dòng)。

一周回顧

Mysteel日?qǐng)?bào)：華南鋼管價(jià)格穩(wěn)中有漲

五、明日預(yù)測(cè) 焊管、鍍鋅管方面：今日華南地區(qū)焊管、鍍鋅管價(jià)格暫穩(wěn)黑色系期貨震蕩運(yùn)行，目前宏觀政策性利好預(yù)期熱度下降，市場(chǎng)價(jià)格缺乏新的上沖動(dòng)力，因此黑色系期貨延續(xù)窄幅震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)成交不溫不火。

每日分析

Mysteel周報(bào)：本周唐山焊管市場(chǎng)價(jià)格窄幅調(diào)整 下周或漲幅有限（7.28-8.4）

概述：本周唐山焊管市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)其中焊管、鍍鋅管價(jià)格小幅上漲，腳手架管小幅下跌，鍍鋅方矩管價(jià)格持穩(wěn)本周宏觀政策利好熱度減弱，市場(chǎng)回歸基本面，在需求清淡的情況下，黑色期貨盤面下行，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲有限 一、價(jià)格、利潤方面 本周唐山焊管市場(chǎng)價(jià)格窄幅調(diào)整，價(jià)格上漲有限，傳統(tǒng)淡季下，現(xiàn)貨成交有限，政策性邊際利好減弱的情況下，市場(chǎng)回歸基本面不過目前唐山焊管供需矛盾積累不足，因此價(jià)格漲跌兩難，窄幅波動(dòng)。

一周回顧

Mysteel周報(bào)：本周國內(nèi)焊管價(jià)格漲跌互現(xiàn) 淡季效應(yīng)顯現(xiàn)（6.25-6.30）

從區(qū)域上來看：焊管、鍍鋅管成交量除華東和西南區(qū)域減少外，其他區(qū)域均有增加；全國焊管、鍍鋅管成交量總體小幅增加 表4：Mysteel焊管（含鍍鋅管）成交量(單位：噸) 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 回顧整個(gè)6月，焊管價(jià)格逐步修復(fù)，但焊管需求卻受淡季效應(yīng)影響，難以放量，市場(chǎng)成交熱度難以維持，貿(mào)易商庫存周轉(zhuǎn)速度仍顯偏慢，管廠生產(chǎn)積極性并不高，本周管廠產(chǎn)能利用率略有回升，管廠庫存壓力仍偏低。

一周回顧

Mysteel參考丨2023年全國焊管市場(chǎng)運(yùn)行情況分析及后市展望

自年初以來，全國各地積極加速推進(jìn)重大項(xiàng)目開工建設(shè)，助力經(jīng)濟(jì)“開門紅”第一季度，隨著疫情防控結(jié)束，市場(chǎng)預(yù)期向好，原料、成材價(jià)格均堅(jiān)挺運(yùn)行，在“強(qiáng)預(yù)期”的帶動(dòng)下，焊管、鍍鋅管管廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，漲幅高于帶鋼，利潤尚可但隨著進(jìn)入3月下旬，預(yù)期需求并未釋放，隨著熱度褪去，疊加國際金融負(fù)面消息影響，強(qiáng)預(yù)期回歸現(xiàn)實(shí)，管廠及貿(mào)易商價(jià)格均開始承壓下行，6月焊管行業(yè)利潤已處于近3年較低位，預(yù)計(jì)繼續(xù)大幅下跌的可能性較低。

Mysteel參考

Mysteel周報(bào)：本周唐山焊管市場(chǎng)價(jià)格明顯下跌 預(yù)計(jì)下周或趨弱運(yùn)行（5.8-5.12）

概述：本周唐山焊管市場(chǎng)價(jià)格先揚(yáng)后抑焊管、鍍鋅管整體下跌60-70元/噸，腳手架管跌60元/噸，鍍鋅方管由于資源較少價(jià)格抗性較強(qiáng)，價(jià)格較上周變化不大唐山壓減產(chǎn)量消息下，本周黑色系期貨修復(fù)，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，唐山焊管市場(chǎng)價(jià)格一度迎來上漲，但隨著減產(chǎn)熱度的下降，市場(chǎng)回歸基本面，焊管市場(chǎng)價(jià)格再次下行 一、價(jià)格、利潤方面 本周唐山焊管市場(chǎng)各品種價(jià)格明顯回落，其中方管下行幅度仍小于圓管。

一周回顧

Mysteel早報(bào)：需求端缺乏支撐 預(yù)計(jì)今日全國焊管價(jià)格或弱穩(wěn)運(yùn)行

該公司與湖南科技大學(xué)聯(lián)合成立湖南省專家工作站，經(jīng)過2年研發(fā)，成功攻克18.3米鋼管全長擴(kuò)徑技術(shù)難題，打破國外技術(shù)壟斷 【市場(chǎng)回顧】 昨日全國主要城市焊管、鍍鋅管價(jià)格以穩(wěn)為主，個(gè)別城市價(jià)格小幅上漲目前市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，多地焊管價(jià)格以穩(wěn)為主，市場(chǎng)成交減量市場(chǎng)減產(chǎn)消息熱度下降，鋼材回歸基本面，在需求清淡的情況下，鋼材價(jià)格上漲動(dòng)力不足焊管市場(chǎng)方面，五一節(jié)后，管廠復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)增加，與此同時(shí)，節(jié)后商家少量補(bǔ)庫，漲價(jià)意愿不強(qiáng)。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國焊管市場(chǎng)價(jià)格明日或趨弱運(yùn)行

今日黑色系期貨趨弱運(yùn)行，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，多地焊管價(jià)格以穩(wěn)為主市場(chǎng)減產(chǎn)熱度下降，鋼材回歸基本面，在需求清淡的情況下，鋼材價(jià)格上漲動(dòng)力不足焊管市場(chǎng)方面，五一節(jié)后，管廠復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)增加，與此同時(shí)，商家在修復(fù)性行情下，少量補(bǔ)庫，漲價(jià)意愿不強(qiáng)，焊管市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，市場(chǎng)進(jìn)入震蕩磨底階段原料方面，今日唐山355帶鋼價(jià)格3710元/噸，較昨跌10元/噸，原料價(jià)格趨弱當(dāng)前局面下，預(yù)計(jì)明日焊管價(jià)格或趨弱運(yùn)行 八、大戶觀點(diǎn) 沈陽商家：鍍鋅管4620，廠家漲了40，我們跟了，前兩天低價(jià)出貨還可以，車挺多，今天先漲點(diǎn)。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：華中鋼管市場(chǎng)價(jià)格或窄幅調(diào)整運(yùn)行

疫情防控優(yōu)化的落地，華中前期積壓的需求有所釋放，但需求增長大概率難以維持，目前原料價(jià)格高企，帶鋼價(jià)格具有一定支撐，管廠短期仍為謹(jǐn)慎生產(chǎn)，整體供應(yīng)維持低位水平綜上，預(yù)計(jì)明日華中區(qū)域焊管、鍍鋅管價(jià)格窄幅調(diào)整運(yùn)行 無縫管：今日期貨震蕩上行，原料及管廠部分提漲，因近日疫情管控政策的力度有所緩解，市場(chǎng)熱度上升，商家出貨部分好轉(zhuǎn)，但考慮到目前是淡季，加上已近年底，需求的釋放大概率難以持續(xù)，市場(chǎng)熱度或在短時(shí)間內(nèi)冷卻下來。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：華北鋼管價(jià)格小幅上漲 成交一般

伴隨著宏觀消息熱度逐步褪去，今日午后黑色系期市高位回落，商家心態(tài)有所受挫，對(duì)于后期市場(chǎng)需求看空情緒較濃故預(yù)計(jì)明日華北區(qū)域鋼管價(jià)格將震蕩偏弱運(yùn)行 【樣本說明】 1、價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價(jià)格； 3、無縫管采取108*4.5mm價(jià)格 。

每日分析