分析導讀：2024年7月8日至7月12日，隆眾眾行團隊對寧夏、內蒙PVC主產區(qū)進行走訪，通過調研、訪談深入了解了寧夏、內蒙PVC產業(yè)的生產、銷售、產業(yè)成本與盈利現(xiàn)狀。本文不但梳理了本次走訪調研中寧夏、內蒙的市場現(xiàn)狀、供應情況，同時也從產業(yè)角度對PVC發(fā)展做出分析。

一、 寧夏、內蒙PVC產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、寧夏、內蒙PVC供應現(xiàn)狀

圖1 寧夏內蒙PVC產能分布情況

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，寧夏、內蒙區(qū)域PVC生產企業(yè)共11家，總產能545萬噸，占全國總產能的20%。寧夏、內蒙地區(qū)也分布著全國最大的電石主產區(qū)，區(qū)域內電石總產能超過2053.2萬噸，占全國總產能的49%以上，上述地區(qū)PVC生產企業(yè)電石-氯堿-PVC產業(yè)一體化匹配率達87%以上，且存在大量商品電石量外銷，主要外銷區(qū)域涉及山西、河南、河北、山東等地，是名副其實的電石主產、主銷售區(qū)域。

圖2 寧夏內蒙PVC產量在國內占比

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

寧夏、內蒙是國內PVC最大的主產區(qū)之一，得益于區(qū)域內豐富且能夠穩(wěn)定的提供電力、電石、氯堿等資源，全年PVC生產企業(yè)產能利用率達到86%以上，遠超國內其他區(qū)域，寧夏內蒙PVC年產量保持在510萬噸以上，占全國PVC總產量的22%以上，然隨著國內東部新增產能投放，未來在產量持穩(wěn)的情況下，產量占比預計將呈下降趨勢。

2、寧夏內蒙PVC市場產銷狀況

寧夏內蒙是PVC國內最主要的生產地區(qū)，然區(qū)域內消費極為偏少，據(jù)隆眾初步估算本地消費量不足15%。85%的產量則發(fā)往華東、華南、華北、華中及國外市場。

據(jù)本次調研，區(qū)域內PVC外銷主要依賴汽車運輸、鐵路運輸及鐵運與海運相結合的鐵海聯(lián)運方式，其中約20%產量通過汽車運輸形式發(fā)往華北、華中地區(qū)，鑒于區(qū)域較近，該區(qū)域內極少有社會倉儲，多以直發(fā)到貨操作為主；超過35%的產量多通過鐵路運輸發(fā)往華東地區(qū)社會倉儲中，鐵路運輸量大費用優(yōu)勢較大；20%以上的產量通過鐵海聯(lián)運方式發(fā)往華南地區(qū)；剩余部分汽運西南地區(qū)或發(fā)往沿海港口對外出口。

二、寧夏內蒙PVC市場發(fā)展展望

鑒于當前國家對于新建電石產能的限制政策，及電石法新建產能的要求，結合內蒙嚴控“兩高”行業(yè)新增產能，“十四五”時期，自治區(qū)不再審批焦炭（蘭炭）、電石、PVC（PVC）、合成氨（尿素）、甲醇、乙二醇、燒堿等新增產能項目的要求，未來寧夏內蒙區(qū)域內除了已經(jīng)審批待建項目外，將難以再有新增PVC產能項目。目前待建項目尚有內蒙古新中賈（原中谷）30萬噸電石法PVC項目，烏海中聯(lián)電石配套下游50萬噸電石法PVC項目，且上述2個項目動態(tài)截止目前未有更新，暫無建設時間。

伴隨西部城市發(fā)展，及新型農業(yè)與當前環(huán)境現(xiàn)狀，區(qū)域內對于PVC管材需求預期保持增長態(tài)勢，據(jù)隆眾了解，區(qū)域內管道企業(yè)年均開工在60%以上，高于近年全國平均5-15個百分點，未有區(qū)域內需求前景發(fā)展良好。

三、中國PVC未來市場發(fā)展展望

1、 下半年PVC市場供應展望

表1 下半年PVC擬在建產能統(tǒng)計表

單位：萬噸/年

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

至年末，國內PVC產能將增至2816萬噸，從產業(yè)來看，新增產能均為在產企業(yè)產能擴張，且均有上游優(yōu)勢資源，從工藝方面來看，乙烯法工藝增長速度較快，乙烯法產能占比有望持續(xù)提升。

2、 下半年PVC市場消費展望

隨著國內房地產去存量化政策持續(xù)落地，國內管材、線纜、壁紙、地板等新型建材市場需求帶動產業(yè)需求增長，疊加新能源產業(yè)利好帶動，國內PVC下游制品企業(yè)開工預計環(huán)比上半年小幅增加2.14%在43.5%，與去年同期水平相當。

而借助全球發(fā)展中國家對于建材、基礎管道等需求保持旺盛，及國內PVC出口的價格優(yōu)勢，初步估算PVC全年出口繼續(xù)保持在 243.38萬噸左右，同比增 7.07%。中國經(jīng)濟發(fā)展仍有較大的韌性，中國在房地產市場競爭中尋求突破，2024 年制定并實行一系列有助于房地產市場穩(wěn)定發(fā)展的政策，其發(fā)展速度的觸底及逆轉同樣引發(fā)該產業(yè)對 PVC 相關制品的需求變化，初步預估 2024 年下半年國內PVC消費量在1103.91萬噸，環(huán)比上半年增加9.21%，同比去年同期增加0.62%，全年國內PVC消費量達2114.68萬噸，同比增長 1.70%。

3、 下半年PVC市場行情展望

圖3 國內PVC市場價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

短期看，上游PVC生產企業(yè)檢修陸續(xù)結束，產量預計環(huán)比緩升，市場供應壓力緩慢增加，然國內需求維持淡季，外貿出口下周則觀望區(qū)域新報價，預計環(huán)比有增長，市場供需表現(xiàn)雙增，行業(yè)庫存繼續(xù)維持高位；成本預期居高難下，底部支撐堅挺；短期考慮暫無宏觀或政策影響盤面，預期市場看穩(wěn)基調為主。

中長期來看，國內PVC市場面臨新增產能快速投放市場，產量保持增長的壓力，與同比往年同比偏高的行業(yè)庫存等供應面壓力；國內房地產市場進一步去化，新能源產業(yè)保持增長，對國內需求穩(wěn)中增長利好，然受全球貿易摩擦增加，壁壘增多，PVC原料及制品對外出口承壓，市場供需矛盾在傳統(tǒng)夏冬淡季預計表現(xiàn)突出；PVC上游電石及乙烯原料下半年價格堅挺走高，對PVC市場底部支撐預期較好，綜合來看，國內PVC現(xiàn)貨市場下半年價格波動區(qū)間較上半年收窄。