1.市場關(guān)注點(diǎn)

截至11月29日，國內(nèi)BOPET月度產(chǎn)量36.11萬噸，環(huán)比-4.55%。

截至11月29日，國內(nèi)BOPET12μ普通印刷膜市場月均價7876元/噸，環(huán)比-2.06%。

2.華東BOPET市場價格表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3.國內(nèi)BOPET市場綜述

11月BOPET市場均價下降。截至11月29日，華東12μ普通包裝印刷膜市場成交價格至7750元/噸，較月初下降250元/噸，本月均價收于7876元/噸，環(huán)比跌幅2.06%。具體來看，11月供應(yīng)端較為充足，市場貨源流通充足，然下游需求變現(xiàn)不佳，市場訂單較前期有所減少，且消費(fèi)淡季拖累下，下游需求對BOPET采購出現(xiàn)不同程度下降，工廠出貨壓力增加。本月中上旬受原料端提振，對BOPET價格起到支撐作用，下旬過后原料端弱化拖累，成本端支撐減弱，BOPET價格重心隨之下降。

4.BOPET市場下月預(yù)測

供應(yīng)預(yù)測：

預(yù)計(jì)12月前期停機(jī)延續(xù)，新投裝置或存延后預(yù)期，行業(yè)產(chǎn)能利用率較11月上漲，月產(chǎn)量較11月上漲2.29萬噸，不排除檢修、重啟、投產(chǎn)預(yù)期提前、延后等影響。

需求預(yù)測：

進(jìn)入12月，考慮到后續(xù)臨近春節(jié)假期，下游企業(yè)或?qū)⒃谠┻^后停機(jī)放假，市場交易活躍度明顯下降，多數(shù)客戶或?qū)⒃?2月中下旬過后提前原料備貨，具體采購數(shù)量取決于廠商對自身庫存情況的影響。

成本預(yù)測：

1.原油：12月來看，預(yù)計(jì)國際油價或有小漲空間。供應(yīng)方面，OPEC+減產(chǎn)大概率將延期至明年第一季度，供應(yīng)增速仍受控制，但地緣局勢緩和，潛在的供應(yīng)風(fēng)險減弱；需求方面，全球經(jīng)濟(jì)和需求改善緩慢，市場對需求前景的偏空觀點(diǎn)延續(xù)。美聯(lián)儲12月大概率降息25個基點(diǎn)、力度依然溫和，由此導(dǎo)致的美元短線走強(qiáng)也將抑制油價。從歷年油價的12月表現(xiàn)來看，只要有OPEC+減產(chǎn)氛圍保護(hù)的年份，油價均沒有出現(xiàn)大幅下滑。預(yù)計(jì)2024年12月國際原油價格或有小漲空間，OPEC+減產(chǎn)繼續(xù)帶來利好支撐，但地緣緩和及需求偏弱可能抑制油價的走高空間。WTI或在67-74美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在71-78美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。

2.PTA：預(yù)計(jì)12月PTA市場疲軟整理，加工費(fèi)壓縮。原油推遲增產(chǎn)些許緩和情緒，然需求前景擔(dān)憂仍在。PTA裝置檢修不足，聚酯及織造季節(jié)性弱勢升溫，產(chǎn)業(yè)供需累庫，壓制PTA加工費(fèi)。綜合來看，產(chǎn)業(yè)基本面不佳，PX-PTA估值不高，若成本無大波動，預(yù)期市場價格疲軟整理。

3.乙二醇：12月份，中國乙二醇市場箱體震蕩為主。供應(yīng)端來看，檢修企業(yè)陸續(xù)重啟，未聞月內(nèi)企業(yè)有檢修計(jì)劃，且進(jìn)口方面近洋貨超預(yù)期到量下，整體進(jìn)口總量或在55萬噸偏上的水平，整體供應(yīng)量將突破至年內(nèi)最高點(diǎn)；而需求來看，傳統(tǒng)旺季結(jié)束，終端需求緩慢下降，聚酯11月雖有促銷，但整體表現(xiàn)差強(qiáng)人意，成品庫存小幅累庫，市場對未來供需結(jié)構(gòu)有轉(zhuǎn)弱預(yù)期。整體來看，原料端無方向性指引，成本端支撐有限，后期供需邊際有轉(zhuǎn)弱跡象，乙二醇走勢雖有下調(diào)但底部支撐仍在，預(yù)計(jì)12月乙二醇市場價格以寬幅震蕩為主，國內(nèi)現(xiàn)貨均價4570-4670元/噸。

4.聚酯切片：12月份來看，OPEC+減產(chǎn)繼續(xù)帶來利好支撐，預(yù)計(jì)國際原油存有上漲空間，但同時，聚酯-織造趨弱壓力較大，疊加PTA供應(yīng)預(yù)期高位，故PTA供需面對其行情拖累較大，對成本端利好存有一定抵消作用，故12月份聚酯成本上漲乏力，或維持偏弱震蕩走勢。從聚酯切片基本面來看，12月份BOPET開工相對穩(wěn)健，但紡絲領(lǐng)域受訂單不足影響而降負(fù)風(fēng)險較大，尤其在12月中旬之后表現(xiàn)或較為明顯，但12月份聚酯切片工廠暫無減停計(jì)劃，其供應(yīng)維持相對高位，故12月份聚酯切片供需差將呈現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢，工廠累庫壓制之下，?聚酯切片市場低價貨源將繼續(xù)擴(kuò)大。綜上來看，預(yù)計(jì)12月份聚酯切片市場呈現(xiàn)偏弱震蕩走勢，華東半光切片市場商談重心參考5900-6100元/噸，有光切片市場商談重心參考5900-6100元/噸。

價格預(yù)測：

12月來看，預(yù)計(jì)國際油價或有小漲空間。從BOPET供應(yīng)端來看，整體市場供應(yīng)較為充足，市場貨源依然穩(wěn)定，12月處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季尾聲，企業(yè)生產(chǎn)相對穩(wěn)定，但考慮到下游臨近春節(jié)存原料備貨需求，或?qū)⑼七M(jìn)BOPET出貨交易剛性支撐，但整體來看，需求端對BOPET價格支撐力度偏弱。12月BOPET價格整體呈先穩(wěn)后弱預(yù)期，價格存小幅下降趨勢，且BOPET毛利長期負(fù)值，市場讓利空間有限，因此BOPET價格重心下降空間亦有限。整體來看，預(yù)計(jì)11月BOPET12μ普通印刷膜市場商談重心參考7600-8000元/噸。