一、樣本趨勢(shì)定性分析

本周煤制PP利潤(rùn)修復(fù)，油制、甲醇制、外采丙烯制、PDH制PP利潤(rùn)下滑。 美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存降幅超預(yù)期，亞洲需求前景有望改善，且美國(guó)東北部地區(qū)將迎來(lái)寒冷天氣，提振燃油消費(fèi)需求預(yù)期，本周國(guó)際油價(jià)上漲，且均價(jià)也上漲，油制PP利潤(rùn)下滑。動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，受日耗提升不及預(yù)期、中下游環(huán)節(jié)高庫(kù)存、進(jìn)口煤量高位等因素的壓制，煤礦庫(kù)存不斷增加，礦方考慮到減輕庫(kù)存壓力選擇跟降刺激銷售，下游終端均放緩采購(gòu)節(jié)奏，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)陰跌趨勢(shì)，煤制PP利潤(rùn)上漲。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

中國(guó)PP不同工藝間成本分析表

單位：元/噸

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數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

中國(guó)PP不同工藝間利潤(rùn)分析表

單位：元/噸

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二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析

?下周，油制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-400元/噸左右，較本周下滑；外采甲醇制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-980元/噸左右，較本周修復(fù)；外采丙烯制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-250元/噸左右，較本周窄幅下滑；PDH制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-530元/噸左右，較本周修復(fù)；煤制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為470元/噸左右，較本周修復(fù)。短期來(lái)看，洲需求前景改善帶來(lái)利好支撐，但歐美需求改善緩慢和強(qiáng)勢(shì)美元抑制油價(jià)上行空間，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或有小漲空間。動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，在市場(chǎng)供需主線邏輯維持寬松的客觀格局下，上下游將延續(xù)分歧博弈局面，預(yù)計(jì)春節(jié)前夕或有階段性需求釋放，后期隨著供給進(jìn)一步收縮和工業(yè)企業(yè)開工率下降，動(dòng)力煤市場(chǎng)將進(jìn)入供需兩弱的狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行。預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)下滑、煤制PP利潤(rùn)修復(fù)。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費(fèi)用、直接人工和間接制造費(fèi)用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來(lái)源的理論生產(chǎn)成本。

?利潤(rùn)：指不同原料來(lái)源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè)。

統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤(rùn)、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤(rùn)）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤(rùn)、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤(rùn)、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤(rùn)），數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。