一、棉花略有回調(diào)，對(duì)棉紗帶動(dòng)作用不大

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

截至12月26日，國(guó)內(nèi)3128皮棉均價(jià)14561元/噸，周環(huán)比下跌0.14%。其中新疆市場(chǎng)機(jī)采棉價(jià)格13950-14150元/噸，內(nèi)地地產(chǎn)棉價(jià)格14650-14700元/噸。本周國(guó)內(nèi)棉價(jià)震蕩偏弱，鄭棉窄幅震蕩，市場(chǎng)無(wú)消息指引，ICE美棉受美元走強(qiáng)打壓走弱，且值國(guó)外圣誕節(jié)，交易日減少，對(duì)內(nèi)盤(pán)指引有限。現(xiàn)貨市場(chǎng)，周內(nèi)棉花基差變化不大，市場(chǎng)成交基本剛需補(bǔ)貨，部分中小紡企已有停機(jī)計(jì)劃，供需矛盾依舊突出。

二、成品庫(kù)存累庫(kù)依舊嚴(yán)重，利空純棉紗

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截至2024年12月26日 ，中國(guó)純棉紗行業(yè)成品庫(kù)存量：29.55天，環(huán)比+1.56%。紡織市場(chǎng)進(jìn)入年末行情時(shí)段，終端需求整體偏弱，紡織市場(chǎng)謹(jǐn)慎氣氛濃厚，多數(shù)紡織企業(yè)重心在回收貨款，新增訂單較少，多以延續(xù)舊單為主，成品庫(kù)存繼續(xù)累計(jì)，純棉紗價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。

三、下游需求繼續(xù)下跌，開(kāi)工率下跌明顯

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本周期紗線產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品下跌幅度明顯，棉紡織造下跌幅度較為明顯，本周開(kāi)工率41.40%，環(huán)比下跌3.19%，再就是純棉紗，本周開(kāi)機(jī)率下跌0.17%，印染開(kāi)機(jī)率維穩(wěn)，維持在59.27%。截至12月26日全國(guó)棉紡織綜合開(kāi)工率為41.40%，較上周開(kāi)工環(huán)比-3.19%。噴氣織機(jī)方面，平均開(kāi)機(jī)率50.31%，較上周開(kāi)工下調(diào)5.44%。本周國(guó)內(nèi)噴氣工廠整體下調(diào)，部分工廠受下游需求和工廠資金情況影響逐漸將工廠開(kāi)工下調(diào)，雖然近期渦流紡人棉紗價(jià)格下調(diào)使部分人棉布工廠利潤(rùn)值逐漸修復(fù)，但大部分工廠理論利潤(rùn)依舊處于虧損的狀態(tài)。拉絨類、毛呢等冬季防寒面尾單逐步交付，明年春夏女裝面料打樣訂單升溫，場(chǎng)內(nèi)整體開(kāi)工穩(wěn)定。場(chǎng)內(nèi)坯布?jí)毫υ黾?，年底回籠資金情緒強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)元旦節(jié)后負(fù)荷存有趨弱壓力。浙江地區(qū)印染企業(yè)平均開(kāi)機(jī)率為58.58%，開(kāi)工較上期持平，同比-8.50%。紹興地區(qū)開(kāi)機(jī)率為58.67%，開(kāi)工較上期持平，同比-8.55%。當(dāng)前，染廠手內(nèi)訂單積極生產(chǎn)，月底處于集中交付階段，當(dāng)前染廠車間相對(duì)生產(chǎn)較為忙碌，元旦過(guò)后進(jìn)入收尾時(shí)期，隨之訂單進(jìn)入下降走勢(shì)。整體來(lái)看，今年預(yù)計(jì)放假時(shí)間將早于往年，主要受訂單數(shù)量不佳影響，下周來(lái)看，預(yù)計(jì)染廠開(kāi)工將處于明顯下降趨勢(shì)。

?四、后期預(yù)測(cè)

綜合來(lái)看，棉花市場(chǎng)處于供強(qiáng)虛弱格局，短期成本話題對(duì)盤(pán)面支撐有限，紡企適當(dāng)接貨對(duì)鄭棉上行動(dòng)力不足。下游求購(gòu)氣氛依然清冷，企業(yè)采購(gòu)意愿不強(qiáng)，上下游雙重利空的條件下，預(yù)期近期純棉紗價(jià)格偏弱震蕩運(yùn)行。