【導(dǎo)語(yǔ)】2025年伊始，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低，不斷突破近五年來(lái)的低位水平，而下游方面也多因?yàn)橘I(mǎi)漲不買(mǎi)跌情緒加劇，采購(gòu)意愿弱，使得場(chǎng)內(nèi)支撐相對(duì)有限，商談重心持續(xù)下移。

一、價(jià)格弱勢(shì)震蕩，場(chǎng)內(nèi)支撐相對(duì)有限

截止1月9日，山東臨沂市場(chǎng)價(jià)格1570元/噸，較上周同期下調(diào)80元/噸。根據(jù)表一顯示，僅僅一周時(shí)間，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)下調(diào)幅度均在60-80元/噸之間。部分外圍工廠報(bào)價(jià)下調(diào)幅度高達(dá)100元/噸，下游對(duì)于當(dāng)前低價(jià)多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。工廠出貨受阻承壓下，報(bào)盤(pán)持續(xù)下調(diào)，但下游部分儲(chǔ)備任務(wù)企業(yè)剛需逢低補(bǔ)貨，本周主流區(qū)域工廠低端價(jià)格成交量有所增加，整體交投氛圍也有所提振。

表1 國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

部分工廠基于待發(fā)訂單支撐，多數(shù)轉(zhuǎn)為挺價(jià)，延緩當(dāng)前下跌趨勢(shì)，但下游對(duì)于挺價(jià)后的新單相對(duì)謹(jǐn)慎，成交量未能持續(xù)增加，價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)震蕩運(yùn)行為主。

但伴隨著周四下午場(chǎng)內(nèi)各種關(guān)于出口“小作文”頻出，盤(pán)面順勢(shì)拉漲30個(gè)點(diǎn)到達(dá)最高點(diǎn)1675元/噸，同時(shí)對(duì)于現(xiàn)貨成交也有所提振，山東、河南部分工廠下午新單量成交有增加。場(chǎng)內(nèi)消息影響情緒變化，使得在期現(xiàn)共振下，國(guó)內(nèi)尿素行情迎來(lái)短暫的成交活躍期。

圖一 尿素期現(xiàn)價(jià)格與基差對(duì)比圖

單位：元/噸

二、供應(yīng)壓力猶存，仍有增加預(yù)期

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止1月9日，尿素行業(yè)日產(chǎn)17.38萬(wàn)噸，較上一工作日持平，較去年同期增加2.25萬(wàn)噸；今日開(kāi)工77.61%，較去年同期69.87%回升7.74%。下周部分氣頭企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，同時(shí)下周期暫無(wú)企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修，日產(chǎn)方面仍有增量預(yù)期。月內(nèi)計(jì)劃?rùn)z修企業(yè)不多，參照停車(chē)企業(yè)的復(fù)產(chǎn)時(shí)間，日產(chǎn)預(yù)計(jì)在中旬過(guò)后明顯提升趨勢(shì)，最快月末能達(dá)到19萬(wàn)噸附近。

表二 裝置檢修匯總表

? 本周期企業(yè)庫(kù)存方面增幅較大，據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周期企業(yè)庫(kù)存在173.94萬(wàn)噸，主要集中在內(nèi)蒙、新疆、山西區(qū)域，企業(yè)出貨承壓下報(bào)價(jià)下調(diào)，山西部分企業(yè)大顆?；疬\(yùn)價(jià)格低至1480元/噸，東北流向收單為主，庫(kù)存方面或有小幅緩解。當(dāng)前高庫(kù)存壓力下，同時(shí)臨近春節(jié)假期，部分企業(yè)仍有調(diào)低報(bào)價(jià)大量收單預(yù)期。

三、臨近春節(jié)假期，市場(chǎng)謹(jǐn)慎跟進(jìn)

對(duì)于下周來(lái)看，場(chǎng)內(nèi)交投情緒依舊偏空，80.95%的參市人士認(rèn)為下周行情繼續(xù)下調(diào)，由于當(dāng)前行情持續(xù)下跌，部分終端客戶尚未集中采購(gòu)，同時(shí)工廠方面庫(kù)存積壓，缺少春節(jié)假期訂單，不排除有低價(jià)收單的可能。

圖二?尿素行業(yè)心態(tài)對(duì)比圖