一、樣本利潤(rùn)趨勢(shì)定性分析

截止2025年4月10日(第15周），中國(guó)尿素樣本企業(yè)理論利潤(rùn)弱勢(shì)下行。煤制固定床工藝?yán)碚摾麧?rùn)為-114元/噸，較上周下調(diào)60元/噸。煤制新型水煤漿工藝?yán)碚摾麧?rùn)289元/噸，較上周下調(diào)60元/噸。氣制工藝?yán)碚摾麧?rùn)-91元/噸，較上周下調(diào)50元/噸。主要原因：本周煤頭、氣頭成本面窄幅波動(dòng)，尿素主流價(jià)格重心向下松動(dòng)，利潤(rùn)隨之走低。

尿素預(yù)估：因?yàn)閰⒖紩x煤價(jià)格，而晉煤價(jià)格偏高，所以參考實(shí)際市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1700-1800元/噸上下，新型煤氣化完全成本1500-1600元/噸附近，而對(duì)應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤(rùn)水平，大約100-400元/噸左右。

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圖表2 中國(guó)尿素樣本分工藝?yán)碚摾麧?rùn)周數(shù)據(jù)對(duì)比（單位：元/噸）

二、樣本利潤(rùn)趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析

下周，國(guó)內(nèi)尿素樣本利潤(rùn)預(yù)計(jì)：固定床工藝-134元/噸左右，較本周價(jià)格窄幅波動(dòng)；新型煤氣化工藝為299元/噸左右，較本周價(jià)格變化不大；氣制工藝為-121元/噸左右，較本周有限。本周國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)先跌后小幅反彈。受宏觀經(jīng)濟(jì)消息影響，市場(chǎng)情緒受挫，企業(yè)出單受阻，價(jià)格加速下行。但周后期，期貨止跌反彈，市場(chǎng)小幅反彈。預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)或窄幅波動(dòng)運(yùn)行，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎。

三、樣本利潤(rùn)趨勢(shì)與產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比

截至本周，中國(guó)尿素樣本利潤(rùn)弱勢(shì)走低。以新型煤氣化工藝為例，利潤(rùn)較上周下調(diào)60元/噸，樣本利潤(rùn)為年內(nèi)中高位置，較年內(nèi)高點(diǎn)下調(diào)17.19%，較年內(nèi)低點(diǎn)上調(diào)196元/噸，尿素主流區(qū)域價(jià)格重心下移，成本端保持穩(wěn)定，因而利潤(rùn)隨之走低。

樣本說明：

利潤(rùn)：由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)尿素主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和尿素主流成交價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)檢測(cè)。

隆眾資訊的尿素生產(chǎn)理論利潤(rùn)為計(jì)算數(shù)據(jù)，樣本采用了主流地區(qū)代表性企業(yè)的成本、價(jià)格，數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周五12:30。

數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)尿素主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和尿素主流成交價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)檢測(cè)。