[隆眾聚焦]：關(guān)稅沖擊下的成本博弈 高端無紡布或?qū)⒅厮艹杀靖窬?/h2>
2025-04-11 15:54
來源：隆眾資訊
作者：張秀芳
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【導(dǎo)語】關(guān)稅政策引發(fā)市場對于需求前景憂慮，原油走弱宏觀心態(tài)受挫，聚丙烯市場避險氛圍濃厚。關(guān)稅政策下PDH裝置運(yùn)行情況堪憂，供應(yīng)預(yù)期減量給予現(xiàn)貨端一定支撐，PDH工藝，其生產(chǎn)的超高純度聚丙烯完美契合醫(yī)用熔噴布、高端SMS無紡布等對材料性能要求嚴(yán)苛的領(lǐng)域。
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圖1? 2024年P(guān)DH制PP生產(chǎn)細(xì)分產(chǎn)品品類占比
![[隆眾聚焦]：家電汽車國補(bǔ)加碼 改性聚丙烯上下游市場蓄勢待發(fā)](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/30/0F/rBKW32f4yc6AOW4yAABt-T6PPKs507.png "[隆眾聚焦]：家電汽車國補(bǔ)加碼 改性聚丙烯上下游市場蓄勢待發(fā)")
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
? ?當(dāng)前國內(nèi)聚丙烯纖維料市場呈現(xiàn)明顯的工藝分化特征。從產(chǎn)能結(jié)構(gòu)看，油制工藝以45%的占比維持市場主導(dǎo)地位，但其產(chǎn)品受原油品質(zhì)制約，主要滿足普通紡粘無紡布等中低端需求；煤制工藝憑借25%的產(chǎn)能和成本優(yōu)勢，專注工業(yè)用無紡布等差異化市場。真正決定行業(yè)高端化發(fā)展的是占比20%的PDH工藝，其生產(chǎn)的超高純度聚丙烯在醫(yī)用熔噴布、高端SMS無紡布領(lǐng)域具有不可替代性
? ?從PDH制工藝來看，高熔纖維占比在10.99%中熔纖維占比9.85%，共計20.84%， PDH工藝正面臨雙重挑戰(zhàn)：一方面，醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域升級需求持續(xù)增長，推動高熔指纖維料需求擴(kuò)張；另一方面，加征關(guān)稅導(dǎo)致進(jìn)口丙烷成本上升，直接抬高PDH工藝生產(chǎn)成本。這種矛盾態(tài)勢使得高端無紡布行業(yè)進(jìn)入成本傳導(dǎo)敏感期——雖然技術(shù)門檻保障了PDH企業(yè)的議價能力，但原料波動可能抑制產(chǎn)能釋放速度。據(jù)隆眾調(diào)研，多數(shù) PDH企業(yè)丙烷預(yù)計生產(chǎn)至4-5月份。中長期則需關(guān)注丙烷國產(chǎn)化和可替代工藝的突破進(jìn)展。這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整或?qū)⒅厮車鴥?nèi)高端無紡布產(chǎn)業(yè)的成本曲線和競爭格局。
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圖2? 2020-2024年中國PP無紡布年度出口量走勢圖（萬噸）
![[隆眾聚焦]：家電汽車國補(bǔ)加碼 改性聚丙烯上下游市場蓄勢待發(fā)](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/2F/F4/rBKW3mf4yeGAei0TAABw0BIOYlU108.png "[隆眾聚焦]：家電汽車國補(bǔ)加碼 改性聚丙烯上下游市場蓄勢待發(fā)")
?數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊、海關(guān)數(shù)據(jù)
近年來，受衛(wèi)生事件需求刺激，國內(nèi)PP無紡布產(chǎn)能快速擴(kuò)張，但隨著防疫需求回落，行業(yè)已面臨明顯的產(chǎn)能過剩壓力。在此背景下，出口成為消化庫存、緩解供需矛盾的關(guān)鍵途徑。從2024年出口數(shù)據(jù)來看，美國作為中國無紡布第二大出口國，占出口總量的8%，其市場地位舉足輕重，但近期加征關(guān)稅政策將直接沖擊對美出口，迫使企業(yè)調(diào)整市場策略。短期內(nèi)，受阻于美國的貿(mào)易壁壘，部分PP無紡布產(chǎn)能將被迫轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，加劇行業(yè)內(nèi)部的價格競爭，進(jìn)一步壓縮企業(yè)利潤空間。
2020-2024年中國PP無紡布出口量按目的地分析（單位：萬噸）
國別
2020年
2021年
2022年
2023年
2024年
日本
4.48
4.05
3.63
3.59
2.47
美國
3.83
4.13
2.84
2.30
2.03
印度尼西亞
1.77
2.88
2.39
1.89
1.85
越南
3.84
2.55
2.30
2.35
1.79
菲律賓
1.49
1.85
1.82
2.13
1.37
其他
28.52
25.66
18.33
19.87
15.40
合計
43.92
41.11
31.31
32.13
24.92
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 海關(guān)數(shù)據(jù)
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近五年中國出口至日本的PP無紡布持續(xù)保持出口量第一，美國穩(wěn)居第二，近期受加征關(guān)稅影響，預(yù)計出口資源將加速流向日本、韓國、東盟及“一帶一路”沿線國家，以尋求新的增長點(diǎn)。然而，這些市場的需求規(guī)模和價格承受能力與美國相比仍存在差距，企業(yè)需在成本控制與市場開拓之間尋求平衡。
長期來看，行業(yè)洗牌或不可避免。具備技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)的頭部企業(yè)有望通過產(chǎn)品升級和海外布局維持競爭力，而中小廠商則可能面臨更嚴(yán)峻的生存壓力。這一輪調(diào)整也將倒逼國內(nèi)PP無紡布行業(yè)從低端同質(zhì)化競爭向高附加值方向轉(zhuǎn)型，以適應(yīng)全球貿(mào)易環(huán)境的變化。
資訊編輯：張秀芳 0533-7026253
資訊監(jiān)督：王秀 0533-7026255
資訊投訴：李倩 0533-7026993
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【導(dǎo)語】關(guān)稅政策引發(fā)市場對于需求前景憂慮，原油走弱宏觀心態(tài)受挫，聚丙烯市場避險氛圍濃厚。關(guān)稅政策下PDH裝置運(yùn)行情況堪憂，供應(yīng)預(yù)期減量給予現(xiàn)貨端一定支撐，PDH工藝，其生產(chǎn)的超高純度聚丙烯完美契合醫(yī)用熔噴布、高端SMS無紡布等對材料性能要求嚴(yán)苛的領(lǐng)域。
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圖1? 2024年P(guān)DH制PP生產(chǎn)細(xì)分產(chǎn)品品類占比 |
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 |
? ?當(dāng)前國內(nèi)聚丙烯纖維料市場呈現(xiàn)明顯的工藝分化特征。從產(chǎn)能結(jié)構(gòu)看，油制工藝以45%的占比維持市場主導(dǎo)地位，但其產(chǎn)品受原油品質(zhì)制約，主要滿足普通紡粘無紡布等中低端需求；煤制工藝憑借25%的產(chǎn)能和成本優(yōu)勢，專注工業(yè)用無紡布等差異化市場。真正決定行業(yè)高端化發(fā)展的是占比20%的PDH工藝，其生產(chǎn)的超高純度聚丙烯在醫(yī)用熔噴布、高端SMS無紡布領(lǐng)域具有不可替代性
? ?從PDH制工藝來看，高熔纖維占比在10.99%中熔纖維占比9.85%，共計20.84%， PDH工藝正面臨雙重挑戰(zhàn)：一方面，醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域升級需求持續(xù)增長，推動高熔指纖維料需求擴(kuò)張；另一方面，加征關(guān)稅導(dǎo)致進(jìn)口丙烷成本上升，直接抬高PDH工藝生產(chǎn)成本。這種矛盾態(tài)勢使得高端無紡布行業(yè)進(jìn)入成本傳導(dǎo)敏感期——雖然技術(shù)門檻保障了PDH企業(yè)的議價能力，但原料波動可能抑制產(chǎn)能釋放速度。據(jù)隆眾調(diào)研，多數(shù) PDH企業(yè)丙烷預(yù)計生產(chǎn)至4-5月份。中長期則需關(guān)注丙烷國產(chǎn)化和可替代工藝的突破進(jìn)展。這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整或?qū)⒅厮車鴥?nèi)高端無紡布產(chǎn)業(yè)的成本曲線和競爭格局。
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圖2? 2020-2024年中國PP無紡布年度出口量走勢圖（萬噸） |
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?數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊、海關(guān)數(shù)據(jù)
近年來，受衛(wèi)生事件需求刺激，國內(nèi)PP無紡布產(chǎn)能快速擴(kuò)張，但隨著防疫需求回落，行業(yè)已面臨明顯的產(chǎn)能過剩壓力。在此背景下，出口成為消化庫存、緩解供需矛盾的關(guān)鍵途徑。從2024年出口數(shù)據(jù)來看，美國作為中國無紡布第二大出口國，占出口總量的8%，其市場地位舉足輕重，但近期加征關(guān)稅政策將直接沖擊對美出口，迫使企業(yè)調(diào)整市場策略。短期內(nèi)，受阻于美國的貿(mào)易壁壘，部分PP無紡布產(chǎn)能將被迫轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，加劇行業(yè)內(nèi)部的價格競爭，進(jìn)一步壓縮企業(yè)利潤空間。
2020-2024年中國PP無紡布出口量按目的地分析（單位：萬噸）
國別 | 2020年 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年 |
日本 | 4.48 | 4.05 | 3.63 | 3.59 | 2.47 |
美國 | 3.83 | 4.13 | 2.84 | 2.30 | 2.03 |
印度尼西亞 | 1.77 | 2.88 | 2.39 | 1.89 | 1.85 |
越南 | 3.84 | 2.55 | 2.30 | 2.35 | 1.79 |
菲律賓 | 1.49 | 1.85 | 1.82 | 2.13 | 1.37 |
其他 | 28.52 | 25.66 | 18.33 | 19.87 | 15.40 |
合計 | 43.92 | 41.11 | 31.31 | 32.13 | 24.92 |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 海關(guān)數(shù)據(jù)
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近五年中國出口至日本的PP無紡布持續(xù)保持出口量第一，美國穩(wěn)居第二，近期受加征關(guān)稅影響，預(yù)計出口資源將加速流向日本、韓國、東盟及“一帶一路”沿線國家，以尋求新的增長點(diǎn)。然而，這些市場的需求規(guī)模和價格承受能力與美國相比仍存在差距，企業(yè)需在成本控制與市場開拓之間尋求平衡。
長期來看，行業(yè)洗牌或不可避免。具備技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)的頭部企業(yè)有望通過產(chǎn)品升級和海外布局維持競爭力，而中小廠商則可能面臨更嚴(yán)峻的生存壓力。這一輪調(diào)整也將倒逼國內(nèi)PP無紡布行業(yè)從低端同質(zhì)化競爭向高附加值方向轉(zhuǎn)型，以適應(yīng)全球貿(mào)易環(huán)境的變化。