1.本周尿素市場回顧

主流企業(yè)尿素價格走勢對比圖

來源：隆眾資訊

主流尿素市場價格表

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

本周國內(nèi)尿素市場行情大幅下跌，局部日均下跌超100元/噸，截止本周四山東中小顆粒主流出廠2740-2800元/噸，均價較上周下跌220元/噸。國內(nèi)需求進(jìn)入淡季，尿素日產(chǎn)高位震蕩，供需出現(xiàn)階段性失衡。雖局部少量的農(nóng)業(yè)需求跟進(jìn)，但對行情缺乏支撐。另外備受關(guān)注的出口方面，近期頻頻傳來利空消息，在預(yù)期短期尿素出口概率較小的前提下，加速了國內(nèi)的悲觀情緒，進(jìn)一步助推尿素價格下跌。截止周四，雖山東、山西地區(qū)上游工廠試圖報價企穩(wěn)，但下游暫未有明顯的跟單，而其他地區(qū)尿素企業(yè)庫存繼續(xù)呈現(xiàn)增加趨勢，基于庫存壓力，上游尿素企業(yè)將逐漸出臺優(yōu)惠政策來平衡產(chǎn)銷。預(yù)計，近日在暫無明顯利好因素下，國內(nèi)尿素市場行情將處于震蕩下行趨勢。

2.供需面分析 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

供應(yīng)方面：中國尿素產(chǎn)能利用率73.48%，較上周下降0.8%，比同期上漲1.27%。煤制尿素73.43%，較上周下降1.28%，比同期上漲2.6%。氣制尿素73.62%，較上周上漲0.56%，比同期下降2.32%。小中顆粒72.17%，較上周下降0.34%，比同期上漲0.39%；大顆粒79.88%，較上周下降2.98%，比同期上漲5.73%。

本周新增檢修企業(yè)：寧夏和寧化學(xué)、陽煤豐喜肥業(yè)、靈谷化工、中化吉林長山化工、內(nèi)蒙古博大實地、中煤鄂爾多斯能源，其中寧夏和寧化學(xué)已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)。前期停車的企業(yè)：新疆天運化工本周已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)。下周計劃恢復(fù)企業(yè)：陽煤豐喜肥業(yè)(集團(tuán))、靈谷化工集團(tuán)。下周計劃檢修企業(yè)：暫無。預(yù)計，下周尿素日產(chǎn)量將在15.3-15.7萬噸附近。

需求方面：農(nóng)業(yè)方面，本周山東局部農(nóng)業(yè)少量備肥推進(jìn)，但整體量有限，東北農(nóng)業(yè)需求結(jié)束，暫無明顯跟進(jìn)。整體國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求較少。工業(yè)方面：膠板行業(yè)開工率暫無好轉(zhuǎn)，需求繼續(xù)偏弱。復(fù)合肥規(guī)模企業(yè)本周采購量較為平穩(wěn)，小型企業(yè)采購原料計劃推遲。出口方面：本周出口利空消息較多，暫無明顯出口分銷。

3.成本約算

煤炭最新報價：晉城市場價格，洗小塊1930元/噸，無煙末煤1270元/噸。尿素企業(yè)成本推算：以塊煤為例，噸氨耗煤在1.1-1.5噸之間，而噸尿素耗氨在570Kg到620kg之間，那么噸尿素耗煤在0.6-0.9噸，按照0.7噸來約算，電力成本800元/噸，水蒸汽成本200元/噸，財務(wù)及人工折舊等成本200元/噸上下，0.7*2080+800+200+200=2656元/噸。

尿素預(yù)估：參考實際市場煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約2500-2600元/噸上下，新型煤氣化完全成本2100-2300元/噸不等，而對應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤水平，大約100-600元/噸左右。

4.后市分析及展望

隆眾資訊分析，受本周尿素價格大幅下跌影響，下游接貨積極性較差。截止到周四，上游尿素工廠依舊累庫為主，收單情況暫未有明顯好轉(zhuǎn)。隨著部分尿素裝置的檢修，下周國內(nèi)尿素日均產(chǎn)量將逐漸下降，日產(chǎn)在15.3-15.7萬噸附近波動，但面對需求淡季，供應(yīng)依舊處于偏高水平。從需求面來看，農(nóng)業(yè)進(jìn)入全國性淡季，工業(yè)需求不溫不火，雖然局部規(guī)模復(fù)合肥工廠仍有一定量的需求，但整體的采購積極性并不高，短期尿素需求量一定程度被抑制。另外貿(mào)易商目前賣空為主，部分業(yè)者暫時退市觀望，整體需求面處于走弱階段。出口方面不斷傳出利空消息，且暫無明顯出口分銷，悲觀情緒的引導(dǎo)，導(dǎo)致尿素市場短期或繼續(xù)震蕩走跌。