上周末開始，晉城尿素裝置消息成為尿素業(yè)內(nèi)關注熱點，近兩日，晉城尿素裝置由停車反轉(zhuǎn)為集中恢復，場內(nèi)情緒面雖有“大起”，但“大落”卻顯得吃力。山西尿素作為河南最主要的汽運供應渠道，其日產(chǎn)量直接影響河南省內(nèi)尿素行情，本篇文章結(jié)合晉城尿素裝置情況簡要分析近期影響河南省內(nèi)行情主要因素。

河南尿素供需結(jié)構(gòu)

據(jù)隆眾統(tǒng)計，2021年省內(nèi)尿素總產(chǎn)量約在372萬噸（含自用量），占全國2021年全國總產(chǎn)量的6.73%。河南年需求量約在458萬噸左右，其中省內(nèi)自給量約在298萬噸，占比65.07%，山西貨源約在156萬噸，占比34.06%，也就是說省內(nèi)主要需求基本來自河南本省和山西，其余省份貨源流入量對省內(nèi)影響較小。

圖一 河南近一年尿素日產(chǎn)走勢

上圖為河南省內(nèi)近一年尿素日產(chǎn)走勢圖，從2021年12月份以后，在保供倡導下，省內(nèi)日產(chǎn)一直處于高位水平，目前省內(nèi)日產(chǎn)約在14400噸，主要原因2020年底河南淘汰落后產(chǎn)能，涉及到30萬噸以下固定床裝置，2021年省內(nèi)部分尿素裝置淘汰或者升級改造，2022年省內(nèi)尿素裝置升級改造逐漸恢復，日產(chǎn)提升，本月26日中原大化檢修裝置計劃恢復，4月底昊華駿化裝置也有恢復計劃，而晉開裝置檢修推遲，具體檢修時間還需持續(xù)跟蹤。除意外情況，省內(nèi)日產(chǎn)將呈現(xiàn)上升態(tài)勢，疊加山西晉城尿素裝置的恢復，進一步緩解省內(nèi)春耕用肥壓力。

需求方面，省內(nèi)近期主要體現(xiàn)在復合肥春耕肥跟進，由于前期原料庫存?zhèn)浞视邢?，近期采購持續(xù)進行，并且其他原料的高價位也推動了其對尿素的需求。農(nóng)需高價近期跟進放緩，但是仍有零星補庫，膠板廠、三聚氰胺廠等多持續(xù)性剛需采購。

尿素企業(yè)利潤情況

圖二 國內(nèi)尿素分工藝利潤情況

據(jù)隆眾檢測，國內(nèi)近期各工藝盈利情況較好，固定床工藝利潤大約在724元/噸，新型煤氣化工藝利潤約在1098元/噸，氣頭工藝利潤約在786元/噸，但是每個廠家根據(jù)自身情況略有變動。原料煤炭方面主產(chǎn)地煤礦保供長協(xié)為主，市場煤較為緊缺，隨北方供暖季結(jié)束，下游采購放緩，煤價平穩(wěn)運行為主，省內(nèi)目前粉煤進廠約1100-1200元/噸，較上周略有下降。天然氣方面基本長協(xié)為主，預計三月份多穩(wěn)定。在高利潤推動下，疊加保供指導，省內(nèi)檢修推遲，檢修的企業(yè)時間縮短。

發(fā)運問題影響供需兩端

據(jù)隆眾統(tǒng)計，3月22日，尿素行業(yè)日產(chǎn)16.03萬噸，較上一工作日增加0.09萬噸，較去年同期減少0.39萬噸；今日開工率72.11%，較去年同期76.12%下降4.01%。日產(chǎn)方面屬于高位水平，但是市場及終端卻依舊呈現(xiàn)貨源偏緊態(tài)勢，需求跟進是一方面，但目前來看貨源流通性問題已經(jīng)成為行情上漲的一大推手，以商丘市場為例，市場現(xiàn)貨貨源還是呈現(xiàn)緊缺態(tài)勢，出現(xiàn)已貨定價行情。局部地區(qū)受社會公共衛(wèi)生事件管控影響，對商丘市場發(fā)運尿素受阻，且運費價格隨油價提升，雖然農(nóng)資運輸政策推進中，但緩解程度還需繼續(xù)關注。