1. 本周市場關注點

1）生產：部分企業(yè)負荷較為穩(wěn)定，以當季肥配比為主；

2）需求：玉米肥補倉，走貨較好；

3）庫存：企業(yè)成品庫存下滑較多。

2. 本周行情分析

數據來源：隆眾資訊

國內區(qū)域價格變動對比表

元/噸

數據來源：隆眾資訊

本周國內復合肥市場多地價格走低，部分幅度在20-50元/噸；但也有個別地區(qū)的高氮玉米肥出現價格上調、過低價格貨源減少現象，參考部分出廠45%S(14:16:15/3*15)在2700-2900元/噸，45%CL(3*15)2300-2500元/噸，40含量高氮肥在2200-2400元/噸不等。

上游原料方面看，本周尿素價格上漲明顯，促進高氮玉米肥成本的快速上升，同時抑制了中低端價格調整的幅度，及個別區(qū)域高氮玉米肥價格的反彈。不過磷銨、鉀肥繼續(xù)維持弱勢調整態(tài)勢，市場心態(tài)不穩(wěn)，局部信心顯不足，即便周中鉀肥大合同價格公布，市場仍然看多動少，謹慎操作。主要企業(yè)方面，以清貨走單為主，尤其部分偏高價格，上半周調整較明顯，從而促進了高端價格的繼續(xù)回落，企業(yè)間價格差的縮小，其中在平衡肥方面表現明顯。經銷商玉米肥補倉積極，隨著終端用肥臨近，市場到貨進度加快。南方水稻區(qū)，經銷商隨行就市為多；經作區(qū)，隨著企業(yè)膨大肥價格的調整，經銷商操作積極性有所提高，市場走貨改善。預計下周國內復合肥市場低位整理，靈活成交為多。近期重點關注原料走勢和主要企業(yè)庫存變化。

3. 市場影響因素分析

1）本周國內復合肥企業(yè)產能利用率稍有提升，當前在43.99%；

2）本周32家企業(yè)成品庫存45.9萬噸，較上周下降6.95萬噸；

3）本周市場成交：下游補倉積極性較好；

4）復合肥成本波動不大，復合肥價格稍有下滑。復合肥產品理論毛利潤下降，其中45%S（3*15）毛利764元/噸，45%CL（3*15）574元/噸。

4. 下周市場預測

預計下周國內復合肥市場低位整理，靈活成交明顯。隨著玉米肥需求的掃尾，企業(yè)逐步進入年中降庫清貨階段，靈活成交相應增多；但因市場對原料端信心不足，經銷商操作普遍謹慎。另隨著后期需求的減少，企業(yè)裝置減負荷、停車將陸續(xù)增多。近期重點關注原料走勢和企業(yè)庫存變化。

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