2023 年 11月20日至11月23 日，我們在黑龍江進行走訪，期間對尿素生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易流通企業(yè)進行了調(diào)研、訪談，深入了解了黑龍江地區(qū)尿素市場的全貌。本篇分析既梳理了本次走訪調(diào)研中我們對黑龍江地區(qū)尿素市場的現(xiàn)狀、供需格局以及市場走勢的認識，同時從第三方視角出發(fā)，對國內(nèi)尿素市場做出相應的梳理和展望。

一：黑龍江地區(qū)尿素市場發(fā)展現(xiàn)狀

1、 黑龍江地區(qū)尿素市場供應現(xiàn)狀

區(qū)域內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)共計3家，尿素總產(chǎn)能158萬噸/年，位列全國第十三位，占比全國總產(chǎn)能的2.17%。2022年黑龍江尿素產(chǎn)量104萬噸，本區(qū)域產(chǎn)量供應有限，尚不能滿足當?shù)匦枨?，多依靠?nèi)蒙、山西、山東等地進行外采。

2022年國內(nèi)尿素產(chǎn)能區(qū)域分布圖

走訪期間，區(qū)域內(nèi)裝置均正常運行，氣頭企業(yè)在冬季為保民用，開工可能會降至75%-80%；大顆粒煤頭企業(yè)正常開工中，今年暫無檢修計劃；另外新增30萬噸尿素產(chǎn)能裝置當前正常運行中。當?shù)厣a(chǎn)企業(yè)天然氣與煤炭都可使用本地資源，整體生產(chǎn)成本具有一定優(yōu)勢，但基于冬季惡劣環(huán)境，其維護以及運輸成本相對偏高。

2、 黑龍江地區(qū)尿素市場消費現(xiàn)狀

黑龍江地區(qū)下游需求為包括了農(nóng)業(yè)、復合肥、電廠等，尿素總需求量200-220萬噸/年，其中農(nóng)業(yè)占比達到70%以上，其次是復合肥、摻混肥，其它流向占比很小。

走訪當期，當?shù)氐霓r(nóng)需正值冬儲期，復合肥方面尚未開工，整體采購較往年有所推遲，主因：1.今年受尿素價格波動頻繁，下游為規(guī)避風險，隨進隨銷，整體原料庫存水平相對低位；2. 種糧收益低，種植備肥積極性差；3. 周邊及本地新增尿素產(chǎn)能增加，補給能力增強。

3、 黑龍江地區(qū)尿素市場流通現(xiàn)狀

黑龍江地區(qū)尿素年貿(mào)易量超過10萬噸以上的貿(mào)易企業(yè)，數(shù)量不到10家，總尿素貿(mào)易量約在200萬噸附近，這些商家與區(qū)域內(nèi)以及內(nèi)蒙等地的多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)都有長期合作。年貿(mào)易量不足10萬噸的商家，預計有數(shù)十家，合作的生產(chǎn)企業(yè)相比這些大型貿(mào)易商略為單一化。貨源主要流向農(nóng)業(yè)、復合肥工廠、工業(yè)客戶等等。

走訪當期，基于黑龍江的季節(jié)、價格和供應情況等多方面考慮，貿(mào)易商基本是隨采隨銷模式，低庫存運行，利潤空間大約在10-30元/噸不等。

二：黑龍江地區(qū)尿素市場發(fā)展展望（半年）

1、 黑龍江地區(qū)尿素市場供應展望

未來半年內(nèi)，黑龍江區(qū)域內(nèi)暫無新增產(chǎn)能。商品量供應預期，今年生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修指標大多數(shù)已完成，僅氣頭企業(yè)會因保民用有降負荷的可能，區(qū)域內(nèi)尿素在今年至明年上半年年內(nèi)供應相對穩(wěn)定；明年檢修計劃多數(shù)集中7月中旬附近，檢修時長預計在15-30天附近。

當前區(qū)域內(nèi)需求多數(shù)以儲備性采購為主，區(qū)域內(nèi)供應有限，多從內(nèi)蒙、山西、山東等周邊區(qū)域進行采購補給，當前氣頭企業(yè)限產(chǎn)、停車影響量有限，供應尚可滿足區(qū)域內(nèi)廠貿(mào)的儲備采購需求。

2、 黑龍江地區(qū)尿素市場消費展望

黑龍江地區(qū)下半年新增的下游項目，主要是華鶴煤化工的30萬噸/年復合肥項目，不過其自有合成氨和尿素裝置，并不需要外采尿素。

由于黑龍江區(qū)域最主要的農(nóng)業(yè)需求，因農(nóng)作物玉米、小麥、水稻、大豆多是一年一季，且黑龍江用肥時間較晚，多集中在5-7月份，下半年部分工業(yè)復合肥、電廠少量采購支撐，當前黑龍江受天氣寒冷影響，下游復合肥尚未滿負荷開工，處于原料儲備期，由于近期價格波動過快且終端購買成品肥預期減弱，傳導至下游復合肥廠采購多有延遲，基于明年新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，多數(shù)看空后市，終端采購積極性不高，預計臨近用肥期采買，因而整體采購進程或集中在明年2-4月份，少量多次采購為主。

3、 黑龍江地區(qū)尿素市場流通展望

未來半年黑龍江市場的流通先收緊再增加，由于黑龍江多數(shù)依靠外圍貨源支撐，恐用肥時供應緊張，下半年除去工業(yè)需求以外仍有部分儲備需求，場內(nèi)貿(mào)易商多數(shù)逢低買入進行建倉，但基于今年尿素價格波動頻繁，補倉尤為謹慎，據(jù)調(diào)研，當前黑龍江尿素到貨量3-4成，略低于去年同期水平。當前區(qū)域內(nèi)廠貿(mào)多已完成儲備任務，采購積極性有所降低。但場內(nèi)對于尿素仍有較大缺口，且進入到明年1月中旬后，結(jié)合黑龍江當?shù)丶爸苓吂S價格水平，以及國內(nèi)整體行情的參照，黑龍江省內(nèi)流通性再度恢復，周邊供應增加，以確保農(nóng)需黑龍江省內(nèi)供需處于相對平衡狀態(tài)。

商家雖然對未來半年市場有看跌心態(tài)，但基于目前價格波動水平，以及出口、突發(fā)因素的不確定性考慮，暫時謹慎操作，等待合適的價格水平和時機再進行儲備補倉操作。