2023年年初至今3月7日收盤，全國合成氨市場主流均價(jià)在3893-4370元/噸波動(dòng)，整體趨勢自2月初開始一路走高，其中兩湖市場相對突出，截止收盤主流價(jià)格在4500-4600元/噸現(xiàn)金。此波漲勢主要原因歸功于氨裝置檢修集中導(dǎo)致貨源偏緊，市場供小于求的局面下，氨企持續(xù)推漲價(jià)格。但裝置的檢修并不是市場利好的長久之計(jì)。近期伴隨著裝置的陸續(xù)恢復(fù)，市場主流價(jià)位逐步趨穩(wěn)，對于后期趨勢，看空占主導(dǎo)地位。

供應(yīng)趨增，前期貨緊狀態(tài)緩和

從圖中我們可以了解到，合成氨外銷量與均價(jià)基本上成負(fù)相關(guān)運(yùn)行。其中2月中旬至月底期間，外銷量受裝置故障相對集中影響，市場主流價(jià)格同期推漲明顯。但從近兩天的外銷數(shù)據(jù)中顯示，截止3月7日收盤，全國商品氨量在35400噸/天，外銷量急劇回增，且上升至目前為止的高點(diǎn)。而價(jià)格方面，雖局部地區(qū)廠家受自身出貨情況調(diào)整價(jià)格，但波動(dòng)幅度不大，全國均價(jià)仍維持在高位盤整。但貨緊利好消化后，利空凸顯。

庫存低位，部分仍有前期訂單

那供應(yīng)能力的迅速回升，合成氨市場為何還能高位堅(jiān)挺呢？其主要原因是多數(shù)氨企庫存暫無壓力。庫存低的原因有兩點(diǎn)：1、前期裝置故障減量現(xiàn)象相對集中，像山東、河北、安徽、湖北等地均有不同程度的停車停售，對此整體市場供應(yīng)能力削減；2、市場從長線影響因素上來看（原料煤炭價(jià)格的回落、出口優(yōu)勢的減弱、下游尿素價(jià)格的疲軟），市場利空因素占主導(dǎo)低位，前期氨貿(mào)易及企業(yè)多數(shù)心態(tài)向空，對此前期接單的招標(biāo)價(jià)格計(jì)劃等主流下跌后送貨，但奈何市場不跌反漲，后期接近送貨截止期限后著急送貨，企業(yè)出貨速度積極。

但從目前的行情來看，部分港口訂單基本上發(fā)送完畢，個(gè)別終端工廠招標(biāo)訂單送貨截止日期到3月中旬，后期訂單支撐有限。那前期訂單發(fā)送完畢尚需一段時(shí)間，且企業(yè)庫存方面仍有挺價(jià)優(yōu)勢。對此價(jià)格支撐時(shí)間或在一周左右。

需求一般，拿貨積極性減弱

農(nóng)業(yè)方面，春季肥逐步掃尾，農(nóng)需采購積極性有所減弱。從尿素行情來看，短線尿素延續(xù)穩(wěn)定，但前期訂單逐漸消耗，部分工廠預(yù)收減少。農(nóng)業(yè)局部有所推進(jìn)，工業(yè)復(fù)合肥、板材行業(yè)剛需采購為主，市場情緒依舊偏謹(jǐn)慎。工業(yè)方面，丙烯腈、己內(nèi)酰胺產(chǎn)品行情盤面震蕩。整體下游開工窄幅波動(dòng)，需求一般。

而從合成氨貿(mào)易商反應(yīng)，目前氨價(jià)高位，短線多按需采購，整體拿貨積極性減弱。

心態(tài)謹(jǐn)慎，長線趨勢走向看跌

對于企業(yè)來講，目前出廠價(jià)格占據(jù)高位，所謂是“高處不勝寒”，從訂單及庫存情況來看，廠家短期內(nèi)尚有挺價(jià)意向，但從長線趨勢來看，尚無有新的利好點(diǎn)出現(xiàn)，因此對于后期趨勢相對看空。

對于貿(mào)易商來講，因前期主流價(jià)格的反套路，導(dǎo)致前期多數(shù)招標(biāo)訂單虧本送貨，下游貿(mào)易抵觸情緒漸增。在前期訂單發(fā)送完畢后，貿(mào)易對于后期趨勢同樣持看空心態(tài)較多，但對于市場主流回落的轉(zhuǎn)折點(diǎn)難以捉摸，拿貨及接標(biāo)心態(tài)更加謹(jǐn)慎。

整體來看，伴隨著裝置的陸續(xù)恢復(fù)，市場貨源緊張的狀態(tài)緩解，短線內(nèi)廠家考慮到庫存及前期訂單或有挺價(jià)意向，但長線無新的利好點(diǎn)出現(xiàn)之前，國內(nèi)合成氨市場大概率將步入下行通道。另外國際氨價(jià)的持續(xù)下滑，對于出口方面無價(jià)格優(yōu)勢，但是若國內(nèi)外價(jià)差持續(xù)拉大，進(jìn)口或蓄勢待發(fā)，對此仍需多加關(guān)注。