導(dǎo)語：上半年整體處于尿素需求旺季階段，而目前5月份國內(nèi)尿素市場正在經(jīng)歷不溫不火，各地為搶占需求份額，工廠讓利銷售，貿(mào)易商積極甩貨，各地雖然出現(xiàn)漲跌不一的情況，但市場整體成交重心在下移，5月仍是尿素需求期，也是尿素上半年的最后需求量集中釋放階段，國內(nèi)尿素市場能否抓住上半年的最后機(jī)會，行情何去何從？

我們先看尿素的供應(yīng)趨勢。

國內(nèi)尿素日產(chǎn)走勢對比

從今年尿素日產(chǎn)走勢來看，今年尿素行業(yè)日產(chǎn)多數(shù)時間高于去年同期，其中4月份至今尿素日產(chǎn)超17萬噸水平波動，除2022年短暫在6月份日產(chǎn)沖到17萬噸水平，長時間的超17萬噸的日產(chǎn)水平還要追溯到2016年。而當(dāng)前國內(nèi)主流尿素出廠2300-2350元/噸附近，2016年5月份同期尿素主流出廠價格在1320元/噸附近。當(dāng)然雖然短期尿素價格不能與2016年相比，但從后期的尿素日產(chǎn)預(yù)期來看，中短期尿素日產(chǎn)將在17萬噸上下波動。高日產(chǎn)水平將繼續(xù)對尿素市場形成利空沖擊。

尿素庫存再次沖到百萬噸水平。

國內(nèi)尿素企業(yè)庫存走勢對比

據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，截止5月4日，國內(nèi)尿素企業(yè)庫存量達(dá)到103.64萬噸，雖然庫存水平較上周期略有下降，但超百萬噸的庫存水平確實是高庫存水平。而從庫存水平對比來看，今年尿素企業(yè)庫存水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期，短期或受需求推動庫存水平有下降預(yù)期，但從需求推動進(jìn)度以及日產(chǎn)水平表現(xiàn)來看，短期尿素企業(yè)庫存水平下降速度預(yù)期較為緩慢。

高日產(chǎn)加之高庫存，從供應(yīng)角度來看，對尿素行情的利空較為明顯。

看一下化肥其他品種價格與尿素價格對比。

國內(nèi)化肥產(chǎn)業(yè)鏈主要品種價格漲跌對比

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊

從化肥產(chǎn)業(yè)鏈的主要品種走勢來看，化肥價格下跌為主，且部分品種價格與同期相比下跌幅度高達(dá)2000元/噸以上。另外相比之下氯化銨、合成氨的價格水平相較于尿素價格偏低，據(jù)隆眾合成氨分析師預(yù)判，中短期合成氨市場較難有上漲趨勢，中短期仍有下探可能?？v觀與尿素相關(guān)聯(lián)的品種價格水平推測，尿素下跌趨勢概率繼續(xù)凸顯。

從需求端來看，夏季玉米肥終端需求將在6月份展開，而復(fù)合肥工廠出貨時間周期逐漸在縮短，另外農(nóng)業(yè)水稻備肥、用肥時間也在推進(jìn)，前期的需求預(yù)期推后，需求大概率將在5月中旬附近展開，但需求能否相匹配高日產(chǎn)，能否推動期待的行情，市場還在謹(jǐn)慎觀望，但從業(yè)者的情緒來看，或者這次的行情僅是曇花一現(xiàn)了。