【導(dǎo)語】時間已經(jīng)來到8月上旬，本該活躍的秋季小麥肥市場卻略顯冷清，下游貿(mào)易商心態(tài)謹慎，仍觀望市場是否存在不確定風(fēng)險因素。上游貿(mào)易商保持穩(wěn)定等待下游市場恢復(fù)中。

分析下游市場需求積極性欠佳的主要原因為：

（1） 近期尿素行情弱勢下滑，以及磷酸一銨市場行情的波動，對二銨心態(tài)造成一定影響，對后市行情的不確定性增加。

（2） 自6月份至今，國內(nèi)磷酸二銨市場就處在高位穩(wěn)定的狀態(tài)，隨著下游需求的強弱，市場價格波動幅度在100元/噸以內(nèi)的狀態(tài)。因此對下游貿(mào)易商來說，需求旺季價格上漲的幅度有限，早拿貨意義不大，還會增加入庫費用。

（3） 價格已處在高位，企業(yè)保供穩(wěn)價意識較強，上下游價格比較透明，貿(mào)易環(huán)節(jié)利潤微薄。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

以山東市場為例，2024年磷酸二銨主流市場價格震蕩幅度有限，其中山東市場64%出貨價格多數(shù)時間保持在3900-3950元/噸之間，僅在5月份國內(nèi)需求淡季曾低于3900元/噸以下，但持續(xù)時間非常短暫，之后6月上旬玉米肥需求回升，山東市場價格再度恢復(fù)。

7月份雖然下游需求平淡，但卻在此期間保持相對穩(wěn)定的狀態(tài)，整體來看7月份市場到貨量在慢慢累積的狀態(tài)，7月中旬附近也有少量走貨，上游庫存壓力并不明顯；并且月內(nèi)磷酸二銨國際價格處在不斷上漲的趨勢，7月底出口離岸價格達到590美元/噸fob的高位，折合出廠價格在4100元/噸左右，對國內(nèi)市場行程較強支撐；原料硫磺、礦石堅挺，成本延續(xù)高位；出口待發(fā)支撐下，國內(nèi)整體64%貨源供應(yīng)偏緊；加上7月份云南大廠檢修，供應(yīng)量縮減。因此7月份磷酸二銨華北市場價格波動僅在50元/噸之內(nèi)。

縱觀目前秋季化肥市場，不管是復(fù)合肥還是磷酸二銨，下游備貨量都是有限的。據(jù)市場反饋，下游渠道內(nèi)目前肥料采購量僅不足3成，因此目前庫存量有限，因此秋季市場的剛需仍存。另外目前復(fù)合肥同去年一樣，開工提升速度不快，但相比摻混肥，復(fù)合肥生產(chǎn)工藝更負責(zé)，周期較長。若需求持續(xù)后推，摻混肥走貨或?qū)⒈３謴妱艅蓊^，57%二銨需求預(yù)計有所保證。而64%二銨受出口影響，本身供應(yīng)偏緊，行情或繼續(xù)延續(xù)高位。下周時間已來到8月中旬，走貨旺季預(yù)計開始，預(yù)計二銨市場行情維穩(wěn)為主。