【導(dǎo)語】不知不覺間，八月已接近尾聲，夏去秋來，一絲涼意襲來。八月國內(nèi)尿素市場走勢頗為震蕩，月內(nèi)價格更是創(chuàng)下年內(nèi)新低。市場行情猶如過山車般跌宕起伏，這一走勢的背后，是供應(yīng)端與需求端多重因素交織影響的結(jié)果，而即將到來的九月，市場依然面臨諸多不確定性。

圖1 國內(nèi)山東尿素主流出廠價格走勢圖

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

一、供應(yīng)端

產(chǎn)量波動：由于月內(nèi)尿素企業(yè)裝置檢修、故障較多，尿素產(chǎn)量較七月份出現(xiàn)明顯下降，月內(nèi)日產(chǎn)最低可達16.53萬噸，對短時的行情形成一定支撐。據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，8月29日，尿素行業(yè)日產(chǎn)17.49萬噸，較去年同期增加1.94萬噸，與同期數(shù)據(jù)相比，仍維持較高位置。然近期，前期檢修裝置逐步恢復(fù)，雖仍有個別企業(yè)故障停車，但停車與重啟不斷交替，日產(chǎn)呈現(xiàn)窄幅上行趨勢，對后續(xù)市場形成一定壓力，且如下表所示，九月檢修裝置較少，同時新增產(chǎn)能或有投產(chǎn)預(yù)期，所以九月供應(yīng)壓力更為明顯。

表1?部分企業(yè)計劃檢修數(shù)據(jù)統(tǒng)計表?

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

庫存壓力：除此之外，月內(nèi)尿素價格的不斷走低，市場買賣氛圍偏弱，下游用戶心態(tài)偏向悲觀，且下游復(fù)合肥廠成品庫存走貨不佳，對尿素需求推進較為緩慢，農(nóng)業(yè)正處于空檔期，對行情也無實質(zhì)性支撐，尿素企業(yè)庫存壓力逐漸正價，據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年8月28日，中國尿素企業(yè)總庫存量54.85萬噸。預(yù)計后續(xù)，下雨復(fù)合肥成品走貨未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，影響開工回升，對尿素需求難有明顯提升，尿素企業(yè)庫存或?qū)⒗^續(xù)面臨漲庫風險。

圖2?國內(nèi)尿素企業(yè)庫存總量走勢對比圖

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2、需求端

尿素市場下游需求主要分為農(nóng)業(yè)、工業(yè)。

農(nóng)業(yè)需求：月內(nèi)正處農(nóng)業(yè)需求淡季，僅南方地區(qū)存零星水稻用肥，對市場無法形成利好支撐，不過后期隨著儲備相關(guān)政策的公布，后市存一定農(nóng)業(yè)儲備預(yù)期。

工業(yè)需求：復(fù)合肥產(chǎn)能利用率是呈小幅提升趨勢，但產(chǎn)能利用率在提升的同時庫存也隨之有所走高，這表示企業(yè)臨近季節(jié)產(chǎn)物增多，但發(fā)運不暢所導(dǎo)致。隨著用肥季節(jié)的臨近，下游提貨積極性可有提升，隨之市場活躍度也有所增加，對原材料尿素采買也將會有一定增加。

3、行情走勢

短期：雖供需基本面仍較為寬松，短時低價吸引下游買賣，基于代發(fā)訂單支撐，預(yù)計短期價格止跌企穩(wěn)。

中長期：中長期來看，尿素行情可能呈現(xiàn)震蕩低位運行趨勢，雖有階段性反彈行情的可能，但整體反彈空間較為有限。這主要受到后續(xù)供需基本面難有好轉(zhuǎn)跡象以及政策限產(chǎn)、儲備及出口等不確定因素的影響。

九月尿素市場仍將面臨較大的供應(yīng)壓力和需求不確定性。短時應(yīng)多關(guān)注企業(yè)新單成交情況，及政策方面消息。