【導(dǎo)語】：

2024年上半年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展開局良好，積極因素累積疊加情況明顯強(qiáng)于去年同期。1季度，受到人民幣匯率回升、集中假期、國家政策指導(dǎo)及出口政策和關(guān)稅的多重因素影響，工業(yè)級磷酸一銨市場在2024年1季度穩(wěn)坐冷板凳，需求表現(xiàn)清淡，價(jià)格調(diào)整多受到上游成本面支撐及化肥基本面影響。進(jìn)入2季度后，工業(yè)級磷酸一銨市場需求面利好接踵而至，生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意愿較高，工業(yè)級磷酸一銨價(jià)格在供需和心理博弈下價(jià)格闊幅上漲，進(jìn)入年內(nèi)高位，直至2季度末，工業(yè)級磷酸一銨市場供應(yīng)逐步恢復(fù)寬松狀態(tài)，疊加“保價(jià)穩(wěn)供”政策限制，工業(yè)級磷酸一銨價(jià)格向理性回歸。

2024年下半年，工業(yè)級磷酸一銨內(nèi)需市場進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，需求跟進(jìn)乏力下或?qū)⒈┞豆I(yè)級磷酸一銨國內(nèi)產(chǎn)能過剩問題。預(yù)計(jì)下半年供需矛盾仍將成為影響工業(yè)級磷酸一銨價(jià)格發(fā)展的最主要因素，預(yù)計(jì)工業(yè)級磷酸一銨主流價(jià)格在5900-6100元/噸。

第一部分：工業(yè)級磷酸一銨行業(yè)回顧分析

1、市場行情——整體持穩(wěn)，2季度闊幅上行

2024年上半年工業(yè)級磷酸一銨市場行情以上行發(fā)展為主。截至6月底，國內(nèi)湖北區(qū)域工業(yè)級磷酸一銨生產(chǎn)企業(yè)出廠價(jià)自1月初上調(diào)1100元/噸左右，西南區(qū)域工業(yè)級磷酸一銨生產(chǎn)企業(yè)出廠價(jià)上調(diào)1000元/噸左右。上半年期間工業(yè)級磷酸一銨市場前期維持弱穩(wěn)整理，后期價(jià)格闊幅上行，隨后持穩(wěn)。

表1 2024年1-6月與去年同期價(jià)格對比表

單位：元/噸，美元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年1-2月，工業(yè)級磷酸一銨需求面支撐乏力，成本面維持弱穩(wěn)，工業(yè)級磷酸一銨價(jià)格小幅下挫。3-4月，化肥整體面在春肥季節(jié)帶動下行情上行，市場熱度增加，工業(yè)級磷酸一銨市場價(jià)格小幅增長后趨穩(wěn)運(yùn)行。5月，工業(yè)級磷酸一銨生產(chǎn)企業(yè)待發(fā)量累積，市場供應(yīng)緊張，工業(yè)級磷酸一銨實(shí)單價(jià)格在剛需帶動下闊幅上行。6月，伴隨生產(chǎn)企業(yè)待發(fā)量下降、市場庫存量增加，工業(yè)級磷酸一銨供需矛盾得到緩解，價(jià)格整體趨穩(wěn)運(yùn)行。

2、國產(chǎn)供應(yīng)——窄幅震蕩整理，行業(yè)負(fù)荷持穩(wěn)

2024年上半年，工業(yè)級磷酸一銨產(chǎn)量呈現(xiàn)倒“N”字變動，主要原因是1-2月假期相對集中，工業(yè)級磷酸一銨市場需求偏弱運(yùn)行，生產(chǎn)企業(yè)受限于庫存壓力，開工下降；3-4月假期結(jié)束后生產(chǎn)企業(yè)恢復(fù)正常生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率逐步恢復(fù)；5-6月多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)均有待發(fā)量支撐，企業(yè)產(chǎn)能利用率不斷走高，工業(yè)級磷酸一銨產(chǎn)量維持在較高位置。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、出口——出口弱勢回暖

2024年1-6月我國工業(yè)級磷酸一銨累計(jì)進(jìn)口量為0萬噸，較去年同期持平；2024年1-6月我國工業(yè)級磷酸一銨累計(jì)出口量9.96萬噸，同比-25.67%。2024年上半年工業(yè)級磷酸一銨出口量維持較低位置。1月，生產(chǎn)企業(yè)節(jié)前集中交貨，工業(yè)級磷酸一銨出口量維持較高位置。2-3月，受假期集中、出口政策面限制及國際形勢影響，工業(yè)級磷酸一銨出口量持續(xù)低位。4-6月，磷肥出口政策面放開后，工業(yè)級磷酸一銨出口量穩(wěn)步增加，但受國內(nèi)需求旺季影響，在“保供穩(wěn)價(jià)”及價(jià)格因素綜合作用下，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)重心保持在內(nèi)需市場，工業(yè)級磷酸一銨出口總量偏低。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊，海關(guān)總署

4、消費(fèi)市場——消費(fèi)量小幅爬升，表現(xiàn)相對穩(wěn)定

2024年1-6月工業(yè)級磷酸一銨表觀消費(fèi)量整體呈現(xiàn)階段上行的發(fā)展態(tài)勢。下游磷酸鐵生產(chǎn)企業(yè)開工率在宏觀政策面及國內(nèi)外市場熱度增加下受到推漲，總體開工在53%左右，產(chǎn)量同比去年增量超過25%。與此同時(shí)，在出口政策限制下，工業(yè)級磷酸一銨出口市場需求表現(xiàn)不佳，工業(yè)級磷酸一銨生產(chǎn)企業(yè)銷售重心處于內(nèi)需市場。疊加2季度工業(yè)級磷酸一銨熱度提升，生產(chǎn)企業(yè)開工上行，工業(yè)級磷酸一銨市場上半年表觀消費(fèi)量上行為主。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊，海關(guān)總署

5、行業(yè)盈虧——成本持穩(wěn)運(yùn)行，2季度行業(yè)利潤增幅明顯

2024年1-6月，中國工業(yè)級磷酸一銨理論成本在4572.27元/噸，同比+2.21%。2024年上半年，工業(yè)級磷酸一銨市場行情先穩(wěn)后漲，工業(yè)級磷酸一銨價(jià)格穩(wěn)中上行發(fā)展。在磷銨生產(chǎn)企業(yè)需求量及上游產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)量相互博弈下，成本端價(jià)格持穩(wěn)為主：磷礦石價(jià)格維持弱穩(wěn)，暫無明顯變動；硫磺價(jià)格盤整為主，整理運(yùn)行；硫酸價(jià)格變動幅度較大，呈現(xiàn)“W”型；合成氨價(jià)格有漲有跌，價(jià)格下降后趨穩(wěn)運(yùn)行。1-6月工業(yè)級磷酸一銨成本整體維持整理運(yùn)行。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

第二部分：下半年工業(yè)級磷酸一銨行業(yè)分析預(yù)測

1、 新增產(chǎn)能有限，工業(yè)級磷酸一銨整體供應(yīng)持穩(wěn)

表2 2024年下半年國內(nèi)工業(yè)級磷酸一銨新增產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)表

單位：萬噸/年

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表3 2024年下半年國內(nèi)工業(yè)級磷酸一銨裝置停車檢修計(jì)劃表

單位：萬噸/年、噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年下半年，預(yù)計(jì)工業(yè)級磷酸一銨企業(yè)開工率先降后穩(wěn)。3季度來看，工業(yè)級磷酸一銨內(nèi)需市場進(jìn)入需求淡季，需求縮減下生產(chǎn)企業(yè)開工預(yù)計(jì)不斷下調(diào)。4季度中后期，市場熱度有一定回暖可能，生產(chǎn)企業(yè)開工率逐步提升。預(yù)計(jì)下半年產(chǎn)量在100萬噸左右，產(chǎn)能利用率在50%左右。

2、下半年工業(yè)級磷酸一銨主力下游需求先降后升

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年下半年，預(yù)計(jì)工業(yè)級磷酸一銨表觀消費(fèi)量先降后增。3季度，預(yù)計(jì)生產(chǎn)企業(yè)開工下降，工業(yè)級磷酸一銨出口量較前期增加，工業(yè)級磷酸一銨表觀消費(fèi)量下降明顯。進(jìn)入4季度后，生產(chǎn)企業(yè)開工逐步回升，且銷售重心逐步向內(nèi)需市場轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)表觀消費(fèi)量有一定回升。預(yù)計(jì)工業(yè)級磷酸一銨市場下半年供應(yīng)相對寬松，且有較大可能出現(xiàn)供過于求現(xiàn)象。

3、下半年工業(yè)級磷酸一銨市場價(jià)格持穩(wěn)為主

2024年下半年，工業(yè)級磷酸一銨將呈現(xiàn)供應(yīng)增量及需求轉(zhuǎn)弱的供需邏輯主導(dǎo)行情，同時(shí)成本邏輯給予一定支撐，帶動工業(yè)級磷酸一銨價(jià)格橫向盤整。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

供給端：下半年市場計(jì)劃新增投產(chǎn)產(chǎn)能偏低，市場工業(yè)級磷酸一銨產(chǎn)能向上整理。若新增產(chǎn)能全部投產(chǎn)，工業(yè)級磷酸一銨市場供應(yīng)穩(wěn)定增加，但受到下游需求量及上游礦石供應(yīng)量限制，工業(yè)級磷酸一銨生產(chǎn)企業(yè)開工率有限，預(yù)計(jì)下半年工業(yè)級磷酸一銨市場維持減低開工率運(yùn)行。需求端：3季度新疆市場采購基本結(jié)束，內(nèi)需市場主要依靠新能源市場及消防市場等剛需支撐，但3季度磷酸鐵生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率有一定下行預(yù)期，直至4季度伴隨需求面回暖有一定提升，對工業(yè)級磷酸一銨需求面支撐有限；國際市場來看，3季度工業(yè)級磷酸一銨生產(chǎn)企業(yè)在庫存壓力下接單積極性提升，工業(yè)級磷酸一銨出口量有一定增長預(yù)期，但受國際市場工業(yè)級磷酸一銨價(jià)格壓制，工業(yè)級磷酸一銨出口價(jià)格有偏弱發(fā)展預(yù)期。整體來看，工業(yè)級磷酸一銨市場供需均偏弱發(fā)展，供過于求情況下市場有一定失衡可能。

成本端：下半年國內(nèi)礦石價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行為主，預(yù)計(jì)維持盤整運(yùn)行，對工業(yè)級磷酸一銨成本面形成較強(qiáng)支撐；硫磺及硫酸價(jià)格預(yù)計(jì)先漲后穩(wěn)，3季度有一定向上突破可能，4季度回歸弱穩(wěn)狀態(tài)；合成氨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，價(jià)格波動頻率相對頻繁，對工業(yè)級磷酸一銨成本支撐有限。 整體來看工業(yè)級磷酸一銨成本面有一定上行預(yù)期，但幅度有限。價(jià)格方面：供需關(guān)系或?qū)⒊蔀橄掳肽暧绊懝I(yè)級磷酸一銨價(jià)格穩(wěn)定的最主要因素，3季度進(jìn)入需求淡季后工業(yè)級磷酸一銨產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩的矛盾暴露的概率加大，工業(yè)級磷酸一銨價(jià)格有下行預(yù)期，直至4季度進(jìn)入冬儲階段，在新疆地區(qū)庫存量偏低作用下價(jià)格有回暖趨穩(wěn)的可能，預(yù)計(jì)工業(yè)級磷酸一銨利潤面維持高位向下回歸整理。

綜上所述，工業(yè)級磷酸一銨市場下半年仍有一定可能陷入供需矛盾中，下半年的核心關(guān)注點(diǎn)在企業(yè)產(chǎn)能利用率、庫存量和市場需求量三者之間的平衡關(guān)系。

附錄:

詳細(xì)分析歡迎訂閱《隆眾資訊2024年中國工業(yè)級磷酸一銨市場年中分析報(bào)告》，目錄如下:

一、2024年上半年工業(yè)級磷酸一銨市場分析

二、2024年上半年工業(yè)級磷酸一銨基本面分析

2.1 2024年上半年工業(yè)級磷酸一銨供應(yīng)分析

2.1.1 產(chǎn)能分析

2.1.2 檢修及損失情況分析

2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析

2.1.4 出口分析

2.2 2024年上半年工業(yè)級磷酸一銨需求回顧

2.2.1 消費(fèi)需求分析

2.2.1.1 消費(fèi)量分析

2.2.1.2 下游產(chǎn)能利用率分析

2.3 供需平衡分析

三、2024年上半年工業(yè)級磷酸一銨原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析

3.1 磷礦石

3.2 硫磺

3.3 硫酸

3.4 合成氨

四、2024年1-6月工業(yè)級磷酸一銨盈利性分析

五、2024年下半年工業(yè)級磷酸一銨市場行情展望

5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測

5.1.1 新增產(chǎn)能

5.1.2 檢修計(jì)劃及損失量預(yù)估

5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測

5.2 消費(fèi)需求預(yù)測

5.3 出口預(yù)測

5.4 現(xiàn)貨市場價(jià)格預(yù)測

六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測

七、2024年上半年工業(yè)級磷酸一銨行業(yè)大事記

八、工業(yè)級磷酸一銨數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑及方法論