【導(dǎo)語】：春耕備肥旺季進(jìn)入尾聲，國內(nèi)市場(chǎng)需求明顯轉(zhuǎn)淡，下游采購積極性持續(xù)走弱，僅維持剛需少量補(bǔ)單，新單成交跟進(jìn)有限。此外出口政策尚未明朗，市場(chǎng)缺乏明顯利好因素支撐，業(yè)者對(duì)后市持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格或呈穩(wěn)中趨弱走勢(shì)，但在成本的有力支撐下，下行空間或?qū)⒂邢蕖?/a>

1、行情回顧（4月25日-4月30日）

表1 國內(nèi)磷酸二銨及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格表單

近日國內(nèi)磷酸二銨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)整理格局，市場(chǎng)交投氛圍持續(xù)清淡。原料價(jià)格維持高位震蕩，成本壓力居高不下，生產(chǎn)企業(yè)待發(fā)訂單量逐步縮減，湖北地區(qū)64%二銨主流出廠報(bào)價(jià)穩(wěn)定在3800-3900元/噸，實(shí)際成交商談。需求端表現(xiàn)持續(xù)低迷，下游采購意愿持續(xù)減弱，下游僅維持按需少量補(bǔ)單，新單成交明顯萎縮。山東地區(qū)正處需求淡季，下游采購意愿寡淡，市場(chǎng)新單成交有限，山東出庫價(jià)格暫時(shí)維持穩(wěn)定，因交投氛圍持續(xù)低迷，節(jié)后存穩(wěn)中下行預(yù)期。黑龍江市場(chǎng)已進(jìn)入掃尾階段，市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，經(jīng)銷商低價(jià)拋貨現(xiàn)象愈加普遍，下游僅維持少量剛需補(bǔ)貨。此外出口政策面仍不明朗，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的觀望情緒。當(dāng)前業(yè)者對(duì)后市普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場(chǎng)缺乏利好因素支撐，場(chǎng)內(nèi)交投氣氛難有明顯提振。

2、數(shù)據(jù)分析

表2 國內(nèi)磷酸二銨及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單

原料價(jià)格高位震蕩，成本壓力不減，其中硫磺價(jià)格先抑后揚(yáng)，美金盤依舊堅(jiān)挺，低價(jià)貨源難尋，盡管其主要下游磷肥市場(chǎng)需求疲弱，出口方面依然存有被設(shè)卡風(fēng)險(xiǎn)，其行業(yè)產(chǎn)能利用率大概率不會(huì)對(duì)磺市需求有樂觀性帶動(dòng)，但受情緒面影響，后市仍存上行可能，預(yù)計(jì)后市恐會(huì)在供需僵持博弈中震蕩運(yùn)行；磷礦石價(jià)格高位穩(wěn)定，下游磷肥市場(chǎng)需求進(jìn)入掃尾階段，出口方面指引不明朗，市場(chǎng)觀望為主，采購較為謹(jǐn)慎，但各地區(qū)濕法凈化磷酸陸續(xù)投產(chǎn)后對(duì)需求側(cè)有一定補(bǔ)充，需求整體穩(wěn)定。預(yù)計(jì)短期磷礦石價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行，長(zhǎng)期來看下行風(fēng)險(xiǎn)較高；合成氨市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，五一假期結(jié)束，高速限行結(jié)束后市場(chǎng)成交氣氛或有改觀，預(yù)計(jì)5月初低價(jià)區(qū)存反彈回漲的空間，但基于基本面供需關(guān)系影響，反彈幅度受限。截止4月29日，磷酸二銨以64粒為例，噸消耗磷礦石1.8噸（品位不同，消耗量不同）；消耗硫磺約0.5噸；合成氨消耗約0.22噸，再加相應(yīng)費(fèi)用，若以湖北64主流二銨出廠價(jià)3850元/噸來算，計(jì)算出磷酸二銨企業(yè)利潤(rùn)空間約-262元/噸，理論成本仍處虧損狀態(tài)。?

近期，磷酸二銨開工率呈下行趨勢(shì)，主因國內(nèi)需求轉(zhuǎn)淡，企業(yè)待發(fā)訂單量逐步縮減，且出口政策面仍未有明確指引。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月29日，中國磷酸二銨行業(yè)產(chǎn)能利用率46.58%，較上周下降2.05個(gè)百分點(diǎn)。節(jié)后部分檢修企業(yè)存復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)下周開工負(fù)荷或會(huì)窄幅提升。現(xiàn)多數(shù)企業(yè)在等待出口消息，長(zhǎng)期來看，若出口限制遲遲不解除，不排除二銨企業(yè)開工率存進(jìn)一步下降的可能。

3、節(jié)后預(yù)測(cè)

截至2025年4月28日，對(duì)中國磷酸二銨市場(chǎng)參與者5月心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，60%看跌，40%看穩(wěn)?？捶€(wěn)者心態(tài)認(rèn)為：原料價(jià)格波動(dòng)有限，成本仍存支撐，且市場(chǎng)走勢(shì)延續(xù)穩(wěn)定為主?？吹咝膽B(tài)認(rèn)為：國內(nèi)需求轉(zhuǎn)淡，且出口政策仍未明確，業(yè)者心態(tài)陷入膠著狀態(tài)，預(yù)計(jì)價(jià)格穩(wěn)中略降，后續(xù)多關(guān)注出口政策面的指引。

綜合來看，國內(nèi)磷酸二銨市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需僵持態(tài)勢(shì)，企業(yè)面臨"內(nèi)需不足、外銷受限"的雙重壓力，需求端表現(xiàn)持續(xù)疲軟，場(chǎng)內(nèi)交投氣氛難有明顯提振且出口政策面消息仍未有明確指引，業(yè)者心態(tài)焦灼，考慮到當(dāng)前供需格局難有實(shí)質(zhì)性改善，疊加節(jié)后市場(chǎng)慣性調(diào)整因素，預(yù)計(jì)二銨價(jià)格或?qū)⒕S持穩(wěn)中偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)，不排除出現(xiàn)窄幅下調(diào)的可能，需重點(diǎn)關(guān)注出口政策面消息影響。