1.本月熱點(diǎn)關(guān)注

1）月初美國政府對全球多個國家加征“對等關(guān)稅”，市場對需求前景的憂慮驟然增強(qiáng)。

2）美國對伊朗等產(chǎn)油國的制裁立場仍在延續(xù)。

3）OPEC+沒有改變增產(chǎn)立場，且有消息稱其6月或進(jìn)一步加大增產(chǎn)力度。

4）2025年4月我國聚丙烯總產(chǎn)量在316.94萬噸，相較3月的332.27萬噸減少15.33萬噸，環(huán)比-4.61%。相較2024年4月的270.12萬噸增加46.82萬噸，同比+17.33%。5月聚丙烯產(chǎn)量預(yù)估在330萬噸左右。

5）部分企業(yè)出口訂單受其關(guān)稅政策影響，市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎，行業(yè)內(nèi)卷情況加劇，利潤縮窄庫出庫緩慢，節(jié)前成交氣氛略顯清淡。

2.本月行情分析

CPP產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品月度波動

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4月，CPP產(chǎn)業(yè)鏈原料價格震蕩整理，給予CPP支撐有限，但隨著節(jié)假日支撐，居民出行活動增加，終端市場需求強(qiáng)勁，囤貨意愿尚可，推動部分膜類價格上行。

3.市場影響因素分析

1）原料情況

4月份聚丙烯價格跌后震蕩，月均價在7298元/噸，環(huán)比跌0.69%。月初美國加征關(guān)稅引發(fā)市場需求前景憂慮，原油寬幅下跌，聚丙烯跟隨成本價格重心下移。隨后，中國反制政策公布，聚丙烯主要原料來源之一丙烷對美進(jìn)口依存度高位，PDH裝置引發(fā)業(yè)內(nèi)供應(yīng)擔(dān)憂，價格止跌企穩(wěn)。

2）消費(fèi)情況

4月份 CPP企業(yè)平均訂單天數(shù)6.71天，跌幅在0.30%。造成CPP企業(yè)訂單天數(shù)減少的主要原因是：關(guān)稅令國內(nèi)出口企業(yè)訂單萎縮，制約貨源流通力度，CPP企業(yè)出口訂單受其關(guān)稅政策影響，市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎，行業(yè)內(nèi)卷情況加劇，CPP消費(fèi)量小幅減少。

4.市場預(yù)測

5月聚丙烯市場重點(diǎn)集中于關(guān)稅落地需求端變量與供應(yīng)端檢修損失量抗衡，因關(guān)稅壁壘高企抑制國內(nèi)資源流通，市場對未來需求估值偏低，預(yù)計拉絲圍繞7200-7300元/噸驗證成交。當(dāng)前CPP行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，訂單情況不及往年。與此同時，出口訂單轉(zhuǎn)移導(dǎo)致CPP企業(yè)成品庫存累積，部分企業(yè)多根據(jù)訂單情況調(diào)整負(fù)荷，個別行業(yè)停車檢修裝置增加。預(yù)計節(jié)后歸來，終端市場或存補(bǔ)貨需求，行業(yè)開工有穩(wěn)中上漲的可能性。

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