【導(dǎo)語】：

2024年上半年GDP增長好于較早的市場預(yù)期，以及人民幣匯率回升、集中假期等多重因素支撐下， 2024年一季度國內(nèi)經(jīng)濟動能有所改善。2024年上半年新能源市場轉(zhuǎn)暖，帶動磷酸鐵及磷酸鐵鋰市場回溫，以春節(jié)為節(jié)點，1-2月整體市場進入休市狀態(tài)，市場成交寡淡。2月下旬開始整體市場回溫，開工負荷逐漸上升。整體市場供需雙增，市場逐漸偏穩(wěn)運行。但是廠家議價空間有限，市場價格還以貼近成本線運行為主，降本增效依舊是廠家關(guān)注重點。

到2024年下半年，預(yù)計磷酸鐵及磷酸鐵鋰整體小幅震蕩運行，上下價格波動空間有限。到第三季度進入新能源市場旺季，整體市場保持向上態(tài)勢，隨后進入淡季預(yù)計以平穩(wěn)運行為主。疊加碳酸鋰價格波動影響，預(yù)計依舊以維持成本線運行為主。產(chǎn)能投放方面，2024年全年新產(chǎn)能投放速度變緩，以維持現(xiàn)有產(chǎn)能為主，疊加政策影響，預(yù)計產(chǎn)能增幅有限，開工負荷維持中位水平。

第一部分：磷酸鐵行業(yè)回顧分析

1、市場行情——價格先跌后漲，上下游博弈較為明顯

2024年上半年，國內(nèi)無水磷酸鐵價格先跌后漲，整體價格分界點出現(xiàn)在2月。截至2024年6月，國內(nèi)無水磷酸鐵月均價為14621.95元/噸 ，與去年同期相比下降28.30% 。2024年1-2月，臨近春節(jié)準(zhǔn)備休市，整體市場交投氛圍寡淡，市場觀望情緒較重。2月中下旬開始，伴隨終端新能源市場回暖，下游磷酸鐵鋰對上游的剛需采購增加，成交重心稍有上移。3-4月整體市場持續(xù)回溫，到5月份，磷酸鐵上游原料工業(yè)級磷酸一銨價格漲勢迅猛，成本面上升致使磷酸鐵廠家挺價意愿較為強烈，但此時伴隨終端市場進入消化庫存階段，上下游博弈情況較為明顯，整體價格以小幅震蕩為主。6月原料端維持高位堅挺，疊加頭部廠家招標(biāo)影響，觀望情緒較重，磷酸鐵價格維持僵持整理。

表1 2024年1-6月與去年同期價格對比表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2、供應(yīng)——產(chǎn)能投放速度放緩，開工負荷明顯提升

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，2024年上半年，我國無水磷酸鐵產(chǎn)量為81.94萬噸，與去年同期相比產(chǎn)量增加27.16萬噸，增幅達33.14%。從整體趨勢來看，上半年無水磷酸鐵產(chǎn)量呈“V”字型走勢。1-2月無水磷酸鐵開工呈下降狀態(tài)，此時臨近假期，不少廠家選擇停產(chǎn)檢修提前放假，整體市場交投氛圍寡淡。2月份中下旬開始廠家逐漸復(fù)工復(fù)產(chǎn)，同時終端新能源汽車市場影響下，整體市場回溫，對上游剛需采購增加，需求影響下磷酸鐵開工屢創(chuàng)新高。到5-6月份下游備貨結(jié)束進入傳統(tǒng)淡季，原料端上游工業(yè)級磷酸一銨價格突漲致使廠家生產(chǎn)積極性受挫，同時下游需求放緩和廠家招標(biāo)致使上下游博弈情況較為明顯，開工以交付訂單為主，逐漸趨于謹慎，環(huán)比微減。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、消費市場——消費量增長約21%， 新能源市場終端拉動

無水磷酸鐵下游應(yīng)用較為單一，幾乎全部用于鋰離子電池正極磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)。據(jù)隆眾資訊測算，2024年上半年我國無水磷酸鐵需求量為80.09萬噸，與去年同期相比增加29.96萬噸，同比增加21.07%。磷酸鐵需求與下游磷酸鐵鋰的發(fā)展息息相關(guān)，整體也是先跌后漲。春節(jié)前交投寡淡，春節(jié)后受終端市場和政策推動影響需求逐漸上升，同時在國際政策影響下廠家提前備貨推動需求增速，5月份中下旬開始需求開始凸顯頹勢，6月份面臨傳統(tǒng)淡季和歐美國家關(guān)稅影響，需求開始出現(xiàn)下滑。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

5、行業(yè)盈虧——成本壓力明顯，行業(yè)虧損明顯

2024年上半年，我國無水磷酸鐵月均成本為10627.32元/噸，與去年同期相比下降1064.45元/噸，同比下降9.10%；月平均利潤為-112.69元/噸，與去年同期相比生產(chǎn)毛利下降3145.61元/噸，同比下降103.72%。上半年原料價格普遍以上漲趨勢為主，其中工業(yè)級磷酸一銨受新能源以及農(nóng)業(yè)剛需帶動整體漲勢較為明顯，但是下游議價空間有限，致使上半年無水磷酸鐵整體以維持成本面運行為主，逐漸開始出現(xiàn)倒掛。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

第二部分：下半年磷酸鐵行業(yè)分析預(yù)測

1、 裝置重啟及檢修交織，磷酸鐵整體供應(yīng)增加

表2 2024年下半年國內(nèi)磷酸鐵擬在建產(chǎn)能統(tǒng)計表

單位：元/噸

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年下半年，磷酸鐵原定2024年新投放產(chǎn)能有114萬噸，計劃于下半年投產(chǎn)產(chǎn)能有68萬噸。但是根據(jù)實際情況來看，不少廠家會選擇重新規(guī)劃產(chǎn)能或者將原定投放時間延后；從地域分布來看，依舊以西南地區(qū)為主，近原料端分布較為明顯。

2、下半年磷酸鐵下游需求小幅增長

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

預(yù)計2024年下半年無水磷酸鐵消費量為86.13萬噸，與上半年相比環(huán)比增加7.65%。預(yù)計消費量高峰維持在第三季度，此時在終端市場需求影響下，對上游的剛需采購增加，需求上升。但是從第四季度開始，需求逐漸放緩，消費量開始小幅下行。從整體來看，整體波動幅度較小，整體維持平穩(wěn)運行。

3、下半年磷酸鐵市場窄區(qū)間震蕩概率大

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年下半年，無水磷酸鐵價格以小幅波動為主，整體呈倒“V“型走勢。三季度預(yù)計價格緩慢上升，一方面原料端價格還可能維持高位堅挺狀態(tài)，成本還有小幅上浮空間；另一方面面對終端”金九銀十“銷售旺季，預(yù)計下游剛需采購或有增加，同時廠家挺價心態(tài)影響下，預(yù)計磷酸鐵價格小幅上行；到第四季度，需求減弱，廠家采購較為謹慎，以維持剛需為主，需求影響下價格逐漸小幅回落。

綜上，預(yù)計2024年下半年磷酸鐵市場供需、成本博弈繼續(xù)，市場窄區(qū)間波動運行為主，行業(yè)虧損情況仍延續(xù)。其中供應(yīng)端及各主力外銷廠商的產(chǎn)銷政策，是影響磷酸鐵市場走向的最主要因素之一。

附錄：

詳細分析歡迎訂閱 隆眾資訊《2024年磷酸鐵及磷酸鐵鋰年中分析報告》，目錄如下：

一、2024年上半年磷酸鐵及磷酸鐵鋰市場分析

二、2024年上半年磷酸鐵及磷酸鐵鋰基本面分析

2.1 2024年上半年磷酸鐵及磷酸鐵鋰供應(yīng)分析

2.1.1 產(chǎn)能分析

2.1.2 檢修及損失情況分析

2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析

2.1.4 進出口分析

2.1.4.1 進口分析

2.1.4.2 出口分析

2.2 2024年上半年磷酸鐵及磷酸鐵鋰需求回顧

2.3 供需平衡分析

三、2024年上半年磷酸鐵及磷酸鐵鋰原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析

3.1 磷酸

3.2 工業(yè)級磷酸一銨

3.3 雙氧水

3.4 液堿

3.5 碳酸鋰

四、2024年1-6月磷酸鐵及磷酸鐵鋰盈利性分析

五、2024年下半年磷酸鐵及磷酸鐵鋰市場行情展望

5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測

5.1.1 新增產(chǎn)能

5.1.2 檢修計劃及損失量預(yù)估

5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測

5.2 消費需求預(yù)測

5.3 進出口預(yù)測

5.4 現(xiàn)貨市場價格預(yù)測

六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測

七、2024年上半年磷酸鐵及磷酸鐵鋰行業(yè)大事記

八、磷酸鐵及磷酸鐵鋰數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑及方法論