背景：5月20日，因中美航線價(jià)格上漲，亞洲其他航線運(yùn)費(fèi)價(jià)格看漲情緒及倉位緊張度上升，亞洲區(qū)域主要PVC生產(chǎn)企業(yè)海運(yùn)費(fèi)協(xié)議分歧，疊加區(qū)域內(nèi)6月需求不確定性，預(yù)售船期報(bào)價(jià)推遲公布。

一、亞洲各地PVC市場需求轉(zhuǎn)弱

本周期亞洲PVC市場價(jià)格多觀望維穩(wěn)，主要進(jìn)口地區(qū)因進(jìn)口成本增加，其本土價(jià)格意向上調(diào)，印度信實(shí)工業(yè)計(jì)劃6月PVC銷售價(jià)格上調(diào)1500盧比/噸，中國大陸地區(qū)因中美關(guān)稅緩和，PVC華東五型價(jià)格由低于4600元/噸回調(diào)至4800元/噸。

圖一 2025年國內(nèi)PVC市場價(jià)格走勢

東南亞地區(qū)即將進(jìn)入雨季，市場需求放緩，印尼等主要企業(yè)對PVC價(jià)格預(yù)期看低，周內(nèi)歐洲地區(qū)因多家生產(chǎn)企業(yè)不可抗力導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)供應(yīng)緊張，采購部分亞洲低價(jià)貨源預(yù)計(jì)8月送達(dá)。

二、中國上半年P(guān)VC出口即將結(jié)束

五一節(jié)日歸來后，中國PVC對外出口簽單量明顯下降，尤其印度放緩因BIS政策6月24日到期及反傾銷影響，采購謹(jǐn)慎，去印度方向集中月底前裝船發(fā)貨為主。

中亞、南亞、中東、歐洲、非洲等地需求維持正常，國內(nèi)出口價(jià)格優(yōu)勢，促使出口量同比往年增長；然5月下旬開始，南亞率先進(jìn)入雨季，6月開始印度大陸雨季，7月開始北半球多地進(jìn)入暑熱淡季，市場需求恐將減緩，對外出口簽單料將放緩。

三、6月PVC全球供需雙弱

6月全球PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修仍較為集中，歐洲多家企業(yè)尚未公布復(fù)產(chǎn)時(shí)間，韓日、中國大陸、美國等地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)多套裝置年度檢修，市場供應(yīng)壓力預(yù)期減弱，利于降低淡季到來的市場供應(yīng)壓力。

圖二 2023-2025年中國PVC檢修減損趨勢統(tǒng)計(jì)

傳統(tǒng)雨季、農(nóng)業(yè)管道需求、房地產(chǎn)活動均受影響，市場備貨情緒減弱。

關(guān)注6月24日印度BIS政策到期能否延期，截止當(dāng)前日本、韓國、美國、中國臺灣地區(qū)、泰國等東南亞地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)多通過認(rèn)證，鑒于已經(jīng)多次延期，本次能否延期概率上升至五五開。而印度進(jìn)口PVC反傾銷政策臨近落審日期，進(jìn)口商家避險(xiǎn)情緒增加，抑制6月份進(jìn)口采購需求。

四、政策與需求抑制新價(jià)格空間

綜合來看，考慮海運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲，6月多地CFR/CIF港口報(bào)價(jià)存在上調(diào)到貨價(jià)應(yīng)對海運(yùn)費(fèi)上調(diào)，然出口目的地需求轉(zhuǎn)入淡季，價(jià)格提漲或受到市場抵觸，就印度市場而言，若BIS政策執(zhí)行疊加反傾銷的落地，恐一定程度上抑制中國大陸PVC出口至印度規(guī)模，或利于其他地區(qū)提高對印度到貨價(jià)、