1.近期棉花行情分析

4月美國(guó)的對(duì)等關(guān)稅使得棉花市場(chǎng)受到了嚴(yán)重沖擊，整個(gè)4月，棉花市場(chǎng)萎靡不振。5月12日的中美《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》談判落地，市場(chǎng)氛圍有所轉(zhuǎn)暖，棉花期現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)幾天上漲，近一周來(lái)，市場(chǎng)情緒漸漸平穩(wěn)，棉花價(jià)格回歸供需邏輯基本面，漸漸平穩(wěn)在美國(guó)實(shí)施對(duì)等關(guān)稅前的水平。就后期走勢(shì)來(lái)看，現(xiàn)貨方面，供應(yīng)端壓力依舊存在，疆內(nèi)植棉區(qū)雖有不利天氣，但對(duì)新棉影響不大。下游逐步進(jìn)入市場(chǎng)淡季，同時(shí)由于當(dāng)前盤面較高，成本壓力下紡企多為剛需補(bǔ)貨，后期需關(guān)注外貿(mào)訂單的持續(xù)以及宏觀政策的調(diào)整。

2、近期下游需求分析

截至5月22日全國(guó)棉紡織綜合開工率為51.50%，較上周開工穩(wěn)定。目前織造終端訂單偏少織廠新單大單稀少。當(dāng)前織廠情況略顯分化，一部分企業(yè)仍有前期訂單支撐庫(kù)存壓力適中，另一部分工廠多數(shù)處在消耗現(xiàn)有成品庫(kù)存的過(guò)程中。場(chǎng)內(nèi)工廠訂單、開工均分化較大，內(nèi)貿(mào)訂單相比外貿(mào)訂單表現(xiàn)較好，夏季常規(guī)的羅馬布、網(wǎng)眼布、珠地布等局部走貨好轉(zhuǎn)，但外貿(mào)本周詢單氣氛明顯降溫，礙于暫存的關(guān)稅壓力，市場(chǎng)交易雙方較多處于僵持狀態(tài)。江浙地區(qū)綜合開機(jī)率為63.23%，環(huán)比上期持平。目前大廠開工率6-7成，中型廠約5成附近，前期中美關(guān)稅下降，配合90天窗口期與小包裹政策，外貿(mào)市場(chǎng)反應(yīng)升溫，剛需訂單趁窗口期緊急補(bǔ)單，然本周詢單、下單量出現(xiàn)窄幅回調(diào)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)僵持商談中。內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)夏秋季產(chǎn)品的詢單、打樣稍有增加，關(guān)稅紅利未能持續(xù)帶動(dòng)外貿(mào)訂單，行業(yè)前景仍存隱憂。綜合來(lái)看，當(dāng)?shù)厝緩S開工負(fù)荷短期內(nèi)堅(jiān)挺運(yùn)行。

3.價(jià)格預(yù)測(cè)

市場(chǎng)情緒慢慢平穩(wěn)，棉花價(jià)格漸漸回歸關(guān)稅沖擊前的價(jià)格水平。供需層面無(wú)利好消息，關(guān)稅壓力猶存，預(yù)期棉花價(jià)格后續(xù)小幅震蕩運(yùn)行。純棉紗近期內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)依舊無(wú)較大改善，外貿(mào)市場(chǎng)詢單氛圍較前期降溫，外貿(mào)訂單以前期訂單為主，關(guān)稅壓力仍存，市場(chǎng)出于謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，新增訂單較少。綜上所述，無(wú)明顯利好因素，預(yù)期短期內(nèi)純棉紗價(jià)格小幅震蕩運(yùn)行。