節(jié)后回歸，中國棕櫚油市場價格在相關(guān)油脂油料帶動下價格持續(xù)走強，4月30日中國棕櫚油2409合約收盤價格7360元/噸，節(jié)后5月6日當天收盤價格7408元/噸，環(huán)比價格上漲48元/噸，漲幅0.65%，截至5月07日下午三點收盤，中國大連商品交易所棕櫚油2409合約收盤價格7560元/噸，環(huán)比上漲152元/噸，漲幅2.05%。

此次價格上漲原因主要來自相關(guān)油脂油料價格走強帶動，根據(jù)市場消息反饋來看，巴西南部地區(qū)大豆產(chǎn)地受天氣影響較為嚴重，市場預(yù)計大豆產(chǎn)量可能會有損失，因此對整體豆系產(chǎn)品價格有上漲推動作用，在相關(guān)產(chǎn)品價格走強帶動下，中國棕櫚油價格亦是跟隨走強，疊加中國棕櫚油自身并未如想象中寬松，因此現(xiàn)貨市場價格挺貨意愿更加強烈，市場價格隨之水漲船高。

圖表1 中國24度棕櫚油價格走勢對比

隨著中國棕櫚油盤面價格的上漲，中國棕櫚油內(nèi)外盤套盤窗口隨之打開，中國CNF市場成交氛圍較前期有明顯好轉(zhuǎn)，僅節(jié)后回歸這兩天，中國CNF多次聽聞成交消息，市場整體氛圍較為火熱，且在發(fā)稿當日，據(jù)隆眾資訊追蹤測算，中國CNF市場完稅價格與國內(nèi)盤面價格價差整體縮減較為明顯。

圖表2 中國CNF市場完稅價格與對國內(nèi)主力合約價差

但國內(nèi)棕櫚油價格短期表現(xiàn)仍然堅挺，其主要原因自然是受到豆油價格走強影響，另一方面則是國內(nèi)供應(yīng)并未如預(yù)期中相對寬松，尤其是國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格，現(xiàn)貨基差小幅走弱說明當前中國國內(nèi)棕櫚油下游情緒表現(xiàn)疲軟，尤其在五一節(jié)前節(jié)后市場整體成交氛圍并未有明顯好轉(zhuǎn)出現(xiàn)。

圖表3 中國張家港地區(qū)棕櫚油與豆油現(xiàn)貨價差走勢對比

綜上所述，棕櫚油短期自身基本面能夠給予的價格推動實數(shù)有限，短期對棕櫚油價格能夠構(gòu)成影響的因素多為相關(guān)油脂及宏觀面帶來影響， 因此棕櫚短期預(yù)計震蕩運行為主，下方區(qū)間參考，后續(xù)仍需關(guān)注中國CNF市場成交動態(tài)及相關(guān)油脂價格走勢。