【導(dǎo)語】近日美國(guó)政府關(guān)稅的命運(yùn)一波三折，先是被美國(guó)國(guó)際貿(mào)易法院的裁決“叫停”，特政府很快提起上訴，之后上訴法院又“叫停”了貿(mào)易法院的裁決。美東時(shí)間周四，美國(guó)聯(lián)邦上訴法院批準(zhǔn)了特政府的請(qǐng)求，暫時(shí)中止前一日一家下級(jí)法院禁止執(zhí)行美政府多個(gè)關(guān)稅行政令的裁決。2025年5月14日美國(guó)對(duì)中國(guó)商品(加征的34%的對(duì)等關(guān)稅措施，其中24%的關(guān)稅暫停加征90天，保留剩余10%的關(guān)稅。同時(shí)，美方還下調(diào)或撤銷對(duì)中國(guó)小額包裹(包括香港特別行政區(qū)小額包裹)加征的關(guān)稅，將國(guó)際郵件從價(jià)稅率由120%下調(diào)至54%，撤銷原定于2025年6月1日起將從量稅由每件100美元調(diào)增為200美元的措施。

? ?從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來看，2024年塑料制品總產(chǎn)量在8087.2萬噸，出口占比37.99%；2025年1-4月份國(guó)內(nèi)塑料制品總產(chǎn)量在2498.2萬噸，同比去年1-4月產(chǎn)量下滑15.3萬噸，但其中3月、4月產(chǎn)量同比均出現(xiàn)上漲。4月份美國(guó)加大加征關(guān)稅以來，國(guó)內(nèi)塑料制品出口量同比減少1.2%。另外國(guó)內(nèi)加大了對(duì)東盟和拉美的出口，這在一定程度上抵消了對(duì)美出口下降的影響。

2024年中國(guó)塑編總出口量在在115.18萬噸，其中4月出口量在9.16萬噸，而2025年4月份出口量在10.79萬噸，同比走高17.79%。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)塑編多出口美國(guó)、東南亞等地區(qū)，其中出口美國(guó)占比在11.08%。而現(xiàn)階段關(guān)稅政策出臺(tái)，對(duì)于塑編行業(yè)而言存在影響，但直接影響較小，間接性多存在于原料端及需求端。原料端而言，聚丙烯價(jià)格多弱勢(shì)整理，給予塑編成本支撐減弱。需求端而言，當(dāng)前塑編行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，訂單情況不及往年維持剛需，出口訂單情況亦表現(xiàn)弱勢(shì)，而隨著出口美國(guó)關(guān)稅提高，工廠利潤(rùn)微乎其微，訂單多轉(zhuǎn)移至東南亞地區(qū)為主，但不得不排除因此轉(zhuǎn)移而影響訂單的現(xiàn)象出現(xiàn)，預(yù)計(jì)近期行業(yè)開工有小幅下降的可能性。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊、中國(guó)海關(guān)

4月份，受中美關(guān)稅對(duì)等提高因素影響，中國(guó)BOPP出口美國(guó)出口量驟降。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)BOPP出口美國(guó)總量在571.87噸， 環(huán)比下降49.66%，同比下滑34.07%。隨著中旬中美關(guān)稅下降，BOPP存一定利好，價(jià)格小幅走高，場(chǎng)內(nèi)部分下游分切適量跟單，膜企訂單排產(chǎn)周期較之前轉(zhuǎn)好，但隨著五月中旬之后利好消退，下游出口新單跟進(jìn)有限，海外消費(fèi)亦不足預(yù)期，同時(shí)膜企、貿(mào)易商及下游均反饋終端消耗不足，自身新單跟進(jìn)存壓力，前期高位補(bǔ)貨貿(mào)易商現(xiàn)階段倒掛出貨。

近期宏觀面政策暫無提振，市場(chǎng)心態(tài)表現(xiàn)不佳。期貨盤中震蕩整理，原料市場(chǎng)報(bào)盤區(qū)間整理，調(diào)整幅度在10-50元/噸，膜企成本壓力緩解。需求端來看，夏季生鮮電商、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、商超冷鏈配送需求激增，膜企訂單小幅增加。加之臨近端午假期，居民出行活動(dòng)增加，終端市場(chǎng)仍存采購(gòu)需求，開工情況持穩(wěn)運(yùn)行。但行業(yè)內(nèi)卷情況依舊，部分膜企表示出口訂單弱勢(shì)，多維持剛需。預(yù)計(jì)6月份，電商平臺(tái)促銷活動(dòng)密集登場(chǎng)，包裝膜類訂單有望迎來小幅度增長(zhǎng)，價(jià)格存上漲空間

在全球貿(mào)易政策劇烈震蕩的當(dāng)下，國(guó)內(nèi)PP管材行業(yè)正在經(jīng)歷著一場(chǎng)復(fù)雜的“壓力測(cè)試”。周內(nèi)PP管材開工率維持在36.27%的低位，但訂單天數(shù)同比增長(zhǎng)5.35%，原料庫(kù)存攀升6.35%至6天左右。這一矛盾數(shù)據(jù)的背后，關(guān)稅政策調(diào)整正成為重塑產(chǎn)業(yè)鏈邏輯的核心推手。從原料進(jìn)口受阻到終端搶單潮，從成本倒掛到政策預(yù)期博弈，一場(chǎng)由關(guān)稅引發(fā)的市場(chǎng)變局正加速發(fā)酵。周內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)檢修裝置高位，供應(yīng)端對(duì)市場(chǎng)支撐有限，然PP管材原料采購(gòu)意向一般，維持剛需采購(gòu)，淡季下基本面供需矛盾難有明顯改善，市場(chǎng)商家心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎。隨著天氣升溫，農(nóng)村飲水安全工程和農(nóng)業(yè)灌溉設(shè)施升級(jí)帶來剛性需求，部分企業(yè)訂單小有攀升。關(guān)稅對(duì)出口的沖擊立竿見影，部分企業(yè)出口訂單銳減。內(nèi)外需的“此消彼長(zhǎng)”，迫使企業(yè)加速轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，但產(chǎn)能釋放與需求傳導(dǎo)的時(shí)滯，導(dǎo)致開工率與訂單增長(zhǎng)出現(xiàn)背離，PP管材進(jìn)入“高成本弱復(fù)蘇”的新常態(tài)。

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4月中美高額關(guān)稅嚴(yán)重沖擊對(duì)美出口市場(chǎng)，PP無紡布對(duì)美出口量大幅下降。中美互降關(guān)稅后， PP無紡布出口市場(chǎng)阻力減少，外需反彈期望較高，預(yù)計(jì)PP無紡布市場(chǎng)5月出口量上漲。據(jù)最新消息，美國(guó)國(guó)際貿(mào)易法院阻止特政府關(guān)稅措施生效，有助于維護(hù)全球貿(mào)易的穩(wěn)定，利好國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，且國(guó)內(nèi)PP無紡布正處于傳統(tǒng)淡季，行業(yè)開工率處于低位，內(nèi)需以剛需為主缺乏增量驅(qū)動(dòng)，6月PP無紡布國(guó)內(nèi)需求預(yù)期偏弱，企業(yè)出口意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)6月PP無紡布市場(chǎng)出口量延續(xù)漲勢(shì)。

當(dāng)前，塑料下游市場(chǎng)正深陷季節(jié)性淡季泥潭，外部環(huán)境也不容樂觀，部分出口訂單受阻，導(dǎo)致工廠訂單連續(xù)性嚴(yán)重不足。終端工廠因利潤(rùn)微薄，成本支撐持續(xù)弱化，接貨意愿大幅降低。分行業(yè)來看，醫(yī)療行業(yè)需求表現(xiàn)平穩(wěn)，但家居行業(yè)需求持續(xù)下滑，難以拉動(dòng)整體市場(chǎng)。與此同時(shí)，國(guó)際原油價(jià)格小幅回落，成本端支撐進(jìn)一步趨弱，透明聚丙烯市場(chǎng)失去重要價(jià)格支撐。展望后市，透明聚丙烯行情短期內(nèi)弱勢(shì)整理的可能性較大。后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)將高度依賴需求端的實(shí)際復(fù)蘇情況，若下游需求仍無明顯改善，市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)承壓。

綜合來看，近期中美關(guān)稅的緩和為全球塑料制品貿(mào)易帶來了積極信號(hào)，特別是促進(jìn)了中國(guó)對(duì)美出口的回升。美國(guó)企業(yè)因關(guān)稅下調(diào)而加快對(duì)中國(guó)塑料制品的采購(gòu)，推動(dòng)了中國(guó)至美國(guó)的集裝箱運(yùn)輸需求激增，反映出終端市場(chǎng)需求的階段性復(fù)蘇。然而，美國(guó)對(duì)部分塑料制品仍維持關(guān)稅壁壘，可能導(dǎo)致進(jìn)口成本居高不下，抑制了貿(mào)易潛力的充分釋放。

在歐美市場(chǎng)對(duì)華貿(mào)易政策仍存不確定性的背景下，中國(guó)塑料制品出口呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，尤其是對(duì)東南亞國(guó)家聯(lián)盟的出口顯著增長(zhǎng)。這一方面得益于RCEP等自貿(mào)協(xié)定的紅利，另一方面也反映了中國(guó)企業(yè)通過供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移或區(qū)域合作規(guī)避高關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的策略。未來，若中美關(guān)稅政策進(jìn)一步優(yōu)化，或?qū)槿蛩芰袭a(chǎn)業(yè)鏈帶來更大利好；但若貿(mào)易摩擦反復(fù)，東南亞等替代市場(chǎng)可能持續(xù)成為中國(guó)塑料出口的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

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