1.本月熱點(diǎn)關(guān)注

a)生產(chǎn)：5月，正極材料供應(yīng)量有所收窄，中小型企業(yè)降負(fù)拉低行業(yè)開工率

b)消費(fèi)：市場(chǎng)看跌情緒下，下游采購意向不佳，訂單需求提振不足

2.本月行情分析

國(guó)內(nèi)正極材料市場(chǎng)價(jià)格月度漲跌表

單位：元/噸；%

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

5月，成本端：鈷鋰原料市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格面環(huán)比均有不同幅度的下降，成本面支撐不足；需求端：三元電池占比有所下降，大動(dòng)力型市場(chǎng)平淡，小動(dòng)力與消費(fèi)類雖有訂單增量，但實(shí)際提升有限。且在下游電池廠前期備貨充足，采購積極性低。預(yù)計(jì)后續(xù)原料價(jià)格或繼續(xù)陰跌，三元材料價(jià)格存下行空間。磷酸鐵鋰市場(chǎng)：磷酸鐵鋰成本支撐延續(xù)下滑，價(jià)格面繼續(xù)回落。部分磷酸鐵鋰企業(yè)在手訂單充足，排產(chǎn)維持高位，但下游部分電芯企業(yè)小幅累庫，采購節(jié)奏較前期有一定放緩。受碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)下降影響，成本面走弱以及下游需求支撐不足情況下，錳酸鋰售價(jià)跟跌；市場(chǎng)交投多集中頭部企業(yè)，中小型企業(yè)按單生產(chǎn)。5月上游原料碳酸鋰及四氧化三鈷均有不同程度的下跌，成本面下降下，鈷酸鋰售價(jià)跟跌，利潤(rùn)值下降，隨著市場(chǎng)操作心態(tài)略顯謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)后期價(jià)格面仍有下降空間。

3.市場(chǎng)影響因素分析

1）5月碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格仍呈現(xiàn)持續(xù)下跌的趨勢(shì)，鈷原料價(jià)格亦小幅回落回落，成本面支撐不足情況下，正極材料價(jià)格面跟跌為主。

2）5月，頭部企業(yè)訂單競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，開工率處于高位水平，而二、三梯隊(duì)的企業(yè)出貨受阻，拉低行業(yè)整體產(chǎn)能負(fù)荷。

4.下游市場(chǎng)近況

2025年4月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成125.1萬輛和122.6萬輛，同比分別增長(zhǎng)43.8%和44.2%；新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車總銷量的47.3%。

2025年4月，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量54.1GWh，環(huán)比下降4.3%，同比增長(zhǎng)52.8%。其中三元電池裝車量9.3GWh，占總裝車量17.2%，環(huán)比下降7.0%，同比下降6.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量44.8GWh，占總裝車量82.8%，環(huán)比下降3.8%，同比增長(zhǎng)75.9%。

5.下月正極材料市場(chǎng)預(yù)測(cè)

6月，上游原料鈷鋰價(jià)格面均有下跌預(yù)期，成本面支撐不足，疊加下游訂單需求恢復(fù)緩慢，預(yù)計(jì)正極材料價(jià)格仍保持弱穩(wěn)震蕩態(tài)勢(shì)。

更多月度市場(chǎng)分析，請(qǐng)查看隆眾資訊正極材料月報(bào)。