【導(dǎo)語】進(jìn)入五月以來，裝置檢修、打折供應(yīng)、指導(dǎo)價上調(diào)等縮量挺價消息接連不斷傳遞，然恰逢下游傳統(tǒng)淡季，需求面難以與強(qiáng)勢的供應(yīng)面形成匹配，TDI市場走勢向何成為引發(fā)業(yè)者激烈討論的糾結(jié)節(jié)點(diǎn)。

欲進(jìn)不能? 欲退卻步

表??國內(nèi)區(qū)域價格變動對比表（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

對比近幾個月國內(nèi)TDI市場價格來看，一方面國內(nèi)TDI均裝置保持相對平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，整體開工率維持在八成附近震蕩，受制于供應(yīng)充裕疊加后續(xù)增量預(yù)期，貿(mào)易環(huán)節(jié)主動下調(diào)報價現(xiàn)象普遍；另一方面二季度處下游傳統(tǒng)淡季，內(nèi)外貿(mào)需求釋放均顯緩慢，業(yè)者心態(tài)偏悲，拖累TDI重心快速下滑；面對場內(nèi)糾結(jié)恐慌情緒蔓延，供方調(diào)轉(zhuǎn)方向，挺市消息面持續(xù)加碼，市場情緒從拋售壓力逐步轉(zhuǎn)變至謹(jǐn)慎觀望。

圖1? 2024-2025年國內(nèi)TDI價格走勢圖（元/噸）	圖2??中國TDI產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率走勢圖
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

進(jìn)入五月，好風(fēng)不斷，托送TDI平步上青云。海內(nèi)外TDI裝置輪番檢修、新產(chǎn)能推遲重啟等消息面下TDI供應(yīng)縮量明顯，預(yù)期違背刺激業(yè)者心態(tài)糾結(jié)趨謹(jǐn)，供方控量挺價策略愈發(fā)明朗，量價并行向TDI市場傳遞堅定態(tài)度， 貿(mào)易環(huán)節(jié)水漲船高，報盤重心不斷攀升，信心面得以修復(fù)；然主要下游軟體家居表現(xiàn)持續(xù)平淡，行業(yè)競爭壓力較大，內(nèi)貿(mào)平淡同時制品出口存一定縮量風(fēng)險，需求面向TDI釋放的有效支撐十分有限。整體來看，供應(yīng)端控量挺價意愿依舊，需求端謹(jǐn)慎等待入場機(jī)會，TDI或進(jìn)入?yún)^(qū)間小幅震蕩模式，上下波動空間有限。