印尼政策發(fā)布后國內(nèi)棕櫚油價格持續(xù)升溫，雖然下游市場接受情緒表現(xiàn)一般，但市場仍有部分剛需采購，國內(nèi)盤面價格及現(xiàn)貨基差持續(xù)走強(qiáng)，給予市場壓力，但預(yù)計(jì)棕櫚油價格仍然表現(xiàn)強(qiáng)勢，且短期價格高位堅(jiān)挺運(yùn)行。

就目前局勢來看，印尼發(fā)布了新的出口政策后，馬來西亞盤面開始走強(qiáng)，疊加了馬來西亞產(chǎn)量庫存低位的雙重利好下，棕櫚油價格開始走強(qiáng)。

圖1 印尼棕櫚油產(chǎn)銷存走勢圖

圖2 馬來西亞棕櫚油產(chǎn)銷存走勢圖

而來到國內(nèi)，國內(nèi)在12月份備貨出現(xiàn)一波高峰，一月份棕櫚油庫存小幅下降為主，但由于棕櫚油買船利潤較差，國內(nèi)油商及企業(yè)買船情緒并不積極，因此國內(nèi)累庫進(jìn)度緩慢，當(dāng)前主要以降庫為主，亦是對國內(nèi)的棕櫚油價格起到了支撐作用。

圖3 國內(nèi)棕櫚油庫存走勢圖

從圖中可以看到在十二月中旬國內(nèi)棕櫚油達(dá)到庫存高點(diǎn)后持續(xù)降庫走勢，主要由于國內(nèi)節(jié)前備貨出現(xiàn)短期需求高峰，另一方面國內(nèi)買船利潤倒掛持續(xù)較大，因此國內(nèi)補(bǔ)庫進(jìn)度持續(xù)受阻，國內(nèi)庫存持續(xù)走弱。

預(yù)計(jì)短期棕櫚油市場將持續(xù)強(qiáng)勢運(yùn)行為主，且由于買船期貨間隔時間較長，3月份期貨報(bào)盤已經(jīng)有所減少，因此3月份內(nèi)價格預(yù)計(jì)表現(xiàn)仍然強(qiáng)勢。

短期仍然需要著重關(guān)注印尼政策消息，政策的不確定性較大，這也是當(dāng)前國內(nèi)油脂市場下游接貨謹(jǐn)慎的重要原因，因此近期國內(nèi)市場表現(xiàn)較為僵持，下游接受程度不高，生產(chǎn)企業(yè)挺價意愿較強(qiáng)，導(dǎo)致國內(nèi)成交氛圍一般，目前市場整體仍然觀望運(yùn)行為主。