一、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)看點(diǎn)

原材料：江蘇甲苯價(jià)格5462元/噸，山東液氯-24.25元/噸，山東濃硝酸1372元/噸。原材料漲跌并行，TDI價(jià)格重心高位窄幅回落，利潤(rùn)空間變化不大。當(dāng)前TDI小型裝置利潤(rùn)180元/噸，大型裝置在1390元/噸附近。

指導(dǎo)價(jià)：上海某大廠TDI最新指導(dǎo)價(jià)為13700元/噸，環(huán)比上調(diào)400元/噸；上海巴斯夫TDI其5月結(jié)算價(jià)12200元/噸，6月掛牌價(jià)15000元/噸。

美金盤：中國(guó)地區(qū)TDI美金價(jià)格在1580-1650美元/噸FOB附近；東南亞地區(qū)TDI美金價(jià)格在1600-1650美元/噸CIF附近。

裝置動(dòng)態(tài)：本周中國(guó)TDI工廠樣本周產(chǎn)量在2.62萬(wàn)噸，周開(kāi)工率在77%。

二、國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)綜述

剪不斷，理還亂，是離愁，別是一般滋味在心頭。

本周國(guó)內(nèi)TDI市場(chǎng)持續(xù)縈繞于遲疑不決中，在供應(yīng)強(qiáng)勢(shì)支撐與需求疲軟觀望的基本面內(nèi)參與者糾結(jié)情緒繼續(xù)蔓延，區(qū)間拓寬然實(shí)單仍顯冷淡。節(jié)后初歸來(lái)，考慮工廠傳遞堅(jiān)定控量挺價(jià)態(tài)度，貿(mào)易環(huán)節(jié)心態(tài)趨謹(jǐn)，多跟隨指引拉高報(bào)盤觀望新單跟進(jìn)情況，然而處于淡季的軟體家居、固化劑等行業(yè)難以為TDI市場(chǎng)提供有效支撐，供需面暫未達(dá)成協(xié)同局面，TDI市場(chǎng)陷入僵持盤面。面對(duì)安靜的TDI市場(chǎng)，獲利盤蠢蠢欲動(dòng)，低價(jià)頻現(xiàn)激發(fā)越來(lái)越多中間商開(kāi)啟出貨模式，重心回落。截至6月5日收盤，隆眾數(shù)據(jù)顯示TDI國(guó)產(chǎn)貨價(jià)格在11800-12300元/噸，上海貨實(shí)單交投于12400-12800元/噸，環(huán)比下降約2.11%。

隆眾認(rèn)為：供需微妙博弈，尋覓TDI破局契機(jī)。上海巴斯夫TDI裝置重啟與萬(wàn)華福建TDI裝置檢修形成對(duì)沖，新月供應(yīng)填充或延續(xù)相對(duì)緊俏局面，奈何社會(huì)庫(kù)存尚未被完全消耗，同時(shí)考慮福建二期TDI新產(chǎn)能投產(chǎn)暫缺乏明確指引；面對(duì)較強(qiáng)不確定性，市場(chǎng)參與者瞻前顧后，貿(mào)易環(huán)節(jié)部分擔(dān)憂工廠持續(xù)挺市報(bào)盤暫穩(wěn)高位，部分隨行就市試探性商談出貨，高低錯(cuò)落下TDI價(jià)格區(qū)間再度擴(kuò)大；另外主要下游軟體家居等行業(yè)所期待的“618”帶來(lái)的消費(fèi)刺激失約，內(nèi)外貿(mào)需求訂單仍較為平緩，終端客戶入市采買熱情欠佳，實(shí)單多集中于低位剛需。心態(tài)制衡下，出貨意愿增加或?qū)?dòng)商談空間擴(kuò)大，隆眾資訊預(yù)計(jì)短線內(nèi)TDI市場(chǎng)偏弱震蕩，若后續(xù)檢修落地供應(yīng)持續(xù)趨緊，存窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)可能性，觀望后續(xù)需求及出口釋放情況。

多空矛盾仍存，心態(tài)制衡明顯。1）萬(wàn)華化學(xué)福建一期TDI裝置于6月5日停產(chǎn)檢修，為期約45天；萬(wàn)華化學(xué)TDI分銷渠道6月份上旬一口價(jià)為12800元/噸，環(huán)比上調(diào)300元/噸，延續(xù)打折。2）上海巴斯夫年產(chǎn)16萬(wàn)噸TDI裝置逐步重啟，關(guān)注后續(xù)貨源填充穩(wěn)定性。3）就海外市場(chǎng)來(lái)看，韓國(guó)韓華15萬(wàn)噸TDI裝置中高負(fù)荷運(yùn)行；另外日本三井12.8萬(wàn)噸TDI裝置于5月9日停車進(jìn)行年度大檢，預(yù)計(jì)持續(xù)兩個(gè)月，且后續(xù)重啟產(chǎn)能將調(diào)整至5萬(wàn)噸。4）雖政策面釋放財(cái)政補(bǔ)貼、轉(zhuǎn)型等多種措施引導(dǎo)促進(jìn)消費(fèi)向好，然當(dāng)前下游訂單表現(xiàn)仍未釋放樂(lè)觀因素；另外，雖關(guān)稅博弈得到緩解，然而就近期終端制品出口來(lái)看，中國(guó)出口仍存在一定縮量風(fēng)險(xiǎn)，且海綿行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，價(jià)格跟漲具有一定的難度。

三、國(guó)內(nèi)TDI裝置運(yùn)行情況

單位：萬(wàn)噸

備注：裝置產(chǎn)能是基于技改后的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)所確定的理論產(chǎn)能。

來(lái)源：隆眾資訊

四、后市行情分析及預(yù)測(cè)

綜上所述，供應(yīng)端利好傳遞然大環(huán)境傳導(dǎo)信號(hào)對(duì)需求市場(chǎng)信心修復(fù)略顯乏力，同時(shí)場(chǎng)內(nèi)不確定因素尚存，多空制衡并行拖累TDI進(jìn)入舉棋不定的漩渦中。心態(tài)制衡下，出貨意愿增加或?qū)?dòng)商談空間擴(kuò)大，隆眾資訊預(yù)計(jì)短線內(nèi)TDI市場(chǎng)偏弱震蕩，若后續(xù)檢修落地供應(yīng)持續(xù)趨緊，存窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)可能性，觀望后續(xù)需求及出口釋放情況。