1.本月核心關(guān)注點(diǎn)

1）特氣項(xiàng)目動(dòng)態(tài)：新立項(xiàng)（環(huán)評(píng)）：11項(xiàng)、環(huán)境驗(yàn)收3項(xiàng)、試生產(chǎn)1項(xiàng)、投產(chǎn)2項(xiàng)。

2）本月光伏級(jí)特氣價(jià)格小幅下修，半導(dǎo)體級(jí)價(jià)格有上探趨勢(shì)。

3）本月新投產(chǎn)項(xiàng)目增多，部分特氣面臨產(chǎn)能過剩壓力。

4）半導(dǎo)體市場(chǎng)存儲(chǔ)器方面需求稍有回落，IC芯片跌勢(shì)亦有放緩趨勢(shì)。

2.特氣市場(chǎng)簡(jiǎn)述

本月特氣市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度較大，光伏級(jí)市場(chǎng)價(jià)格仍延續(xù)弱勢(shì)，甲硅烷價(jià)格下行明顯；半導(dǎo)體級(jí)價(jià)格出現(xiàn)不同程度上探，市場(chǎng)成交氛圍尚可。具體來看：

光伏市場(chǎng)近期仍處筑底階段，五月份開始已有部分電池片廠家開始陸續(xù)減產(chǎn)，由于近期市場(chǎng)價(jià)格緊貼生產(chǎn)成本，廠家難以長(zhǎng)期支撐，其中光伏級(jí)甲硅烷月均價(jià)回落至40.56元/kg，環(huán)比下跌19.07%，光伏級(jí)超純氨及一氧化二氮亦出現(xiàn)0.5-0.9%的跌幅。

半導(dǎo)體市場(chǎng)近期市場(chǎng)表現(xiàn)尚可，5月份隨著終端買家?guī)齑嬷饾u降至健康水位，需求有所改善，部分產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格觸底反彈，加上國(guó)際形勢(shì)變化促使部分下游廠商積極拉貨，帶動(dòng)需求進(jìn)一步上行，其中半導(dǎo)體級(jí)超純氨月均價(jià)為21.82，環(huán)比上漲0.31%。分產(chǎn)品來看：

5月光伏級(jí)甲硅烷延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，月均價(jià)回落至40.56元/kg，環(huán)比下跌19.07%。隨著光伏行業(yè)相關(guān)政策結(jié)束，市場(chǎng)供應(yīng)充足矛盾較為突出，下游入市采購(gòu)積極性不佳，5月份部分生產(chǎn)企業(yè)開始進(jìn)行減產(chǎn)計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)目前行業(yè)困境。各地市場(chǎng)價(jià)格均有不同程度回落，跌幅較上月相似。其中，河南地區(qū)光伏級(jí)甲硅烷均價(jià)下跌幅度在15%左右。安徽及浙江地區(qū)跌幅較大，跌幅在20% 左右。

5月國(guó)內(nèi)光伏級(jí)一氧化二氮市場(chǎng)月均價(jià)為12.60元/噸，環(huán)比下跌0.53%。光伏級(jí)一氧化二氮市場(chǎng)經(jīng)過短期回穩(wěn)后，再次出現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，主要是光伏市場(chǎng)近期失去政策支撐后，市場(chǎng)再次進(jìn)入筑底整理階段，對(duì)光伏級(jí)一氧化二氮市場(chǎng)整理較弱，價(jià)格缺乏持續(xù)上行動(dòng)力，上游總體供應(yīng)較為穩(wěn)定，市場(chǎng)供需呈弱平衡態(tài)勢(shì)。

5月超純氨市場(chǎng)呈穩(wěn)中上行態(tài)勢(shì)，全月價(jià)格于22元/kg附近震蕩整理。國(guó)內(nèi)主要半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)月均價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)筑底企穩(wěn)特征。當(dāng)前行業(yè)正處于庫(kù)存去化關(guān)鍵階段，隨著下游半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能利用率穩(wěn)步回升，疊加主流廠商主動(dòng)調(diào)控供給，短期價(jià)格繼續(xù)深跌空間已有限。當(dāng)月市場(chǎng)環(huán)比微升0.31%。

3.后市展望

6月特氣市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)仍有不同程度波動(dòng)，光伏級(jí)價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)低位徘徊態(tài)勢(shì)，半導(dǎo)體價(jià)格回歸平穩(wěn)概率較大。具體來看：光伏市場(chǎng)預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢(shì)，隨著政策利好政策的結(jié)束，下游備貨積極性不佳，終端需求熱度顯著降溫，需求利空導(dǎo)致整體市場(chǎng)短期內(nèi)缺乏價(jià)格反彈支撐，部分廠家選擇調(diào)整開工率及排產(chǎn)計(jì)劃來抗衡下行壓力，6月份排產(chǎn)預(yù)計(jì)繼續(xù)下修。其中光伏級(jí)甲硅烷月均價(jià)預(yù)計(jì)回落至39元/kg，環(huán)比下跌3.84%。半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)計(jì)呈向好態(tài)勢(shì)，AI帶動(dòng)下HBM市場(chǎng)仍有強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)力，下月半導(dǎo)體級(jí)特氣預(yù)計(jì)延續(xù)穩(wěn)中上行走勢(shì)，其中半導(dǎo)體級(jí)一氧化二氮月均價(jià)預(yù)計(jì)可達(dá)30元/kg，環(huán)比上漲1.12%。