導(dǎo)語：8月中國液氬均價在653元/噸，環(huán)比-20.48%，同比-40.74%。跌勢雖有放緩，但下行趨勢難改。光伏需求減弱，對于液氬采購量較為有限，難以對價格起到有力支撐。不銹鋼及部分高端鋼生產(chǎn)利潤進(jìn)一步下滑，拖累高爐開工，對于液氬用量也有減少。需求端整體表現(xiàn)疲軟，市場呈現(xiàn)供過于求的局面。

一、液氬跌勢難止，8月東北地區(qū)跌幅最大?

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

液氬需求端趨弱運行，三大下游難有改善。光伏企業(yè)采購量收緊，未來9月硅片產(chǎn)量仍有14%的減量預(yù)期。不銹鋼利潤倒掛，上游高爐負(fù)荷表現(xiàn)不佳，部分鋼鐵廠高爐生產(chǎn)線停工，高端鋼液氬消耗量下降。8月液氬價格環(huán)比20.48%的跌幅，當(dāng)前來看仍為探底。

液氬均價水平進(jìn)一步下探，利潤情況也已全面逼近成本線。月內(nèi)，東北地區(qū)跌幅最為明顯，主要是出口訂單缺失，需求表現(xiàn)疲弱，價格連續(xù)探底。其中，遼寧地區(qū)前期依靠出口訂單支撐，液氬出貨尚可維持平穩(wěn)，但8月出口訂單遲遲未能確定，致使區(qū)內(nèi)供過于求程度加深，倒逼市場價格下行，遼寧地區(qū)低位報價跌至320元/噸。價格水平偏高位地區(qū)仍集中在華東、華南及西南等主要銷區(qū)，但在外圍低價貨源流入的沖擊下，月內(nèi)跌幅水平也高達(dá)20%左右。華東地區(qū)高位回落，江浙滬價格跌破千位。華東作為主要銷區(qū)之一，區(qū)內(nèi)不銹鋼、化工等企業(yè)集中，需求端存一定支撐，前期在供應(yīng)減量的支撐下，價格跌幅有限。但隨著檢修恢復(fù)，外圍低價貨源流入，對于區(qū)內(nèi)價格沖擊影響明顯，月內(nèi)價格也有連續(xù)下探。

國內(nèi)區(qū)域價格變動對比表

單位：元/噸

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二、供增需減，或成為9月市場現(xiàn)狀

2024年9月部分空分裝置檢修表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

9月檢修裝置明顯減少，部分前期檢修裝置存恢復(fù)概率，開工率預(yù)計回升明顯，液氬產(chǎn)量或有增加，整體供應(yīng)較為充足。同時部分鋼廠高爐多條生產(chǎn)線停工，液氬自用量減少，余量外放，對于市場來說，商品量預(yù)計將有增加。面對較為充足的市場供應(yīng)，需求端改善難度較大。根據(jù)當(dāng)前的不銹鋼粗鋼的排產(chǎn)計劃來看，呈現(xiàn)緩增的趨勢，但面對倒掛的生產(chǎn)利潤，后續(xù)持續(xù)增量的動力有限。光伏企業(yè)硅片一體化企業(yè)開工率維持在50%-60%之間，其余企業(yè)開工率降至50%-70%之間。預(yù)計9月國內(nèi)硅片產(chǎn)量降至45-46GW之間，環(huán)比降低14%左右。中長期來看，光伏需求對液氬價格難有支撐。

三、業(yè)者看弱觀點居多，市場企穩(wěn)難度大?

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隆眾資訊對國內(nèi)50家上游企業(yè)、20余家貿(mào)易商企業(yè)以及10家下游企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，結(jié)合當(dāng)前市場供需情況來看，對下周液氬市場看多人數(shù)占總數(shù)的5%；市場看穩(wěn)人數(shù)占總數(shù)的45%；看空人數(shù)占50%。局部地區(qū)價格已跌至低位，上游供應(yīng)收緊，下游部分剛需仍存，因此價格存一定反彈動力，例如遼寧及冀北地區(qū)?？慈跤^點認(rèn)為當(dāng)前市場供過于求局面難以扭住，在液位上升的壓力下，價格回落是必然結(jié)果。部分業(yè)者認(rèn)為當(dāng)前價格已跌至低位，繼續(xù)下行并不利于上游出貨，應(yīng)通過供應(yīng)端減量維持價格走勢，對于后續(xù)市場持看穩(wěn)觀點。

綜上來看，9月液氬市場預(yù)計價格波動放緩，高價地區(qū)存下探概率。對于需求來說，下游采購積極性不佳，短線較難有明顯改善。但當(dāng)前液氬價格整體接近盈虧水平線，繼續(xù)讓利將出現(xiàn)虧損擴(kuò)大局面，上游或通過縮減產(chǎn)量以平衡市場供過于求的局面。