弘業(yè)期貨：工業(yè)需求支撐，動力煤盤面維持震蕩

產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古地區(qū)，保供政策相繼落地，供應有所提升，煤價小幅上行；陜西地區(qū)，全運會開幕在即，火工品受到嚴格管制，部分露天礦受到影響，停產(chǎn)一周以上，神木、榆陽地區(qū)產(chǎn)量或受影響；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)產(chǎn)銷穩(wěn)定，杜絕超核定產(chǎn)能生產(chǎn)，執(zhí)行穩(wěn)價保供政策，拉運積極 港口方面，庫存低位運行，煤價延續(xù)強勢，受產(chǎn)地高煤價疊加政策調(diào)控，發(fā)運積極性下降，實際高價成交較少，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1220元/噸。

機構

焦煤期貨大舉反彈，供需階段性緊張或推動煤價趨勢向上

國內(nèi)商品期貨夜盤收盤普遍上漲，能源化工品表現(xiàn)強勁，焦煤漲5.67%，焦炭漲4.66%消息面上，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月份，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量3.9億噸，同比下降3.2% 山西證券胡博指出，隨著反內(nèi)卷帶動政策轉(zhuǎn)向，國內(nèi)原煤產(chǎn)量收縮，盡管8月收縮趨勢有所緩和，但9-10月仍有減量預期8月受供需階段性緊張影響下煤價加速上漲，其中動力煤在8月大部分時間呈現(xiàn)加速上漲趨勢，月內(nèi)長協(xié)解除倒掛，價格階段高點較傳統(tǒng)旺季高點延后10天左右，超出市場預期。

原料

Mysteel：陜蒙礦山產(chǎn)銷受阻 預計下周跌幅20元/噸

需求端來看，隨著氣溫日漸轉(zhuǎn)涼，居民制冷需求減弱，市場需求將逐步由民用電回歸工業(yè)用電常態(tài)，疊加部分電廠為后續(xù)供暖計劃開啟檢修，耗煤將進一步下滑，終端在整體庫存水平偏高的情況下，補庫的采購增量依然有限整體看，煤炭供應水平恢復，但下游需求表現(xiàn)疲軟，市場短期缺乏利好因素支撐，預計下周動力煤市場價格走勢偏弱，預計下跌10-20元/噸

煤焦熱點

[原鹽周評]國內(nèi)漲價氛圍較濃，原鹽主產(chǎn)區(qū)價格小幅調(diào)整（20250815-20250821）

周初濰坊，煙臺等海鹽生產(chǎn)地區(qū)受到連續(xù)降雨天氣影響，部分地勢低洼地區(qū)受損較為嚴重，其余區(qū)域受到不同程度影響現(xiàn)階段海鹽價格持穩(wěn)為主，區(qū)域內(nèi)海鹽價格變動不大山東地區(qū)井礦鹽企業(yè)存在檢修，井礦鹽發(fā)魯西南地區(qū)價格上調(diào)5元/噸，且臨近9.3閱兵，下游企業(yè)提前備貨，預防后期可能存在交通管制對工業(yè)鹽運輸?shù)挠绊戧兾鞯貐^(qū)前期檢修礦鹽裝置恢復部分，井礦鹽價格較前期有所上調(diào) 華中區(qū)域伴隨動力煤價格上調(diào)，井礦鹽生產(chǎn)成本增加，疊加食用鹽價格上行，生產(chǎn)企業(yè)對于后市存在看漲心態(tài)，河南、湖北等礦鹽企業(yè)出現(xiàn)不同程度上調(diào)。

周評

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報道

貴州省首個大型智能化“煤倉群”即將收官

” 　　 水城區(qū)煤炭儲配中心不只是簡單的“大倉庫”，其核心價值在于強大的樞紐功能：依托區(qū)內(nèi)資源與交通優(yōu)勢，未來將高效銜接內(nèi)蒙古、新疆等產(chǎn)煤大省運入的動力煤和水城優(yōu)質(zhì)主焦煤，通過公路、鐵路聯(lián)運，實現(xiàn)煤炭資源的穩(wěn)定集散、科學配比、高效轉(zhuǎn)運，精準保障周邊電廠及工業(yè)企業(yè)需求 　　 除服務煤炭產(chǎn)業(yè)外，水城區(qū)煤炭儲配中心還能服務鋁、錳等非煤礦產(chǎn)及大宗商品倉儲物流，預計直接創(chuàng)造就業(yè)崗位200余個，并帶動煤炭開采、加工、物流、裝備制造、貿(mào)易、結(jié)算、金融等全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，成為水城區(qū)乃至貴州省能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關鍵支點。

原料

[原鹽]：食鹽“反內(nèi)卷”對于工業(yè)鹽影響較小，短期市場持穩(wěn)為主

工業(yè)鹽市場價格變動關注下游兩堿企業(yè)開工需求變動情況，下游采購端話語權仍然較重，短期內(nèi)工業(yè)鹽市場價格變動較小重點關注下周主力下游采購價格變動情況對于國內(nèi)井礦鹽市場來說，需警惕動力煤價格上漲帶動井礦鹽生產(chǎn)成本上行，帶動井礦鹽價格上漲的可能性

熱點聚焦

Mysteel：高溫與政策調(diào)控交織 動力煤市場的矛盾與破局

電力需求溫和增長，非電行業(yè)分化顯著中國煤炭工業(yè)協(xié)會預測2025年火電增量約1000億千瓦時，帶動動力煤需求增長3.8%，但風光裝機新增2億千瓦以上，持續(xù)擠壓火電份額鋼鐵、建材需求受地產(chǎn)低迷拖累穩(wěn)中略降，化工用煤因煤制烯烴項目投產(chǎn)增長6.5%，整體需求呈現(xiàn) “小幅增長”特征 綜合來看，預計下半年動力煤市場供強需弱矛盾將有緩和，煤價底部支撐將有改善 7 - 8 月上旬迎峰度夏期間，隨高溫天氣持續(xù)，電廠日耗提升，庫存消化速度加快，部分剛需節(jié)奏提升，需求端支撐力度改善，煤價保持區(qū)間震蕩走勢，價格下行空間不大。

煤焦熱點

Mysteel：宏觀預期尚存 煤焦礦強勢能否延續(xù)？

而作為基礎能源煤炭價格更是一路下行，動力煤（秦皇島港Q>5500）價格跌幅19.87%，煉焦煤（臨汾低硫主焦煤）價格下跌19.31%，顯然對PPI形成拖累在此背景之下，7月1日，中央財經(jīng)委員會第六次會議召開，會議強調(diào)依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出之后也有不少官方以及坊間流傳的利好消息不斷出現(xiàn)，多數(shù)工業(yè)品價格漸漸形成上漲走勢，低價工業(yè)品的估值在資金推動之下陸續(xù)回升。

熱點資訊

Mysteel：從供需博弈到價格破局，動力煤市場變革分析

截至7月15日，印尼東加里曼丹至華南港巴拿馬型船運費較月初上漲12.2%，南加里曼丹至華南港小船運費較月初上漲9.7% 這導致進口商采購壓價，買賣雙方博弈加劇，市場成交僵持印尼3800大卡巴拿馬型動力煤離岸價穩(wěn)定在42 - 43美元/噸，澳大利亞5500大卡煤離岸價報68 - 69美元/噸 ，電廠對高價進口煤接受程度有限，成交寡淡 下游：需求分化，火電仍具支撐 下游方面，民用及工業(yè)用電負荷因高溫天氣顯著增加，沿海八省電廠日耗量已突破214.8萬噸 ，電煤采購需求持續(xù)釋放，短期內(nèi)火電對動力煤的剛性需求仍對價格形成支撐。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油焦港口庫存及出貨量周數(shù)據(jù)分析（20250704-0710）

石油焦,港存

庫存

貴州首個大型智能化“煤倉群”即將收官

儲煤場則采用了西南少有的大跨度鋼網(wǎng)架結(jié)構，運用“起步單元單榀吊裝+高空散裝”相結(jié)合的技術，克服了大體量、高空作業(yè)的風險，實現(xiàn)了安全與效率的平衡 技術負責人羅陽告訴記者：“我們儲煤場是西南片區(qū)少有的大跨度鋼網(wǎng)架結(jié)構，現(xiàn)場主要采用起步單元單榀吊裝、高空散裝相結(jié)合等施工工藝，相對于整體頂升、吊裝、滑移等方法，高空散裝具有高效、安全、施工靈活等特點和優(yōu)勢” 水城區(qū)煤炭儲配中心不只是簡單的“大倉庫”，其核心價值在于強大的樞紐功能：依托區(qū)內(nèi)資源與交通優(yōu)勢，未來將高效銜接內(nèi)蒙古、新疆等產(chǎn)煤大省運入的動力煤和水城優(yōu)質(zhì)主焦煤，通過公路、鐵路聯(lián)運，實現(xiàn)煤炭資源的穩(wěn)定集散、科學配比、高效轉(zhuǎn)運，精準保障周邊電廠及工業(yè)企業(yè)需求。

原料

酒鋼主要經(jīng)營指標實現(xiàn)時間任務“雙過半”目標

鋁加工產(chǎn)線全力向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，鋁卷、高端鋁合金圓鑄錠產(chǎn)量明顯增加，產(chǎn)品結(jié)構持續(xù)向高端化方向優(yōu)化 宏晟電熱公司以“保安全、增發(fā)電、降成本”為核心，集中精力優(yōu)化流程、組織生產(chǎn)、精益管理，加速新能源布局，自建新能源項目發(fā)電7.2億kWh，總發(fā)電量同比增發(fā)6億kWh，為各產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了強有力的能源支撐和保障 除主要產(chǎn)業(yè)外，其他產(chǎn)業(yè)也全力攻堅、協(xié)同發(fā)力敦煌種業(yè)憑借靈活的種子銷售策略，上半年種子銷量同比增利3000萬元，成為效益增長的新亮點；供應鏈管理分公司積極壓降采購成本，焦煤、氧化鋁、動力煤采購價格持續(xù)優(yōu)于市場行情；宏源公司策劃并實施154項挖潛增效舉措，同比增利80萬元；西部重工公司、蘭州聚東及匯豐公司等單位滿負荷開展加工業(yè)務，多板塊協(xié)同支撐了整體經(jīng)營穩(wěn)定、共同推動了經(jīng)營質(zhì)效“逆勢上揚”。

經(jīng)營管理

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏穩(wěn)運行，主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦產(chǎn)銷維持常態(tài)化，部分上月完成生產(chǎn)任務減產(chǎn)、停產(chǎn)煤礦已陸續(xù)復產(chǎn)，整體煤炭供應逐漸恢復，周內(nèi)產(chǎn)地多數(shù)煤礦銷售保持常態(tài)化，價格平穩(wěn)運行為主，僅有個別煤礦根據(jù)自身銷售情況窄幅調(diào)整煤價，周邊煤廠和貿(mào)易商仍持謹慎態(tài)度，囤貨意愿不強下游方面，進入七月份，多地進入高溫模式，居民端用電負荷有所提升，但由于工業(yè)用電支撐不足，且南方地區(qū)有明顯降雨，較常年同期偏多，疊加近期三峽水庫持續(xù)發(fā)力，水電繼續(xù)對火力發(fā)電形成擠壓，電廠日耗缺乏上行驅(qū)動，整體耗煤量小幅向下波動，庫存持續(xù)向上累加，處于同期高位水平，補庫空間極為有限。

周評

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油焦港口庫存及出貨量周數(shù)據(jù)分析（20250627-0703）

石油焦,港存

庫存

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)動力煤價格或維持窄幅震蕩走勢

澳洲Q5500FOB價格從3月底的69美元/噸降至6月底的64美元/噸，跌幅達5.8% 二、上半年動力煤市場供應及需求情況 2.1上游供應方面 據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，1-5月，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量19.9億噸，同比增長6.0%。

月評

黃金將在澳洲新財年閃耀！有望取代煤炭成為當?shù)氐诙蟪隹谏唐?/a>

Mysteel：6月26日西北市場動力煤價格行情

26日西北市場動力煤穩(wěn)定運行西北區(qū)域在銷煤炭主要以鐵路發(fā)運保供電廠為主，新疆市場煤主要通過汽運短倒至甘肅站臺發(fā)往西南西北地區(qū)由于近期工業(yè)用電尚未恢復正常用量，加之火電廠庫存處于安全水平，僅維持長協(xié)補庫即可，對市場煤采購需求較為有限后續(xù)仍需持續(xù)關注電廠日耗的改變及影響。

日評

Mysteel：6月27日(17:30)進口動力煤價格行情

27日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)電廠招投標方面，據(jù)悉今日福建地區(qū)某電廠Q3800投標價385-405元/噸，價格區(qū)間整體上移，但電廠對價格接受度并未同步上調(diào)，導致流標現(xiàn)象有所增多當前印尼Q3800巴拿馬船型FOB可成交價重心圍繞41.5美元/噸，疊加海運費仍處相對高位，進口貿(mào)易商拿貨成本較電廠投標價仍存倒掛現(xiàn)貨市場方面，兩廣地區(qū)水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩及高庫存壓力持續(xù)限制耗煤量，整體工業(yè)用煤需求不足，在市場表現(xiàn)僵持下貿(mào)易商出貨心理強于采購，但在成本支撐下報價以僵持為主，現(xiàn)澳煤Q5500港提報價區(qū)間690-700元/噸，實際成交稀少。

日評

Mysteel：6月23日西北市場動力煤價格行情

23日西北市場動力煤穩(wěn)定運行西北區(qū)域在銷煤炭主要以鐵路發(fā)運保供電廠為主，新疆市場煤主要通過汽運短倒至甘肅站臺發(fā)往西南西北地區(qū)由于近期工業(yè)用電尚未恢復正常用量，加之火電廠庫存處于安全水平，僅維持長協(xié)補庫即可，對市場煤采購需求較為有限后續(xù)仍需持續(xù)關注電廠日耗的改變及影響。

日評